45
А1 0 1578 652 П1 62 2289 1270
А2 78 4757 661 П2 0 4025 0
А3 0 0 0 П3 0 0 0
А4 0 0 0 П4 21 43 -27
БАЛАНС 78 6335 1313 БАЛАНС 83 6357 1243
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются
следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 < П4. Платежный
излишек и недостаток ООО «Гермес» рассчитан в таблице 17.
Таблица 17
Платежный излишек или недостаток ООО «Гермес»
Условие ликвидности 2016 г. 2017 г. 2018 г.
А1 > П1 А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1
А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2
А3 > П3 А3 = П3 А3 = П3 А3 = П3
А4 < П4 А4 < П4 А4 < П4 А4 > П4
Из табл. 17 видно, что условия абсолютной ликвидности не
соблюдены. За анализируемый период прослеживается тенденция резкого
ухудшения ликвидности. Предприятию не хватает денежных средств для
выполнения срочных обязательств, растет кредиторская задолженность.
Положение ухудшается с течением времени. Сопоставление итогов А1 и П1
(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и
поступлений. В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою
платежеспособность.
Второе неравенство в рассматриваемом периоде однако соблюдается,
то есть быстрореализуемые активы больше краткосрочных обязательств,
текущая платежеспособность предприятия удовлетворительна.
Третье неравенство не выполняется, т.е. предприятие не может иметь
достаточную ликвидность в перспективе.
Отрицательным фактором является отсутствие у предприятия
собственных оборотных средств в 2018 г., т.к. не соблюдается четвертое
неравенство, означающее, что предприятие не владеет своими оборотными
средствами. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и
четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в
относительно отдаленном будущем. Не соблюдение этих неравенств
46
свидетельствует о недостаточности перспективной ликвидности
предприятия.
Таким образом, ликвидность баланса ООО «Гермес» можно
охарактеризовать как недостаточную. Ситуация имеет тенденцию к
ухудшению и фактически объясняется невыполнением первого условия
ликвидности – избытком наиболее срочных обязательств (кредиторской
задолженности) и недостатком наиболее ликвидных активов (денежных
средств). Сопоставление первых двух неравенств, свидетельствует о том, что
в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
организации не удастся поправить свою платежеспособность. Кроме того,
предприятие не имеет собственных оборотных средств.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса
является приближенным. Для качественной оценки финансового положения
предприятия, кроме абсолютных показателей, рассчитываются финансовые
коэффициенты [30. c.211].
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия
рассчитаны и показаны в таблице 19, а динамика некоторых из них отражена
на рисунке 8. Показатели рассчитаны с помощью формул приложения 8.
Таблица 18
Исходные данные для расчета показателей ликвидности и
платежеспособности ООО «Гермес», тыс.руб.
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Денежные средства (ДС) 5 43 14
Краткосрочные финансовые
вложения (КФВ)
0 0 0
Краткосрочные обязательства
(КО)
1090 1034 482
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты)
(ДЗ)
167 137 12
Оборотные активы (ОА) 1582 934 313
Прочие оборотные активы
(Пр
оа
)
0 0 0
Запасы и затраты (ЗЗ) 1410 754 287
47
Таблица 19
Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Гермес»
Показатель
Норма-
тивное
значе-
ние
2016
г.
2017
г.
2018
г.
отклон. от норм.
значения
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Общий показатель
ликвидности
≥1 0,63 0,92 0,77 -0,37 -0,08 -0,23
Коэф.абсолютной
ликвидности
>0,2 0,00 0,69 0,51 -0,20 0,49 0,31
Коэф.критической
ликвидности
>0,8 1,26 0,17 0,05 0,46 -0,63 -0,75
Коэф.текущей
ликвидн.
>2 1,26 1,00 1,03 -0,74 -1,00 -0,97
Коэф.маневренности
капитала
- 0,00 0,00 0,00 - - -
Рис. 8. Динамика коэффициентов ликвидности ООО «Гермес»
Из табл. 19 и рис. 8 видно, что за анализируемый период,
коэффициенты в основном не достигли нормативного значения. Динамика
коэффициентов ликвидности имеет тенденцию к понижению.
Значение общего показателя ликвидности находится ниже
нормативного уровня (≥1) в течение всего анализируемого периода и кроме
того снижается. Таким образом, финансовое состояние ООО «Гермес» можно
охарактеризовать как недостаточно ликвидное.
Однако если не учитывать 2016г., коэффициент абсолютной
ликвидности уже выше нормативного значения, что свидетельствует о
0.00
0.69
0.51
1.26
0.17
0.05
1.26
1.00
1.03
0.63
0.92
0.77
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэф.абсолютной ликвидности Коэф.критической ликвидности
Коэф.текущей ликвидн. Общий показатель ликвидности
48
достаточном уровне ликвидности баланса и хорошей платежеспособности.
За 2018 г. коэффициент вырос по отношению к 2016 г. на 0,51, а по
отношению к 2017 г. уменьшился на 0,18, и составил 0,51. В конце 2018 г.
предприятие могло оплатить лишь 51% своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической ликвидности на конец 2018 г. равен 0,05 и
даже выше нормативного значения. Прослеживается тенденция падения
этого коэффициента за 2018 г. по отношению к 2016 г. на 1,01 и по
отношению к 2017 г. на 0,07. В течение одного оборота краткосрочной
дебиторской задолженности (за год) предприятие способно оплатить
наиболее срочные обязательства за 2018 г. на 5%, что меньше, чем за 2016 г.
на 101% и меньше, чем за 2017 г. на 7%.
Коэффициент текущей ликвидности ниже норматива и на конец 2018 г.
равен 1,03. То есть платежные возможности предприятия недостаточны для
покрытия наиболее срочных обязательств. Прослеживается тенденция
падения этого коэффициента за 2018 г. по отношению к 2016 г. на 0,13 и
небольшой рост по отношению к 2017 г. на 0,03.
Коэффициент маневренности на всем рассматриваемом промежутке
равен нулю.
На конец 2018 г. наблюдается понижение всех показателей
ликвидности, а их низкое значение свидетельствует о неплатежеспособности
предприятия.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности ниже критериального
значения, то рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности.
К
в.п.
. =
1,03 +
6
12
∙ (1,03 − 1,00)
2
= 0,52
Так как К
в.п.
< 1, то у предприятия нет возможности восстановить свою
платежеспособность в течение 6 мес. Это подтверждает решение о признании
предприятия неплатежеспособным.
49
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации ООО «Гермес»
Финансовая устойчивость предприятия - это характеристика его
относительной независимости от кредиторов, оценивается на основе его
способности покрыть все свои обязательства.
Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на
исследовании системы абсолютных и относительных показателей, в
совокупности отражающих устойчивость его финансового состояния [14.
С.221]. Тип финансовой устойчивости предприятия отражен в таблице 20.
Показатели рассчитаны с помощью формул приложения 4.
Таблица 20
Анализ типа финансовой устойчивости ООО «Гермес», тыс.руб.
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Абсол.отклон.
2018г. к
2016г.
2018г. к
2017г.
Наличие собственных
оборотных средств
16 21 43 27 22
Наличие собств.
долгосрочн.источников
фин-я
16 21 43 27 22
Величина
осн.ист.формирования
запасов
16 4046 43 27 -4003
СОС 16 21 43 27 22
СДИ 16 21 43 27 22
ОИЗ
16 4046 43 27 -4003
Тип финансовой
устойчивости
(1;1;1) (1;1;1) (1;1;1) - -
По данным табл. 20 согласно трехкомпонентному показателю
предприятие имеет абсолютную финансовой устойчивости. Предприятие
платежеспособно, не зависит от кредиторов, поскольку в данной ситуации
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская
задолженность покрывают его обязательства (способность расплачиваться по
долгам). На финансовую устойчивость в этом случае сильно влияет
отсутствие запасов.
Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую
устойчивость ООО «Гермес» показаны в табл. 22.
Исходные данные для расчета коэффициентов представлены в табл. 21.
Показатели рассчитаны с помощью формул приложения 6.
50
Таблица 21
Исходные данные для расчета показателей финансовой
устойчивости ООО «Гермес»
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Собственный капитал (СК) 16 21 43
Валюта баланса (ВБ) 78 6335 1313
Долгосрочные пассивы (ДП)
0 0 0
Краткосрочные обязательства (КО)
62 6314 1270
Внеоборотные активы (ВА) 0 0 0
Оборотные активы (ОА) 78 6335 1313
Собственные оборотные средства (СОС) 16 21 43
Запасы и затраты (ЗЗ) 0 0 0
Основные средства (ОС) 0 0 0
Материальные оборотные активы (МОА) 0 0 0
Рассчитаем непосредственно показатели финансовой устойчивости
(таблица 22).
Таблица 22
Показатели финансовой устойчивости ООО «Гермес»
Показатель
Норма-
тивное
значение
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Абсолютное
изменение
2018г.
/
2016г.
2018г.
/
2017г.
Коэффициент автономии ≥0,5 0,21 0,00 0,03 -0,17 0,03
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
<0,5 3,88 300,67 29,53 25,66 -271,13
Коэффициент финансовой
устойчивости
>0,8 0,21 0,00 0,03 -0,17 0,03
Индекс постоянного актива 0,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,5 1,00 1,00 1,00 0,00 0,00
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
оборотными средствами
>0,1 0,21 0,00 0,03 -0,17 0,03
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными оборотными
средствами
>0,6 - - - - -
Коэффициент реальной
стоимости основных
фондов и материальных
оборотных средств в
имуществе предприятия
>0,5 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Более наглядно динамика некоторых коэффициентов финансовой
устойчивости также представлена на рисунке 9.
51
Рис. 9. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
ООО «Гермес»
Из данных табл. 22 и рис. 9 можно сделать выводы о состоянии
каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.
Практически все коэффициенты ниже нормативных величин, указывает на
низкую степень устойчивости предприятия.
Коэффициент автономии ниже нормативного значения. За 2018 г.
коэффициент снизился по отношению к 2016 г. на 0,17, а по отношению к
2017г. незначительно подрос на 0,03, и составил 0,03. У предприятия
недостаточно активов сформировано за счет собственного капитала, и оно не
обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения
независимой финансовой политики. Зависимость предприятия от внешних
источников очень велика, увеличивается риск неплатежеспособности.
0.03
0.03
0.00
1.00
0.03
0.30
0.00
0.00
0.00
1.00
0.00
3.01
0.21
0.21
0.00
1.00
0.21
0.04
0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 3.00 3.50
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой устойчивости
Индекс постоянного актива
Коэффициент маневренности собственного капитала
Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными оборотными средствами
Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств
2016 г. 2017 г. 2018 г.
52
Наблюдается тенденция понижения коэффициента финансовой
устойчивости по отношению к 2016 г. и небольшой рост относительно 2017
г.. Нормативное значение данного коэффициента не достигнуто, что говорит
о понижении финансовой устойчивости. ООО «Гермес» не является
кредитоспособной (финансово привлекательной), то есть с таким уровнем
коэффициента невозможно привлечение больших кредитов или займов.
Индекс постоянного актива на всем рассматриваемом промежутке
времени равен нулю, так как организация не имеет внеоборотных или
постоянных активов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
значительно отличает от нормы в 2016 и особенно – в 2017 гг. В 2018г.
данный коэффициент относительно предыдущего года снижается, но все
равно не достигает нормативного значения, что говорит о слабом улучшении
финансовой устойчивости предприятия и снижения зависимости
предприятия от заемного капитала.
Коэффициент маневренности на конец периода имеет положительное
значение, что свидетельствует об использовании в текущей деятельности
предприятия собственных средств. Предприятие имеет финансовые
возможности для маневра. В течение рассматриваемого периода этот
коэффициент стабилен и равен 1. Для увеличения мобильности бизнеса
предприятию необходимо довести данный показатель до нормативного
значения..
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами за два последних года исследуемого периода
положителен, но ниже нормы. Это означает, что у предприятия не хватает
собственных оборотных средств и небольшие возможности в проведении
независимой финансовой политики.
Коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами не может быть рассчитан, так как у предприятия
отсутствует запасы
53
Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных
оборотных средств равен нулю на всем протяжении, что свидетельствует об
отсутствии основных фондов на предприятии.
Практически все коэффициенты на конец анализируемого периода не
достигают нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной
финансовой устойчивости предприятия, невозможности проведения
независимой финансовой политики, риске зависимости от внешних
кредиторов.
54
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
3.1.Разработка рекомендаций по укреплению финансовой
устойчивости и платежеспособности
1. Проект по совершенствованию ценовой политики.
Дефицит денежных средств в экономике заставил предприятие
изменить условия реализации своей продукции, что, в свою очередь,
изменению существования ранее отношения с покупателями и практику
получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики
предоставления кредита и инкассации.
Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных
решений может использоваться как инструмент расширения продаж и
повышения оборачиваемости текущих активов.
К основным приемам управления дебиторской задолженностью можно
отнести:
В целях максимизации притока денежных средств предприятию
следует разработать системы договоров с гибкими условиями относительно
сроков и форм оплаты:
предоплата обычно предполагает наличие скидки;
частичная предоплата сочетает предоплату и продажу в кредит;
гибкое ценообразование используется для защиты предприятия от
информационных убытков.
Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить
частичную предоплату, нужно ввести систему скидок, с обязательной
оценкой влияния скидок на финансовый результат деятельности
предприятия.
Требуется установить целевые ориентиры для различных видов
продаж, например, часть продаж в кредит может быть зарегистрирована
только для:
перспективных клиентов, которые в данный момент не имеют в
наличии денежных средств;