26
Для анализа финансовой устойчивости предприятия можно
рассчитать и такой коэффициент как, коэффициент обеспеченности запасов
собственными источниками формирования.
К
обесп.
=
Собственные оборотные средства
Запасы
× 100 % (11)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
формирования показывает отношение собственных оборотных средств к
запасам. Минимальное значение для этого коэффициента 0,1.
25
Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле:
К
сзсс
=
Долгосрочные и краткосрочне обязательства - доходы будущих периодов
Собственный капитал
(12)
Определить долю собственных источников средств в структуре актива
или степень независимости предприятия от внешних инвесторов можно
вычислив коэффициент финансовой автономии. Коэффициент автономии
или коэффициент финансовой независимости это один из важнейших
показателей, который характеризует финансовую устойчивость
хозяйствующего субъекта. По этому коэффициенту можно сказать,
насколько организация независима от заемных средств и можно определить,
насколько активы сформированы за счет собственного капитала.
К
авт
=
собственный капитал
активы
,
26
(13)
где К
авт
- коэффициент автономии.
Собственный капитал - это объемы капитала предприятия без его
обязательств. Он определяется отношением собственного капитала к общей
сумме активов или пассивов. Значение этого коэффициента в идеальном
случае должно стремиться к 1. Доктор экономических наук В.П. Литовченко
считает, что величина этого соотношения «для промышленных отраслей 50 –
60 %».
27
Анализируя показатели этого коэффициента можно делать выводы
25
Литовченко В.П. Финансовый анализ. Учебное пособие / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2010. – С.
216.
26
Ильенкова С.Д. Микроэкономическая статистика: учебник / С.Д. Ильенкова. – М.: ФиС, 2016. – С. 242
27
Литовченко В.П. Финансовый анализ. Учебное пособие / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2010. – С.
216.
27
об структуре источников средств. В случае если значение коэффициента
превышает 1 - возникает риск потери финансовой устойчивости предприятия.
Нормативные значения коэффициентов, оценивающих финансовую
устойчивость и независимость предприятий, могут отличаться в зависимости
от отрасли хозяйственной деятельности. Доктор экономических наук Е.А.
Федорова в своей работе «Нормативы финансовой устойчивости российских
предприятий: отраслевые особенности» подтвердила состоятельность
текущих нормативов показателей финансовой устойчивости предприятий. В
таблице 3 представлены нормативы показателей финансовой устойчивости и
независимости предприятий.
Таблица 3
Нормативы показателей финансовой устойчивости и
независимости предприятий
28
Показатель
Нормативное значение
показателя
Коэффициент абсолютной ликвидности
≥ 0,2
Коэффициент быстрой ликвидности
≥ 1
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными источниками
формирования
Минимальное значение для этого
коэффициента 0,1
Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств
[0,5; 0,6]
Коэффициент автономии
Должно стремиться к 1,
оптимальное значение 0,6 – 0,7.
Коэффициент текущей ликвидности
≥ 2
Коэффициент финансовой независимости
≥ 0,5
Более полный анализ финансовой устойчивости и независимости
предприятия возможен, если рассмотреть показатели его рентабельности и
конкурентоспособности. Конкурентоспособность предприятия это прежде
всего его способность выдерживать конкуренцию в сравнении с подобными
объектами на конкретном рынке.
29
Показатели доходности, прибыльности деятельности предприятия
отражают его рентабельность. Различают рентабельность продукции,
рентабельность предприятия и рентабельность инвестиций.
Рентабельность предприятия вычисляется по формуле.
28
Федорова Е.А. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые особенности /
Е.А. Федорова, Я.В. Тимофеев // Финансовый менеджмент. - 2017. - № 2. – С. 44.
29
Дейан А. Стимулирование сбыта. - СПб.: Нева, 2014. – С. 128.
28
Р =
Прибыль + Амортизация
Активы
, (14)
где Р - рентабельность предприятия.
Рассмотрим показатели, характеризующие деловую активность
предприятия. Обязательной составляющей при анализе финансовой
деятельности любой организации будет являться определение ее деловой
активности. Оценка деловой активности предприятия производится
качественными показателями и количественными.
30
Количественные
показатели определяются в абсолютном и относительном выражении.
Вычисление деловой активности предприятия в абсолютном
выражении предусматривает расчет динамики объемов реализации
продукции и прибыли.
31
Определение деловой активности в относительном выражении
требует расчета коэффициентов оборачиваемости:
К
об.ак.
=
выручка
средняя сумма активов в периоде
(15)
где К
об.ак.
- коэффициент оборачиваемости активов.
К
об.об.а
=
выручка
среднегодовая стоимость оборотных активов
(16)
где К
об.об.а
.- коэффициент оборачиваемости текущих активов
К
об.с.к.
=
выручка
средняя величина собственного капитала
(17)
где К
об.с.к.
- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
К
об.и..к
=
выручка
средняя величина собств. капитала + средняя величина долгосрочных обязательств
(18)
где К
об.и..к
- коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала.
К
об.з.
=
себестоимость
среднегодовая стоимость запасов
(19)
где К
об.з.
- коэффициент оборачиваемости запасов.
К
об.к.з.
=
выручка
среднегодовая величина кредиторской задолженности
(20)
где К
об.к.з.
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
30
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова -М.:
Экономика и управление, 2014. – С. 318.
31
Литовченко В.П. Финансовый анализ. Учебное пособие / В.П. Литовченко. – М.: Дашков и К, 2010. – С.
216.
29
К
об.д.з.
=
выручка
среднегодовая величина дебиторской задолженности
(21)
где К
об.д.з.
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
К
ф.
=
выручка
среднегодовая стоимость основных средств
(22)
где К
ф.
– фондоотдача.
Рассчитанные коэффициенты сравниваются с результатами,
полученными в предыдущем периоде.
Завершая изучение теоретических аспектов финансового анализа
деятельности предприятия, можно отметить, что нами была определена
экономическая сущность финансового анализа, его основные цели, его
значение в современных условиях, определена последовательность и
приоритетность действий при финансовом анализе деятельности
предприятий. Также были определены источники информации по степени их
важности и информативности используемые для проведения финансового
анализа. Было выявлено, что в зависимости от цели финансового анализа
рассматриваются различные временные рамки деятельности предприятия.
Проводится краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ. Тогда как
краткосрочный финансовый анализ направлен на получение предприятием
максимальной прибыли в краткосрочной перспективе, долгосрочный
финансовый анализ направлен на обеспечение долгосрочной
платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. По моему
мнению, учитывая важность долгосрочного устойчивого состояния и
развития предприятия, необходимо большее внимание уделить
долгосрочному финансовому анализу деятельности акционерного общества
«Уралэлектромедь».
В главе достаточно подробно были освещены вопросы классификации
методов и приемов финансового анализа, а также способы расчета
показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия и
методика их определения. Было определено, что основными методами
30
финансового анализа деятельности предприятия являются: горизонтальный,
вертикальный, трендовый анализы, метод расчета коэффициентов.
Особое внимание было уделено способам расчета показателей,
характеризующих чистые активы предприятия, его ликвидность и
платежеспособность, финансовую устойчивость и независимость, деловую
активность. Для определения стабильности работы, перспектив дальнейшего
развития организаций проводится финансовый анализ. Он дает объективную
картину финансового положения организации, а также прогнозируется его
развитие. Для грамотного осуществления финансового анализа необходимо
иметь максимальную информацию о деятельности организации за
предыдущие периоды деятельности. Это позволяет точно оценить
потенциальные финансовые возможности предприятия на предстоящие
периоды.
32
Применим теоретические знания по финансовому анализу
деятельности предприятия на примере акционерного общества
«Уралэлектромедь».
32
Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебное и практическое пособие / Е.С.
Стоянова. - М.: Издательство Перспектива, 2002. – С. 655
31
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО
«УРАЛЭЛЕКТРОМЕДЬ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Цветная металлургия играет немаловажную роль в мировой
экономике. Многие государства мира нацелены на развитие этой отрасли
промышленности. Отрасль цветной металлургии в современном мире
характеризуется показателями:
- фактор экономического состояния цветной промышленности в
мировом масштабе;
- экономическое положение основных горнодобывающих и
перерабатывающих предприятий цветной металлургии;
- развитие глобализации в цветной металлургии;
- фактор освоения новых технологий в производстве.
Особое значение для предприятий цветной металлургии имеет
дефицит многих металлов в мире. Перед предприятием работающем в
данной отрасли промышленности остро встает вопрос о выборе пути
развития, модернизации производства.
Предприятие «Уралэлектромедь» является акционерным обществом.
Фактически расположено и там-же зарегистрировано акционерное общество
«Уралэлектромедь» по адресу: Россия, Свердловская область, г. Верхняя
Пышма, проспект Успенский, дом 1. Почтовый индекс отделения связи
624091.
По моему мнению, создание акционерных обществ стало одной из
основных тенденций реформирования российских предприятий. Создание
крупных компаний, объединяющих несколько предприятий, положительно
влияет на финансовое положение всех участников. Доктор экономических
наук В. Е. Леонтьев считает, что это позволяет «четко разграничить
ответственность участников, создает благоприятные условия для
централизованного управления их финансовыми ресурсами».
33
33
Леонтьев, В. Е. Корпоративные финансы. Учебник для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В.
В. Бочаров, Н. П. Радковская. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. – С. 354.
32
Основополагающими законами в Российской Федерации, при
создании коммерческих организаций и определении их форм собственности
являются: Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994
года N 51-ФЗ Принят Государственной Думой 21 октября 1994 года,
Федеральный закон от 05.05.2014 N 99-ФЗ "О внесении изменений в главу 4
части первой Гражданского кодекса Российской Федерации и о признании
утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской
Федерации". Согласно этих основополагающих документов регулируются
отношения и определяется статус юридических лиц, закрепляются перечни
организационно-правовых форм юридических лиц. Именно Федеральный
закон от 05.05.2014 N 99-ФЗ упростил такие формы собственности, как ЗАО -
Закрытое акционерное общество и ОАО Открытое Акционерное Общество.
В цветной металлургии бизнес акционерного общества
«Уралэлектромедь» основывается на добыче медных, сульфидных и
полиметаллических руд и многоступенчатой их переработки.
Полиметаллический характер сырья определяет диверсификацию
производств по выпускаемым металлам. Предприятие специализируется на
получении чистовой меди, цинка, свинца, драгметаллов. Компания АО
«Уралэлектромедь» реализует как продукцию, представленную
полуфабрикатами (медные катоды, цинковые чушки, сплавы свинца), так и
результатами последовательных переделов: проволока медная, катанка
медная, медный электролитический порошок и изделия из него,
оцинкованные изделия, свинцовые и цинковые сплавы определенного
состава.
В состав АО «Уралэлектромедь» входит филиал «Производство
сплавов цветных металлов». Создание филиала закреплено в уставе
акционерного общества. По моему мнению, существование небольшого
предприятия в качестве филиала акционерного общества несет обоюдную
выгоду предприятиям. Положительные факторы для филиала я вижу в том,
что существуют значительные финансовые резервы, которые используются
33
при модернизации производства, освоении выпуска новых продуктов.
Положительным является и фактор замкнутости производственного цикла.
Производственные процессы филиала и головного предприятия тесно
взаимосвязаны между собой. Полуфабрикат поступает на основную
площадку для окончательной очистки. Таким образом, финансовый анализ
деятельности АО «Уралэлектромедь» включает в себя, финансовый анализ
деятельности его филиала.
Рассматривая организационную структуру АО «Уралэлектромедь»,
можно констатировать, что органами управления общества являются:
- общее собрание акционеров;
- совет директоров;
- генеральный директор акционерного общества.
Согласно устава АО: в случае назначения ликвидационной комиссии к
ней переходят все полномочия по управлению делами общества.
34
На начало
2019 года, генеральным директором АО «Уралэлектромедь» является
Колотушкин Владимир Сергеевич. В подчинении директора акционерного
общества находятся все линейные и функциональные руководители.
Директору АО «Уралэлектромедь» подчинены:
- Директор непосредственно руководит главным инженером. На АО
«Уралэлектромедь» право подписи многих документов делегировано именно
главному инженеру предприятия. Главный инженер контролирует
техническую политику акционерного общества, пути его реконструкции.
35
- Директор филиала – заместитель главного инженера - осуществляет
руководство филиалом «Производство сплавов цветных металлов».
- Директор по коммерческим и финансовым вопросам - определяет
финансово-хозяйственную политику предприятия и стратегию коммерческой
деятельности, руководит транспортным обслуживанием и договорной
работой.
34
Устав АО «Уралэлектромедь» от 22.06.2015
35
АО «Уралэлектромедь» / О компании URL: http://www.elem.ru/ru/ (Дата обращения 12.04.2019 г.)
34
- Заместитель генерального директора по производству осуществляет
управление производственным отделом предприятия. Генеральному
директору по производству подчинены: инженер по технадзору, старший
инженер.
- Директор по строительству и реконструкции - отвечает за разработку
и реализацию инвестиционных проектов по перспективному развитию
предприятия, планов технического перевооружения и реконструкции
производства.
- Директор по безопасности и правовым вопросам.
- Директор по общим вопросам.
- Директор по работе с персоналом.
- Директор по информационным технологиям.
- Директор по международным связям.
Руководители подразделений акционерного общества осуществляют
управление в соответствии с поставленными перед ними задачами.
Акционерное общество состоит из подразделений, каждое из которых решает
свои специфические задачи. Так «Отдел метрологии» выполняет функции по
метрологическому обеспечению всех подразделений предприятия. Все
функции управления и подчинения в отделе метрологии сосредоточены у
руководителя Главного метролога АО «Уралэлектромедь». Линейными
подразделениями акционерного общества осуществляется основная работа.
Таким образом мы видим, что организационная структура акционерного
общества линейно-функциональная. По моему мнению, линейно-
функциональная организационная структура управления акционерным
обществом это наиболее эффективный способ организации производства для
этого предприятия.
Акционерное общество является достаточно крупным предприятием.
В его составе насчитывается более 8 тыс. работников. Количество рабочих
составляет примерно 72,1 %. Руководство предприятия составляет 11,6 %. На
35
управлении предприятия лежит достаточно большая ответственность.
Специалисты и служащие составляют оставшуюся часть работников.
Предприятие активно способствует повышению уровня образования
своих работников. Так в 2013 году был открыт Технический университет
УГМК. Каждый год здесь проходят обучение около 12 тысяч человек – это
руководители всех уровней, инженерный персонал, рабочие, а также
студенты из городов, где работает компания. В университете УГМК, с целью
внедрения новых технологий в производство, совместно с Уральским
федеральным университетом имени первого Президента России Б.Н. Ельцина
(УрФУ) создан Научно-исследовательский центр. Если проанализировать
состав работников предприятия по уровню образования, то можно выделить,
что количество работников с высшим образованием составляет 34,3 %.
Количество работников с общим образованием примерно 19 %.
Общество является корпоративной коммерческой организацией,
уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Общество
является непубличным акционерным обществом. Целью общества является
извлечение прибыли.
36
В АО «Уралэлектромедь» используется линейно-
функциональная структура управления.
Если говорить об объемах выпускаемой продукции, то необходимо
отметить, что доля предприятия в Российском производстве меди составляет
40% от общего объема. В таблице 4 представлены доли производителей в
российском производстве меди.
Таблица 4
Доли производителей в российском производстве меди
37
Производитель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
ПАО «ГМК
«НорНикель»
41,0 %
41,0 %
42,0 %
АО «Уралэлектромедь»
40,0 %
40,0 %
39,0 %
АО «Русская медная
компания»
19,0 %
19,0 %
19,0 %
36
Устав АО «Уралэлектромедь» от 22.06.2015.
37
Уральская горно-металлургическая компания / О нас URL: https://www.ugmk.com/about/us/ (Дата
обращения 05.03.2019 г.)