25
2.2 Анализ финансового состояния и оценка уровня банкротства
Для оценки имущества анализируемого предприятия построим
аналитическую таблицу 2. Данные таблицы 2, сформированной на основе
бухгалтерского баланса, показывают, что общая стоимость имущества
предприятия увеличилась за 2016 г. на 55490 тыс. руб., или на 20,5 %, за 2015 г.
– на 26699 тыс. руб. или на 10,9 %.
Увеличение финансовых ресурсов ООО «Норд» за отчетный период
произошло как за счет увеличения внеоборотных, так и оборотных активов. В
2016 г. по сравнению с 2015 г. оборотные активы увеличились на 55461 тыс.
руб. или на 20,8 %, внеоборотные активы – на 30 тыс. руб. или на 0,7 %.
Наибольший удельный вес в структуре имущества принадлежит
оборотным активам – 98,6 % в 2016 г., которая за отчетный период увеличилась
на 0,28п.п. в результате увеличения доли запасов на 8,32 п.п., дебиторской
задолженности – на 11,24 п.п., уменьшения краткосрочных финансовых
вложений – 15,62 п.п.
В структуре оборотных активов преобладает краткосрочная дебиторская
задолженность, удельный вес которой в общей сумме на конец 2016 г. составил
29,28 %, увеличившись за год на 11,24 п.п.
В 2016 г. сократился объем краткосрочных финансовых вложений на
27459 тыс. руб., в 2015 г., наоборот, увеличился на 68280 тыс. руб., доля
которых в общей сумме имущества предприятия на 01.01.2017 г. составила
26,70 п.п., на 01.01.2016 г. – 42,32п.п.
Значительное увеличение дебиторской задолженности способствовало
сокращению денежных активов в 2016 г. на 444 тыс. руб. или на 0,8 %.
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий
устанавливают в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может
осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение
которых раскрывают сущность финансового положения.
26
Таблица 2
Анализ состава и структуры имущества ООО «Норд» за 2014 – 2016 гг.
Показатели
На 01.01.2015 г.
На 01.01.2016 г.
На 01.01.2017 г.
Абс. изменение (+,-)
Темп
изменения, %
По сумме, тыс.
руб.
По уд. весу, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес,
%
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
2015
г. от
2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
1. Внеоборотные активы:
- основные средства
6524
2,68
4551
1,68
4581
1,40
-1973
+30
-0,99
-0,28
69,8
100,7
Итого по разделу 1
6524
2,68
4551
1,68
4581
1,40
-1973
+30
-0,99
-0,28
69,8
100,7
2. Оборотные активы:
- запасы
21195
8,69
36467
13,48
71068
21,8
0
+15272
+34601
+4,79
+8,32
в 1,7
раза
в 1,9
раза
- НДС по приобретенным
ценностям
55
0,02
-
-
-
-
-55
-
-0,02
-
-
-
- дебиторская задолженность
132171
54,19
48802
18,04
95468
29,2
8
-83369
+46666
-36,16
+11,24
36,9
в 2,0
раза
- краткосрочные финансовые
вложения
46235
18,96
114515
42,32
87056
26,7
0
+68280
-27459
+23,3
6
-15,62
в 2,5
раза
76,0
- денежные средства
29010
11,90
57218
21,15
56774
17,4
1
+28208
-444
+9,25
-3,73
в 2,0
раза
99,2
- прочие оборотные активы
8692
3,56
9026
3,34
11124
3,41
+334
+2098
-0,228
+0,076
103,8
123,2
Итого по разделу 2
237358
97,32
266029
98,32
321490
98,6
0
+28671
+55461
+0,99
+0,28
112,1
120,8
Баланс
243882
100,0
270581
100,0
326071
100,
0
+26699
+55490
-
-
110,9
120,5
27
В таблице 3 представлен анализ источников финансирования имущества
анализируемого предприятия.
Из таблицы 3 видно, что капитал ООО «Норд» за 2016 г. увеличился на
55490 тыс. руб. и на 01.01.2017 г. составил 326071 тыс. руб.
Увеличение стоимости капитала произошло как за счет собственных
средств, которые увеличились на 9937 тыс. руб., так и за счет привлеченных
средств, которые увеличились на 45554 тыс. руб.
Собственный капитал предприятия представлен уставным капиталом и
нераспределенной прибылью, причем большая часть принадлежит
нераспределенной прибыли (7,31 % - на 01.01.2017 г., 5,13 % - 01.01.2016 г.,
3,61 % - на 01.01.2015 г.).
Заемные средства предприятия за анализируемый период представлены
средствами краткосрочного характера.
Краткосрочные заемные средства представлены в виде коммерческого, т.е.
беспроцентного кредита - кредиторской задолженности, доля которой на
01.01.2017 г. составила 92,39 %, что на 2,11п.п. ниже 2015 г.
В 2016 г. несколько изменилась структура источников финансирования
финансовых ресурсов исследуемого предприятия, сократилась доля внешних
источников финансирования на 2,11 п.п. и на 01.01.2017 г. составила 92,39 %.
Таким образом, в источниках формирования активов ООО «Норд»,
значительно преобладают заемные средства, что говорит о высокой степени
финансовой зависимости анализируемого предприятия от внешних кредиторов.
Финансовые результаты предприятия представлены в таблице 6, которая
позволяет проследить формирование финансового результата, выявить
факторы, повлиявшие на его формирование.
28
Таблица 3
Динамика источников финансирования имущества ООО «Норд» за 2014 – 2016 гг.
Источники финансовых
ресурсов
На 01.01.2015 г.
На 01.01.2016 г.
На 01.01.2017 г.
Абс. изменение (+,-)
Темп изменения по
сумме, %
По сумме, тыс. руб.
По уд. весу, %
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес,
%
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
2015 г. к
2014 г.
2016 г. к
2015 г.
А
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Собственный капитал
1. Уставный капитал
1000
0,41
1000
0,37
1000
0,31
-
-
-0,04
-0,06
100,0
100,0
2. Собственные акции,
выкупленные у акционеров
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Переоценка внеоборотных
активов
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Нераспределенная прибыль
8793
3,61
13890
5,13
23827
7,31
+5097
+9937
+1,53
+2,17
158,0
в 1,7
раза
Итого
9793
4,02
14890
5,50
24827
7,61
+5097
+9937
+1,49
+2,11
152,0
в 1,7
раза
Заемный капитал
1. Долгосрочные займы и
кредиты
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Краткосрочные займы и
кредиты
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Кредиторская задолженность
234089
95,98
255690
94,50
301244
92,39
+21601
+45554
-1,49
-2,11
109,2
117,8
Итого
234089
95,98
255690
94,50
301244
92,39
+21601
+45554
-1,49
-2,11
109,2
117,8
Баланс
243882
100,0
270581
100,0
326071
100,0
+26699
+55490
-
-
110,9
120,5
29
Таблица 4
Формирование финансовых результатов ООО «Норд» за 2014 – 2016гг.
Показатели
Годы
Изменения, (+,-)
Темп
изменения
суммы, %
2014
2015
2016
2015 г. от 2014 г.
2016 г. от 2015 г.
сумма,
тыс.
руб.
уро-
вень,
%
сумма,
тыс.
руб.
уро-
вень,
%
сумма,
тыс. руб.
уро-
вень,
%
суммы,
тыс. руб.
уровня
, %
суммы,
тыс. руб.
уровня
, %
2015
г. к
2014
г.
2016
г. к
2015
г.
А
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1. Выручка от продажи товаров,
продукции, работ, услуг (без НДС)
379056
100,0
621710
100,
0
1381212
100,
0
+242654
-
+759502
-
в 1,6
раза
в 2,2
раза
2. Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
99193
26,17
236661
38,0
7
967522
70,0
5
+137468
+11,90
+730861
+31,98
в 2,4
раза
в 4,1
раза
3. Валовая прибыль (пок. 1-2)
279863
73,83
385049
61,9
3
413690
29,9
5
+105186
-11,90
+28641
-31,98
137,6
107,4
4. Коммерческие расходы
266103
70,20
362791
58,3
5
382724
27,7
1
+96688
-11,85
+19933
-30,64
136,3
105,5
5. Управленческие расходы
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6. Прибыль (убыток) от продаж
(пок. 3-4-5)
13760
3,63
22258
3,58
30966
2,24
+8498
-0,05
+8708
-1,34
в 1,6
раза
139,1
7. Доходы от участия в других организациях
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8. Проценты к получению
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
9. Проценты к уплате
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10. Прочие доходы
2318
0,61
5802
0,93
7484
0,54
+3484
+0,32
+1682
-0,39
в 2,5
раза
129,0
11. Прочие расходы
10544
2,78
19677
3,16
23230
1,68
+9133
+0,38
+3553
-1,48
в 1,9
раза
118,1
12. Прибыль (убыток) до налого-
обложения (пок. 6+7+8-9+10-11)
5534
1,46
8383
1,35
15220
1,10
+2849
-0,11
+6837
-0,25
151,5
в 1,8
раза
13. Текущий налог на прибыль
1639
0,43
3286
0,53
5283
0,38
+1647
+0,10
+1997
-0,15
в 2,0
раза
в 1,6
раза
14. Чистая прибыль (убыток) отчет-
ного периода (пок.12-13)
3895
1,03
5097
0,82
9937
0,72
+1202
-0,21
+4840
-0,10
130,9
в 2,0
раза
31
В 2016 г. от основного вида деятельности – розничная продажа
нефтепродуктов – организация получила прибыль в сумме 30966 тыс. руб. При
этом прибыль от продажи нефтепродуктов увеличилась на 39,1 %.
Это произошло вследствие сокращения удельного веса коммерческих
расходов, под влиянием данного фактора прибыль увеличилась на 423203 тыс.
руб. (-30,64 х 1381212 / 100).Также положительно на размер прибыли повлиял
рост объема продаж и прочих доходов.
Удельный вес себестоимости в 2016 г. увеличился на 31,98 %,
соответственно, прибыль от продаж сократилась на 441712тыс. руб.
Можно отметить следующие сдерживающие факторы улучшения
финансового результата деятельности предприятия:
1) опережающий темп роста закупочных цен по сравнению с темпами
роста выручки от продажи товаров, продукции, услуг;
2) убыточность операционной и внереализационной деятельности.
Все это значительно сокращает прибыль предприятия, уменьшая
возможности развиваться на принципах самофинансирования и накопления
собственных финансовых ресурсов.
В таблице 5 представлена оценка показателей рентабельности
исследуемого предприятия за 2014-2016 гг.
Из таблицы 5 следует, что в 2015 г. анализируемым предприятием менее
эффективно были использованы его финансовые ресурсы, о чем
свидетельствует отрицательная динамика рассчитанных показателей
рентабельности, в 2016 г., наоборот, сложилась благоприятная ситуация.
Рентабельность продаж показывает, что анализируемое предприятие в
2016 году получило 2,24 руб. прибыли со 100 руб. выручки от продажи, что на
1,34 руб. меньше, чем в 2015 г. В 2015 г. Обществом было получено 3,58 руб.
прибыли со 100 руб. выручки.
Рентабельность основной деятельности показывает прибыль от
понесенных затрат и дополняет показатель рентабельность продаж. Данный
показатель в 2016 г. составил 3,20 %, что на 6,20 % меньше, чем в 2015 г.
32
Данная динамика может свидетельствовать о нерациональной ценовой
политике предприятия и о необходимости в усилении контроля за затратами
предприятия.
Таблица 5
Показатели прибыли и рентабельности ООО «Норд» за 2014 –
2016гг.
Показатели
Годы
Изменения (+,-)
2014
2015
2016
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
А
1
2
3
4
5
1. Выручка от продажи товаров, тыс. руб.
379056
621710
1381212
+242654
+759502
2. Себестоимость проданных товаров, тыс. руб.
99193
236661
967522
+137468
+730861
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.
13760
22258
30966
+8498
+8708
4. Чистая прибыль, тыс. руб.
3895
5097
9937
+1202
+4840
5. Средний за период итог баланса, тыс. руб.
179147
257232
298326
+78085
+41095
6. Среднегодовая стоимость оборотных активов,
тыс. руб.
174269
251694
293760
+77425
+42066
7. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов,
тыс. руб.
4878
5538
4566
+660
-972
8. Средняя стоимость собственного капитала, тыс.
руб.
7350
12342
19859
+4992
+7517
9. Рентабельность продаж [(стр.3/стр.1)*100], %
3,63
3,58
2,24
-0,05
-1,34
10. Рентабельность основной деятельности
[(стр.3/стр.2)*100], %
13,87
9,41
3,20
-4,47
-6,20
11. Рентабельность всего капитала (экономическая
рентабельность) [(стр.4/стр.5)*100], %
2,17
1,98
3,33
-0,19
+1,35
12. Рентабельность текущих активов
[(стр.4/стр.6)*100], %
2,24
2,03
3,38
-0,21
+1,36
13. Рентабельность внеоборотных активов
[(стр.4/стр.7)*100], %
79,85
92,05
217,63
+12,20
+125,59
14. Рентабельность собственного капитала
[(стр.4/стр.8)*100], %
52,99
41,30
50,04
-11,69
+8,74
Экономическая рентабельность, которая показывает эффективность
использования всего имущества, в 2016 г. составила 3,33 %, в 2015 г. – 1,98 %,
в 2014 г. – 2,17 %. Это связано с нерациональным использованием капитала
предприятия.
33
Рентабельность текущих активов показывает, что в 2016 г. исследуемое
предприятие получило на 1,36 % больше прибыли с 1 руб., вложенного в
текущие активы, чем в 2015 г.
Рентабельность внеоборотных активов свидетельствует о том, что
наиболее эффективно данные активы были использованы в 2016 г.
Анализируя рентабельность собственного капитала можно сказать, что
ООО «Норд» за анализируемые периоды эффективно использовало средства,
принадлежащие собственникам предприятия. Данный показатель в 2016 г.
увеличился на 8,74 %, в 2015 г. хотя данный показатель сократился, но остался
на приемлемом уровне.
В целом, динамика рентабельности по всем показателям снижается, что
является неблагоприятной тенденцией. И снижение одного из показателей
доходности влияет на финансовое состояние предприятия.
Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия
является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.
В таблице 6 представлены абсолютные показатели финансовой
устойчивости, характеризующие тип финансового состояния исследуемого
предприятия.
Из таблицы 6 следует, что в 2014-2016 гг. исследуемое предприятие
находилось в кризисном финансовом состоянии, близком к банкротству, когда
денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская
задолженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и
просроченные ссуды.
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется
также системой относительных показателей – финансовых коэффициентов,
которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива
и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с
базисными величинами, а также изучая их динамику за несколько лет.
34
Таблица 6
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Норд» за 2014 – 2016гг.
Показатели
На 01.01.
2015г.
На 01.01.
2016г.
На 01.01.
2017г.
Изменения (+,-)
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
А
1
2
3
4
5
1. Собственный капитал, тыс.
руб.
9793
14890
24827
+5097
+9937
2. Внеоборотные активы, тыс.
руб.
6524
4551
4581
-1973
+30
3. Собственные оборотные
средства
(стр.1-стр.2), тыс. руб.
3269
10339
20246
+7070
+9907
4. Долгосрочные кредиты и
заемные средства, тыс. руб.
-
-
-
-
-
5. Наличие собственного
оборотного и долгосрочного
заемного капитала (стр.3+стр.4),
тыс. руб.
3269
10339
20246
+7070
+9907
6. Краткосрочные кредиты и
займы, тыс. руб.
-
-
-
-
-
7. Общая величина основных
источников средств
(стр.5+стр.6), тыс. руб.
3269
10339
20246
+7070
+9907
8. Общая величина запасов, тыс.
руб.
21195
36467
71068
+15272
+34601
9. Излишек (+), недостаток (-)
собственного оборотного
капитала для формирования
запасов(стр.3-стр.8), тыс. руб.
-17926
-26128
-50822
-8202
-24694
10. Излишек (+), недостаток (-)
собст-венного оборотного и
долгосрочного заемного капитала
для формирования запасов
(стр.5-стр.8), тыс. руб.
-17926
-26128
-50822
-8202
-24694
11. Излишек (+), недостаток (-)
общей величины собственного
оборотного и заемного капитала
для формирования запасов
(стр.7-стр.8), тыс. руб.
-17926
-26128
-50822
-8202
-24694
12. Трехкомпонентный
показатель финансовой
устойчивости
S=(0,0,0)
S=(0,0,0)
S=(0,0,0)
-
-
Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, приведены в таблице 7.
Рассчитанные показатели финансовые устойчивости свидетельствуют о
высокой степени финансовой зависимости анализируемого предприятия. Это
35
подтверждает коэффициент автономии, который имеет значение ниже
нормативного на 0,424 пункта.
Таблица 7
Относительные показатели финансовой устойчивости
ООО «Норд» за 2014 – 2016гг.
Показатели
Нор -
матив
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Изменения (+,-)
2015 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
1. Собственные средства, тыс.
руб.
9793
14890
24827
+5097
+9937
2. Сумма активов, тыс. руб.
243882
270581
326071
+26699
+55490
3. Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
3269
10339
20246
+7070
+9907
4. Заемные средства, тыс. руб.
234089
255690
301244
+21601
+45554
5. Текущие (оборотные) активы,
тыс. руб.
237358
266029
321490
+28671
+55461
6. Коэффициент автономии
(концентрации собственного
капитала)
>0,5
0,040
0,055
0,076
+0,015
+0,021
7. Коэффициент финансовой
зависимости
<0,5
0,960
0,945
0,924
-0,015
-0,021
8. Коэффициент финансовой
активности (плечо финансового
рычага)
<1
23,904
17,172
12,134
-6,732
-5,038
9. Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,2-
0,5
0,334
0,694
0,815
+0,361
+0,121
10. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
>0,1
0,014
0,039
0,063
+0,025
+0,024
В результате увеличения коэффициента автономии уменьшился
показатель финансовой зависимости, характеризующий долю заемных средств
в общей величине источников финансирования деятельности ООО «Норд»,
которая сократилась в 2016 г. – на 0,021 пункта, в 2015 г. – на 0,015 пункта.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 руб. собственного
капитала. Так, в 2016 г. на 1 руб. собственного капитала предприятие
привлекло 12,134 руб. заемных средств, в 2015 г. –17,172 руб., в 2014 г. – 23,904
руб. При их сравнении в 2016 г. рассчитанный коэффициент сократился на
5,038 пункта по сравнению с 2015 г., в 2015 г. – на 6,732 пункта.