15
оздоровление на базе ломки старых финансово-экономических отношений
предприятия, фирмы, компании.
Такая политика предполагает не стабилизацию финансовых отношений,
а стабилизацию и улучшение финансовой ситуации, в которой оказалось
предприятие. Для этого часто меняется состав и характер протекания многих
финансовых процессов и отношений.
10
По элементному составу финансовой политики она делится на:
- бюджетную, включая налоговую, таможенную, политику получения
гарантий и бюджетных ассигнований от различных звеньев бюджетной
системы;
- внебюджетную политику, проводимую в отношении организаций по
уплате составных частей единого социального налога, а также привлечения и
расходования денежных средств на другие внебюджетные цели;
- политику в области контрактных расчетов и других платежей,
предоставления коммерческих займов, получения банковских кредитов и
других заемных средств;
- политику финансирования текущих расходов для обеспечения
непрерывности финансово-хозяйственной деятельности, а также
единовременных расходов, включая инвестиционные;
- учетно-финансовую политику отражения финансовой деятельности по
учету и в отчетности.
Организация финансовой политики строится на определенных
принципах.
Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость
предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации,
должны окупиться, т.е. принести доход, который соответствует минимально
возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную
окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование
10
Чернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2014. – С.113
16
средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и при
необходимости — за счет банковских и коммерческих кредитов. Реализация
этого принципа — одно из основных условий предпринимательской
деятельности, обеспечивающее конкурентоспособность организации. В странах
с развитой рыночной экономикой уровень самофинансирования считается
высоким, если удельный вес собственных средств предпринимательской фирмы
достигает 70% и более.
Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности
заключается в самостоятельном определении перспектив развития организации
(в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию,
выполняемые работы или оказываемые услуги); самостоятельном
планировании своей деятельности; обеспечении производственного и
социального развития фирмы; самостоятельном определении направления
вложения денежных средств в целях извлечения прибыли; распоряжении
выпущенной продукцией, реализуемой по ценам, самостоятельно
устанавливаемым, а также самостоятельном распоряжении полученной чистой
прибылью. В условиях рыночной экономики права организаций существенно
расширились, однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить
нельзя, так как отдельные направления хозяйственной деятельности
предпринимательских организаций определяет и регулирует государство.
11
Принцип материальной ответственности означает наличие определенной
системы ответственности организации за ведение и результаты хозяйственной
деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для
отдельных организаций, их руководителей и работников в зависимости от
организационно-правовой формы. В соответствии с российским
законодательством организации, нарушающие договорные обязательства (как
правило, по срокам и качеству), расчетную дисциплину, допускающие
несвоевременный возврат банковских ссуд или погашение векселей, нарушение
11
Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА- М, 2015. – С.42
17
налогового законодательства, привлекаются к различного вида ответственности
в зависимости от характера финансового правонарушения.
12
В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности
(банкротстве)» несвоевременное исполнение предпринимательской фирмой —
должником по своим обязательствам или обязанностям в течение трех месяцев с
момента наступления даты их исполнения является признаком банкротства. По
отношению к такой организации арбитражным судом может быть возбуждено
дело о банкротстве в том случае, если задолженность ее в совокупности
составляет не менее 500 минимальных размеров оплаты труда в месяц.
Заинтересованность в результатах деятельности. Объективная
необходимость этого принципа определяется основной целью
предпринимательской деятельности — систематическим получением прибыли.
Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной
степени присуща работникам, руководству организации и государству. Чтобы
заинтересовать работников фирмы в результатах деятельности, руководство
разрабатывает формы, системы и размеры оплаты труда, стимулирующие и
компенсирующие выплаты, а также использует определенные социальные
гарантии.
13
Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной
деятельностью организации.Как известно, финансы организации выполняют
контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней
основывается субъективная деятельность — финансовый контроль.
1.3 Методы и модели выбора финансовой стратегии
Выбор стратегии является одной из главных составляющих успеха
деятельности компании, так как предприятие может оказаться в кризисе, если
не успеет вовремя предвидеть изменение обстоятельств и отреагировать на них.
12
Кукунина М.Т. Учет и анализ банкротства. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.92
13
Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2014. – С.144
18
Четкая формулировка стратегии важна для успешного развития предприятия и
сохранения её конкурентоспособности.
Существует множество методов осуществления выбора финансовой
стратегии предприятия. Автор предлагает в качестве основных рассмотреть
следующие матричные методы: матрицу Бостонской Результативной Группы и
матрицу Маккинси. Рассмотрим каждую из матриц подробнее.
1. Матрица Бостонской Консультативной Группы.
Основой рассматриваемой нами матрицы Бостонской Результативной
Группы является модель жизненного цикла товара, соответственно которой
товар проходит четыре стадии своего развития: 1. выход на рынок (товар-
"проблема"), 2. рост (товар-"звезда"), зрелость (товар-"дойная корова"), 4. спад
(товар-"собака").
В матрице Бостонской Консультативной Группы при оценке
конкурентоспособности отдельно взятых видов бизнеса используем два
критерия: темп роста отраслевого рынка, а также относительную долю рынка.
Темп роста рынка в матрице определяем как средневзвешенное значение
темпов роста различных сегментов рынка, в которых действует предприятие.
Темпы роста отрасли 10% и более рассматриваем как высокие. Относительную
долю рынка определяем делением доли рынка рассматриваемого бизнеса на
долю рынка крупнейшего конкурента.
Основой матрицы Бостонской Консультативной Группы служат
следующие два предположения:
1) бизнес, имеющий на рынке существенную долю, в результате
действия эффекта опыта приобретает конкурентное преимущество в отношении
издержек производства. Следовательно, самый крупный конкурент имеет
наибольшую прибыльность при продаже по рыночным ценам, также для него
финансовые потоки максимальны;
2) в случае присутствия товара на растущем рынке возникает
повышенная потребность в финансовых средствах для развития. Если же темпы
19
роста рынка невелики, то товар не нуждается в значительном вложении
средств.
14
2. Матрица МакКинси
Эта матрица составлена была консультационной группой МакКинси
(McKincey) совместно с корпорацией Дженерал Электрик (General Electric),
получив при этом название «экран бизнеса».
Как и в матрице Бостонской Консультативной Группы, в данной матрице
анализируются два параметра, такие как: привлекательность стратегических зон
хозяйствования и позиция бизнеса в конкуренции.
Заметим также что, если показатель привлекательности стратегических
зон хозяйствования не является подконтрольным и предприятие может его
только фиксировать и поддерживать на него ориентацию, то уже показатель
позиции бизнеса в конкурентной борьбе несет зависимость от результата
деятельности предприятия.
В противовес матрице Бостонской Консультативной Группы
рассматриваемую матрицу можно применить в любых фазах циклов
жизнедеятельности бизнеса при разнообразных условиях конкуренции.
По форме матрица МакКинси представлена в виде квадрата, который
сформирован по двум осям: Конкурентоспособность сегмента и
Привлекательность сегмента. Каждая из осей разделена на три части: низкая,
средняя и высокая. Таким образом, структура представленной автором матрицы
МакКинси состоит из 9 ячеек (3х3).
При построении матрицы МакКинси определяют три сегмента
стратегических позиций: область победителей, область проигравших и средняя
область, содержащая позиции, получаемая прибыль в которых извлекается
стабильно.
14
Уланов С. Анализ рисков при управлении инвестиционными проектами // РИСК : ресурсы, информация,
снабжение, конкуренция. - 2012. - N 1. - Ч. 2. - С. 645-650.
20
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ДЕЙСТВУЮЩЕЙ
ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ООО «ЮСТИДА»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Юстида»
Общество с ограниченной ответственностью «Юстида» выступает
коммерческой организацией, деятельность которой регулируется
законодательством России и учредительными документами общества.
Главными источниками правового регулирования деятельности ООО
«Юстида» выступают: Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ и федеральный
закон «Об обществах с ограниченной ответственностью».
ООО «Юстида» реализовывает свою деятельность на основе устава,
который утвержден учредителем в лице генерального директора, который
является высшим единоличным органом общества.
Целью деятельности ООО «Юстида» является получение прибыли.
Основными направлениями работы компании являются:
1) Юридические услуги по всем направлениям (в т.ч. юристы по
военным вопросам);
2) Агентство недвижимости. Все виды агентских услуг;
Компания входит в состав Российской Гильдии Риэлторов и Ассоциации
Инвесторов г. Москвы.
В последние годы рынок коммерческой недвижимости в Москве растет
огромными темпами. Оно и неудивительно: экономика страны стремительно
развивается, поэтому каждый год в Москве появляются десятки крупных, сотни
средних и тысячи небольших фирм – и это в дополнение к уже имеющимся. И
каждой такой компании для осуществления своей деятельности нужен
собственный «дом» – небольшой офис или целое здание. Но приобретать
недвижимость в собственность – удовольствие недешевое, а зачастую и
ненужное, поэтому большинство компаний предпочитают снимать офис, склад
и другие нежилые помещения в аренду.
21
Сегодня одним из приоритетных направлений деятельности ООО
«Юстида» становится создание, управление и сдача в аренду коммерческой
недвижимости класса «В». Предлагаемые в рамках этих проектов в аренду
офисы и склады – идеальный вариант по соотношению «цена/качество»: в
наших предложениях разумные арендные ставки удивительным образом
сочетаются с удобным расположением объектов, современной инфраструктурой
и грамотным управлением.
ООО «Юстида» - девелоперская организация, которая специализируется
на всем комплексе девелопмента - от выбора и анализа вариантов наилучшего
использования земельного участка, разработки концепции объекта
коммерческой недвижимости и последующем управлении и техническом
сервисе объектов недвижимости.
Миссия компании сегодня: используя передовой российский и
международный опыт в области консалтинга, строительства и управления
недвижимостью, понимая перспективы развития города, команда
высококвалифицированных специалистов организации создает комфортные
условия для бизнеса и полноценной жизни горожан
Долгосрочная цель: создание инвестиционно-девелоперской компании-
лидера, с мощным диверсифицированным портфелем недвижимости с высокой
инвестиционной привлекательностью и качествами, обеспечивающими
дальнейший рост рыночной стоимости компании и необходимый уровень
текущего операционного дохода.
Среднесрочная цель: стать организацией №1 с большой долей рынка
офисной и торговой недвижимости в Москве и регионе.
Краткосрочная цель:
1. увеличить объемы площадей не менее чем в два раза в ближайшие
три года;
2. обеспечить динамичный прирост прибыли компании не менее чем
на 20% ежегодно.
Стратегия бизнеса:
22
1. организация рассматривает строительство объектов коммерческой
недвижимости как наиболее привлекательный на данный момент сегмент
рынка.
2. организация считает возможным инвестирование собственных и
привлеченных средств в строительство жилой недвижимости.
3. Торговая недвижимость
С учетом емкости рынка и востребованности качественных объектов
торговой недвижимости в регионе, организация планирует направлять до 40%
своих инвестиций на строительство и развитие объектов торговой
недвижимости.
4. Офисные здания
Компания планирует инвестировать в строительство и развитие офисов
категории А и/или В до 35% своего инвестиционного портфеля.
5. Жилая недвижимость
В проекты жилищного строительства организация планирует
инвестировать до 15% своего капитала.
6. Складская недвижимость
С учетом конъюнктуры рынка складской недвижимости в регионе,
организация допускает, что в проекты, связанные с развитием складской
недвижимости, будет направлено до 10% инвестиций.
7. Ориентация на масштабные проекты
Компания в своей работе отдает приоритет реализации масштабных,
соответствующих высоким стандартам качества и потребностям региона
объектов недвижимости и концентрирует свои финансовые и управленческие
ресурсы на крупных проектах.
8. Сохранение в собственности объектов недвижимости
Компания сохраняет в собственности объекты недвижимости после
завершения строительства и осуществляет управление ими, эксплуатацию и
сервис, что обеспечивает устойчивый денежный поток для покрытия текущих
23
обязательств и формирует инвестиционный капитал для постоянного
динамичного развития.
Компания допускает, что для оптимизации структуры капитала,
финансовой устойчивости и безопасности, а также для более динамичного
развития до 10 % площадей во вновь строящихся объектах могут быть
реализованы (переданы по договорам купли-продажи) третьим лицам, не
являющимся институциональными инвесторами.
Компания допускает последующую продажу объектов недвижимости как
бизнеса институциональным инвесторам.
9. Оптимальная структура капитала
Компания считает оптимальным и добивается в своей деятельности
соотношения между размером заемного и размером собственного капитала в
пропорции 50/50.
10. География деятельности
В среднесрочном аспекте организация осуществляет свою деятельность
в г. Москве и Московской области.
Компания считает возможным развитие деятельности в других регионах,
при наличии соответствующих предложений и после изучения рентабельности
соответствующих региональных проектов.
11. Непрерывное поступательное развитие
Компания поддерживает портфель прав на земельные участки и
осуществляет постоянный поиск новых инвестиционных возможностей для
обеспечения непрерывного процесса девелопмента.
Организационная структура компании отражена на рисунке 1.
24
Рисунок 1. Организационная структура ООО «Юстида»
Анализ основных технико-экономических показателей является
первоначальным этапом анализа. Анализ проводим по данным отчетности
компании (Приложение 1).
В таблице (Приложение 2) представлены основные технико-
экономические показатели ООО «Юстида».
В 2015 году по сравнению с 2014 годом наблюдается рост всех
финансовых показателей ООО «Юстида», что говорит о расширении
деятельности компании к 2015 году.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается рост всех
финансовых показателей ООО «Юстида», что говорит о расширении
деятельности компании к 2015 году.
В целом показатели эффективности деятельности компании к 2015 году
растут по сравнению со значениями 2014 года, что говорит о росте
генеральный
директор
офис-
менеджер
заместитель
генерального
директора
директор по
юридически
м вопросам
директор по
развитию
отдел
развития
финансово-
экономическ
ий отдел
отдел по
управлению
персоналом
бухгалтерия
арендно-
договорной
отдел