43
2.4 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности
предприятия
Ликвидность и платежеспособность являются одними из главных
характеристик финансового состояния организации.Необходимо
разграничивать платежеспособность предприятия, то есть ожидаемую
способность погасить в конечном итоге задолженность хозяйствующего
субъекта, и ликвидность предприятия, то есть достаточность имеющихся
денежных и прочих средств для оплаты в текущий момент долгов.
Таблица 3
Показатели ликвидности баланса АО «Новотроицкий
цементный завод», тыс., руб. (авторская разработка)
АКТИВ
Название группы Обознач. 2016 год 2017 год 2018 год
Наиболее ликвидные А1 2307,00 2683,00 4059,00
Быстрореализуемые А2 197 872,00 264341,00 135860,00
Медленно реализуемые А3 318565,00 214398,00 188044,00
Труднореализуемые А4 1256465,00 1348176,00 354817,00
ПАССИВ
Название группы Обознач. 2016 год 2017 год 2018 год
Наиболее срочные П1 212602,00 245 672,00 423 979,00
Краткосрочные пассивы П2 21 356,00 6 733,00 13 337,00
Долгосрочные П3 412 256,00 444 113,00 262 297,00
Постоянные П4 1 138 152,00 1 139 580,00 977 136,00
Для расчета ликвидности баланса необходимо рассчитать:
А1-П12016 =2 307,00-212 602,00= -210 295,00
А1-П12017=2 683,00-245 672,00= -242 989,00
А1-П12018= 4 059,00-423 979,00= -419 920,00
Анализируя разность наиболее ликвидных активов и наиболее срочных
обязательств за три года, можно отметить, что у предприятия недостаточно
денежных средств и краткосрочных финансовых активов для погашения
задолженности кредиторам.
А2-П2 2016= 197 872,00-21 356,00= 176 516,00
А2-П2 2017= 264 341,00-6 733,00= 257 608,00
А2-П2 2018= 135 860,00-13 337,00= 122 523,00
Анализируя разность быстрореализуемых активов и краткосрочных
44
обязательств за 2016, 2017 и 2018 года видно, что предприятие сможет в
ближайшем будущем с помощью активов с быстрой ликвидностью
осуществлять платежи по пассивам с текущей срочностью. Экономический
смысл данного расчета в том, чтобы понять, насколько быстро реализуемые
активы превышают краткосрочные пассивы и организация может оставаться
платежеспособной в ближайшем будущем
А3-П3 2016= 318 565,00-412 256,00= -93 691,00
А3-П32017= 214 398,00-444 113,00= -229 715,00
А3-П32018=188 044,00-262 297,00= -74 253,00
Рассчитав разность медленно реализуемых активов и долгосрочных
обязательств можно отметить, что в 2017 году показатель ниже нуля, это
свидетельствует о том, что у предприятия не достаточно запасов оборотных
активов для возмещения долгосрочных обязательств и доходов будущих
периодов.
А4-П4 2016= 1 256 465,00-1 138 152,00= 118 313,00
А4-П42017= 1 348 176,00-1 139 580,00=208 596,00
А4-П42018= 1 354 817,00-977 136,00=377 681,00
Положительные значения при расчете разности труднореализуемых
активов и постоянных пассивов означает, что собственных средств достаточно
для покрытия потребности во внеоборотных активах. Отразим данные в
(табл.4).
Таблица 4
Разница наиболее ликвидных активов и пассивов, тыс.
руб.
Показатель
Нормативное значение 2016год 2017год 2018год
А1-П1 <0 -210 295,00 -242 989,00 -419 920,00
А2-П2 >0 +176 516,00 +257 608,00 +122 523,00
А3-П3 <0 -93 691,00 -229 715,00 -74 253,00
А4-П4 >0 +118 313,00 +208 596,00 +377 681,00
Проанализировав таблицу 4 можно сказать, что баланс не является
45
абсолютно ликвидным. Для анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия рассчитываются такие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть
долговых обязательств хозяйствующий субъект может погасить в
определенный срок.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:
Кабс. ликв. 2016 =
2307,00 + 39505,00
235169,00
= 0,18
К абс. ликв. 2017 =
2683,00 + 5500,00
18828427,00
= 0,03
К абс. ликв. 2018 =
4059,00 + 6300,00
14287502,00
= 0,02
По полученным результатам можно сделать вывод, что данный
коэффициент находится ниже нормативного значения (≥0,25–0,3). Это
свидетельствует о том, что свои обязательства организация не может погасить
немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами.
2. Коэффициент промежуточной или критической ликвидности, который
определяет возможность погашения текущих обязательств не только благодаря
имеющимся в наличии денежным средствам, но и за счет будущих
поступлений.
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности:
Кпром. ликв. 2016 =
2 307,00 + 39 505,00 + 197 872,00
235169,00
= 1,02
К пром. ликв. 2017 =
2 683,00 + 5 500,00 + 264 341,00
253405,00
= 1,07
К пром. ликв. 2018 =
4 059,00 + 6 300,00 + 135 860,00
449226,00
= 0,30
В 2016 году данный показатель составляет 1,02, что достаточно выше
норматива (≥0,7–0,8), в 2017 наблюдается также положительная тенденция, т.к.
46
коэффициент равен 1,07, что тоже является нормой, а в 2018 году, данный
показатель составил 0,30 единиц, что ниже нормы и говорит о том, что
предприятие не способно рассчитаться с краткосрочными обязательствами.
3. Коэффициент текущей ликвидности, позволяющий установить соотношение
краткосрочных обязательств и текущих активов.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:
Ктек. ликв. 2016 =
9529111,00
235169,00
= 2,25
К тек. ликв. 2017 =
488922,00
253405,00
= 1,93
К тек. ликв. 2018 =
333842,00
449226,00
= 0,74
Расчет данного коэффициента показывает, что в 2016 году коэффициент
текущей ликвидности равен 0,74; в 2017 году – 1,93; в 2018 году – 2,25, при
том что норма данного коэффициента (≥2). Это свидетельствует о деловой
активности, а также о том, что организация сможет рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая
производственные запасы и незавершенное производство.
Таблица 5
Показатели платежеспособности АО «Новотроицкий
цементный завод»
Показатели
Нормативное
значение
2016
2017 2018
Абсолютное отклонение
2017 к
2016
2018к
2016
2018 к
2017
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
> 0,25-0,3 0,18 0,03
0,02 -0,15 -0,16 -0,01
Коэффициент
промежуточно й
ликвидности
> 0,7-0,85 1,02 1,07
0,3 +0,05 -0,72 -0,77
Коэффициент
текущей
ликвидности
≥ 2 2,25
1,93 0,74 -0,32 -1,51 -1,19
47
Рассмотрев коэффициент абсолютной ликвидности можно отметить, что
показатели за три, анализируемых, года находятся ниже нормативного
значения. Из этого следует, что предприятие может немедленно погасить свои
обязательство лишь на 8-22%.
Рассмотрев коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год
можно заметить, что показатель находится ниже нормы. Это значит, что
предприятие в 2017 году могло погасить лишь 33% своих обязательств при
условие своевременного поступления средств от дебиторов (рис. 6).
Рисунок 3 – Показатели ликвидности за 2016, 2017, 2018 года
(авторская разработка)
Данный рисунок показывает изменение и соотношение показателей
ликвидности по отношению друг к другу. Из рисунка хорошо видно
уменьшение коэффициентов ликвидности и его соответствие нормативному
значению.
Подводя итоги второй главы можно отметить следующее. Деятельность
АО «Новотроицкий цементный завод» направлена на производство
конкурентоспособной продукции и реализацию эффективных продаж,
способствующих развитию бизнеса на благо потребителей, акционеров и
общественности. Основным видом деятельности АО «Новотроицкий
Цементный Завод» является производство цемента и других вяжущих,
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2016
2017
2018
К
-
т абсолютной ликвидности
К-т промежуточной ликвидности
К-т текущей ликвидности
48
строительных материалов. Сейчас АО «Новотроицкий цементный завод»
является крупнейшим поставщиком цемента для Оренбургской области,
Башкирии и Южного Урала и одним из основных поставщиков в Западный
Казахстан. Производимый заводом цемент использовался при строительстве
морского порта в Актау, нефтедобывающих предприятий Тюмени, Камчатки и
Сахалина, сверхглубоких нефтяных и газовых скважин в Астрахани и
Оренбургской области. После анализа ликвидности и финансовой устойчивости
можно отметить, что компания является финансово устойчивой и
платежеспособной.
При проведении анализа ликвидности было выявлено:
1. По полученным результатам можно сделать вывод, что данный коэффициент
абсолютной находится ниже нормативного значения (≥0,25–0,3). Это
свидетельствует о том, что свои обязательства организация не может погасить
немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности в 2016 году данный показатель
составляет 1,02, что достаточно выше норматива (≥0,7–0,8), в 2017 наблюдается
также положительная тенденция, т.к. коэффициент равен 1,07, что тоже
является нормой, а в 2018 году, данный показатель составил 0,30 единиц, что
ниже нормы и говорит о том, что предприятие не способно рассчитаться с
краткосрочными обязательствами.
3. Расчет коэффициента текущей ликвидности показывает, что в 2016 году
коэффициент текущей ликвидности равен 0,74; в 2017 году – 1,93; в 2018 году
– 2,25, при том что норма данного коэффициента (≥2). Это свидетельствует о
деловой активности, а также о том, что организация сможет рассчитаться по
своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая
производственные запасы и незавершенное производство.
При проведении анализа финансовой устойчивости было выявлено:
1. Коэффициент соотношения стоимости мобильных и иммобилизованных
денежных средств за 2016 год равен 0,42, в 2017 он снизился на 0,36, а в 2018
стал равен 0,25 единицам. Из этого следует что данный коэффициент
49
снижается, что говорит о том что на предприятии большую часть занимают
внеоборотные активы.
2. Из расчета, коэффициента мобильности оборотных средств видно, что в
2016 году коэффициент мобильности оборотных средств равен 0,08; в 2017
году – 0,02; в 2018 году – 0,03. Изменения в течение трех лет говорят о том, что
не происходит сильное ускорение оборачиваемости оборотных средств, что в
свою очередь является скорее отрицательным фактором, делая организацию
менее платежеспособной, вовлекая дополнительные финансовые ресурсы со
стороны.
3. По полученным данным можно отметить, что за три, анализируемых года,
коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся ниже
нормативного значения. Из этого можно сделать вывод, что запасы и затраты
организации не могут финансироваться за счёт собственных средств.
В результате проведённого анализа можно сделать вывод, что с каждым
годом коэффициент банкротства уменьшался. Это свидетельствует о том, что
предприятие не эффективно работает и повышается вероятность банкротства.
После проведения анализа рентабельности, было выявлено, что
коэффициенты рентабельности, за анализируемые года, уменьшается
(рентабельность собственного капитала), это свидетельствует тому, что
предприятие не окупает свои издержки и предприятие несет убытки.
При проведении анализа финансовой устойчивости, будут предложены
мероприятия для улучшения экономической эффективности предприятия.
50
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИХ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния
После проведения финансового анализа деятельности АО
«Новотроицкий цементный завод», было выявлено понижение коэффициентов
рентабельности, а также повышение уровня дебиторской задолженности.
Совершенствование системы управления производством АО
«Новотроицкий цементный завод» является одним из эффективных
мероприятий, позволяющих улучшить показатели рентабельности
хозяйствующего субъекта. Но так, как процесс управления состоит из
планирования, организации, мотивации и контроля, то можно утверждать, что
данное мероприятие включает в себя множество других мероприятий,
обеспечивающих снижение затрат при использовании ресурсов предприятия,
которые участвуют в производстве.
Такими мероприятиями являются:
- контроль объемов производства;
- автоматизация и механизация производственных процессов, и замена
устаревшего оборудования более усовершенствованным;
- повышение заинтересованности рабочих в улучшении производительности;
- повышение эффективности использование ресурсов предприятия.
Путем уменьшения затрат на содержание сооружений
производственного характера, затрат на материалы можно увеличить
рентабельность продукции. Следовательно, если у АО «Новотроицкий
цементный завод» будут снижаться производственные расходы, рентабельность
будет увеличиваться.
Различают следующие факторы роста рентабельности:
- величина прибыли;
- стоимость и эффективность использования основных фондов;
51
- стоимость и эффективность использования оборотных средств.
Если увеличение прибыли достигается путем уменьшения стоимости
основных фондов и оборотных средств, это говорит о том, что они
используются более эффективно, тем самым увеличивается рентабельность
производства, а значит увеличивается эконмическая эффективность
функционирования организации.
Основными источниками улучшения оборудования являются
следующие:
1. Увеличение времени работы существующего оборудования в календарном
периоде за счет сокращения простоев оборудования в смену, повышения
качества обслуживания оборудования, обеспечения своевременного
производства материалов, запасных частей и трудовых ресурсов; сократить
весь день простоя оборудования, увеличить сменные факторы его работы.
2. Повышение удельного веса действующего оборудования в составе всего
оборудования, имеющегося на предприятии.
3. Уменьшение количества излишнего оборудования и быстрое вовлечение в
производство не установленного оборудования.
4. Увеличение степени загрузки оборудования за единицу времени за счет
увеличения интенсивности загрузки оборудования, установления оптимального
режима его работы. Это приводит к увеличению объема выполняемых работ
без изменения состава основных средств, без увеличения численности
работников, к снижению материальных затрат на единицу работы.
5. Использование качественных методов оценки степени загрузки мощностей,
позволяющих учитывать мнения специалистов-экспертов о влиянии
основных факторов на уровень использования мощностей.
6. Совершенствование структуры основных производственных фондов.
7. Повышение уровня ответственности руководителей за использование
основных средств.
Повышение эффективности использования основных и оборотных
средств, а также производственных мощностей предприятия в большей степени
52
зависит от квалификации и квалификации персонала. Существенное влияние
оказывают также материальные стимулы для работников, которые зависят от
вклада в повышение эффективности производства.
Проблемы управления дебиторской задолженностью, с которыми
сталкиваются предприятия, достаточно типичны:
- нет достоверной информации о сроках погашения обязательств компаниями-
дебиторами;
- не регламентирована работа с просроченной дебиторской задолженностью;
- отсутствуют данные о росте затрат, связанных с увеличением размера
дебиторской задолженности и времени ее оборачиваемости;
- не проводится оценка кредитоспособности покупателей.
Для снижения уровня дебиторской задолженности АО «Новотроицкий
цементный завод», было предложено применить факторинг.
Факторинг - это комплекс услуг, оказываемый клиенту взамен уступки
дебиторской задолженности. Благодаря применению факторинга, у
предприятия увеличиваются возможности решения многих насущных проблем
предприятий:
- недостаток оборотных средств;
- ускорение оборачиваемости денежных средств;
- превращения дебиторской задолженности в деньги;
- получения дополнительного финансирования.
Смысл факторинга в том, чтобы помочь компании-поставщику
увеличить сбыт за счет предоставления своим покупателям товарного кредита.
Схема факторинга пополнения оборотных средств на АО
«Новотроицкий цементный завод», позволит справиться с дефицитом
оборотных средств на условиях товарного кредитования, благодаря чему
компания сможет своевременно производить платежи государству и
поставщикам. Кроме того, удобная схема финансирования поставок продукции
АО «Новотроицкий цементный завод» с отсрочкой платежа позволит
обеспечить более «длительные» задержки без увеличения объема продаж своей