23
Организация находится на грани банкротства
Анализ финансовой устойчивости ориентирован на оценку структуры
капитала, поскольку именно соотношение собственных и заемных источников
финансирования оказывает непосредственное влияние на финансовое
состояние организации и предопределяет ее платежеспособность в
долгосрочной перспективе.
Финансовую устойчивость организации с позиции долгосрочной
перспективы оценивают достаточно большим количеством коэффициентов.
Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
организации, представлены ниже.
1) Коэффициент финансовой устойчивости.
Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых
источников, т.е. долю тех источников финансирования, которые предприятие
может использовать в своей деятельности длительное время
k
фу
=
СК ДО
А
, k
фу
≥ 0,8 (13)
Если значение коэффициента ниже нормы, то предприятие зависит от
внешних краткосрочных источников финансирования.
2) Коэффициент финансовой независимости (автономии).
Характеризует, долю формирования активов за счет собственного
капитала; оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
k
фн
СК
А
, k
фн
≥ 0,5 (14)
Рост коэффициента свидетельствует о том, что организация все больше
полагается на собственные источники финансирования.
3) Коэффициент финансовой зависимости.
Характеризует степень зависимости организации от заемных
источников.
k
фз
ЗК
А
, k
фз
≤ 0,5 (15)
Низкий коэффициент говорит о слишком осторожно подходе
организации к привлечению заемного капитала. Коэффициент выше нормы
24
может свидетельствовать о сильной зависимости организации от кредиторов.
4) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо
финансового рычага)
Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних
источников финансирования, т.е. показывает величину заемных источников,
привлеченных предприятием на каждый рубль собственного капитала
k
пфр
ЗК
СК
, k
пфр
≤ 1 (16)
Нормой считается k
пфр
= 1, т.е. равное соотношение обязательств и
собственного капитала; в развитых экономиках распространенным значением
является k
пфр
= 1,5, т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного
5) Коэффициент финансирования
Показывает, какая часть заемных средств покрывается собственным
капиталом
k
ф
СК
ЗК
, k
ф
≥ 1 (17)
Если k
ф
< 1, т.е. большая часть имущества предприятия сформирована из
заемных средств, это может свидетельствовать об опасности
неплатежеспособности.
6) Коэффициент маневренности собственного капитала
Показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в наиболее маневренную
часть активов (оборотные средства)
k
м
СК ВА
СК ДО
, k
м
≥ 0,2 (18)
Финансово-устойчивое предприятие должно инвестировать не менее
50% собственных оборотных средств в наиболее мобильные активы
7) Коэффициент инвестирования
Показывает долю собственного капитала, участвующего в
формировании внеоборотных активов
k
и
СК ДО
ВА
, k
и
≥ 1 (19)
Собственный капитал и долгосрочные источники финансирования
25
должны покрывать все внеоборотные активы и часть оборотных активов
8) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности
Показывает, какая часть кредиторской задолженности покрывается
дебиторской задолженностью
k
ДЗ/КЗ
ДЗ
КЗ
, k
ДЗ/КЗ
≥ 1 (20)
При k
ДЗ/КЗ
1 происходит отвлечение средств из оборота, в дальнейшем
это может привести к необходимости привлечения кредитов и займов для
обеспечения текущей деятельности предприятия
При k
ДЗ/КЗ
< 1 возникает угроза финансовой устойчивости предприятия,
поскольку возникает необходимость привлечения кредитов и займов для
погашения кредиторской задолженности
18
.
Оценка изменений, произошедших в структуре капитала, может быть
разной с точки зрения инвесторов и организации. Для кредиторов надежной
считается ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более
высокая, что уменьшает финансовый риск. Организации в большинстве случаев
заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
- проценты по обслуживанию заемного капитала признаются расходами
и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от
использования заемных средств в обороте организации, в результате чего
повышается рентабельность собственного капитала
19
.
Существуют также неформализованные или качественные методы. Эти
методы включают: метод экспертных оценок, метод построения систем
аналитических показателей, метод построения систем аналитических таблиц,
метод сценариев, метод сравнения и т.д. Особенность этих методов в том, что
они основаны на логическом мышлении, а также на профессиональном
18
Анализ финансовой отчетности: Учебник. – 2-е изд. / Под общ. ред. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский
учебник: ИНФРА-М, 2013. – с. 163
19
Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 7-е изд., перераб.
и доп. – М.:ИНФРА-М, 2015. – с. 386.
26
аналитическом опыте и профессиональной интуиции. Поэтому эти
качественные методы заключают в себе и своеобразную психологическую
оценку анализа финансовой устойчивости предприятия.
В то же время, как показывает опыт анализа финансовой устойчивости,
натуральные единицы измерения на этих предприятиях применяются в тех
случаях, когда единицы измерения соответствуют потребительским свойствам
продукта. Например, алкогольно-безалкогольная продукция оценивается в
бутылках или в иных емкостях, продукты в килограммах и центнерах, ткани в
метрах и т.д.
В тоже время, когда на предприятиях малого бизнеса обобщаются
учетные данные, то в этих случаях используются преимущественно методы
стоимостных или денежных абсолютных показателей. Это цена единицы
продукции, выручка от продажи продукции, выручка от продажи услуг и
другие.
Что касается относительных показателей, то они в рамках финансовой
устойчивости предприятий рассчитываются как применяются, когда нужно
показать значение одних и тех же показателей в момент времени, то есть,
например, показать темп роста и т.д.
К другим методам финансового анализа относятся: метод анализа
коэффициентов финансовой устойчивости организации, анализ деловой
активности, метод анализа рентабельности, факторный анализ прибыльности,
метод прогнозирования возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния в различных условиях хозяйствования.
Для анализа финансовой устойчивости могут применяться и другие
методы. Они вытекают из своевременной и объективной диагностики текущего
финансового состояния предприятий, его платежеспособности, данных его
кредитной истории и изучения причин образования его «болевых точек».
Поскольку цель анализа финансовой устойчивости предприятия состоит
и в определении возможности успешно погашать возникающие долги, то его
27
результаты дают также и возможность для формирования собственных
оборотных средств или чистого оборотного капитала.
Рассматривая методологию анализа финансовой устойчивости в более
классическом плане, как учение о методах научного познания, а сами методы
как планомерный путь этого познания и установления истины, следует
отметить, что те методы, которые изучают финансовое состояние предприятий
и вопросы повышения финансовой устойчивости, не составляют исключения из
общего правила, а значит делается целесообразным их изучение и обобщение
как в целом, так и в частностях
20
.
Для анализа финансового состояния предприятий, в том числе и для
изучения финансовой устойчивости, частно научные методы помогают
правильно подбирать и систематизировать имеющийся фактический материал,
а затем с научных позиций лучше и глубже осмысливать его. При этом, если
метод индукции идет от фактов к теоретическим выводам, то дедуктивный
метод, или гипотетический, служит подтверждению или опровержению
сделанным ранее предположениям.
Более детальному изучению финансового состояния помогает метод как
мысленного расчленения фактов на отдельные составные части, и который,
собственно, и называется анализом, так и противоположный ему метод, когда
тот или иной предмет изучается в единстве его частей, и который называется
синтезом. Для предприятий малого бизнеса эти научные методы очень важны,
так как сущность, содержание и классификация методов финансовой
устойчивости являются фундаментальной базой анализа, а исследование
организации финансового анализа на основе рассмотрения системы
показателей оценки эффективности, будут являться синтезом.
Наиболее сложной задачей в изучении финансового состояния
предприятий, как и составной его части — проблемы устойчивости, является
процесс моделирования. Это относительно новые методы, которые
применяются прежде всего в изучении рисков. «При рыночной экономике, -
20
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа М.: Инфра-М, 2013. - С.101
28
отмечает A.C. Шапкин, - производители, продавцы, покупатели, действуя в
условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск, должны
действовать так, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о
некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о
банкротстве. Финансовое будущее предпринимателей в этих условиях является
непредсказуемым и мало прогнозируемым. Однако риском можно управлять,
используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени
прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к
снижению степени риска».
21
Таким образом, система методов, в том числе и в области финансовой
устойчивости, является той общепризнанной теоретическо-практической
формой, которая на основе многократно проверенных и подтвержденных
наукой и практикой обобщений помогает наиболее точно и взвешенно искать, и
находить оптимальные и позитивные решения в ее развитии и
совершенствовании.
Исследуя значение общенаучных и частных методов в теории и
практике исследования проблемы финансовой устойчивости предприятий
малого бизнеса, следует подчеркнуть и важное значение специальных методов.
Они входят в общую методологическую систему анализа финансового
состояния предприятий.
Таким образом, как показывает изучение методических основ анализа
финансовой устойчивости, оно является сложным и многогранным. В нем
много как новых теоретических вопросов, так и тех, которые уже устоялись в
науке и активно используются на практике.
22
Сгруппированные на основе
комплексного подхода в единую методологическую систему, они открывают
самые широкие возможности для глубокого и достоверного анализа
исследуемой проблемы.
21
Толпегина, О. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для бакалавров/
О. А. Толпегина, Н. А. Толпегина. — М.: Юрайт, 2013. — С. 587
22
Мертон Р., Боди 3., Финансы, Изд. Дом Вильяме. Москва-Санкт- Петербург-Киев. 2014г, с. 156
29
Глава 2. Анализ и оценка имущественного состояния
ООО «Профит Трейд»
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности
ООО «Профит Трейд»
Общество с ограниченной ответственностью «Профит Трейд» работает в
г. Ярославль с 20 декабря 2005 г. Общество является юридическим лицом и
находится по адресу г. Ярославль, ул. Лисицына д. 28, кв. 30.
В своей деятельности Общество руководствуется требованиями
действующего законодательства РФ, Устава Общества и иными внутренними
документами.
ООО «Профит Трейд» имеет в собственности обособленное имущество,
учитываемое на его балансе, может от своего имени приобретать и
осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Уставный капитал ООО «Трофит Трейд» состоит из номинальной
стоимости долей его участников и определяет минимальный размер его
имущества, гарантирующего интересы его кредиторов; размер уставного
капитала составляет 10 тыс. руб.
ООО «Профит Трейд» несет ответственность по своим обязательствам
всем принадлежащим ему имуществом, но не несет ответственности по
обязательствам своих участников. Участники ООО «Профит Трейд» не
отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с
деятельностью организации, в пределах стоимости принадлежащих им долей в
уставном капитале.
Основным предметом деятельности Общества является:
- оптовая торговля строительных материалов.
- розничная торговля строительных материалов.
К сопутствующим видам деятельности относятся:
- выполнение строительных работ
- составление сметной и проектной документации
30
Организационно-управленческая структура ООО «Профит Трейд»
включает:
- бухгалтерия;
- отдел продаж;
- отдел логистики;
- отдел работы с персоналом
- отдел снабжения.
Административное управление Обществом осуществляет генеральный
директор.
Директор организации:
- осуществляет непосредственное руководство деятельностью Общества,
организует работу коллектива в соответствии с Уставом,
- дает указания по вопросам деятельности Общества, обязательные для
исполнения всеми работниками предприятия,
- назначает на должность и освобождает от должности работников ООО
«Профит Трейд» в соответствии с законодательством о труде и другими
нормативными правовыми актами РФ.
Бухгалтерский учет в организации осуществляется бухгалтерским
отделом, возглавляемым главным бухгалтером, подчиняющимся
непосредственно директору ООО «Профит Трейд».
Ответственность за организацию бухгалтерского учета и соблюдение
законодательства при выполнении хозяйственных операций несет директор
организации, ответственность за формирование учетной политики, ведение
бухгалтерского учета, своевременное предоставление полной и достоверной
бухгалтерской отчетности несет главный бухгалтер организации.
Бухгалтерский учет осуществляется с использованием программного
комплекса «1С: Предприятие 7.7» на основании первичных учетных
документов и ведется с применением упрощенной формы бухгалтерского
учета. Регистрами бухгалтерского учета организации являются журналы-ордера
и ведомости по счетам, оборотно-сальдовая ведомость, анализ счетов, карточка
31
счета.
В состав бухгалтерской отчетности ООО «Профит Трейд», как субъекта
малого предпринимательства, входят бухгалтерский баланс и отчет о
финансовых результатах. Бухгалтерская отчетность ООО «Профит Трейд» за
2014 – 2015 г. представлена в Приложениях 2 и 3.
Для проведения анализа отчета о финансовых результатов, оценки
уровня и динамики показателей, составляется таблица, в которой используются
данные бухгалтерской отчетности ООО «Профит Трейд», представленные в
отчете о финансовых результатов. Результат работы представлен в таблице 4.
Таблица 4
Динамика показателей прибыли ООО «Профит Трейд» за
2014-2015 гг.
Показатель
Состав доходов и
расходов, тыс. руб.
Темп
роста,
%
Структура доходов и
расходов, %
на
конец
2014 г.
на
конец
2015 г.
измен
ение
(+/-)
на
конец
2014 г.
на
конец
2015 г.
измен
ение
(+/-)
Доходы – всего
11 771
39 895
28 124
338,93
100
100
Х
в том числе:
Выручка
11 771
39 895
28 124
338,93
100
100
-
Доходы от
участия в
других
организациях
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к
получению
-
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
-
-
-
-
-
-
-
Расходы – всего
11 737
39 801
28 064
339,11
100
100
Х
в том числе:
Себестоимость
продаж
11 688
39 414
27 726
337,22
99,58
99,03
-0,55
Коммерческие
расходы
-
-
-
-
-
-
-
32
Управленческие
расходы
24
302
278
1
258,33
0,20
0,76
0,55
Проценты к
уплате
-
-
-
-
-
-
-
Прочие
расходы
25
85
60
340,00
0,21
0,21
-
Превышение
доходов над
расходами
(прибыль до
налогообложен
ия)
34
94
60
276,47
%
1,0029
1,0024
-0,0005
Общая величина доходов ООО «Профит Трейд» на конец 2015 г.
составила 39 895 тыс. руб., на конец 2014 г. – 11 771 тыс. руб. (темп роста –
338,93%). Положительное влияние на рост доходов оказала выручка, величина
которой увеличилась на 28 124 тыс. руб. по сравнению с величиной на конец
2014 г.
Структура доходов организации не изменилась. Поскольку выручка
является единственным источником дохода организации, ее удельный вес в
общей величине доходов составляет 100%. Следует отметить, что более
высокое «качество» доходов любой компании характеризует большая доля
доходов, получаемых в рамках обычных видов деятельности, т.е. за счет
выручки. Получение прочих видов доходов также способствует росту прибыли
организации, но вместе с тем имеет эпизодический характер.
Расходы организации за отчетный период также возросли. Их общая
величина на конец 2015 г. составила 39 801 тыс. руб., на конец 2014 г. – 11737
тыс. руб. (темп роста – 339,11%).
Величина себестоимости возросла на конец 2014 г. на 27726 тыс. руб. и
составила 39414 тыс. руб. (темп роста – 337,22%) на конец 2015 г. Удельный
вес себестоимости в общей величине расходов составляет 99,03% на конец 2015
г., что на 0,55% меньше чем на конец 2014 г.
Величина управленческих расходов в конце 2014 г. значительно
превысила показатель на конец 2015 г. и составила 302 тыс. руб. (темп роста –