35
благоустройства Центрального района». Данный договор обеспечивал
стабильность поставок посадочного материала, однако в 2018 г. его срок истек.
Отсутствие крупного заказчика привело к тому, что ООО «Магнолия» стало
осуществлять продажи продукции непостоянным покупателям, что и привело к
существенному снижению объема выпуска.
Таблица 6
Технико – экономические показатели ООО «Магнолия»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Товарная продукция,
тыс. руб.
15180
14898
4535
-282
-10363
Выручка от продаж,
тыс. руб.
24776
31624
4759
6848
-26865
Полная себестоимость,
тыс. руб.
16084
15665
6030
-419
-9635
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
8934
15562
-8215
6628
-23777
Среднегодовая
стоимость основных
производственных
фондов
4825
10228
13316
5403
3088
Среднесписочная
численность
персонала, чел.
15
17
14
2
-3
Фондоотдача
3,15
1,45
0,34
-1,70
-1,11
Фондоемкость
0,32
0,69
2,94
0,37
2,25
Среднегодовая
выработка одного
работника, чел
1012
876
323,93
-136
-552,07
Выручка в расчете на 1
сотрудника, тыс. руб.
1651,73
1860,23
339,93
208,5
-1520,3
Чистая прибыль
(убыток) в расчете на
одного сотрудника,
тыс. руб.
595,6
915,41
-586,79
319,81
1502,2
В целях развития производства ООО «Магнолия» в 2017 г. были
реализованы меры по обновлению материально – технической базы, однако в
связи с существенным снижением объема заказов, эффективность основных
производственных фондов на предприятии сократилась. Данный вывод
подтверждает динамика коэффициента фондоотдачи, который сократился 3,15
до 0,34 пункта. Снижение фондоотдачи в свою очередь обусловило рост затрат
36
основных производственных фондов в расчете на 1 рубль товарной продукции с
0,32 руб. до 2,94 руб.
Снижение объема выпуска и реализации продукции оказало
отрицательное влияние на динамику финансовых результатов ООО «Магнолия».
Если в 2016 – 2017 гг. предприятием был получен положительный финансовый
результат, то в 2018 г., ООО «Магнолия» получило чистый убыток в сумме 8215
тыс. руб. Чистый убыток в расчете на одного сотрудника предприятия составил
586,79 тыс. руб.
Таким образом, анализ основных технико – экономических показателей
свидетельствует о снижении результативности деятельности предприятия. В
таблице 7 выполнен расчет основных показателей рентабельности деятельности
ООО «Магнолия».
Таблица 7
Показатели рентабельности ООО «Магнолия»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка от продаж,
тыс. руб.
24776
31624
4759
6848
-26865
Полная себестоимость,
тыс. руб.
16084
15665
6030
-419
-9635
Прибыль (убыток) от
продаж, тыс. руб.
8682
15959
-1271
7277
-17230
Чистая прибыль
(убыток), тыс. руб.
8934
15562
-8215
6628
-23777
Среднегодовая
стоимость активов, тыс.
руб.
22469,5
29262
35333,5
6792,5
6071,5
Среднегодовая
стоимость собственного
капитала, тыс. руб.
20830
32576
34991
11746
2415
Рентабельность
продаж, тыс. руб.
35,04
50,46
-26,71
15,42
-77,17
Рентабельность
производства, %
53,98
99,96
-21,08
45,98
-121,04
Рентабельность
активов, %
38,64
53,18
-23,25
14,54
-76,43
Рентабельность
собственного капитала,
%
42,89
47,77
-23,48
4,88
-71,25
37
Результаты расчетов указывают на высокий уровень рентабельности
деятельности предприятия в 2016 – 2017 гг. В 2018 г. в связи с формированием
отрицательного финансового результата можно говорить об убыточности
деятельности предприятия. Уровень рентабельности продаж в 2018 г. по
сравнению с предыдущим годом сократился на 77,17%. В результате на 1 рубль
продаж предприятием был получен убыток от продаж в сумме 26,71 коп. В
анализируемом периоде рентабельность производства сократилась с 99,96% до -
21,08%, что явилось следствием общего снижения объема выпуска продукции и
эффективности использования основных производственных фондов.
Существенное снижение также было выявлено в отношении показателей
рентабельности активов и собственного капитала. Значение показателя
рентабельности активов, полученное в 2018 г., свидетельствует о том, что на 1
рубль активов предприятия было получено 23,25 коп. чистого убытка.
Отрицательное значение рентабельности активов – это негативный фактор
финансовой устойчивости предприятия, т.к. он существенно сдерживает
возможности его развития и обновления материально – технической базы за счет
собственных средств.
Отрицательное значение рентабельности собственного капитала также
оценивается негативно, т.к. свидетельствует о снижении инвестиционной
привлекательности предприятия. Уровень чистого убытка в расчете на 1 рубль
собственных средств составил 23,48 коп. Если тенденция убыточности
собственного капитала на предприятии сохранится, интерес собственников к
дальнейшему инвестированию средств в организацию сократится.
Анализ основных показателей рентабельности деятельности ООО
«Магнолия» в целом позволяет сделать вывод о снижении эффективности
деятельности организации, что отрицательно влияет на его финансовую
устойчивость.
В таблице 8 выполнен расчет показателей деловой активности ООО
«Магнолия».
38
Таблица 8
Показатели деловой активности ООО «Магнолия»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Выручка от продаж, тыс. руб.
24776
31624
4759
6848
-26865
Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
22469,5
29262
35333,5
6792,5
6071,5
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс. руб.
17072,5
23462
21445,5
6389,5
-2016,5
Среднегодовая стоимость
запасов, тыс. руб.
8068,5
9294
8865
1225,5
-429
Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности,
тыс. руб.
6957,5
12139,5
10553,5
5182
-1586
Среднегодовая стоимость
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
1639,5
1676
342,5
36,5
-1333,5
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,10
1,08
0,13
-0,02
-0,95
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,45
1,35
0,22
-0,1
-1,13
Коэффициент оборачиваемости
запасов
3,07
3,40
0,54
-0,33
-2,86
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
3,56
2,60
0,45
-0,96
-2,15
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
15,11
18,87
13,89
3,76
-4,98
Продолжительность одного
оборота активов, дни
327
333
2769
6
2436
Продолжительность одного
оборота оборотных активов, дни
248
267
1636
19
1369
Продолжительность одного
оборота запасов, дни
117
106
667
-11
561
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
101
138
800
37
662
Продолжительность одного
оборота кредиторской
задолженности, дни
24
19
26
-5
7
Продолжительность
операционного цикла, дни
218
244
1467
26
1223
Продолжительность
финансового цикла, дни
191
225
1441
34
1216
Результаты расчетов позволяют сделать вывод о снижении деловой
активности предприятия в 2018 г. по сравнению с показателями прошлых.
Данный вывод подтверждает динамика коэффициента оборачиваемости активов,
который сократился с 1,10 до 0,18 пункта, что в свою очередь повлекло за собой
39
рост продолжительности одного оборота активов с 327 до 2769 дней. Замедление
оборачиваемости активов обусловлено ростом продолжительности одного
оборота запасов на 561 день и увеличения периода инкассирования дебиторской
задолженности на 662 дней. Эти же факторы оказали отрицательное влияние на
динамику продолжительности операционного и финансового цикла
предприятия. Рост операционного цикла на 1223 дня и финансового цикла на
1216 дней свидетельствует об ухудшении финансового состояния и является
фактором, негативно влияющим на финансовую устойчивость предприятия.
Таким образом, по результатам анализа основных показателей
деятельности ООО «Магнолия» могут быть выявлены как внешние, так и
внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость данного
предприятия. К числу внешних факторов необходимо отнести:
1. Высокая зависимость предприятия от покупателей и колебаний спроса
на продукцию.
2. Зависимость производства от природно – климатических условий;
3. Интенсивная конкуренция, т.к. осуществляемый ООО «Магнолия» не
требует высоких первоначальных инвестиций и реализуется большим числом
малых предприятий.
4. Сложность в привлечении инвестиций для развития производства.
5. Узкий рынок сбыта.
К числу внутренних факторов финансовой устойчивости ООО
«Магнолия» относятся:
1. Снижение объема выпуска и реализации продукции предприятия;
2. Отсутствие эффективной системы сбыта, зависимость производства и
реализации продукции от единственного покупателя;
3. Снижение общего уровня деловой активности, рост
продолжительности операционного и финансового цикла;
4. Формирование убытка от продаж и чистого убытка.
40
Так как данные факторы оказывают преимущественно отрицательное
влияние на финансовую устойчивость предприятия, необходимо провести ее
более детальный анализ.
2.2. Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
предприятия
Анализ финансовой устойчивости ООО «Магнолия» проводился с
использованием методик расчета абсолютных и относительных показателей
финансовой устойчивости. Одним из основных абсолютных показателей
финансовой устойчивости является показатель чистых активов. По данным
отчета об изменениях капитала ООО «Магнолия» были определены значения
показателя чистых активов, а его изменения отражены на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика чистых активов ООО «Магнолия»
Из рисунка видно, что в 2016 – 2018 г. предприятие располагало
положительными чистыми активами. Однако отрицательной оценки
заслуживает тот факт, что в 2018 г. величина чистых активов предприятия
сократилась на 9768 тыс. руб. Для выяснения причин, объясняющих динамику
чистых активов необходимо провести факторный анализ. Результаты анализа
отражены в таблице 9.
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
25297
39875
30107
чистые активы, тыс. руб.
41
Таблица 9
Факторный анализ чистых активов ООО «Магнолия»
Показатели
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
отклонение
Влияние
на
чистые
активы
Всего активы, тыс. руб.
40269
30398
-9871
-9871
Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
0
0
0
0
Краткосрочные
обязательства, тыс. руб.
394
291
-103
+103
Чистые активы, тыс. руб.
39875
30107
-9768
Из таблицы видно, что негативное влияние на динамику чистых активов
предприятия оказало снижение общей суммы активов предприятия на 9871 тыс.
руб. В то же время снижение долгосрочных обязательств на 103 тыс. руб.
частично компенсировало негативное влияние данного фактора. Вместе с тем
уменьшение чистых активов оценивается отрицательно, т.к. может привести к
ухудшению финансового состояния и к снижению финансовой устойчивости.
Общая положительная сумма чистых активов может скрывать в себе
существование отрицательных элементов. Поэтому далее необходимо провести
более детальный анализ структуры чистых активов. В составе чистых активов
предприятия необходимо выделить две их основные части: чистые
внеоборотные и чистые оборотные активы (собственные оборотные средства).
Анализ данных элементов в составе чистых активов необходим для того чтобы
определить, выполняется ли на предприятии базовое правило финансового
равновесия, согласно которому внеоборотные активы должны финансироваться
за счет постоянного капитала (собственного капитала и долгосрочных
обязательств), а оборотные активы должны быть профинансированы за счет
собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов. Анализ структуры
чистых активов ООО «Магнолия» выполнен в таблице 10.
Представленная в этой таблице информация подтверждает тот факт, что
руководство предприятия следует принципу финансового равновесия
относительно формирования внеоборотных активов за счет постоянных
источников финансирования.
42
Таблица 10
Анализ структуры чистых активов ООО «Магнолия»
Активы
Обязательства
Чистые активы
элементы
Сумма, тыс. руб.
элементы
Сумма, тыс. руб.
31.12.2017
31.12.2018
31.12.
2017
31.12.
2018
31.12.
2017
31.12.
2018
Сумма.
тыс.
руб.
Уд.
вес.,%
Сумма.
тыс.
руб.
Уд.
вес.,%
Внеоборотные
активы
13738
14038
Долгосрочные
обязательства
0
0
13738
34,45
14038
46,63
Оборотные
активы
26531
16360
Краткосрочные
обязательства
394
291
26137
65,55
16069
53,37
Всего актив
40269
30398
Всего
обязательства
40269
30398
39875
100
30107
100
43
Данный вывод следует из того, что как на конец 2018 г. чистые
долгосрочные и чистые оборотные активы на данном предприятии имеют
положительные значения. Следует отметить, что в структуре чистых активов
предприятия за 2018 г. произошли изменения. Среди выявленных изменений
следует отметить рост удельного веса чистых внеоборотных активов с 34,45% до
46,63%, при одновременном снижении удельного веса чистых оборотных
активов с 65,55% до 53,37%. Выявленные изменения в структуре чистых активов
предприятия объясняются снижением удельного веса оборотных активов в
общей сумме активов предприятия.
Помимо снижения удельного веса отрицательно можно оценить тот факт,
что сумма чистых оборотных активов (собственных оборотных средств) на
предприятии сократилась с 26137 тыс. руб. до 16069 тыс. руб., то есть на 10068
тыс. руб. Такое существенное снижение собственных оборотных средств может
оказать негативное влияние на финансовую устойчивость предприятия.
Уменьшение показателя собственных оборотных средств также требует
проведения его факторного анализа. Его результаты отражены в таблице 11.
Таблица 11
Факторный анализ собственных оборотных средств ООО
«Магнолия»
показатель
На 31.12.
2017
На 31.12.
2018
отклонение
Влияние
фактора
Собственный капитал
39875
30107
-9768
-9768
Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
Внеоборотные активы
13738
14038
+300
-300
Собственные оборотные
средства
26137
16069
-10068
Результаты факторного анализа свидетельствуют о том, что уменьшение
собственных оборотных средств ООО «Магнолия» произошло в первую очередь
по причине снижения собственного капитала на 9768 тыс. руб. Отрицательное
влияние на показатель собственных оборотных средств также оказало
увеличение инвестиций во внеоборотные активы на 300 тыс. руб.
Снижение собственных оборотных средств ООО «Магнолия» требует
оценки соблюдения их норматива на предприятии. Норматив собственных
44
оборотных средств рассчитывается по продолжительности финансового цикла
по следующей формуле:
360
*.
продажобъем
циклафинльностьпродолжитеСОСнорматв
31
(15)
Продолжительность финансового цикла ООО «Магнолия» была
рассчитана в таблице 8 и составила в 2018 г. 1441 день.
С учетом продолжительности финансового цикла норматив СОС
составит
1441* (4759/360) = 19049 тыс. руб.
Фактическое значение показателя СОС на конец 2018 г. составило
16069 тыс. руб., что меньше рассчитанного норматива на 2980 тыс. руб. Это
значит, что для нормального осуществления операционной деятельности
собственных средств в 2018 г. было недостаточно, что обусловило
необходимость прибегнуть к заемным источникам финансирования.
Невыполнение норматива, а также снижение собственных оборотных
средств в сравнении 2017 г. можно оценить отрицательно. В связи с этим
возникает необходимость в расчете абсолютных показателей финансовой
устойчивости ООО «Магнолия». Результаты расчетов представлены в таблице
12.
Таблица 12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Магнолия»
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонение
2017/
2016
2018/
2017
Собственные источники
финансирования запасов,
тыс. руб.
17435
26137
16069
8702
-10068
Собственные и
долгосрочные источники
финансирования запасов,
тыс. руб.
17435
26137
16069
8702
-10068
Общая сумма источников
формирования запасов, тыс.
руб.
20393
26531
16360
6138
-10171
Запасы, тыс. руб.
9689
8899
8831
-790
-68
31
Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры /Под ред. И. Ю. Евстафьевой, В.
А. Черненко. — М.: Юрайт, 2019. с. 282