36
Таблица 9
Оценка структуры пассивов ООО «Смарт-М» в 2013-2015 гг.
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Откл.
2015 г.
к 2013
г.
Тыс.ру
б.
%
Тыс.ру
б.
%
Тыс.ру
б.
%
Тыс.ру
б.
КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный
капитал
10
0,0
10
0,0
10
0,0
0
Нераспределенна
я прибыль
3290
12,0
5860
21,0
3285
7,2
-5
Итого по разделу
3
3300
12,0
5870
21,0
3295
7,2
-5
КРАТКОСРОЧН
ЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
А
0
Заемные
средства
6175
22,5
0
0,0
16000
35,0
9825
Кредиторская
задолженность
15909
58,0
20211
72,3
24590
53,8
8681
Прочие
обязательства
2029
7,4
1885
6,7
1827
4,0
-202
Итого по разделу
5
24113
88,0
22096
79,0
42417
92,8
18304
Баланс
27413
100,
0
27966
100,
0
45712
100,
0
18299
Анализ таблицы 9 позволяет сделать следующие выводы.
В пассивах предприятия существенно преобладают заемные
источники финансирования.
В 2013 г. краткосрочные обязательства предприятия составили 88 %
всех пассивов, в 2014 г. предприятием был погашен краткосрочный кредит в
размере 6175 тыс.руб., что стало причиной снижения удельного веса
краткосрочных обязательств до 72,3 %, но в 2015 г. было принято решение
получить кредит на сумму 16000 тыс.руб., вследствие чего краткосрочные
обязательства составили 92,8 % пассивов.
37
Собственные средства предприятия, формируемые уставным
капиталом и нераспределенной прибылью, в 2013 г. составили 12 %, в 2014 г.
– 21 %, в 2015 г. – 7,2 %.
Полученную структуру пассива предприятия можно оценить как
высокорискованную.
Структура пассивов за 2015 г. оценена на рисунке 9.
Собственные
средства
7%
Краткосрочные
обязательства
93%
Рисунок 9. Структура пассивов в 2015 г., %
Таким образом, проведенный анализ пассивов ООО «Смарт-М»
показал существенную зависимость предприятия от кредиторов.
Показатели ликвидности баланса ООО «Смарт-М» приведены в
таблице 10 и 11. Анализ данных таблиц 10-11 позволит дать оценку
ликвидности баланса предприятия.
38
Таблица 10
Ликвидность баланса ООО «Смарт-М» 2013-2014 г., тыс.руб.
Название
группы
2013
г.
2014
г.
Название
группы
2013
г.
2014
г.
Платежный
излишек
(недостаток)
2013 г.
2014
г.
Наиболее
ликвидные
активы
(А1)
2035
1995
Наиболее
срочные
обязательства (П
1)
15909
20211
-13874
-18216
Быстро
реализуем
ые активы
(А2)
9055
10250
Краткосрочные
пассивы (П2)
8204
1885
851
8365
Медленно
реализуем
ые активы
(А3)
10653
11271
Долгосрочные
пассивы (П3)
0
0
10653
11271
Трудно
реализуем
ые активы
(А4)
5670
4450
Постоянные
пассивы (П4)
3300
5870
2370
-1420
Итого
27413
27966
Итого пассивы
27413
27966
-
-
Таблица 11
Ликвидность баланса ООО «Смарт-М» 2014-2015 г., тыс.руб.
Название
группы
2014
г.
2015
г.
Название
группы
2014
г.
2015
г.
Платежный
излишек
(недостаток)
2014 г.
2015
г.
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
1995
2290
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
20211
24590
-18216
-22300
Быстро
реализуемые
активы (А2)
8850
21406
Краткосрочные
пассивы (П2)
1885
17827
6965
3579
Медленно
реализуемые
активы (А3)
11271
16823
Долгосрочные
пассивы (П3)
0
0
11271
16823
Трудно
реализуемые
активы (А4)
5850
5193
Постоянные
пассивы (П4)
5870
3295
-20
1898
Итого
активы
27966
45712
Итого пассивы
27966
45712
0
0
39
На основе приведенных в таблицах 10 и 11 данных анализа
ликвидности баланса можно составить неравенства:
2013 г.: А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.
2014 г. А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.
2015 г. А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4.
Учитывая, что баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2,
А3≥П3, а значит А4≤П4, то баланс ООО «Смарт-М» нельзя назвать
абсолютно ликвидным в 2013-2015 гг. Наиболее ликвидные активы -
денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения
меньше, чем наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность
и прочие краткосрочные пассивы на 22300 тыс.руб. Быстро реализуемые
активы - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы больше,
чем краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства на
3579 тыс.руб. Медленно реализуемые активы - запасы за исключением
«Расходов будущих периодов» больше, чем долгосрочные пассивы -
долгосрочные кредиты и заемные средства на 16823 тыс.руб.
Труднореализуемые активы - раздел актива баланса «Внеоборотные активы»
больше, чем постоянные пассивы - капитал и резервы предприятия на 1898
тыс.руб.
Вывод – баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.
Для уточнения активности предприятия в таблице 12 рассмотрим
оборачиваемость оборотных средств и их состава. Источник данных –
отчетность предприятия.
40
Таблица 12
Оборачиваемость оборотных средств
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Абсолютное отклонение
2015 г.
к 2013
г.
2015 г.
к 2014
г.
2014 г.
к 2013
г.
Оборачиваемость
оборотных средств,
раз
2,33
2,34
1,7
-0,63
-0,64
0,01
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности ,
раз
5,89
6,21
3,68
-2,21
-2,53
0,32
Оборачиваемость
запасов, раз
4,13
4,89
4
-0,13
-0,89
0,76
Период оборота:
0
0
0
оборотных средств,
дней
153
154
211
58
57
1
дебиторской
задолженности ,
дней
51
58
98
47
40
7
запасов, дней
72
74
90
18
16
2
Графическую интерпретацию полученных данных представим на
рисунке 10.
2,33
2,34
1,7
5,89
6,21
3,68
4,13
4,89
4
0
1
2
3
4
5
6
7
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Оборачиваемость оборотных средств, раз
Оборачиваемость дебиторской задолженности , раз
Оборачиваемость запасов, раз
Рисунок 10. Динамика оборачиваемости оборотных средств в
2013-2015 гг., раз
Из таблицы 13 и рисунка 10 можно сделать следующие выводы.
41
Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2013 - 5,89 раз, а в
2015 г. составила 3,68 раза. Из таблицы видно, что количество оборотов в
2015 г. сократилось по сравнению с 2014 г. на 2,53 оборота в год. Период
оборота дебиторской задолженности, соответственно, вырос на 40 дней до 98
дней. Оборачиваемость дебиторской задолженности измеряет скорость
погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро
организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих
покупателей.
Оборачиваемость запасов в 2014 г. равна 4,98 раз в год, а в 2015 г. – 4
раза как и по предыдущим показателям, видно оборачиваемость запасов
сократилась на 0,98 раз. Период оборота запаса составил 90 дней (прирост 16
дней). Это изменение можно рассматривать с отрицательной стороны, так
как оно свидетельствует об уменьшении эффективности использования
запасов предприятия.
Из представленного анализа оборачиваемости оборотных средств и их
состава можно сделать вывод об ухудшении финансового состояния
предприятия, замедления его деятельности и деловой активности на конец
2015 г. Основной причиной снижения показателей оборачиваемости можно
назвать сокращение количества заключенных договоров (это известно по
данным предприятия).
Для выявления динамики основных средств воспользуемся данными
отчетности предприятия за анализируемый период.
На рисунке 11 определим изменение основных средств с целью
идентификации риска застоя части нематериальных активов.
42
5670
4450
3860
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2013 г. 2014 г. 2015 г.
Рисунок 11. Динамика балансовой стоимости основных средств
предприятия, 2013-2015 гг., тыс.руб.
На рисунке 11 представлена балансовая стоимость основных средств
предприятия, из которого следует, что основные средства предприятия
сократились от 2013 г. к 2015 г. на 43,5 %. Это связано с двумя причинами.
Первое - предприятие не приобретало новые основные фонды, не
обновлялось оборудование для оказания услуг. Второе – начисленная
амортизация. Если сокращение стоимости основных средств произошло в
пределах начисленной за период амортизации - предприятие не
осуществляло реализацию основных средств.
Далее рассчитаем ряд коэффициентов, отражающих состояние
основных средств. Для расчета используются данные за три года 2013-2015
гг.
1. Фондоемкость Фе = 1/Фо = Среднегодовая стоимость основных
средств на начало года / выручка от продаж
2014 г. Фе = (5670 + 4450)/53018 = 0,19
2015 г. Фе = (4450 + 3860)/55636 = 0,15
43
0,19
0,15
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
2014 г. 2015 г.
Рисунок 12. Изменение фондоемкости за 2014-2015 гг.
Представленный анализ показателя фондоемкость позволил выявить
его снижение с 0,19 до 0,15. Отметим, что фондоемкость – это обратный
показатель фондоотдачи, он означает долю затрат на основные фонды,
приходящиеся на выпуск 1 рубля валовой продукции (реализованной
продукции).
Далее рассчитаем фондоотдачу.
2. Фондоотдача Фо = выручка от продаж / Среднегодовая стоимость
основных средств на начало года
2014 г. Фе = 53018/(5670 + 4450) = 5,24
2015 г. Фе = 55636/(4450 + 3860) = 6,70
5,24
6,70
0,00
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
2014 г. 2015 г.
Рисунок 13. Изменение фондоотдачи за 2014-2015 гг.
44
Фондоотдача предприятия в 2015 г. выросла до 6,7. Рост фондоотдачи
свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества
компании и расценивается как положительная тенденция.
С целью раскрытия содержания и динамики собственных и заемных
источников в таблице 13 рассмотрены данные показателей в динамике за три
года.
Таблица 13
Источники собственных и заёмных средств предприятия в 2013-
2015 гг.
Показатели
2013
г.
2014
г.
2015
г.
Темп прироста, %
2014/2013
2015/2014
Источники собственных
средств:
Уставный капитал
10
10
10
0,00
0,00
Нераспределенная прибыль
3290
5860
3285
78,12
-43,94
Источники заемных средств:
Заемные средства
6175
0
16000
-100,00
100,00
Кредиторская задолженность
15909
20211
24590
27,04
21,67
Прочие обязательства
2029
1885
1827
-7,10
-3,08
Как видно из таблицы 13, в качестве собственных источников
предприятие использует уставный капитал и нераспределенную прибыль. К
заемным источникам отнесены краткосрочные заемные средства
(задолженность перед банком, перед кредиторами). Долгосрочные источники
предприятием не используются.
Таблица 14
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Смарт-М» в
2013-2015 гг.
Коэффициенты
2013
г.
2014
г.
2015 г.
Абсолютное
отклонение
2014 г. к
2013 г.
2015 г.
к 2014
г.
Коэффициент автономии
0,12
0,21
0,07
0,09
-0,14
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,14
0,27
0,08
0,13
-0,19
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-0,10
0,06
-0,01
0,16
-0,08
45
Одним из индикаторов финансовых рисков предприятия являются
показатели финансовой устойчивости. В таблице 14 рассмотрим и оценим
коэффициенты финансовой устойчивости с целью выявления риска потери
финансовой устойчивости.
Из таблицы 14 можно сделать следующие выводы:
- коэффициент автономии ООО «Смарт-М» в 2014 г. вырос по
сравнению с 2013 г. на 0,09 и составил 0,21, что меньше нормативного
значения на 0,5. В 2015 г. коэффициент автономии, напротив, снизился,
сократив независимость предприятия от кредиторов. Это означает, что
выросла зависимость от кредиторов.
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2014 г.
составил 0,27, а в 2015 г. – 0,08. Как следует из анализа динамики, произошло
сокращение коэффициента на 0,19. Это означает, что сумма заемных срежств
немного сократилась.
- коэффициент обеспеченности собственными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,
необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Динамика
сокращения данного коэффициента в 2015 г. свидетельствует о сокращении
независимости предприятия от внешних кредиторов.
Проиллюстрируем изменение коэффициентов финансовой
устойчивости на рисунке 14.