36
анализируемого периода с 302803 тыс. руб. до 390861 тыс. руб. (на 29,08%) в
2018 году по сравнению с 2016 годом.
Коэффициент оборачиваемости определяется делением объема
реализации продукции на стоимость оборотных средств на предприятии.
Оборачиваемость оборотного капитала довольно низкая на протяжении
исследуемого периода. В 2016 году один оборот совершался за 70 дней
(коэффициент оборачиваемости – 5,14), в 2018 году оборачиваемость
оборотного капитала ускорилась до 6 дней (коэффициент оборачиваемости
составил – 5,57).
Тенденцию к увеличению за 2018 год обнаруживает показатель
рентабельности оборотного капитала. В 2016 году на каждый рубль
оборотного капитала было получено 45,24 руб. прибыли от продаж, в 2018
году по сравнению с 2016 годом рентабельность увеличилась на 36,36 пункта
и составила 81,6%.
Таким образом, исследуемое предприятие имеет позитивную
тенденцию – повышение фондоотдачи, повышения оборачиваемости
оборотного капитала и рентабельности основных и оборотных фондов.
Есть все основания говорить о повышении на предприятиях Холдинга
производительности труда, поскольку в отчетном году сохранились тенденции
сокращения численности персонала и роста среднегодовой выработки на
одного работника.
Средняя численность персонала по гостиницам Холдинга, включая
занятых по договорам подряда и совместителей, в прошлом году уменьшилась
на 5,9% и составила 1 332 работника, в том числе ТГК «Измайлово» 696 чел.,
ТГК «Бета» 371 чел. и ТГК «Вега» 265 чел.
37
Рисунок 4 – Среднегодовая численность персонала по гостиницам
Холдинга «Измайлово» за 2013-2018 гг.
При этом, выработка на одного работника по гостиницам Холдинга
увеличилась более чем на треть (на 36,0%), составив 3,1 млн. руб.
Динамика дохода на одного работника в разрезе входящих в состав
Холдинга гостиниц представлена на рисунке 5, без учета доходов от
реализации прочих услуг.
38
Рисунок 5 – Доход на одного сотрудника по Холдингу в тыс.руб.
(2013-2018 гг.)
Соответственно, на 12,8 % повысился и уровень средней заработной
платы работников гостиниц Холдинга, а фонд оплаты труда вырос на 6,1%.
В целом результаты деятельности АО ТГК «Измайлово» соответствуют
основным тенденциям развития отрасли и открывают перспективы для
усиления позиций Холдинга на столичном рынке услуг гостеприимства.
2.3 Оценка финансового положения АО ТГК «Измайлово»
Данные бухгалтерской отчетности позволяют получить обобщенную
оценку финансового состояния организации, характеризующегося
размещением средств (собственных и заѐмных) и использование активов,
величина которых представлена в бухгалтерском балансе.
Анализ динамики имущества АО ТГК «Измайлово» и источников его
39
формирования за 2016-2018 гг. представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ динамики имущества АО ТГК «Измайлово» и источников
его формирования за 2016-2018 гг.
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
Абс.
откл
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
Абс.
откл
Темп
роста
%
I. Внеоборотные
активы
Основные
средства
652274
58,74
657792
57,66
5518
675551
57,17
17759
106,9
Финансовые
вложения
14988
1,35
159450
13,98
144462
87110
7,37
-
72340
54,63
Отложные
налоговые
активы
8022
0,72
8987
0,79
965
10108
0,86
1121
112,47
Прочие
внеоборотные
активы
20170
1,82
21858
1,92
1688
18005
1,52
-3853
82,37
ИТОГО по
разделу I
807553
72,73
848087
74,33
40534
790774
66,92
-
57313
93,24
II. Оборотные
активы
Запасы
59975
5,4
47709
4,18
-12266
49818
4,22
2109
104,42
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
1457
0,13
489
0,04
-968
91
0,00
-398
18,61
Дебиторская
задолженность
47357
4,27
67081
5,88
19724
125913
10,66
58832
187,70
Финансовые
вложения
50000
4,50
50000
4,38
-
80000
6,77
30000
160,0
Денежные
средства
142373
12,82
125271
10,98
-17102
133064
11,26
7793
106,22
Прочие
оборотные
активы
1641
0,15
2272
0,20
631
1975
0,17
-297
86,93
ИТОГО по
разделу II
302803
27,27
292822
25,67
-9981
390861
33,08
98039
133,48
ИТОГО:
1110356
100,0
1140909
100,0
30553
1181635
100,0
40726
103,57
III. Капитал и
резервы
Уставный
капитал
495
0,04
495
0,04
-
495
0,04
-
100,0
Переоценка
внеоборотных
активов
217466
19,59
217466
19,06
-
217466
18,40
-
100,0
Добавочный
капитал
163445
14,72
163445
14,33
-
163445
13,83
-
100,0
Резервный
капитал
33
0,00
33
0,00
-
33
0,00
-
100,0
Нераспределенн
ая прибыль
(непокрытый
убыток)
599317
53,98
588580
51,59
-10737
637072
53,91
48492
108,24
40
Продолжение таблицы 9
ИТОГО по
разделу III
980756
88,33
970019
85,02
-10737
1018511
86,20
48492
104,99
IV.
Долгосрочные
обязательства
Отложные
налоговые
обязательства
24469
2,20
25810
2,26
1341
27191
2,30
1381
105,35
Прочие
обязательства
3707
0,33
2965
0,26
-742
2224
0,19
-741
75,00
ИТОГО по
разделу IV
28176
2,54
28775
2,52
599
29415
2,49
640
102,22
V.
Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолженность
99169
8,93
135481
11,87
36312
122601
10,38
-
12880
90,49
Расчеты с
прочими
кредиторами и
дебиторами
8837
0,79
5518
0,48
-3319
3751
0,32
-1767
67,98
Оценочные
обязательства
2255
0,20
6634
0,58
4379
11108
0,94
4474
167,44
ИТОГО по
разделу V
101424
9,13
142115
12,45
40691
133709
11,32
-8406
94,09
ИТОГО:
1110356
100,0
1140909
100,0
30553
1181635
100,0
40726
103,57
По итогам анализа динамики имущества АО ТГК «Измайлово» и
источников его формирования за 2016-2018 гг., исходя из данных таблицы 8,
можно сказать, что наблюдаются положительные тенденции по наращиванию
имущества предприятия. Стоимость имущества на исследуемом предприятии
выросла в 2017 году на 2,75%, а в 2018 году еще на 3,57%.
Рисунок 6 – Динамика валюты баланса АО ТГК «Измайлово» за
2016-2018 гг.
Рост стоимости имущества главным образом был обеспечен за счет
1110356
1140909
1181635
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
тыс.руб.
41
роста стоимости оборотных активов (на 98039 тыс.руб.) (см. рис. 7).
Рисунок 7 – Структура активов АО ТГК «Измайлово»
Наряду с общей положительной динамикой увеличения стоимости
имущества в АО ТГК «Измайлово» наблюдаются и негативные моменты.
Предприятие не расплатилось по долгосрочным обязательствам,
повысив при этом выплаты по долгосрочным обязательствам на 2,22%.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом
зависит от оптимальности структуры источников капитала.
По данным структуры актива баланса предприятия можно сказать, что в
активной части баланса наибольшую долю занимают внеоборотные активы,
их доля составляет 66,92%. В основном это основные средства предприятия
57,17%. Наибольшую долю оборотных средств занимают денежные средства и
дебиторская задолженность 11,26% и 10,66% соответственно.
Для оценки данных пассива баланса составляется следующая таблица
10.
Таблица 10
Анализ динамики собственных и заемных средств АО ТГК
«Измайлово» за 2016-2018 гг.
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
за 2018 г.,
+/-
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
∑, тыс.
руб.
Доля,
%
∑,
тыс.
руб.
Доля,
%
1. Собственный капитал
Уставный капитал
495
0,04
495
0,04
495
0,04
-
-
807553
848087
790774
302803
292822
390861
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
1,00
2016 год 2017 год 2018 год
Оборотные активы
Внеоборотные активы
42
Продолжение таблицы 10
Переоценка
внеоборотных
активов
217466
19,59
217466
19,06
217466
18,40
-
-0,66
Добавочный
капитал
163445
14,72
163445
14,33
163445
13,83
-
-0,5
Резервный
капитал
33
0,00
33
0,00
33
0,00
-
-
Нераспределенная
прибыль
(непокрытый
убыток)
599317
53,98
588580
51,59
637072
53,91
48492
2,32
ИТОГО по разделу
1
980756
88,33
970019
85,02
1018511
86,20
48492
1,18
2. Заемные средства
Долгосрочные
пассивы
28176
2,54
28775
2,52
29415
2,49
640
-0,03
Краткосрочные
пассивы
101424
9,13
142115
12,45
133709
11,32
-8406
-1,13
Всего источников
1110356
100,0
1140909
100,0
1181635
100,0
40726
-
Увеличение собственного капитала объясняется ростом
нераспределѐнной прибыли на 48492 тыс. руб.
Структура собственного и заемного капитала АО ТГК «Измайлово»
представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 – Структура пассива баланса АО ТГК «Измайлово» по
состоянию на 31.12.2018 года
В пассиве баланса доля собственных средств на конец 2018 года
составляет 86,2%. Из них 0,04% приходится на уставной капитал и 13,83% на
добавочный и резервный капитал, что говорит о низкой деловой активности
организации. В 2018 году доля долгосрочных обязательств составляет 2,49%,
что меньше 2017 года на 0,03%. Краткосрочные обязательства составляют
11,32% от всех источников формирования имущества.
Таким образом, доля собственного капитала на 31.12.2018 года в общей
величине источников финансирования деятельности предприятия достигла
Собственный
капитал ; 86,2%
Заемный
капитал; 13,8%
43
86,2%, а доля заемных средств в составе источников средств предприятия
снизилась на 1,16% и составила 13,81%, что говорит о высокой финансовой
устойчивости предприятия.
Далее проведем оценку состояния дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия (рисунок 9).
Рисунок 9 – Оценка состояния дебиторской и кредиторской
задолженности АО ТГК «Измайлово» за 2016-2018 гг.
Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности показал,
что коэффициент соотношения данных показателей на конец 2018 года
снизился на 1,05, что говорит что кредиторская задолженность не может
покрыть дебиторскую задолженность предприятия.
Следующим этапом при анализе финансовой деятельности предприятия
является определение показателей финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это его способность
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и
пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его
постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска.
Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования
запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой
устойчивости, таблица 11.
Таблица 11
47357
67081
125913
99169
135481
122601
2,09
2,02
0,97
0
0,5
1
1,5
2
2,5
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
2016 год 2017 год 2018 год
Дебиторская задолженность
Кредиторская задолженность
Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
44
Оценка финансовой устойчивости, тыс.руб.
Показатели
Значение показателя
Отклонение
(+,-)
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
2017
от
2016
2018
от
2017
1. Источники собственных
средств
980756
970019
1018511
-10737
48492
2. Основные средства и прочие
внеоборотные активы
807553
848087
790774
40534
-57313
3. Наличие собственных
оборотных средств (п.1 – п.2)
173203
121932
227737
-51271
105805
4. Долгосрочные кредиты и
займы
28176
28775
29415
599
640
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (п.3 +п.4)
201379
150707
257152
-50672
106445
6. Краткосрочные кредиты и
займы
101424
142115
133709
40691
-8406
7. Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат (п.5 + п.6)
302803
292822
390861
-9981
98039
8. Общая величина запасов и
затрат
59975
47709
49818
-12266
2109
9. Излишек (+) или недостаток (-
) собственных оборотных средств
(п.3 – п.8)
113228
74223
177919
-39005
103696
10. Излишек (+) или недостаток
(-) собственных и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов и затрат
(п.5 – п.8)
141404
102998
207334
-38406
104336
11. Излишек (+) или недостаток
(-) общей величины основных
источников формирования
запасов и затрат (п.7 – п.8)
242828
245113
341043
2285
95930
12. Трехмерный показатель типа
финансовой устойчивости S =
(п.9; п.10; п.11)
(1;1;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
х
х
Основываясь на данных таблицы 11 можно сделать вывод, что в 2016-
2018 гг. финансовое состояние следует охарактеризовать как абсолютно
устойчивое финансовое состояние с высокой платежеспособностью
предприятия, не зависящей от кредиторов.
Собственный оборотный капитал имеет положительную величину за
последний год и увеличился на 105805 тыс. руб., что также свидетельствует о
45
повышении платежеспособности организации.
На основании данных бухгалтерского баланса исчислим и сравним
относительные коэффициенты финансовой устойчивости в таблице 12.
Таблица 12
Коэффициенты финансовой устойчивости АО ТГК «Измайлово» за
2016 – 2018 гг.
Показатели
норма
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение,
(+/-)
2017 от
2016
2018 от
2017
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами (Доля
собственных оборотных
средств в оборотных активах)
0,1
0,57
0,42
0,58
-0,15
0,16
Коэффициент автономии
0,50
0,88
0,85
0,86
-0,03
0,01
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
<0,70
0,13
0,18
0,16
0,05
-0,02
Коэффициент финансовой
устойчивости (Какая часть
актива финансируется за счет
устойчивых источников)
0,6
0,91
0,88
0,89
-0,03
0,01
Коэффициент маневренности
0,20-0,50
0,18
0,13
0,22
-0,05
0,09
Коэффициент финансовой
напряженности (Доля
заемных средств в валюте
баланса заемщика)
0,50
0,12
0,15
0,14
0,03
-0,01
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных активов
(Сколько оборотных активов
приходится на каждый рубль
внеоборотных активов)
1
0,37
0,35
0,49
-0,02
0,14
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными источниками
формирования
0,60-0,80
2,89
2,56
4,57
-0,33
2,01
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
за анализируемый период 2016 – 2018 гг. выше рекомендованного значения
0,1, что свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса АО ТГК
«Измайлово». Нужно также отметить, что не смотря на хорошую финансовую
устойчивость по данному признаку за 2016 – 2018 гг., коэффициент
обеспеченности СОС увеличился: так на конец 2016 года с 0,57 до 0,58.