44
2.2 Анализ бухгалтерского баланса организации
Финансовое состояние организации характеризуется структурой
имущества и источников его формирования, поэтому при оценке финансового
положения ПАО «Мегафон» целесообразно использовать горизонтальный
анализ. В основе оценки всегда выступает бухгалтерская финансовая
отчетность, для этого используется бухгалтерский баланс (приложение 1).
Бухгалтерский баланс – это способ обобщенного отражения в
стоимостной оценке состояния активов организации и источников их
образования на определенную дату. В активе баланса отражаются средства, а в
пассиве – источники их образования. Зачастую бухгалтерский баланс образно
сравнивают с фотоснимком, отражающим имущественное и финансовое
состояние организации на определенную дату [20, c. 289].
Проанализируем более подробно активы и пассивы организации за три
смежных года (2013-2015 гг.). В приложении 1 и 2 приведены структура
активов и пассивов предприятия, в таблицах 1 и 2 представлен анализ их
динамика.
Анализ структуры активов показывает, что доля внеоборотных активов
составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем, наблюдается уменьшение
доли оборотных активов с 19,75% в 2013 г. до 16,26% к концу 2015 г. И
соответственно, повышение доли внеоборотных активов с 80,25% до 83,74%. В
2015 г. произошло повышение удельного веса финансовых вложений в разделе
внеоборотных активов. Это указывает на отвлечение средств из основной
производственной деятельности. Доля основных средств на 2015 г. составила
42,62%. Организация имеет «тяжелую» структуру активов, что свидетельствует
о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к
изменениям выручки.
В составе оборотных активов присутствует крупная статья – финансовые
вложения. Их доля колебалась в анализируемые периоды от 12,8% до 5,99%.
Следует отметить изменения, которые происходили с другой крупной статьей
оборотных активов – дебиторской задолженностью.
45
Рост величины и удельного веса дебиторской задолженности не могут
быть оценены положительно, так как все большее отвлечение оборотных
активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению
эффективности текущей деятельности предприятия. Для большей наглядности
на рисунках 1, 2 и 3 показана структура активов.
Рисунок 1. Структура активов организации ПАО «Мегафон» за
2013г.
Рисунок 2. Структура активов организации ПАО «Мегафон» за
2014г.
Структура активов
2013 г.; 41%
Структура активов
2013 г.; 32%
Структура активов
2013 г.; 13%
Структура активов
2013 г.; 7%
Структура активов
2013 г.; 3%
Структура активов
2013 г.; 2%
Структура активов 2013 г.
Структура активов
2014 г.; 46%
Структура активов
2014 г.; 26%
Структура активов
2014 г.; 12%
Структура активов
2014 г.; 8%
Структура активов
2014 г.; 5%
Структура активов
2014 г.; 3%
Структура активов 2014 г.
46
Рисунок 3. Структура активов организации ПАО «Мегафон» за
2015г.
По данным диаграмм можно сделать вывод, что наибольший удельный
вес внеоборотных активов занимают основные средства компании, что может
быть следствием материально технической базы предприятия.
Далее проанализируем структуру пассива организации за 2013-2015 гг.
(приложение 2).
По данным диаграмм можно сделать вывод, что наибольший удельный
вес в структуре пассивов занимают долгосрочные обязательства. В течение
рассматриваемого периода долгосрочные обязательства возросли с 37,37% до
42,35%. Это означает, что возросли долги предприятия, которые необходимо
вернуть в срок более одного года.
Наблюдается незначительное сокращение доли краткосрочных
обязательств в структуре пассивов организации с 24% в 2013 г. до 22,5% в 2015
г. Тенденцию роста показывают заемные средства. В 2013 г. их удельный вес
составил 28%, а в 2015 г. 37%. Снижение доли нераспределенной прибыли
может свидетельствовать о падении деловой активности организации.
Структура активов
за 2015 г.; 45%
Структура активов
за 2015 г.; 32%
Структура активов
за 2015 г.; 10%
Структура активов
за 2015 г.; 6%
Структура активов
за 2015 г.; 4%
Структура активов
за 2015 г.; 3%
Структура активов за 2015 г.
47
Рисунок 4. Структура пассивов организации ПАО «Мегафон» за
2013 г.
Рисунок 5. Структура пассивов организации ПАО «Мегафон» за
2014 г.
Нераспределенна
я прибыль
(непокрытый
убыток); 38%
Долгосрочные
заемные средства;
29%
Краткосрочные
оценочные
обязательства; 9%
Кредиторская
задолженность;
8,10%
Долгосрочные
оценочные
обязательства; 6%
Краткосрочные
заемные средства
; 4%
Отложенные
налоговые
обязательства; 3%
Прочие
обязательства; 3%
Структура пассивов за 2013 г.
Нераспределенны
а прибыль
(непокрытый
убыток); 38%
Долгосрочные
заемные средства;
36%
Заемные
средства; 11%
Кредиторская
задолженность;
8%
Отложенные
налоговые
обязательства; 3%
Прочие
обязательства; 3%
Оценочные
обязательства; 1%
Структура пассивов за 2014 г.
48
Рисунок 6. Структура пассивов организации ПАО «Мегафон»
Для проведения комплексной диагностики финансового состояния ПАО
«Мегафон» необходимо проанализировать динамику актива и пассива баланса.
Необходимо дать оценку изменениям, которые произошли в структуре активов
и пассивов (таблица 1).
Таблица 1
Динамика активов организации за 2013-105 гг.
показатель
2013-2014 гг.
2014-2015 гг.
абсолютный
прирост,
млн.руб.
темп
прироста,
%
абсолютны
й прирост,
млн.руб.
темп
прироста
, %
1
2
3
4
5
I Внеоборотные
активы
-6155
-1,7
32839
9,25
Нематериальные
активы
79
30,15
161
47,21
Результат
исследований и
разработок
-2
-66,67
-1
-100
Основные средства
20168
11,09
-4578
-2,27
Финансовые
вложения
-27318
-18,93
26787
22,89
Отложенные
налоговые активы
-1904
-56,35
-121
-8,2
Прочие
внеоборотные
активы
2822
9
10591
30,99
Долгосрочные
заемные средства;
39%
Нераспределенна
я прибыль
(непокрытый
убыток); 35%
Краткосрочные
заемные средства;
10%
Кредиторская
задолженность ;
9%
Отложенные
налоговые
обязательства; 3%
Прочие
обязательства; 3%
Структура пассивов 2015 г.
49
Продолжение таблицы 1
1
2
3
4
5
II Оборотные
активы
11817
13,3
-25377
-25,21
Запасы
-574
-30,73
470
36,32
НДС по
приобретенным
ценностям
-439
-46,6
83
16,5
Дебиторская
задолженность
1498
14,87
3747
32,39
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
-2425
-4,21
-27440
-49,75
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
12321
137,05
-6896
-32,36
Прочие оборотные
активы
1436
15,29
4659
43,02
Баланс
5662
1,26
7462
1,64
По данным таблицы 1 можно видеть, что произошли существенные
изменения внеоборотных активов ПАО «Мегафон». Они выросли в динамике с
2014 г. по 2015 г. на 9,25% в относительном выражении и 32839 млн.руб. в
абсолютном выражении.
Оборотные активы в 2015 г. ПАО «Мегафон» уменьшились на 27,1%, что
свидетельствует об ухудшении мобильности имущества организации.
Доля дебиторской задолженности увеличилась до 32,39%. Рост
дебиторской задолженности не сопровождается соответствующим
увеличением выручки, это говорит об увеличении сроков погашения
дебиторской задолженности, что косвенно свидетельствует об снижении ее
качества. Темп прироста денежных средств значительно уменьшился с 137,05%
до -32,36%, это свидетельствует о том, что предприятию не удалось сократить
дебиторскую задолженность, и тем самым высвободить часть денежных
средств и вовлечь их в операционный капитал.
В данной таблице можно наблюдать динамику роста нематериальных
активов. Темп прироста за 2015 г. нематериальных активов составил 47,21%, а
50
за 2014 г. составил 30,15%. Рост нематериальных активов приводит к
уменьшению собственных оборотных средств, снижению показателей теневой
ликвидности, замедление оборачиваемости совокупного капитала.
Для проведения комплексной диагностики финансового состояния ПАО
«Мегафон» необходимо проанализировать динамику пассива баланса, который
состоит из долгосрочных и краткосрочных заемных средств, кредиторской
задолженности, собственного капитала и резервов. Другими словами
необходимо дать оценку изменениям, которые произошли в структуре и
составе собственного и заемного капитала компании (таблица 2).
Таблица 2
Динамика пассивов организации за 2013-2015 гг.
Показатель
2013-2014 гг.
2014-2015 гг.
абсолютны
й прирост,
млн.руб.
темп
прироста,
%
абсолютны
й прирост,
млн.руб.
темп
прирост
а, %
1
2
3
4
5
III Капитал и
резерв
-4461
-2,59
-4934
-2,94
Уставный капитал
0
0
0
0
Переоценка
внеоборотных
активов
0
0
-1
-0,47
Добавочный
капитал
0
0
0
0
Резервный капитал
0
0
0
0
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
-4461
-2,62
-4933
-2,97
IV Долгосрочные
обязательства
11705
6,96
16241
9,03
Заемные средства
29009
22.39
14832
9,35
Отложенные
налоговые
обязательства
2359
20,18
1024
7,29
Оценочные
обязательства
-19798
-79,92
43
0,87
Прочие
обязательства
135
6,23
342
14,85
V Краткосрочные
обязательства
-1582
-1,45
-3845
-3,57
Заемные средства
29328
146,84
-2016
-4,09
Кредиторская
задолженность
-76
-0,21
2174
5,97
51
Продолжение таблицы 2
1
2
3
4
5
Оценочные
обязательства
-33407
-81,92
-4583
-62,17
Прочие
обязательства
2573
21,34
580
3,96
Баланс
5662
1,26
7462
1,64
Данные приложения 2 и таблицы 2 свидетельствуют о том, что в
структуре пассива ПАО «Мегафон» в 2013 г. наибольший удельный вес
занимал капитал, однако в 2015 г. наибольший удельный вес занимает
долгосрочные обязательства.
Сумма долгосрочных пассивов на конец анализируемого периода
увеличилась с 168198 млн.руб. до 196144 млн.руб.
Заемные средства долгосрочных обязательств показывают наибольший
удельный вес на 2015 г., он увеличился по сравнению с 2013 г. на 173428
млн.руб.
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ПАО
«Мегафон» позволяет проанализировать показатели доходов, расходов и
прибыли организации в динамике. За рассматриваемый период с 2013 г. по
2015 г. (приложение 3).
В 2015 г. несмотря на нестабильную макроэкономическую ситуацию
ПАО «Мегафон» все же удалось удержать стабильные позиции на
телекоммуникационном рынке и незначительно увеличить свою выручку.
Себестоимость продаж в 2015 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на
3928 млн.руб. В относительном выражении этот показатель увеличился на
2,54%.
Показатель валовая прибыль снизился. В период с 2014 г. по 2015 г.
показатель уменьшился на 3266 млн.руб., что на 2,44% ниже предыдущего
года. В связи с этим, уменьшились прибыль от продаж на 5016 млн.руб. в
абсолютном и на 5,77% в относительном выражении.
52
Доходы от участия в других организациях значительно увеличились на
1516 млн.руб. и на 698,62%. Показатель «Проценты к получению» уменьшился
на 2,26% и показатель «Проценты к уплате» увеличился на 2,89%, что
свидетельствует об ухудшении финансового положения компании. Прочие
доходы уменьшились на 325,23 млн.руб. и на 18,05%. В 2015 г. прочие расходы
сократились на 17085 млн. руб., что на 32,53% ниже предыдущего года.
Таким образом, показатель «Прибыль до налогообложения» увеличилась
на 9205 млн. руб. в абсолютном выражении и на 19,44% в относительном
выражении, налог на прибыль увеличился на 2666 млн. руб. и на 33,08% в
период с 2014 г. по 2015 г.
Произошло повышение доли себестоимости за рассматриваемый период
с 57% до 60%. Произошло увеличение доли прочих расходов с 6,22% до 13,4%
в период с 2013 г. по 2015 г.. В 2014 г. можно наблюдать резкое уменьшение
доли налоговой нагрузки с 6,37% до 3,04%, это связано с уменьшением темпа
роста прибыли до налогообложения на 35,44% по сравнению с 2013 г. В 2015 г.
налоговая нагрузка имеет тенденцию увеличение доли до 4,06%, по сравнению
с 2014 г., в составе совокупных расходов ПАО «Мегафон» (приложение 4).
Изучая анализ финансово-хозяйственной деятельности необходимо не
только оценить структуру, динамику доходов, расходов организации, но и
анализировать соотношение эффекта (прибыли) с ресурсами предприятия, а
так же с имеющимися доходами и расходами от обычных видов деятельности.
Иначе говоря, необходимо проанализировать ликвидность и
платежеспособность, оценить уровень и динамику рентабельности ПАО
«Мегафон» в период с 2013 г. по 2015 г. Данные рентабельности приведены в
таблице 4.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
организации, является платежеспособность – возможность наличными
53
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства
[20, c. 348].
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе
характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется
временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется время для инкассации определенного актива, тем выше его
ликвидность.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить
активы в наличность и погасить свои платежные обязательства [20, c. 348].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени убывания ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения. В приложениях 5 и 6 показана динамика структуры активов.
В приложении 5 наблюдается прирост наиболее ликвидных активов в
2014 г. на 14,86%, и рост быстрореализуемых активов на 15,07%, по сравнению
с 2013 г. Это показывает, что возросла дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты. Темп прироста
быстрореализуемых активов составил 15%. Значительное сокращение
медленно реализуемых активов на 36,05%. Прирост труднореализуемых
активов сократился на 1,7%.
За 2015 г. резко сократился темп прироста на 44,9%, чем в 2014 г. Это
означает, что в организации произошло уменьшение денежных средств.
Остальные показатели показывают тенденцию роста по сравнению с 2014 г.
(приложение 6).
Рассмотрим динамику структуры пассивов (приложениях 7 и 8).
Краткосрочные обязательства показывают в 2014 г. большой прирост на
146,84% больше чем в 2013 г. Общий объем краткосрочных обязательств
оказывает неизменное влияние на длительность финансового цикла компании,
а именно на размер капитала, необходимого для пополнения оборотных