выплатами по
ограничений
долгам кредиторов.P30F
1
Некоторые иностранные ученые изучают финансовое
практике
планирование как
способ управления портфелем
отлаженного
опционов. Сложность планирования
связывается с
соображений
зависимостью будущих
исходя
инвестиционных возможностей
предприятия от
екущих
ее текущих
финансового
управленческих решений. В практике зачастую
возможны ситуации, когда предприятия осваивают новые
важными
рынки исходя
приобретение
из
стратегических
Модильяни
соображений. Данные соображения состоят в том, что
новые капвложения
Пр о е к ты
не обязательно будут результативными сегодня, однако
они усиливают позиции предприятия на рынках и формируют
типовых
возможности
для
текущих
будущих инвестиций.
финансовых
Процесс инвестирования
слагаемости
часто связан с
прогнозируют
принятием
решений
только
на двух уровнях:P31F
2
P на первом уровне проекты могут представлять
определенную ценность для развития компании в будущем; на втором уровне
(последующие Проекты) инвестиционный менеджер сталкивается с
проблемой выбора наиболее эффективных проектов с позиции их доходности,
безопасности и ликвидности.
P32F
3
P С позиции Р. Брейлн и С. Майерса, финансовое
планирование можно представить как портфель опционов: приобретение
реальных опционов; поддержание этих реальных опционов, поскольку они
основаны на новых продуктах и технологиях; реализация наиболее выгодных
опционов в нужный момент; избавление от опционов, выходящих за рамки
капитального бюджета корпорации и требующих высоких затрат на их
поддержание.
Таким образом, большинство финансовых моделей, применяемых
финансистами западных корпораций, представляют собой имитационные
модели. Они предназначены для прогнозировании последствии будущих
альтернативных финансовых и инвестиционных стратегий при различных
исходных ограничениях и допущениях предстоящих событий. Важно
подчеркнуть, что идеальной модели финансового планирования,
1
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Дело и сервис, 2017. – 521 с.
2
Лихачев О.Б. Финансовый анализ деятельности организации. – М.: Истсервис, 2017. – 179
с.
3
Кириченко Т.В. Финансовый менеджмент. – М.: ДашковК°, 2017. – 239 с.
21
обеспечивающей выбор оптимальной финансовой стратегии, не существует.
Финансовому менеджеру следует рассчитать множество финансовых
стратегий, соответствующих вероятным будущим условиям, чтобы
выбрать наиболее приемлемую из них.
22
2. АНАЛИЗ ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ООО «ХОТЭЙ»
2.1. Организационно–экономическая характеристика организации
Объектом исследования в данной дипломной работе стало ООО
«Хотэй», которое основано в 1996 г. и осуществляет продажи по двум
направлениям: реализация товаров ресторанной и буфетной группы, а также
реализация товаров для сервировки. ООО «Хотэй» - крупнейший в Восточной
Европе поставщик продуктов для ресторанов, отелей, организаций
общественного питания. Основной офис предприятия находится в Москве,
предприятие также имеет филиалы в г. Санкт-Петербург, в г.
Екатеринбург, г. Краснодар и г. Новосибирск. Общая структура управления
предприятием представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Организационная структура управления
предприятием «Хотэй»
Директор
Маркетинговый отдел
Бухгалтерия
Склад
Менеджер по сбыту
Главный бухгалтер
Зав складом
Грузчики по отборке
Бухгалтер
Оператор
Фасовщик
Водители-
экспедиторы
Грузчики
Торговые агенты
23
В ООО «Хотэй» имеется три отдела:
- бухгалтерский отдел;
- маркетинговый отдел;
- склад.
Отдел бухгалтерии проводит учет поступающих финансов, ТМЦ и
основных фондов, своевременно отражает на счетах бухучета операции,
связанные с их движением; учет итогов хозяйственно–финансовой работы
организации, а также финансово-расчетных и кредитных операций; расчеты
по зарплате с сотрудниками организации, правильное начисление и
перечисление платежей в государственный бюджет, страховых выплат.
Менеджеры маркетингового отдела производят координацию и
регулируют все виды продаж, включая заказ, его формирование и проверку,
определяют ценовую политику организации, проводят мониторинг за
торговыми сотрудниками, гарантируют развитие каналов распределения
товаров (дилерские, дистрибьюторские), лично сопровождают сделки с
особо важными (или ключевыми) клиентами, проводят контроль прибыли и
потерь, устанавливают стандарты отчетности, формируют общий
консолидированный отчет, регулируют рекламные акции, которые
способствуют продвижению товаров и пр.
Существенную помощь в работе менеджеру оказывают помощники, в
лице оператора. Оператор принимает товар, заносит в базу данных,
составляет товарные накладные и счёт фактуры. Так же осуществляет
возврат товара.
На складе хранятся все товары фирмы. Заведующий складом руководит
работой склада по приему, хранению и отпуску товарно–материальных
ценностей, по их размещению с учетом наиболее рационального
использования складских площадей, облегчения и ускорения поиска
необходимых материалов, инвентаря и т.п.
Кладовщик осуществляет прием на склад, взвешивание, хранение и
выдачу со склада, комплектование партий товара.
24
Грузчики осуществляют погрузку, выгрузку и внутрискладскую
переработку грузов – сортировку, укладку, переноску, перевеску, фасовку и
т.д. вручную с применением простейших погрузочно–разгрузочных
приспособлений и средств транспортировки (тачек, тележек,
транспортеров и других подъемно–транспортных механизмов).
Водители–экспедиторы предприятия осуществляют контроль за
состоянием транспортного средства предприятия, обеспечивают
оптимальный режим хранения и сохранности товаров при транспортировке.
Рассмотрим производственную структуру предприятия.
Производственная структура1T 1T– это пространственная форма организации
производственного процесса, которая включает состав и размеры
подразделений предприятия, формы их взаимосвязей между собой,
соотношение подразделений по мощности (пропускной способности
оборудования), численности работников, а также размещение подразделений
на территории предприятия.1T На рисунке 4 представлена производственная
структура 1TООО «Хотэй»1T.
Рисунок 4. Производственная структура ООО «Хотэй»
Основные
подразделения
Обслуживающие
подразделения
складское хозяйство
отдел продаж
АХО
транспортное
хозяйство
бухгалтерия
отдел закупок
Директор
отдел выписки
25
Производственная структура на предприятии представлена основными
и обслуживающими подразделениями.
К основным подразделениям предприятия относят: отдел закупок,
отдел продаж, отдел выписки, бухгалтерия.
К обслуживающим подразделениям предприятия относят:
административно-хозяйственный отдел, складское хозяйство, транспортное
хозяйство.
Динамика основных показателей хозяйственно–экономической
деятельности ООО «Хотэй» за 2015–2017 гг. представлена в таблице 1.
Таблица 1. Динамика основных показателей хозяйственной деятельности
предприятия ООО «Хотэй» за 2015–2017 гг.
Показатели 2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение,
тыс. руб.
Темп
роста, %
2017 /
2015 г.
2017 /
2016 г.
2017 /
2015 г.
2017 /
2016 г.
Выручка от продаж, тыс. руб.
336707
365929
374095
37388
8166
111,1
102,2
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
244644
278563
269998
25354 -8565 110,4 96,9
Коммерческие расходы, тыс. руб.
16316
17355
23919
7603
6564
146,6
137,8
Управленческие расходы, тыс.
руб.
75221 69925 80164 4943 10239 106,6 114,6
Прибыль от продаж, тыс. руб.
526
86
14
-512
-72
2,7
16,3
Прочие доходы, тыс. руб.
54649
52499
47559
-7090
-4940
87,0
90,6
Прочие расходы, тыс. руб.
47301
61508
43757
-3544
-17751
92,5
71,1
Прибыль до налогообложения,
тыс. руб.
9056 126 4622 -4434 4496 51,0 3668,3
Текущий налог на прибыль, тыс.
руб.
1107 404 1176 69 772 106,2 291,1
Чистая прибыль, тыс. руб.
4527
10
12
-4515
2
0,3
120,0
Данные, представленные в таблице 1 свидетельствуют о
незначительном увеличении объемов деятельности компании. Так,
увеличилась выручка от реализации: в 2017 г. по сравнению с 2016 г. на 8166
тыс. руб. или на 2,2 %, в 2017 г. по сравнению с 2015 г. на 37388 тыс. руб. или
на 11,1 %. Однако, прибыль от продаж в 2017 г. по сравнению с 2015 г.
сократилась на 512 тыс. руб. или на 97,3 %. Произошло это вследствие
26
увеличения коммерческих расходов предприятия на 46,6 %. Себестоимость
реализованных товаров в 2017 г. увеличилась по сравнению с 2015 г. на 25354
тыс. руб.
На рисунке 5 представим динамику основных экономических
показателей предприятия за 2015–2017 гг.
Рисунок 5. Динамика основных экономических показателей ООО «Хотэй» за
2015–2017 гг.
На предприятии по сравнению с 2015 г. темпы роста коммерческих
расходов были больше темпов роста выручки от продаж. Так, за
исследуемый период коммерческие расходы увеличились на 46,6 %, тогда как
выручка возросла на 11,1 %. За три анализируемых года выручка в
действующих ценах возросла на 11,1 %, при этом прибыль от продажи
товаров значительно сократилась - на 97,3 % или на 512 тыс. руб.
Причинами прогрессирующего роста затратоемкости (уровня
себестоимости) исследуемого предприятия являлся довольно высокий
удельный вес материальных затрат – 64,15 % в 2017 г., что показано в
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
2015
2016
2017
Сумма, тыс. руб.
Выручка от продаж
Себестоимость продаж
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль от продаж
27
таблице 2. Затраты предприятия в 2017 г. больше затрат в 2015 г. на 37900
(374081 – 336181) тыс. руб. Сокращение произошло по прочим расходам и
амортизации. Изменилась несколько и структура затрат: увеличилась доля
материальных затрат, отчислений на страховые выплаты, а доля
заработной платы, амортизации и прочих расходов уменьшилась.
Наибольшую долю в структуре затрат занимают материальные затраты.
Таблица 2. Структура себестоимости продаж в ООО «Хотэй» за 2015–2017
гг.
Элемент затрат
Сумма, тыс. руб.
Структура затрат, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Материальные затраты
191724,02
216396,13
221418,54
57,03
59,15
59,19
Зарплата
90197,36
95338,69
97448,10
26,83
26,06
26,05
Отчисления на
страховые выплаты
25179,96 30438,14 31609,84 7,49 8,32 8,45
Амортизация
19565,73
18218,98
18517,01
5,82
4,98
4,95
Прочие расходы
9513,92
5451,06
5087,50
2,83
1,49
1,36
Итого по элементам
336181
365843
374081
100
100
100
В денежном выражении отгружено товаров на сумму 354,8 млн. руб.
(рисунок 6), что выше уровня 2016 г. на 7,2 млн. руб. (+2,1 %) в основном в
результате повышения цен на реализуемые товары.
Рисунок 6. Динамика отгрузки товаров за 2015-2017 гг. в стоимостном
318,2
347,6
354,8
290
300
310
320
330
340
350
360
2015
2016
2017
Сумма, млн. руб.
28
выражении
В 2017 г. экспортная отгрузка составила 6469,80 тыс. руб., что на 34,6
% выше отгрузки на экспорт в 2016 г. (4807 тыс. руб.). Рост экспортной
отгрузки произошел за счет роста отгрузки в Казахстан. В 2017 г.
структура реализуемых товаров не претерпела значительных изменений.
Основную долю в отгрузке (52 %) занимают ложки разных моделей (рисунок
7).
Рисунок 7. Структура отгрузки товаров в 2017 г.
В 2017 г. было отгружено серебряных изделий на сумму 24748 тыс.
руб., что ниже итогов 2016 г. на 13,5 % (рисунок 8).
Рисунок 8. Отгрузка столового серебра в 2015-2017 гг. в стоимостном
выражении
0,1 % 2,5 %
2,3 %
25,5 %
17,7 %
52,0 %
Серебро
Ножи
Кухонные
принадлежности
Наборы
Вилки
25471
28596
24748
22000
23000
24000
25000
26000
27000
28000
29000
2014
2015
2016
Сумма, тыс. руб.
29
На конец 2017 г. среднесписочная численность работающих составила
41 чел., что на 2 чел. или 4,7 % меньше чем в 2016 г. (рисунок 9). Данное
снижение численности стало возможным за счет оптимизации торговых
процессов.
Рисунок 9. Среднесписочная численность работающих за 2015-2017 гг.
Средняя заработная плата в 2017 г. по отношению к 2016 г. повысилась
на 831 руб. или на 4,4 % и составила 19602 руб. Динамика роста заработной
платы и производительности труда положительные. Темп роста
производительности труда в стоимостном выражении составил 6 %, а
темп роста заработной платы составил 4,4 % (рисунок 10).
Рисунок 10. Сравнительная динамика производительности труда и средней
43 43
41
40
40,5
41
41,5
42
42,5
43
43,5
2015
2016
2017
Человек
108%
115%
106%
112,50%
110,10%
104,40%
98%
100%
102%
104%
106%
108%
110%
112%
114%
116%
2015
2016
2017
Темп роста, проценты
Производительность труда
Средняя заработная плата
30