26
Оценка качественных показателей деловой активности может быть
произведена в результате сравнения деятельности самой организации с
организациями той же отрасли. К качественным показателям относят:
деловую репутацию организации, ее конкурентоспособность, наличие
постоянных поставщиков и покупателей, широту рынков продаж.
В рамках данного направления осуществляют анализ выполнения
«золотого правила экономики», характеризующего экономическую
деятельность организации:
Тп > Тв > Та > 100 %, (1)
где Тп – темп роста прибыли, %
Тв – темп роста объемов реализации, %
Та – темп роста активов (имущества), %
Экономический смысл данного правила состоит в том, что размер
имущества организации должен увеличиваться (т.е. организация должна
развиваться), при этом темп роста объемов продаж должен превышать темпы
роста активов, что означает более эффективное использование ресурсов
организации, а темп роста прибыли должен опережать темпы роста объемов
продаж, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении
издержек производства
28
.
Использование финансовых ресурсов организации должно строиться
таким образом, чтобы организация была в состоянии осуществлять
производственную деятельность, выполнять свои обязательства перед
партнерами по бизнесу; своевременно осуществлять платежи в бюджет и
внебюджетные фонды; возвращать в полном объеме и в установленные сроки
заемные финансовые ресурсы; осуществлять возобновление и расширение
своей деятельности.
28
Солдатов, В. Модель управления финансовыми ресурсами [Текст] / В. Солдатов // Экономика предприятия.
– 2016. – N 9 – С. 16.
27
К показателям деловой активности относят различные коэффициенты
оборачиваемости, представленные в таблице 4.
Таблица 4
Алгоритм расчета относительных показателей оборачиваемости
29
Показатели
Расчет
Интерпретация
Оборачиваемость
совокупного
капитала
Кск=ВР/ВБ
Отражает скорость оборота всего
капитала организации
Оборачиваемость
текущих активов
Кота=ВР/ТА
Характеризует скорость оборота всех
мобильных средств организации
Оборачиваемость
собственного
капитала
Коск=ВР/СК
Показывает скорость оборота
собственного капитала или активность
средств, которыми рискуют акционеры
Оборачиваемость
материальных
запасов
Коз=ВР/З
Отражает число оборотов запасов
организации за анализируемый период
Период оборота
материальных
запасов
Тоз=Тпер/Ко
з
Показывает в днях продолжительность
одного оборота материальных запасов
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Кодз=ВР/ДЗ
Показывает скорость оборота
дебиторской задолженности
Период оборота
дебиторской
задолженности
Тодз=Тпер/К
одз
Характеризует средний срок
погашения дебиторской задолженности
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Кокз=ВР/Кр
З
Показывает расширение или снижение
коммерческого кредита,
предоставляемого организации
Период оборота
кредиторской
задолженности
Токз=Тпер/К
окз
Отражает средний срок возврата
долгов организации (за исключением
обязательств перед банками и по
прочим займам)
Продолжительнос
ть операционного
цикла
Цо = Тоз +
Тодз
Сумма длительности
производственного цикла и периода
оборота дебиторской задолженности
Продолжительнос
ть финансового
цикла
Цф = Цо –
Токз
Период между оплатой за сырье
поставщикам и поступлением денег от
покупателей
Оборачиваемость
основных средств
(фондоотдача)
Коос=ВР/ОС
Характеризует эффективность
использования основных средств
Эти показатели имеют большое значение для оценки финансового
состояния организации, поскольку скорость оборота его средств, т.е. скорость
29
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская и
др. – М.: ТК Велби, Проспект, 2017. – 360 с.
28
превращения их в денежную средства, оказывает непосредственное влияние
на платежеспособность организации.
Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных
условиях отражает повышение производственно-технического потенциала
организации
30
. При проведении анализа используют показатели,
характеризующие:
– скорость оборота (оборачиваемость) – количество оборотов капитала
организации и его составляющих;
– период оборота – средний срок, за который возвращаются средства,
вложенные в производственно-коммерческие операции организации.
Анализ финансовых коэффициентов и показателей – это точный
инструмент, который обеспечивает представление о финансово-
экономическом состоянии компании, конкурентных преимуществах и
перспективах ее развития.
30
Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного пред-
приятия: учебное пособие. М.: КноРус, 2016. - 358 с.
29
Глава 2. Финансовый анализ деятельности АО ТГК
«Измайлово»
2.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия
АО ТГК «Измайлово» и его дочерние предприятия АО ТГК «Бета» и АО
ТГК «Вега» (далее – Холдинг), располагая в общей сложности 4 186
гостиничных номеров, представляют собой крупнейший гостиничный
комплекс Москвы, на долю которого приходится более 5% номерного фонда
столицы.
По итогам, проведенной в установленном порядке классификации
корпусу «Гамма» присвоена категория - 3*, корпусу, - «Дельта»-4*, гостинице
«Бета» - 3*, и гостинице «Вега» 4*.
Таким образом, Холдинг занимает лидирующие позиции на столичном
рынке по объему номерного фонда в категории 3*/4*, специализируясь на
обслуживании российских и иностранных граждан, прибывающих в Москву с
культурно -познавательными, деловыми и иными целями.
Ключевыми конкурентами Холдинга на московском гостиничном рынке
по масштабу, месторасположению и предоставляемым услугам являются ПАО
«ГК «Космос», гостиница «Алтай», гостиница «Славянка», «Золотой Колос» и
гостиница «Восход». Большинство локальных несетевых отелей используют
ценовой демпинг, что влияет на отток индивидуальных командировочных
гостей и групп туристов из гостиниц Холдинга. Категория гостиниц «3*» и
состояние номеров Холдинга влияет на дополнительный отток в
туристическом сегменте, так как стоимость четырехзвездочного и
трехзвездочного размещения туристических групп имеет незначительную
разницу.
Численность лиц, размещавшихся в гостиницах АО ТГК «Измайлово»
(«Гамма» «Дельта») в 2018г. составило 439,4 тыс. чел, из которых на долю
30
российских граждан пришлось 53,7% и 46,3 % на иностранных гостей
столицы. Из числа последних 42,7% составили граждане стран дальнего
зарубежья и 3,6% - граждане стран -членов СНГ.
Рассмотрим основные показатели хозяйственной деятельности
предприятия АО ТГК «Измайлово» на основе отчета о финансовых
результатах деятельности в таблице 5.
Таблица 5
Основные экономические показатели деятельности предприятия
АО ТГК «Измайлово» за 2016-2018 гг.
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Изменение
2017 от 2016
2018 от 2017
абсол
ют-ное
(+,-)
в %
абсол
ют-ное
(+,-)
в %
Выручка тыс. руб.
1556844
1672401
2176747
115557
107,42
504346
130,17
Себестоимость,
тыс.руб.
1414734
1517184
1852875
102450
107,24
335691
122,13
Валовая
прибыль, тыс.руб.
142110
155217
323872
13107
109,22
168655
208,66
Коммерческие и
управленческие
затраты, тыс. руб.
5121
5721
4924
600
111,72
-797
86,07
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
136989
149496
318948
12507
109,13
169452
213,35
Рентабельность
продаж, %
8,80
8,94
14,65
0,14
101,59
5,71
163,83
Как видно из таблицы 4, выручка предприятия в 2018 году по сравнению
с 2017 годом выросла на 30,17%. По отношению к прошлому году валовая
прибыль увеличилась на 108,66%. Сумма коммерческих и управленческих
затрат снизилась на 797 тыс.руб. или 13,93%.
Темп роста валовой прибыли опережает темп роста выручки на 78,49%.
Темп роста прибыли является наивысшим и составляет 213,35%.
Существенный рост доходов Группы в 2018 году обусловлен
увеличением стоимости гостиничных услуг на период проведения Чемпионата
мира по футболу FIFA-2018 в России.
Загрузка номерного фонда гостиниц Холдинга в среднем составила 78,1
% по году, против 76,0% по качественному гостиничному номерному фонду
Москвы, согласно данным STR Global.
31
Номерной фонд Группы (без учета ООО «Пансионат «Соколова
Пустынь») = 4 186 шт.
Среднесуточный доход от номерного фонда в расчете на 1 комнату = 1
991 руб.
Общий среднесуточный объем продаж в расчете на 1 комнату – 2 693
руб.
Рентабельность продаж в отчетном году увеличилась на 5,71%, что
вызвано в результате снижения уровня коммерческих и управленческих
затрат.
Рассматривая основные экономические показатели эффективности
хозяйственной деятельности АО ТГК «Измайлово», можно сделать вывод, что
предприятие работает рентабельно, у него достаточно высокий потенциал, а,
значит, оно остается конкурентоспособным и может приносить финансовую
прибыль.
Что касается организационной структуры управления предприятием, то
как и любая гостиница, комплексы АО ТГК Измайлово представляют собой
некую систему или совокупность связанных между собой элементов,
действующих как единое целое при реализации его генеральной цели. Для
эффективного управления Гостиницей необходимо, чтобы все управленческие
решения, направленные на удовлетворение потребностей гостей, опирались на
строго зафиксированную управленческую иерархию, что идентична во всех
корпусах.
В ТГК "Измайлово" действует линейно-функциональная система
управления (рисунок 3). Данная организационная структура основана на
дифференциации функций управления, разделяющих процессы на отдельные
операционные отрезки, а управленческие воздействия по функциям.
Применение функциональной системы управления обусловлено как
значительным размером ТГК "Измайлово" и большим количеством
административно-обслуживающего персонала (общая штатная численность
1426 человек), так и разнообразием предоставляемых услуг. По сути,
32
применение на практике функциональной системы управления вызвано
необходимостью деления сложных бизнес-процессов и работ на простейшие
операции (действия) для организации наиболее эффективной координации и
контроля над их исполнением.
Главной задачей организационной структуры гостинцы "Измайлово"
является установление взаимоотношений полномочий, которые связывают
высшее руководство с низшими уровнями работников. Эти отношения
устанавливаются посредством делегирования, которое означает передачу
полномочий и задач лицу, которое принимает на себя ответственность за их
выполнение.
Для эффективной работы руководство гостиницы распределило среди
сотрудников все те задачи, которые необходимы для достижения цели
предприятия.
Рисунок 3 – Организационная структура управления АО ТГК Измайлово
33
2.2 Оценка и анализ экономического потенциала предприятия
Основные фонды являются наиболее значимой составной частью
имущества предприятия и его внеоборотных активов и поэтому определяют
экономический потенциал предприятия.
Главной задачей анализа основных фондов является: определение
обеспеченности предприятия и его подразделений основными средствами, а
также определить уровень их использования и причины изменения их в
динамике.
Анализ обычно начинают с изучения состава, структуры, динамики
основных средств, их рост за анализируемый период (таблица 6).
Таблица 6
Наличие, состав и структура основных фондов АО ТГК
«Измайлово» на 2018 гг.
Группы основных
фондов
Наличие
на
начало
года
Движение за год
Наличие
на
конец
года
Структура, %
поступило
выбыло
на
начало
на
конец
Всего ОФ:
1540912
105648
23878
1622682
100,0
100,0
Здания
612463
47257
271
659449
39,75
40,64
Сооружения
45680
681
723
45638
2,96
2,81
Продолжение таблицы 6
Машины и
оборудование
813762
36010
3265
846507
52,81
52,17
Транспортные
средства
6429
12596
7254
11771
0,42
0,73
Многолетние
насаждения
442
-
2
440
0,03
0,02
Производственный
и хозяйственный
инвентарь
62136
9104
12363
58877
4,03
3,63
За 2018 год произошли существенные изменения в наличии и структуре
основных фондов. Сумма их увеличилась на 81770 тыс.руб. Данное
увеличение, главным образом, произошло по группе «Транспортные средства»
за счет покупки автобуса.
В 2018 году наибольший удельный вес в структуре основных фондов,
как на начало, так и на конец отчетного периода занимала группа «Машины и
34
оборудование». В основном произошли изменения за год в таких группах
основных фондах как «Здания», «Машины и оборудование», «Транспортные
средства» и «Производственный инвентарь».
Последующим важным разделом анализа основных средств считается
изучение эффективности их использования. Анализ основывается на расчете
системы показателей, к которым относится: фондоотдача, фондоемкость,
фондовооруженность и рентабельность основных фондов.
Расчет показателей эффективности использования основных фондов
предприятия АО ТГК «Измайлово» представлен в таблице 7.
Таблица 7
Показатели эффективности использования основных средств АО
ТГК «Измайлово» за 2016 - 2018 гг.
Показатели
Год
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016
2017
2018
2017 г.
к
2016 г.
2018 г.
к
2017 г.
2017
к
2016
2018
к
2017
Выручка тыс. руб.
1556844
1672401
2176747
115557
504346
107,42
130,17
Прибыль от
продаж, тыс. руб.
136989
149496
318948
12507
169452
109,13
213,35
Стоимость
основных
средств, тыс. руб.
1389364
1495812
1581797
106448
85985
107,66
105,75
Продолжение таблицы 7
Фондоотдача,
руб./руб.
1,12
1,11
1,38
-0,01
0,27
99,11
124,32
Фондоемкость,
руб./руб.
0,89
0,89
0,73
-
-0,16
100,0
82,02
Фондорентабельн
ость, %.
9,86
9,99
20,16
0,13
10,17
101,32
201,80
Фондоотдача – показатель выручки, приходящейся на 1 рубль
стоимости основных фондов. Данный показатель характеризует
эффективность использования основных средств предприятия. В период с
2016 по 2018 год наблюдается положительная динамика фондоотдачи. Так, за
последний год показатель фондоотдача увеличилась на 0,27 ед. и в конце года
составила 1,38 руб./руб. что говорит о повышении эффективности
использования основных фондов предприятия.
35
Фондоемкость – показатель обратный фондоотдаче. В период с 2016 по
2018 год, данный показатель снизился. Снижение фондоемкости (увеличение
фондоотдачи) означает повышение эффективности использования основных
средств.
Рентабельность основного капитала рассчитываем делением прибыли от
продаж на стоимость основных средств. Данный показатель за последний год
увеличился на 10,17% и в конце 2018 года составил 20,16%.
Таким образом, можно сделать вывод о достаточной эффективном
использования основных средств в анализируемом периоде на АО ТГК
«Измайлово».
Для характеристики эффективности использования оборотных средств
предприятия составим таблицу 8.
Таблица 8
Показатели эффективности использования оборотных средств АО
ТГК «Измайлово» за 2016 - 2018 гг.
Показатели
Год
Отклонение
(+;-)
Темп роста,
%
2016
2017
2018
2017
к
2016
2018
к
2017
2017
к
2016
2018
к
2017
Выручка от
продажи, тыс.
руб.
1556844
1672401
2176747
115557
504346
107,42
130,17
Продолжение таблицы 8
Прибыль от
продаж, тыс.
руб.
136989
149496
318948
12507
169452
109,13
213,35
Стоимость
оборотных
средств, тыс.
руб.
302803
292822
390861
-9981
98039
96,70
133,48
Оборачиваемост
ь оборотных
средств:
- в числе
оборотов
5,14
5,71
5,57
0,57
-0,14
111,09
97,55
- в днях оборота
70
63
64
-7
1
90
101,59
Рентабельность
оборотного
капитала, %
45,24
51,05
81,60
5,81
30,55
112,84
159,84
Стоимость оборотного капитала увеличивается на протяжении