56
преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения
обязательств).
Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает
платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия
своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства,
вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.
Способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим
краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность
предприятия - это способность предприятия своевременно исполнять
обязательства по всем видам платежей. Предприятие может быть ликвидным в
той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые
разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко
реализуемые, так и труднореализуемые.
Представим полученные результаты группировки баланса МУП
«Татышлинский маслозавод» в таблице 9.
А1≥П1 200 ‹ 1196 300 ‹ 754
А2≥П2 120 › 0 89 › 42
А3≥П3 1741 › 0 2075 › 0
А4≤П4 356 ‹ 1221 540 ‹ 2208
По данным бухгалтерского баланса за 2015 год ООО « Татышлинский
маслозавод»» - является неликвидным предприятием. Это связано с
недостатком средств в группе А1, т.е. краткосрочные обязательства, которые
необходимо погасить обеспеченные наиболее ликвидными активами.
Предприятие покрывает недостаток наиболее ликвидных активов группами А2
и А3, что снижает платежеспособность баланса. Другими словами, кредиторы
57
вынуждены получать денежные средства с задержками из-за просрочки
платежей со стороны дебиторов.
Таблица 9
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса
ООО «Татышлинский маслозавод» за 2016г., тыс. руб.
Группировка
активов
01.01.
2016
01.01.
2017
Группировка
пассивов
01.01.
2016
01.01.
2017
Излишек,
недостаток
средств
01.01.
2016
01.01.
2017
А1-наиболее
ликвидные
активы
200
300
П1-наиболее
срочные
обязательства
1196
754
-996
-454
А2-быстро
реализуемые
активы
120
89
П2-
краткосрочные
пассивы
-
42
+120
-47
А3-медленно
реализуемые
активы
1741
2075
П3-
долгосрочные
пассивы
-
-
+1741
+2075
А4-трудно
реализуемые
активы
356
540
П4-постоянные
пассивы
1221
2208
+865
+1668
Баланс
2417
3004
Баланс
2417
3004
-
-
По данным, приведенным в таблице 9 сравнение второй и третьей
группы активов и пассивов отражает среднесрочную и долгосрочную
(перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер, означает соблюдение необходимого условия
финансовой устойчивости – наличия у организации собственного оборотного
капитала. Следует отметить, что к концу анализируемого 2015 года значения
соотношений между отдельными группами активов и пассивов улучшаются.
К концу 2017 года ситуация на предприятии не изменилась, а еще более
ухудшилась, так как недостаток средств по первой группе увеличился до 2322
тыс.руб. Это негативная тенденция.
А1≥П1 300 ‹ 754 1071 ‹ 3393
А2≥П2 89 › 42 1645 › 32
А3≥П3 2075 › 017 2805 › 0
А4≤П4 540 ‹ 2208 701 ‹ 2797
58
Таблица 10
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса МУП
«Татышлинский маслозавод» за 2017 г., тыс. руб.
Актив
01.01.
2017
01.01.
2018
Пассив
01.01.
2017
01.01.
2018
Излишки(+),
недостатки(-)
01.01.15
01.01.16
А1
300
1071
П1
754
3393
-454
-2322
А2
89
1645
П2
42
32
-47
+1613
А3
2075
2805
П3
-
-
+2075
+2805
А4
540
701
П4
2208
2797
+1668
+2096
Итого
3004
6222
Итого
3004
6222
-
-
При рассмотрении таблицы 10 бухгалтерский баланс за 2017 год ООО
«Татышлинский маслозавод» является неликвидным, это связано с недостатком
средств А1, т.е. краткосрочные обязательства, которые необходимо оплатить
немедленно, не обеспечены наиболее ликвидными активами.
Недостаток средств для покрытия группы А1 компенсируется за счет
излишков 2 и 3 группы, что является негативным фактором. Рекомендации
менеджеров будут сократить неликвиды, взыскать дебиторскую задолженность,
взаимозачеты, векселя и т.д.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности, при этом используем
следующие формулы по методике Гиляровской Л.Т. [10].
Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы: Краткосрочные
обязательства
Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств =
(Собственный капитал – внеоборотные активы): оборотные активы
Коэффициент абсолютной ликвидности = (денежные средства +
краткосрочные финансовые вложения): оборотные средства
Коэффициент промежуточной ликвидности = (денежные средства +
краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская
задолженность): оборотные средства
59
Коэффициент общей ликвидности = (А1+ 0,5 А2 + 0,3 А3) : (П1 + 0,5 П2
+ 0,3 П3) по методике Донцовой и Никифоровой [11]. Относительные
показатели ликвидности за 2016 год приведены в таблице 11.
Таблица 11
Коэффициенты ликвидности
ООО « Татышлинский маслозавод»» за 2016 г.
Показатели
На
начало
года
На конец
года
Отклонение
1 Коэффициент текущей ликвидности
1,72
3,1
+1,38
2 Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,17
0,40
+0,23
3 Коэффициент промежуточной
ликвидности
0,27
0,49
+0,22
4 Коэффициент общей ликвидности
0,65
1,24
+0,59
5 Коэффициент восстановленной и
утраты платежеспособности
х
1,9
х
По данным, приведенным в таблице 11 анализ ликвидности активов
показывает, что практически все коэффициенты имеют достаточные значения.
Коэффициент текущей ликвидности покрывает краткосрочные обязательства
1,72 раз на начало и 3,1 раз на конец, что достаточно для успешной работы
предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что срочные
обязательства могут быть оплачены в размере 17% на начало года, а на конец
на 40%. Это означает, что предприятие не испытывает трудности в свободных
оборотных средствах.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, что ликвидные
активы обеспечивают текущие обязательства на 27 и 49% соответственно, что
является негативным фактором.
Далее рассмотрим коэффициенты ликвидности в динамике за 2017 год в
таблице 12.
Приведенные значения в таблице 12 характеризуют снижение уровня
ликвидности и платежеспособности, что является отрицательным фактором в
целях оценки капитала МУП «Татышлинский маслозавод». Снижение
60
коэффициента текущей ликвидности вызывают озабоченность, так как
предприятие имеет слишком большие суммы заемных краткосрочных средств,
неоплаченных счетов дебиторов.
Таблица 12
Анализ ликвидности и платежеспособности
МУП «Татышлинский маслозавод» за 2017 г.
Наименование показателей
На
начало
года
На
конец
года
Норматив
коэффициента
1 Коэффициент текущей
ликвидности
3,1
1,61
не менее 2
2 Коэффициент обеспеченности
оборотных средств собственными
источниками финансирования
0,68
0,38
не менее 0,1
3 Коэффициент восстановления
платежеспособности
-
-
не менее 1
4 Коэффициент утраты
платежеспособности
1,9
0,87
не менее 1
5 Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,40
0,31
0,1-0,7
6 Коэффициент промежуточной
ликвидности
0,49
0,79
0,7-0,8
7 Коэффициент общей
ликвидности
1,24
0,8
›1
8 Оборотные активы, т.р.
2464
5521
-
9 Краткосрочные обязательства,
т.р.
796
3425
-
10 Абсолютное превышение (+)
или не покрытые (-) оборотными
активами краткосрочные
обязательства
+1668
+2096
-
61
При рассмотрении таблицы 12 снижение ликвидности связано с
наличием больших проблем в составе оборотных активов и краткосрочных
пассивов. Вызывает озабоченность большая доля дебиторской задолженности и
ее рост на 01.01.2018 г. на 1519 тыс.руб. Это негативный фактор, так как у
ООО «Татышлинский маслозавод» имеются проблемы с реализацией услуг в
связи со специфическими особенностями товара и формами заказа со стороны
предприятий и организаций.
Ликвидность предприятия имеет низкие значения по следующим
причинам:
- рост дебиторской задолженности и ее рост, что вызвано низкой
кредитной культурой предприятия, либо ухудшением кредитоспособности
покупателей,
- увеличение кредиторской задолженности вследствие ограниченности
свободных средств и отсутствия платежной дисциплины.
Необходимо улучшить качество оборотного капитала и сократить
кредиторскую задолженность пери помощи факторинга, взыскания через
арбитражный суд, взаимозачетов.
Основными путями улучшения ликвидности предприятия являются [38,
с. 245]:
увеличение собственного капитала,
продажа части постоянных активов,
сокращение сверхнормативных запасов,
совершенствование работы по взысканию дебиторской
задолженности,
получение долгосрочного финансирования.
Анализ финансовых результатов, приведенный в таблице 11,
характеризует как положительные, так и отрицательные моменты.
Себестоимость продукции в 2016 году по сравнению с 2015 годом
сократилась на 1008 тыс.руб., это положительно повлияло на чистую прибыль
62
предприятия. Перераспределение управленческих расходов по счетам
бухгалтерского учета уменьшило управленческие расходы на 1606 тыс.руб.
Общее изменение по себестоимости с учетом управленческих расходов
составило 297 тыс. руб. Это положительный фактор.
Таблица 13
Анализ показателей прибыли и факторов,
оказавших влияние на чистую прибыль, тыс.руб.
№
п\п
Показатель
2015
2016
2017
Влияние
факторов на
чистую
прибыль
2016-
2015
2017-
2016
1
Выручка от продаж
5120
4823
6996
-297
+2173
2
Себестоимость проданных
товаров, работ, услуг
4592
3584
5547
-1008
+1963
3
Валовая прибыль
528
1239
1449
+711
+210
4
Коммерческие расходы
-
8
5
+8
-3
5
Управленческие расходы
1606
-
-
+1606
-
6
Прибыль от продаж
-1078
1231
1444
+2309
+213
7
Прибыль по прочим
операциям
-
-77
-48
-77
+29
8
Прибыль до
налогообложения
-1078
1154
1396
+2232
+242
9
Налог на прибыль
-
277
335
-277
-58
10
Чистая прибыль
-1078
877
1061
+1955
+184
По данным, приведенным в таблице 13 прибыль от продаж в 2017 году
по сравнению с прошлым годом увеличилась на 213 тыс.руб., что является
положительным фактором роста чистой прибыли.
Прибыль по прочим операциям увеличилась на 29 тыс.руб., что является
положительным фактором увеличения чистой прибыли.
Анализ показал, что положительное влияние на чистую прибыль в 2017
году по сравнению с 2016 годом оказали изменения выручки, прочих расходов,
остальные факторы оказали отрицательное влияние.
Выручка от продаж увеличилась на 2173 тыс. руб., это положительно
повлияло на чистую прибыль. Себестоимость продукции увеличилась на 1963
63
тыс.руб., это отрицательно повлияло на чистую прибыль МУП «Татышлинский
маслозавод». Коммерческие расходы сократились на 3 тыс. руб., это
положительный фактор. Прибыль до налогообложения увеличилась на 242
тыс.руб., что положительно отразилось на чистой прибыли. Налог на прибыль
увеличился на 58 тыс. руб. Это отрицательный фактор влияния на чистую
прибыль предприятия.
Общее влияние факторов: +184 =+2173- 1963 + 3 + 29 -58
Далее рассчитаем показатели рентабельности предприятия.
Показатели рентабельности могут быть рассчитаны по чистой прибыли,
прибыли от продаж и прибыли до налогообложения, поэтому используем для
расчетов методики, принятые в отечественной практике.
Рентабельность продаж = Прибыль от продаж : Выручка от продаж
Рентабельность активов = Чистая прибыль : Активы
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль : СК
Рентабельность доходов = Прибыль до налогообложения : Доходы
Рентабельность расходов = Прибыль до налогообложения : расходы
Расчет показал, что на рентабельность предприятия в 2016 году по
сравнению с 2015 годом увеличилась, что является положительным моментом.
На это изменение наибольшее влияние оказала рентабельность продаж, что
связано с увеличением продаж и изменениями в составе затрат по видам услуг.
Таблица 14
Анализ рентабельности предприятия, %
Показатель
2015
2016
2017
Коэффициент рентабельности продаж (по
прибыли от продаж)
21,1
25,5
20,6
Коэффициент рентабельности активов (по
чистой прибыли)
46,47
32,36
23,00
Коэффициент рентабельности собственного
капитала (по чистой прибыли)
60,9
51,1
42,4
Коэффициент рентабельности доходов (по
прибыли до налогообложения)
21,1
23,9
20,0
Коэффициент рентабельности расходов (по
прибыли до налогообложения)
17,4
31,5
87,3
64
При рассмотрении показателей, приведенных в таблице 14 видно, что в
2016 году ситуация по сравнению с 2015 годом улучшилась, прибыль возросла.
Это позволило покрыть частично убытки прошлого года, пополнить резервный
фонд и приобрести новое оборудование для основного вида деятельности
предприятия.
В 2017 году прибыль незначительно увеличилась. Это связано с тем, что
темпы роста затрат превысили темпы роста выручки.
Рентабельность продаж вначале увеличилась на 4,4%, а затем
уменьшилась на 4,9%. Это негативная динамика связана со снижением
финансового результата предприятия.
Рентабельность активов в динамике за период 2015-2017 годы
сократилась, что вызвано снижением чистой прибыли и ухудшением
эффективности использования имущества предприятия.
Рентабельность собственного капитала в 2016 году по сравнению с 2015
годом уменьшилась на 9,8 %, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом
сокращение составило 8,7 %, что негативно характеризует использование
собственного капитала.
Рентабельность доходов в 2016 году по сравнению с 2015 годом
увеличилась на 2,8 %, а в 2017 году по сравнению с 2016 годом уменьшилась
на 3,9 %. С одной стороны наблюдается рост показателя и это положительный
фактор, но с другой стороны – снижение показателя ухудшает доходность
предприятия.
Рентабельность расходов растет, что вызвано ростом прибыли до
налогообложения и ростом прочих расходов.
В целом доходность предприятия снизилась, что негативно
характеризует эффективность хозяйственной деятельности МУП
«Татышлинский маслозавод».
Для повышения рентабельности деятельности предприятию необходимо
развивать более прибыльные виды услуг, сократить непроизводительные
расходы, увеличить продажи.
65
Далее проанализируем рентабельность активов.
Рассмотрим модель факторного расчета:
Рентабельность активов = (выручка от продаж : активы) х (прибыль до
налогообложения : выручка от продаж).
Рассчитаем необходимые показатели:
1. оборачиваемость активов = выручка от продаж : активы
2. прибыли до налогообложения на 1 рубль выручки от продаж =
прибыль до налогообложения : выручка от продаж.
При рассмотрении показателей в таблице 15 выручка от продаж в 2017 г.
составляла 6996 тыс.руб., что значительно увеличилась по сравнению с
предыдущими годами (2015-2016 г.г.).
Приведем расчет влияния факторов за 2015 – 2016 годы:
А) изменения оборачиваемости активов = (-0,512) х (-0,211) = +0,108
Б) изменения прибыли до налогообложения на 1 рубль выручки от
продаж = 1,606 х (+0,450) = +0,723
Таблица 15
Анализ рентабельности активов и факторов,
влияющих на нее
№
п\
п
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
13-12
14-13
1
Выручка от продаж, тыс.руб.
5120
4823
6996
-297
+2173
2
Прибыль до налогообложения,
тыс.руб.
-1078
1154
1396
+2232
+242
3
Активы, тыс.руб.
2417
3004
6222
+587
+3218
4
Прибыль до налогообложения,
тыс.руб.
-1078
1154
1396
+2232
+242
5
Рентабельность активов,
коэфф.
-0,446
0,384
0,224
+0,83
-0,16
6
Оборачиваемость активов
обороты
2,118
1,606
1,124
-0,512
-0,482
7
Прибыль до налогообложения
на 1 рубль выручки от продаж
-0,211
0,239
0,200
+0,450
-0,039
8
Влияние на изменение
коэффициента рентабельности
активов следующих факторов:
х
х
х
А)оборачиваемость активов
х
х
х
+0,108
-0,044
В)изменения прибыли до
налогообложения на 1 рубль
выручки от продаж
Х
х
х
+0,723
-0,116