14
планы: по сбыту продукции, по сырью и материалам, производству, рекламе,
капиталовложениям, научным исследованиям и разработкам, привлечению и
возврату заемных денежных средств (кредитов и других источников),
распределение доходов, а также расходные сметы.
Непосредственной основой финансового плана являются прогнозные
расчеты по реализации продукции потребителям или планы ее сбыта, исходя из
заказов, прогноз спроса на продукцию и товары, уровней продажных цен на
них и других факторов рыночной конъюнктуры. На основе показателей сбыта
рассчитываются объемы производста, затраты по изготовлению продукции,
проведению работ и оказанию услуг, а также прибыли и другие показатели.
Назначение финансового плана предприятия, с одной стороны, прогноз
среднесрочной финансовой перспективы, а с другой, определение текущих
доходов и расходов предприятия. Финансовый план составляется
предприятием на год с распределением по кварталам, а также на 3-5 лет – по
годам. В находят отражение доходы и расходы по статьям и пропорции в
распределении средств.
Следует отметить, что в рамках годового и квартального финансовых
планов не проявляется влияние внутримесячных отклонений от планов в
деятельности предприятия, оказывающих влияние на финансовое состояние
предприятий в течение месяца, что чаще случается в течение первых 15-20
дней месяца, когда предприятия обычно испытывают сбои в связи с
недопоступлением отнасительно договорных сроков материально-технических
ресурсов.
Финансовое планирование на предприятии во многом зависит от
качества прогнозов основных показателей их производственной деятельности,
рыночной конъюнктуры, состояния денежного обращения и курса рубля.
Поэтому в сложившихся условиях возможна заниженная оценка потребности в
финансовых ресурсах и изменений в финансовом состоянии предприятий, в
связи с чем необходимо предусматривать финансовые резервы.
15
Состав показателей финансового планового баланса или баланса доходов
и расходов определяется источниками поступления средств, с одной стороны,
и затратами и расходами, проводимыми в ходе финансово-хозяйственной
деятельности, с другой стороны. Наряду с этим, в плановом балансе доходов и
расходов находят отражение финансовые отношения с государственным
бюджетом, банковской и страховой системами и по операциям приобретению и
выпуску ценных бумаг.
Помимо баланса и расходов финансовый план содержит расчеты ряда
основопологающих показателей:
- прибыли от промышленной деятельности;
- амортизационных отчислений на восстановление основных фондов;
- поступление средств в порядке долгосрочного и среднесрочного
кредитования;
- процентов банкам по кредитам, финансовых результатов от других
видов деятельности и т.д.
Состав показателей планового баланса доходов и расходов предприятия
представляет собой определенную систему, позволяющую в рамках каждого
периода планирования определить:
- источники затрат (расходов), их соотношения;
- степень и направления использования, распределения источников;
- сбалансированность их с затратами или расходами.
Так, оставшаяся после уплаты налогов часть прибыли обращается на
нужды предприятия, включая:
- создание финансового резерва;
- финансирование капитальных вложений и прироста оборотных средств;
- выплаты процентов банкам за предоставляемые ими кредитные
ресурсы;
- выплаты дивидендов владельцам ценных бумаг, эмитированных и
реализованных предприятием своим работникам;
16
- расходы на хозяйственное содержание социально-культурных и
социально-бытовых объектов, на другие цели.
Финансирование затрат по капитальным вложениям осуществляется за
счет амортизированных отчислений на полное восстановление основных
фондов, вовлечения в инвестиционный процесс сверхнормативных запасов
оборудования, машин и материалов, прибыли, направляемой на
реинвестирование, а также за счет привлечение акционерного капитала,
средств от размещения целевых облигационных займов и других источников и
т.д.
1.2 Система финансового планирования
Широкие возможности, которые предоставляет финансовое
планирование, дает основание считать его отправной точкой для принятия
эффективных хозяйственных и финансовых решений. Финансовое
планирование позволяет свести к минимуму неопределенность рыночной
среды и ее негативные последствия для предприятия. Однако для этого
необходима соответствующая организация данного процесса, т.е.
упорядочение всех управленческих действий, связанных с формированием и
выполнением финансовых заданий.
Финансовое планирование – это управление процессами создания,
распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на
предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах.
Финансовое планирование позволяет свести к минимуму неопределенность
рыночной среды и ее негативные последствия для предприятия.
Главной целью финансового планирования является обоснование
возможностей финансирования предпологаемых экономических, технических
и социальных проектов и оценка их эффективности с учетом конечных
финансовых результатов.
Основные задачи финансового планирования:
17
- определение объема, структуры капитала, используемого при создании
предприятия и его функционировании в плановый период;
- обоснование оптимальной величины и структуры издержек
производства и обращения;
- прогнозирование источников и размеров денежных поступлений и
выплат;
- обоснование рационального движения денежных средств,
синхронизации их поступлений с платежами в определенные периоды
времени;
- определение эффективности разных сфер, ыидов хозяйственной и
финансовой деятельности, путей максимизации прибыли;
- осуществление постоянного контроля над выполнением финансовых
заданий и корректирование текущих планов при изменении условий
хозяйствования.
Широкие возможности, которые предоставляет финансовое
планирование, дает основание считать его отправной точкой для принятия
эффективных хозяйственных и финансовых решений. Однако для этого
необходима соответствующая организация данного процесса, т.е.
упорядочение всех управленческих действий, связанных с формированием и
выполнением финансовых заданий.
Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый,
производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей
стратегии предприятия. Общие правила организации предпологают, прежде
всего, определение цели намеченных действий, используемых методов,
инструментов, намеченных способов анализа и оценки доступных результатов
и корректирующих мер.
Финансовое планирование основывается на следующих принципах:
1. принцип соответствия состоит в том, что финансирование текущих
активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных
источников. Так, если предприятие планирует закупку сырья и материалов, не
18
следует прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций.
Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или
коммеческим кредитом поставщика. В то же время проведения модернизации
основных средств следует привлекать долгосрочные источники
финансирования;
2. принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах
сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных
средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя
планировать «слабо ликвидный» баланс. Определенная часть оборотных
средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников
(долгосрочных кредитов и собственного капитала). В этом случае предприятие
имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств;
3. принцип избытка денежных средств предпологает в процессе
планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения
надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков
просрочит по сравнению с планом свой платеж. Когда сумма денежных
средств предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого
порогового занчения), предприятие может прибегнуть к покупке
высоколиквидных ценных бумаг;
4. принцип рентабельности капиталовложений – для капиталовложений
необходимо выбрать недорогие способы финансирования (финансовый лизинг,
инвестиционный кредит). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том
случае, если он превышает рентабельность собственного капитала. В данном
случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага;
5. принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые
долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных
средств;
6. принцип приспособления к потребностям рынка – для предприятия
важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления
кредитов;
19
7. принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать те
капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (пределбную)
рентабельность.
Обеспечение принципов финансового планирования, которые
взаимосвязаны между собой, уже на стадии организации финансового
планирования предпологает:
- непрерывность плановых действий, преемственность текущих и
долгосрочных заданий и планов, их координацию во времени и в пространстве
(планирование отдельных сфер деятельности, объединенных в единый
финансовый план – раздел бизнес-плана предприятия);
- приспособление финансовых планов к конкретной экономической
ситуации, исходя из действующих условий и намеченных в данный период
задач, установленных приоритетов.
Это находит отражение в потребности уточнения плановых показателей,
важнейших параметров отдельных планов в случаях существенного изменения
финансового законодательства, общей экономической ситуации в стране,
регионе. Корректировка планов также может быть связана целесообразностью
учета фактических достижений за прошедший период на предприятии или
изменения внутренних условий хозяйствования.
На этапе организации финансового планирования устанавливаются
последовательность управленческих действий для разработки реальных,
планов, методы обоснования соответствующих показателей, альтернативных
заданий, выбор оптимального в данных условиях. Одновременно
конкретизируются функции каждого участника процесса планирования,
определяются до начала текущего планового периода сфера их действий,
конкретные сроки предоставления соответствующих материалов и
необходимых разработок.
В основе финансового планирования лежат стратегические и
производственные планы. Стратегический план подразумевает
формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании.
20
Нередко эти цели формулируются на качественном уровне или в виде общих
количественных ориентиров. Производственные планы составляются на основе
стратегического плана и предусматривают определение производственной,
маркетинговой и инвестиционной политики. Термин «стратегический» не
равнозначен термину «долгосрочный» - первый гораздо объемнее второго в
концептуальном и содержательном смыслах, хотя, безусловно, стратегическое
планирование осуществляется с позиции долгосрочной перспективы.
В рамках стратегического планирования выделяются четыре типа целей:
- рыночные (какой сегмент рынка товаров и услуг планируется охватить,
каковы приоритеты в производственной и коммерческой деятельности
предприятия);
- производственные (какие структуры производства и технологии
обеспечивают выпуск продукции необходимого объема и качества);
- финансово-экономические (каковы основные источники
финансирования и прогнозируемые финансовые результаты выбираемой
стратегии);
- социальные (в какой мере деятельность компании обеспечит
удовлетворение определенных социальных потребностей общества в целом
или определенных его слоев).
В любом случае среди основных целей стратегического плана всегда
присутствует ориентация на потребителя, поскольку основное предназначение
подобного плана – обоснование производственной программы и рынков сбыта.
План не ограничивается лишь констатацией целей, он также включает их
обоснование, в том числе и ресурсное. Именно поэтому составной частью
стратегического плана является финансовый раздел.
Стратегический план может иметь следующую структуру:
Раздел 1. Содержание и целевые установки деятельности предприятия.
Излагаются предназначение и стратегическая цель деятельности предприятия,
масштабы и сфера деятельности, тактические цели и задачи.
21
Раздел 2. Прогнозы и ориентиры. Приводится прогноз экономической
ситуации на рынках капиталов, продукции и труда, намеченные перспективные
ориентиры по основным показателям.
Раздел 3. Специализированные планы и прогнозы. Производство,
маркетинг, финансы (финансовый план), кадровая политика, инновационная
политика (научно-исследовательские и конструкторские разработки. Новая
продукция и рынки сбыта.
Финансовый план – обобщенный плановый документ, отражающий
поступление и расходование денежных средств предприятия на текущий (до
одного года) и долгосрочный (свыше одного года) период. Финансовый план
составляется в форме баланса доходов и расходов и включает в себя
составление операционных и капитальных бюджетов, а также прогнозы
финансовых ресурсов. Финансовый план достаточно сложен как по структуре,
так и по содержанию, для его разработки требуется усилия различных
подразделений предприятия. Комплексный финансовый план является
документом, который включает ряд самостоятельных, но взаимосвязанных
между собой планов, каждый из которых обосновывает будущие
хозяйственные решения с точки зрения финансовых возможностей и конечных
результатов. Количество и формы этих планов зависят от специфики
предприятия, его велечины, объема денежных поступлений и затрат, наличия и
квалификация финансовых работников.
Целевое назначение текущего финансового плана – обеспечение
постоянной платежеспособности предприятия. Текущие планы составляются
на год с поквартальной разбивкой на основе детальных расчетов. Целью
долгосрочного финансового плана является определение допустимых с
позиции финансовой устойчивости темпов расширения предприятия. В
большинстве случаев они содержат только решающее задания по доходам,
расходам и финансовым результатам на отдельные периоды.
В наиболее общем виде финансовый план содержит следующие разделы:
22
Раздел 1. Инвестиционная политика. Политика финансирования
основных средств. Политика финансирования нематериальных активов.
Политика в отношении долгосрочных финансовых вложений.
Раздел 2. Управление оборотным капиталом. Управлений денежными
средствами и их эквивалентами. Финансирование производственных запасов.
Политика в отношениях с контрагентами и управление дебиторской
задолженностью.
Раздел 3. Дивидендная политика и структура источников
финансирования.
Раздел 4. Финансовые прогнозы. Характеристика финансовых условий.
Доходы предприятия. Расходы предприятия. Прогнозная финансовая
отчетность. Бюджет денежных средств. Общая потребность в капитале.
Потребность во внешнем финансировании.
Раздел 5. Учетная политика.
Раздел 6. Система управленческого контроля.
Основой для разработки финансовых планов служат производственные
показатели (прежде всего задания по выпуску и реализации продукции,
использованию основных фондов, сырьевых и трудовых ресурсов). Кроме того,
используются установленные нормы, финансовые нормативы, учитываются
сложившиеся тенденции движения ресурсов, выявленные закономерности
развития показателей и др.
Обоснование статей финансового плана происходить посредством
специальных методов.
Методы планирования – это конкретные способы и приемы плановых
расчетов. Планирование финансовых показателей осуществляется с помощью
нескольких методов:
- расчетно-аналитического;
- нормативного;
- балансового;
- оптимизации плановых решений;
23
- экономико-математическое моделирование.
Суть расчетно-аналитического метода заключается в корректировке
базовых показателей (достигнутых результатов) на предпологаемые изменения
в наступающем плановом периоде с учетом тенденции роста (снижения)
взаимосвязанных данных, намечаемых мероприятий по совершенствованию их
структуры, ускорению роста и других количественных и качественных
показателей. Метод применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-
экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть
установлена не прямым способом, а косвенно, на основе изучения их динамики
за ряд периодов. Путем использования этого метода может быть установлена
плановая потребность в оборотных активах, величина амортизационных
отчислений и другие показатели.
Нормативный метод планирования финансовых показателей заключается
в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определяются
потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их
образования. Такими нормативами являютя ставки налогов и сборов, нормы
амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента и др.
Нормативный метод планирования является самым простым и доступным.
Поэтому актуальной проблемой является разработка экономически
обоснованных норм и нормативов с целью формирования и использования
денежных ресурсов и организации контроля над их соблюдением каждым
структурным подразделениям предприятия.
Содержание балансового метода планирования финансовых показателей
состоит в достижении увязки имеющихся в наличии финансовых ресурсов и
фактически потребности в них. Метод применяется при прогнозировании
поступлений и выплат из денежных фондов на нужды потребления и
накопления, квартального плана доходов и расходов, платежного календаря.
Метод оптимальных плановых решений сводится к составлению
нескольких вариантов плановых расчетов, т.е. составляется несколько
бюджетов разной продолжительности с разной детализацией, поралельно