25
эффективности деятельности компании к 2015 году, что является
положительной тенденцией.
2.2 Оценка финансовой политики предприятия ООО «Юстида»
Финансовая политика состоит в том, что предприятие ищет пути
улучшения финансового состояния, причем решения могут быть достигнуты
разными способами, как привлечением денежных средств со стороны, так и
поиском резервов на самом предприятии.
Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие:
- максимизация прибыли предприятия;
- оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой
устойчивости;
- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
- достижение прозрачности финансового состояния предприятия для
собственников, инвесторов, кредиторов;
- создание эффективного механизма управления предприятием;
- использование предприятием рыночных механизмов привлечения
финансовых средств.
На основе полученных результатов анализа осуществляется выбор
направлений финансовой политики.
Анализ финансового состояния является одним из эффективных
способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние
хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы
управления имеющимися ресурсами.
Проводим анализ баланса компании в разрезе актив-пассив.
Анализ актива баланса представлен в таблице 1.
26
Таблица 1
Анализ динамики статей актива баланса ООО «Юстида» за 2014-
2016годы
Актив
Абсолютное
значение, т.р.
Изменение,
т.р.
Темп, %
2014
201
5
2016
2015
к
2014
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные активы
0,5
0,4
11,6
-0,1
11,2
80,0
2900,
0
Результаты
исследований и
разработок
0
0
0
0
0
-
-
Основные средства
20,1
31,3
41,7
11,2
10,4
155,7
133,2
Доходные вложения в
материальные ценности
0
0
0
0
0
-
-
Финансовые вложения
0
0
0
0
0
-
-
Отложенные налоговые
активы
0
0
0
0
0
-
-
Прочие внеоборотные
активы
0
0
0
0
0
-
-
ИТОГО по разделу 1
20,6
31,7
53,3
11,1
21,6
153,9
168,1
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
279,8
438,
6
486,9
158,8
48,3
156,8
111,0
Налог на добавленную
стоимость
24,6
33,6
19,4
9
-14,2
136,6
57,7
Дебиторская
задолженность
37,8
14,2
508,8
-23,6
494,6
37,6
3583,
1
Финансовые вложения
0
0
0
0
0
-
-
Денежные средства
15,7
29
27,6
13,3
-1,4
184,7
95,2
Прочие оборотные
активы
0
0
27,7
0
27,7
-
-
ИТОГО по разделу 11
357,9
515,
4
1070,
4
157,5
555
144,0
207,7
БАЛАНС
378,5
547,
1
1123,
7
168,6
576,6
144,5
205,4
Как видно из таблицы, большинство статей внеоборотных активов в
2015 году по сравнению с 2014 годом растет. В наибольшей степени выросли
основные средства и прочие внеоборотных активы.
Как видно из анализа, в 2015 году по сравнению с 2014 годом,
большинство статей оборотных активов растет.
Рассмотрим структуру актива баланса компании в таблице (таблица 2).
27
Таблица 2
Анализ структуры актива ООО «Юстида» в 2014-2016годах
Актив
Абсолютное значение,
т.р.
Изменение, %
2014
2015
2016
2015 к
2014
2016 к
2015
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Нематериальные
активы
0,13
0,07
1,03
-0,06
0,96
Основные средства
5,31
5,72
3,71
0,41
-2,01
ИТОГО по разделу 1
5,44
5,79
4,74
0,35
-1,05
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
73,92
80,17
43,33
6,24
-36,84
Налог на добавленную
стоимость
6,50
6,14
1,73
-0,36
-4,42
Дебиторская
задолженность
9,99
2,60
45,28
-7,39
42,68
Денежные средства
4,15
5,30
2,46
1,15
-2,84
Прочие оборотные
активы
0,00
0,00
2,47
2,47
ИТОГО по разделу 11
94,56
94,21
95,26
-0,35
1,05
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
Доля оборотных активов в структуре имущества компании максимальна
и составляет в 2014 году – 94,6%, в 2015 году – 94,2%, в 2016 году – 95,3%. Как
видно к 2016 году наблюдается снижение доли оборотных активов в структуре
имущества.
На следующем этапе проводим анализ структуры пассива баланса
компании в таблице (таблица 3).
Таблица 3
Анализ пассива ООО «Юстида» в 2014-2016годах
Пассив
Абсолютное
значение, т.р.
Изменение,
т.р.
Темп, %
201
4
201
5
201
6
2015
к
2014
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал
13,9
13,9
13,9
0
0
100,0
100,0
Собственные акции,
выкупленные у
акционеров
0
0
0
0
0
-
-
Переоценка
внеоборотных активов
0
0
0
0
0
-
-
28
Продолжение таблицы 3
Пассив
Абсолютное
значение, т.р.
Изменение,
т.р.
Темп, %
2014
2015
2016
2015
к
2014
2016
к
2015
201
5 к
201
4
2016
к
2015
Добавочный капитал
94,2
82,9
100,4
-11,3
17,5
88,0
121,1
Резервный капитал
0
0
0
0
0
-
-
Нераспределенная
прибыль
68,7
49,7
0
-19
-49,7
72,3
0,0
ИТОГО по разделу 111
176,8
146,5
114,3
-30,3
-32,2
82,9
78,0
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
0
0
0
0
0
-
-
Отложенные налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
-
-
Резервы под условные
обязательства
0
0
0
0
0
-
-
Прочие обязательства
0
0
0
0
0
-
-
ИТОГО по разделу 1V
0
0
0
0
0
-
-
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
52,6
63,2
70,4
10,6
7,2
120,
2
111,4
Кредиторская
задолженность
149,1
250,5
697,5
101,4
447
168,
0
278,4
Доходы будущих
периодов
0
0
0
0
0
-
-
Резервы предстоящих
расходов
0
70,4
212,9
70,4
142,5
-
302,4
Прочие обязательства
0
16,5
28,6
16,5
12,1
-
173,3
ИТОГО по разделу V
201,7
400,6
1009,4
198,9
608,8
198,
6
252,0
БАЛАНС
378,5
547,1
1123,7
168,6
576,6
144,
5
205,4
В 2015 году по сравнению с 2014 годом наблюдается рост большинства
показателей капитала и резервов. В целом за 2015 год наблюдается рост
долгосрочных обязательств за счет роста заемных средств. Как видно из
таблицы, большинство статей краткосрочных обязательств в 2015 году по
сравнению с 2014 годом растет.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается рост большинства
показателей капитала и резервов. В целом за 2016 год наблюдается рост
долгосрочных источников за счет роста заемных средств. Как видно из
29
таблицы, большинство статей краткосрочных обязательств в 2016 году по
сравнению с 2015 годом растет.
На следующем этапе рассмотрим структуру пассива компании в таблице
(таблица 4).
Таблица 4
Динамика структуры пассива баланса ООО «Юстида» в 2014-2016
годах
Пассив
Абсолютное значение,
т.р.
Изменение, %
2014
2015
2016
2015 к
2014
2016 к
2015
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал
3,67
2,54
1,24
-1,13
-1,30
Собственные акции,
выкупленные у
акционеров
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Переоценка внеоборотных
активов
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Добавочный капитал
24,89
15,15
8,93
-9,74
-6,22
Резервный капитал
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Нераспределенная
прибыль
18,15
9,08
0,00
-9,07
-9,08
ИТОГО по разделу 111
46,71
26,78
10,17
-19,93
-16,61
ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Заемные средства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Отложенные налоговые
обязательства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Резервы под условные
обязательства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Прочие обязательства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
ИТОГО по разделу 1V
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Заемные средства
13,90
11,55
6,27
-2,35
-5,29
Кредиторская
задолженность
39,39
45,79
62,07
6,39
16,28
Доходы будущих периодов
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Резервы предстоящих
расходов
0,00
12,87
18,95
12,87
6,08
Прочие обязательства
0,00
3,02
2,55
3,02
-0,47
ИТОГО по разделу V
53,29
73,22
89,83
19,93
16,61
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
30
В структуре пассива ООО «Юстида» наибольшая доля принадлежит
краткосрочным обязательствам (в 2014 году – 53,3%, в 2015 году – 73,29%, в
2016 году – 89,8%).
Следует отметить тенденцию роста доли краткосрочных обязательств к
2016 году, и снижение доли капитала и резервов к 2016 году с 53,3% до 89,8%,
что является отрицательной тенденцией.
Проведенный анализ изменений баланса показал, что для компании ООО
«Юстида» рациональным является следующее изменение статей баланса:
- увеличение стоимости основных средств
- увеличение денежных средств на счетах в пределах 10-30% от суммы
оборотного капитала
- отсутствие роста денежных средств на счетах свыше 30% от суммы
оборотного капитала
В таблице 5 отражена динамика состава прибыли компании.
Таблица 5
Анализ состава и динамики прибыли ООО «Юстида» в 2014-
2016годах
Показатель
Годы, т.р.
Динамика,
т.р.
Темп, %
2015
год
2016
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2014
год
2015
год
Выручка всего
22603
45618
58635
23015
13017
201,8
128,5
Затраты всего
19215
23945
26785
4730
2840
124,6
111,9
Валовая прибыль
3388
21673
31850
18285
10177
639,7
147,0
Прибыль от
реализации
3388
21673
31850
18285
10177
639,7
147,0
Сальдо прочих
доходов и расходов
-2631
-
14837
2016
-
12206
16849
563,9
-13,6
Прибыль от основной
операционной
деятельности
757
6836
33862
6079
27026
903,0
495,3
Прибыль от
инвестиционной
деятельности
(проценты к
получению+доходы
от участия)
0
0
0
0
0
-
-
31
Продолжение таблицы 5
Показатель
Годы, т.р.
Динамика,
т.р.
Темп, %
2015
год
2016
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2014
год
2015
год
Общая сумма брутто-
прибыли до выплаты
процентов и налогов
757
6836
33862
6079
27026
903,0
495,3
Проценты к уплате
0
0
0
0
0
-
-
Прибыль отчетного
периода от обычной
деятельности до
налогообложения
757
6836
33862
6079
27026
903,0
495,3
Налог на прибыль
1000
5255
26915
4255
21660
525,5
512,2
Отложенные
налоговые активы
0
0
0
0
0
-
-
Отложенные
налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
-
-
Чистая прибыль
-243
5255
26915
5498
21660
-
2162,
6
512,2
Рост показателей прибыли в 2015 году является отрицательной
тенденцией и свидетельствует об улучшении деятельности ООО «Юстида» в
2015 году.
Рост показателей прибыли в 2016 году является положительной
тенденцией и свидетельствует об улучшении деятельности ООО «Юстида» в
2016 году.
В целом наблюдается тенденция роста показателей прибылей, что
свидетельствует об улучшении деятельности компании в 2016 году.
Рентабельность – это степень доходности, выгодности и прибыльности
бизнеса.
В таблице (таблица 6) отражены основные исходные данные и расчет
показателей рентабельности компании ООО «Юстида».
Как видно из таблицы все показатели рентабельности компании можно
условно разделить на две группы: прибыльность продаж и рентабельность
средств. Рост показателей прибыльности продаж в 2015 году по сравнению с
32
2014 годом является положительной тенденцией и свидетельствует о росте
эффективности продаж и реализации компании.
Таблица 6
Анализ рентабельности ООО «Юстида» в 2014-2016годах
Показатель
Ед.
изме
р
Годы
Динамика
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2015
год
Выручка от реализации
т.р.
22603
45618
58635
23015
13017
Затраты
т.р.
19215
23945
26785
4730
2840
Прибыль от реализации
т.р.
3388
21673
31850
18285
10177
Прибыль до
налогообложения
т.р.
757
6836
33862
6079
27026
Чистая прибыль
т.р.
-243
5255
26915
5498
21660
Основные средства
т.р.
20,1
31,3
41,7
11,2
10,4
Общий капитал (валюта
баланса)
т.р.
378,5
547,1
1123,
7
168,6
576,6
Оборотный капитал
т.р.
357,9
515,4
1070,
4
157,5
555
Собственный капитал
т.р.
176,8
146,5
114,3
-30,3
-32,2
Рентабельность продукции
%
17,6
90,5
118,9
72,9
28,4
Рентабельность
операционной
деятельности
%
3,9
28,5
126,4
24,6
97,9
Рентабельность продаж
%
15,0
47,5
54,3
32,5
6,8
Рентабельность
операционной
деятельности по выручке
%
3,3
15,0
57,8
11,6
42,8
Окупаемость затрат
%
-1,3
21,9
100,5
23,2
78,5
Коэффициент
рентабельности
%
-1,1
11,5
45,9
12,6
34,4
Рентабельность
оборотного капитала
%
211,5
1326,
3
3163,
5
1114,
8
1837,
1
Рентабельность
совокупных активов (ВЕР)
%
200,0
1249,
5
3013,
4
1049,
5
1763,
9
Рентабельность
совокупного капитала
(ROA)
%
-64,2
960,5
2395,
2
1024,
7
1434,
7
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
%
-137,4
3587,
0
23547
,7
3724,
5
19960
,7
Рентабельность основных
средств
%
-
1209,
0
16789
,1
64544
,4
17998
,1
47755
,2
33
Рост показателей прибыльности продаж в 2016 году по сравнению с 2015
годом является положительной тенденцией и свидетельствует о росте
эффективности продаж и реализации компании. Рост показателей
рентабельности средств в 2015 году по сравнению с 2014 годом является
положительной тенденцией и свидетельствует о росте эффективности активов и
капитала компании.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
организации его активами, срок превращения которых деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем
установления равенства между обязательствами организации и его активами.
Анализ проводим по данным отчетности компании
Активы баланса группируются по времени превращения в денежную
форму по показателям (Приложение 3).
В целом можно сделать вывод о ликвидности баланса компании ООО
«Юстида» в 2014-2016годах, о чем говорит соответствие требуемым
нормативам рассчитанных показателей групп баланса.
При дальнейшем анализе определяется абсолютная величина платежных
излишек или недостатков по группе средств в таблице.
В целом, по результатам анализа таблицы, можно сделать вывод об
ухудшении ликвидности ООО «Юстида» к 2016 году.
На следующем этапе проводим расчет коэффициентов ликвидности
ООО «Юстида» в 2014-2016годах.
Рассчитанные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 7.
Данные таблицы 7 показывают:
1. О низкой ликвидности компании ООО «Юстида», о чем
свидетельствует несоответствие коэффициентов ликвидности нормативным
значениям в большинстве случаев
2. О снижении ликвидности компании в 2015 году по сравнению с
2014 годом в связи с ростом большинства показателей ликвидности
34
3. О снижении ликвидности компании в 2016 году по сравнению с
2015 годом в связи со снижением большинства коэффициентов ликвидности в
2016 году
Таким образом, в целом ликвидность ООО «Юстида» можно
охарактеризовать отрицательно.
Таблица 7
Коэффициенты платежеспособности ООО «Юстида» в 2014-2016
годах
Показа-тель
Годы
Нор
мат
ив
Вывод по
нормативному
значению
Динамик
а
Вывод
201
5
год
201
6
год
201
5
год
201
6
год
201
4
год
2015
год
201
6
год
2014
год
201
5
год
201
6
год
201
4
год
201
4
год
201
4
год
201
4
год
Коэф-
фициент
абсолют-ной
ликвид-ности
0,1
1
0,11
0,04
0,2-
0,5
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
0,00
-
0,07
рост
ликви
дност
и
снижение
ликви
дност
и
Коэф-
фициент
крити-ческой
ликвид-ности
0,2
7
0,13
0,71
боле
е 1
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
-
0,13
0,58
снижение
ликви
дност
и
рост
ликви
дност
и
Коэффи-
циент
текущей
ликвид-ности
1,7
7
1,56
1,34
от 1
до 2
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
-
0,21
-
0,22
снижение
ликви
дност
и
снижение
ликви
дност
и
Коэффи-
циент
ликвид-ности
0,2
7
0,11
0,53
боле
е 1,5
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
низкая
ликви
дност
ь
-
0,16
0,42
снижение
ликви
дност
и
рост
ликви
дност
и
Коэффи-
циент
покрытия
1,6
5
1,20
1,01
боле
е 3
низкая
ликви
дность
низкая
ликви
дность
низкая
ликви
дность
-
0,45
-
0,19
снижение
ликви
дности
снижение
ликви
дности
Платежеспособность – готовность компании погасить долги в случае
одновременного предъявления требований о платежах со стороны кредиторов.
Текущая платежеспособность компании в нашем случае: