заработной платы за 2015-2017 гг., в процентах
Наряду со снижением объема продаж и критично низким уровнем
рентабельности в итогах 2017 г. имеются положительные моменты:
увеличена отгрузка товаров на экспорт на 34,6 %; уровень дебиторской и
кредиторской задолженности сохранен на уровне 2016 г.; повышена средняя
заработная плата на 4,4 %; наблюдается положительная динамика
соотношения темпов роста производительности труда и темпов роста
заработной платы.
2.2. Оценка финансового состояния организации
Проведем анализ динамики и структуры имущества организации по
методике Савицкой Г. В. Такой анализ осуществляется с целью выявления
конкретных причин неудовлетворительного финансового состояния или
неэффективного управления финансовым состоянием. Для обеспечения
сопоставимости данных по статьям и разделам баланса на начало и конец
отчетного периода анализ необходимо проводить на основе удельных
показателей, рассчитанных к итогу баланса (принимается за 100%).
Структура активов предприятия представлена в таблице 3. Проведенный
анализ актива баланса за 2015–2017 гг. показывает увеличение валюты
баланса в 2017 г. на 1,7 %. Это в целом свидетельствует о наращивании
торгового потенциала. Это произошло за счет увеличения оборотных
активов на 9,1 %, оборотные активы сократились на 15,1 %.
Уменьшение стоимости внеооборотных активов произошло за счет
выбытия морально устаревшего торгового оборудования, т.е. произошло
уменьшение основных средств в 2017 году – на 3,9 %. Так как предприятие
работает в сфере торговли, то, как правило, в структуре валюты баланса
внеоборотные активы должны занимать наибольший удельный вес, однако,
на предприятии все наоборот, поэтому можно сделать вывод о том, что
31
предприятие некапиталоемкое. Изменение структуры активов в пользу
увеличения доли оборотных средств свидетельствует о формировании более
мобильной структуры активов, способствующей ускорению их
оборачиваемости и усилению платежеспособности предприятия. Это
положительный момент в работе предприятия.
Таблица 3. Структура активов ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Статья актива
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
185
181
158
0,06
0,06
0,05
Основные средства
83354
95075
80107
26,30
29,68
24,85
Финансовые вложения
11716
491
553
3,70
0,15
0,17
Отложенные налоговые активы
4
4
4
0,001
0,001
0,001
Прочие внеоборотные активы
940
833
803
0,30
0,26
0,25
ИТОГО по разделу I
96199
96584
81625
30,36
30,16
25,32
II. Оборотные активы
Запасы
150065
174819
192722
47,35
54,58
59,79
Налог на добавленную стоимость
42
45
45
0,01
0,01
0,01
Дебиторская задолженность, в т.
ч.:
56590 40063 40706 17,86 12,51 12,63
‒ просроченная
963
1245
1400
0,30
0,39
0,43
Финансовые вложения
651
151
0
0,21
0,05
0
Денежные средства
13366
8618
7219
4,22
2,69
2,24
ИТОГО по разделу II
220714
223696
240692
69,64
69,84
74,68
БАЛАНС (актив)
316913
320280
322317
100
100
100
На рисунке 11 представим удельный вес статей актива баланса.
Рисунок 11. Удельный вес статей актива баланса ООО «Хотэй» за 2017 год,
24,85%
0,25%
59,79%
0,01%
12,63%
2,24%
0,17%
Нематериальные активы
Основные средства
Отложенные налоговые активы
Прочие активы
Запасы
НДС
Дебиторская задолженность
Денежные средства
32
%
За 2017 год произошло значительное увеличение оборотных активов
предприятия, увеличение составило 109,1 %. Значительное увеличение
оборотных активов обусловлено ростом группы запасов, которые должны
занимать наибольший удельный вес в структуре оборотных активов.
На втором месте по удельному весу в составе оборотных активов
находится дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в
течении 12 месяцев после отчетной даты), которая составила на 2015 год
17,86 %, в 2016 году – 12,51 %, в 2017 – 12,63 %.
Можно сделать вывод о том, что дебиторская задолженность за три
года уменьшилась на 28,1 % или на 15884 тыс. руб. Наличие низкой доли
дебиторской задолженности в составе оборотных средств предприятия
свидетельствует о том, просроченных и безнадежных долгов нет.
Нормальный уровень дебиторской задолженности в составе оборотных
активов не должен превышать 15 % от всех оборотных средств. В данном
случае ее доля составила 12,63 %.
Структура пассивов предприятия представлена в таблице 4.
Таблица 4. Структура пассивов ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Статья пассива
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
46
46
46
0,01
0,01
0,01
Добавочный капитал
81705
81705
81705
25,78
25,51
25,35
Резервный капитал
7
7
7
0,002
0,002
0,002
Нераспределенная прибыль
193066
193076
193088
60,92
60,28
59,91
ИТОГО по разделу III
274824
274834
274846
86,72
85,81
85,27
IV. Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые
обязательства
2662 2278 1818 0,84 0,71 0,56
ИТОГО по разделу IV
2662
2278
1818
0,84
0,71
0,56
V. Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность
39427
43168
43052
12,44
13,48
13,36
Оценочные обязательства
-
-
2601
-
-
0,81
ИТОГО по разделу V
39427
43168
45653
12,44
13,48
14,16
БАЛАНС (пассив)
316913
320280
322317
100
100
100
33
Анализ структуры пассивов позволяет определить источники
формирования имущества: за счет собственных или заемных средств.
Проведя анализ пассива баланса за 2015–2017 гг. можно сделать следующие
выводы. В общем объеме источники формирования имущества предприятия
увеличились в 2017 году на 1,7 % по сравнению с 2015 годом. Необходимо
отметить увеличение собственного капитала в составе формирования
имущества предприятия: в 2017 году по сравнению с 2015 г., что является
положительным результатом в деятельности предприятия.
Рассмотрев структуру собственного капитала, можно сделать вывод,
что она рациональна, так как в составе собственных источников наибольший
удельный вес занимает статья нераспределенная прибыль – 70,25 %.
Удельный вес долгосрочных обязательств в структуре пассива в 2015
году составил 0,84 %, в 2016 году – 0,71 %, а в 2017 году – 0,56 %. Данная
тенденция говорит о том, что у предприятия есть привлеченные источники,
которыми оно может пользоваться длительное время.
С точки зрения структуры краткосрочных обязательств доля
кредиторской задолженности в целом на предприятии не должна быть
высокой. В российской экономике доля кредиторской задолженности на
предприятии может составлять около 95% – это свидетельствует о его
финансовой неустойчивости. В отношении предприятия ООО «Хотэй» доля
кредиторской задолженности составила в 2015 году – 12,44 %, в 2016 году –
13,48 %, а в 2017 году – 14,16 %. Увеличение доли кредиторской
задолженности ослабляет финансовую устойчивость организации. Это
характеризует высокую зависимость от привлеченных средств, поэтому в
перспективе необходимо разработать стратегию снижения кредиторской
задолженности и займов и кредитов. С другой стороны высокая доля
краткосрочных обязательств, способствует перераспределению расходов от
кредитора к предприятию должнику.
В целом валюта баланса увеличилась за исследуемый период с 316913
34
тыс. руб. до 322317 тыс. руб., что в целом свидетельствует о наращивании
торгового потенциала.
Структура чистых активов представлена в таблице 5.
Чистые активы предприятия в динамике увеличились с 274824 тыс.
руб. в 2015 г. до 274846 тыс. руб. в 2017 г. или на 22 тыс. руб. Чистые активы
предприятия положительные. Чистые активы не просто положительные, но
и превышают уставный капитал предприятия. Это значит, что в ходе своей
деятельности предприятие не только не растратило первоначально
внесенные собственником средства, но и обеспечило их прирост.
Таблица 5. Структура чистых активов ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд, вклады
товарищей)
46 46 46 0,02 0,02 0,02
Добавочный капитал (без
переоценки)
81705 81705 81705 29,73 29,73 29,73
Резервный капитал
7
7
7
0,003
0,003
0,003
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
193066
193076
193088
70,25 70,25 70,25
ИТОГО
274824
274834
274846
100
100
100
В структуре чистых активов преобладающая доля принадлежит
нераспределенной прибыли, удельный вес которой не изменился и составлял на
протяжении 2015-2017 гг. 70,25 %. Резервный капитал и уставный капитал
составляют несущественную долю - соответственно 0,003 и 0,02 % на
протяжении 2015-2017 гг.
Оценка финансового положения производится на основе анализа
абсолютных и относительных показателей, осуществляемого по следующим
направлениям:
− анализ финансовой устойчивости;
− анализ платежеспособности (ликвидности).
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
35
«Хотэй» представлен в таблице 6.
Анализ обеспеченности формирования запасов и затрат их
источниками в ООО «Хотэй» в 2015-2017 гг. позволяет сделать вывод о том,
что наблюдалась абсолютная финансовая устойчивость. Этот тип
финансовой устойчивости показывает высокий уровень
платежеспособности, предприятие не зависит от внешних источников.
Таблица 6. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Хотэй» за 2015-2017 гг.
Наименование показателей
Расчет показателя
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
СОС = СК – ВОА 178625 178250 193221
Наличие собственных и
долгосрочных источников
финансирования запасов (СДИ)
СДИ = СК – ВОА +
ДКЗ или СДИ =
СОС + ДКЗ
181287 180528 195039
Общая величина основных
источников формирования
запасов (ОИЗ)
ОИЗ = СДИ + ККЗ 220714 223696 238091
Запасы и затраты
З
150065
174819
192722
Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных
средств (∆СОС)
∆СОС = СОС – З 28560 3431 499
Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных
источников финансирования
запасов (∆СДИ)
∆СДИ = СДИ – З 31222 5709 2317
Излишек (+), недостаток (-)
общей величины основных
источников покрытия запасов
(∆ОИЗ)
∆ОИЗ = ОИЗ – З 70649 48877 45369
На рисунке 12 представим динамику абсолютных показателей
финансовой устойчивости ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
36
Рисунок 12. Динамика ликвидности баланса
ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО
«Хотэй» представлен в таблице 7.
Таблица 7. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
Показатель Норматив
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Отклонение, ±
2017 к
2015
2017 к
2016
Коэффициент финансовой
независимости
> 0,50 0,867 0,858 0,853 -0,014 -0,005
Коэффициент финансовой
устойчивости
> 0,75 0,876 0,865 0,858 -0,018 -0,007
Коэффициент
самофинансирования
> 1,00 6,530 6,047 5,790 -0,74 -0,257
Коэффициент
финансирования
> 1,00 0,153 0,165 0,173 0,02 0,008
Коэффициент
инвестирования
> 1,00 2,857 2,846 3,367 0,51 0,521
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
> 0,2-0,5 0,650 0,649 0,703 0,053 0,054
На рисунке 13 представим динамику относительных показателей
финансовой устойчивости ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2015
2016
2017
Сумма, тыс. руб.
Недостаток собственных
оборотных средств
Недостаток собственных и
долгосрочных источников
Излишек общей величины
основных источников
покрытия запасов
37
Рисунок 13. Динамика относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Хотэй» за 2015-2017 гг.
Коэффициент финансовой независимости или (коэффициент
концентрации собственного капитала) в 2017 г. не соответствует
нормативному пределу, доля владельцев ООО «Хотэй» в общей сумме
средств, авансированных в его деятельность, составляет 85,3 % в 2017 году.
Это позволяет сделать вывод, что ООО «Хотэй» финансово независимо от
внешних кредиторов.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в 2017 г. 85,8
% источников финансирования ООО «Хотэй» может использовать в своей
деятельности длительное время. То есть 85,8 % актива баланса
финансируется за счет устойчивых источников – собственных средств,
следует отметить сокращение данного коэффициента в динамике, что
характеризуется отрицательно.
Коэффициент самофинансирования показывает, что ООО «Хотэй»
сможет покрыть собственным капиталом все заемные средства в 2017 г.
Это положительно характеризует деятельность предприятия.
Коэффициент финансирования (коэффициент финансового левериджа)
соответствует нормативу в 2017 г., так как не превышает 1. ООО «Хотэй»
0,867
0,858
0,853
2,857
2,846
3,367
0,876
0,865
0,858
6,53
6,047
5,79
0
1
2
3
4
5
6
7
2015
2016
2017
Коэффициент
Коэффициент финансовой независимости
Коэффициент инвестирования
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент самофинансирования
38
является абсолютно независимым от внешних инвесторов и кредиторов.
Коэффициент инвестирования в динамике увеличился (в 2017 году
относительно 2015 года), что говорит об увеличении вложений собственных
средств в обновление основных фондов.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что
на протяжении 2017 г. собственные источники средств ООО «Хотэй» были
абсолютно мобильны (показатель больше нормативного значения).
По результатам анализа финансовой устойчивости можно сказать,
что предприятие в 2017 г. является финансово устойчивым. Из шести
проанализированных коэффициентов все шесть показателей
соответствовали нормативному значению.
Важными критериями в оценке финансового положения предприятия
служат платежеспособность и ликвидность. Платежеспособность
предприятия определяется ее возможностью и способностью своевременно
погашать свои внешние обязательства. Следовательно, предприятие
считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов,
денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше
или равна его внешней задолженности (обязательствам). 92TЛиквидность92T
92Tпредприятия92T определяется наличием у нее ликвидных средств и отражает
способность в любой момент совершать необходимые расходы.
Платежеспособность и ликвидность как экономические категории не
тождественны, но в практической деятельности они тесно связаны между
собой. Важным обобщающим показателем устойчивости финансового
положения ООО «Хотэй» является платежеспособность, для оценки
которой рассчитываются значения коэффициентов, динамика которых
представлена в таблице 8.
Таблица 8. Динамика показателей платежеспособности ООО «Хотэй» за
2015-2017 гг.
Показатель
Норматив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Отклонение, ±
39
2017 к
2015
2017 к
2016
Коэффициент абсолютной
ликвидности
> 0,2 0,356 0,203 0,158 -0,198 -0,045
Коэффициент быстрой
ликвидности
> 0,7-1,0 1,791 1,131 1,050 -0,741 -0,081
Коэффициент текущей
ликвидности
> 1,5-2,5 5,598 5,182 5,272 -0,326 0,09
Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
> 0,5-0,7 3,806 4,050 4,221 0,415 0,171
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
> 0,1 0,821 0,807 0,810 -0,011 0,003
Коэффициент маневренности
собственных оборотных
средств
> 0,2-0,5 0,075 0,048 0,037 -0,038 -0,011
Коэффициент собственной
платежеспособности
- 4,531 4,129 4,488 -0,043 0,359
Как следует из данных таблицы 8, для ООО «Хотэй» значения
коэффициента текущей ликвидности соответствовали стандартам в 2015-
2017 гг., т.е. потенциально данная организация была в состоянии выполнять
свои краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов.
На рисунке 14 представим сравнение показателей
платежеспособности ООО «Хотэй» с нормативом.
40