41
S (х) = 0, если х ≤ 0
На основе трехкомпонентного показателя определяется тип
финансовой устойчивости.
Результаты расчетов сведём в таблицу 7.
Таблица 7.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО
«Электрострой» за 2017-2018 годы, тыс.руб.
Показатель
2017 г
2018 г
2018-
2017
гг.
2018-
2017
гг., %
Собственные оборотные средства
(СОС), тыс. руб.
1313
1988
675
51,4
Собственные и долгосрочные заёмные
источники для формирования запасов
(СД), тыс. руб.
1313
1988
675
51,4
Общая величина основных источников
для формирования запасов (ОИ), тыс.
руб.
4214
4803
589
14,0
Излишек (+) или недостаток (–)
собственных оборотных средств (±
СОС), тыс. руб.
-2879
-2175
704
-24,5
Излишек (+) или недостаток (–)
собственных и долгосрочных заёмных
источников для формирования запасов
(± СД), тыс. руб.
-2879
-2175
704
-24,5
Излишек (+) или недостаток (–) общей
величины основных источников для
формирования запасов (± ОИ), тыс.
руб.
22
640
618
2809,1
Трехкомпонентный показатель S
(0;0;1)
(0;0;1)
Тип финансовой устойчивости
Неустойчивое
финансовое
состояние
Собственные оборотный капитал (СОК),
тыс. руб.
1313
1988
675
51,4
Финансовое состояние отвечает требованиям:
Неустойчивое финансовое состояние
S = {0, 0, 1}, ± СОС < 0; ± СД < 0; ± ОИ ≥ 0.
Данный тип финансовой устойчивости характеризуется нарушением
нормальной платежеспособности, предприятие вынуждено привлекать
дополнительные источники финансирования запасов – краткосрочные
42
заёмные средства, но возможность восстановления финансового равновесия
сохраняется.
В целом по показателям финансовой устойчивости предприятие
находится в группе риска – неудовлетворительное.
Следующим шагом проведём анализ финансовой устойчивости, данные
при этом отобразим в таблице 8.
Таблица 8.
Анализ финансовой устойчивости ООО «Электрострой» за 2017-
2018 годы.
Наименование коэффициента
Рекомен-
дуемые
величины
за
2017
г
за 2018
г
2018
г-2017
г
Коэффициент автономии
0,5-0,6
2,900
2,248
-0,653
Заемный капитал
2901
2815
-86
Собственный капитал
1453
2137
684
Собственный оборотный капитал
1313
1988
675
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
≥0,1
0,312
0,414
0,102
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств
<0,7
1,997
1,317
-0,679
Коэффициент маневренности
≥0,5
0,096
0,070
-0,027
Коэффициент имущества
производственного назначения
≥0,5
0,502
0,433
-0,069
Не соответствуют нормам коэффициенты: коэффициент автономии,
коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент
манёвренности, коэффициент имущества производственного назначения – 4
из 5 – высокий уровень риска.
Соответствует норме только коэффициент обеспеченности
собственным оборотным капиталом.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) не в норме за
все периоды, он показывает, какая часть имущества организации
профинансирована за счёт собственных средств, за 2017-2018: 2,9-2,45 , то
есть всё имущество профинансировано за счёт собственных средств на 100%.
Заёмный капитал снизился на 86 тыс.руб.
43
Собственный капитал имеет положительную тенденцию, + 684 тыс.руб.
– за счёт нераспределённой прибыли.
Оборотный капитал собственный также увеличивается, в 2018 году на
675 тыс.руб.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
имеет значение 0,414, соответствующее норме. И тенденцию увеличения -
+0,102.
Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств не в норме,
он показывает, сколько рублей заёмных средств привлекла организация на 1
руб. собственного капитала, при норме < 0,7, показатель составляет 1,317 (в
2018) – снижение на 0,679. То есть на 1 рубль собственных средств
предприятие привлекает 1,3 руб. займа.
Коэффициент манёвренности характеризует способность организации
пополнять оборотные средства за счёт собственных источников, при норме
>0,5 составляет 0,070 (в 2018) – снижение 0,027.
Коэффициент реальной стоимости имущества показывает стоимость
имущества предприятия производственного назначения, она составляет
0,433, и она снижается 0,069 - в 2018 году.
В целом анализ финансовой устойчивости говорит о неустойчивом
финансовом состоянии предприятия – почти все коэффициенты не в норме.
Организация обладает абсолютной ликвидностью, если соблюдается
следующее условие: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Рассмотрим баланс нашего предприятия.
Таблица 9.
Анализ показателей ликвидности ООО «Электрострой» за 2017-
2018 годы
АКТИВ
2017 г
2018 г
ПАССИВ
2017 г
2018 г
А1 Самые ликвидные
активы
22
378
П1 Текущие
обязательства
909
1503
44
А2 Быстрореализуемые
активы
0
262
П2
Краткосрочные
обязательства
1992
1312
А3 Медленно
реализуемые активы
4192
4163
П3 Долгосрочные
обязательства
0
0
А4 Труднореализуемые
активы
140
149
П4 Постоянные
пассивы
1453
2137
Всего активы
4354
4952
Всего пассивы
4354
4952
Таблица 10.
Оценка ликвидности баланса.
АКТИВ
2017 г
2018 г
ПАССИВ
2017 г
2018 г
Оценка
выполнения
условий
1
-887
-1125
1
А<П
А<П
-
-
2
-1992
-1050
2
А<П
А<П
-
-
3
4192
4163
3
А ≥ П
А ≥ П
+
+
4
1313
1988
4
П ≥ А
П ≥ А
+
+
Таким образом, видим, что 2 условия из 4 не выполняются, баланс
предприятия нельзя назвать ликвидным.
Необходимо снижать П1 Текущие обязательства и П2 Краткосрочные
обязательства, либо увеличивать А1 Самые ликвидные активы и А2
Быстрореализуемые активы. Например, необходимо снижать кредиторскую
задолженность, займы.
Таблица 11.
Анализ динамики коэффициентов ликвидности.
Наименование коэффициента
Норма
Величина
показателя
Изменение
за
2017
за
2018
2018 г-2017
Коэффициент текущей ликвидности
1,0-2,0
1,453
1,706
0,254
Коэффициент промежуточной
ликвидности
0,7 -
1,0
0,008
0,227
0,220
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2-
0,25
0,0076
0,1343
0,127
45
Коэффициент текущей ликвидности 1,706 он показывает степень
покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами, по данным
анализа краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами, в
норме.
Коэффициент промежуточной ликвидности – гораздо ниже нормы 0,008-
0,227.
Коэффициент абсолютной ликвидности не в норме и показывает, что
13,4% краткосрочных обязательств могут быть погашены в ближайшее время за
счет денежных средств.
Состояние предприятия – низкая ликвидность.
46
2.3 Анализ денежных потоков
Анализ денежных потоков преследует цель- выявление причин дифицита
либо избытка денежных средств, определение источников их поступления и
направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и
патежеспособностью предприятия.
Для анализа денежных потоков используется Отчет о движении
денежных средст (Приложение 3. Отчет о движении денежных средств).
Для анализа движения денежных средств прямым методом служат
данные из таблиц 12 и 13. Эти таблицы отличаются тем, что в первой анализ
денежных средств осуществляется по видам деятельности, а во второй
исследуется структура притока и оттока денежных средств по предприятию в
целом.
Таблица 12.
Движение денежных средств по видам деятельности за2018
ООО «Электрострой» (тыс. руб.).
Показатели
Поступило
Использовано
Изменения
Остаток денежных средств на
начало периода
+22
Движение средств по текущей
деятельности
27548
27192
+356
Итого чистое изменение
денежных средств
-
-
+356
Остаток денежных средств на
конец отчетного периода
-
-
+378
Как видно, основное движение происходит по текущей деятельности, то
есть предприятие больше ничего, кроме основной деятельности не ведёт.
Таблица 13.
Анализ поступлений и расходования денежных средств
ООО «Электрострой»
Наименование
показателей
Абсолютная величина
Доля(%)
1. Поступления и
источники денежных
средств
Средства, полученные от
покупателей и заказчиков
27320
99,1
Прочие поступления
228
0,9
Всего поступлений
денежных средств
27548
100
2.Использование
47
денежных средств
На оплату приобретенных
товаров, продукции,
работ, услуг
23393
86
На оплату труда
1778
6,5
Расчеты по налогам и
сборам
495
1,8
Возврат заемных средств
680
2,5
Прочие выплаты и
перечисления
846
3,2
Итого использовано
денежных средств
27192
100
3.Изменение денежных
средств
356
2
Из таблицы 12 следует, что за отчетный период остаток денежных
средств вырос на 356 тыс. рублей. На это изменение повлиял только приток
денежных средств от текущей деятельности в сумме 356 тыс. рублей. По группе
инвестиционной и финансовой деятельности изменений не было.
Из таблицы 13 следует, что основным источником притока денежных
средств были средства, полученные от покупателей и заказчиков (99,1%),
остальная доля: прочие поступления (0,9%).
Среди направлений расходования денежных средств удельный вес
занимают: оплата приобретенных товаров, продукции, работ, услуг (86%),
оплата труда (6,5%), прочие выплаты и перечисления (3,2%), возврат заемных
средств (2,5%), расчеты по налогам и сборам (1,8%).
Чистое изменение денежных средств на конец отчетного периода
составил 356 тыс. рублей или 2%, что означает превышение притока над
оттоком на 2 %.
Результаты анализа показали, что ООО «Электрострой» в целом способно
генерировать денежные средства в объеме достаточном для осуществления
необходимых расходов.
48
2.4 Анализ деловой и рыночной активности предприятия
Проведем анализ показателей деловой активности, сведенных в таблице
14.
Таблица 14.
Анализ динамики коэффициентов деловой активности.
Наименование коэффициента
2017 г
2018 г
2018 г-
2017 г
Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов, об.
4,851
3,353
-1,499
Коэффициент оборачиваемости запасов, об
4,877
3,868
-1,009
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности, об.
-
58,294
+58,3
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, об.
21,515
10,162
-11,353
Длительность оборота оборотного капитала,
дн.
74
107
33
Длительность оборота запасов, дн.
74
93
19
Длительность оборота дебиторской
задолженности, дн.
-
6
6
Длительность 1 оборота кредиторской
задолженности, дн.
17
35
19
Можно отметить следующую неблагоприятную тенденцию: увеличение
длительности оборота к 2018. При этом снижаются коэффициенты
оборачиваемости. При этом все показатели, кроме дебиторской задолженности
ниже нормы.
Показатели деловой активности кроме ДЗ показывают негативные
результаты, что говорит о низком уровне деловой активности. Особенно низкие
результаты у запасов и оборотного капитала, то есть оборотный капитал
совершает всего 3,3 оборота в год, длительность которого увеличилась на 33
дня. Запасы совершают 3,8 оборотов год, длительность увеличена на 19 дней –
данное свидетельствует о низком уровне финансового состояния предприятия.
Необходимо снижать запасы.
Оценка рыночной активности ООО «Электрострой» невозможна, так как
предприятие не выпускает акций и облигаций.
49
2.5 Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Анализ прибыли и каждого ее составляющего элемента имеет важное
значение для руководства предприятия, учредителей, кредиторов и акционеров.
Для анализа чистой прибыли проведём анализ формирования чистой
прибыли в таблице 15.
Таблица 15.
Анализ структуры выручки ООО «Электрострой» за 2017-2018
годы, %.
Наименование показателя
2017 г
2018 г
Рост
Выручка
100,0
100,0
0,0
Себестоимость продаж
83,3
79,4
-3,9
Валовая прибыль (убыток)
16,7
20,6
3,9
Коммерческие расходы
12,4
15,4
3,1
Прибыль (убыток) от продаж
4,3
5,2
0,8
Прочие доходы
0,0
2,7
2,7
Прочие расходы
0,2
3,8
3,6
Чистая прибыль (убыток)
3,3
3,3
-0,1
Себестоимость составляет 83,3-79,4% от выручки предприятия и её доля
снижается, что положительно характеризуют деятельность предприятия.
Коммерческие расходы – составляют при торговой деятельности более
12,4 – 15,4% - слишком большая часть – увеличивает финансовые риски.
В результате деятельности предприятие получает чистую прибыль,
составляющую 3,3% - недостаточная величина для признания деятельности
предприятия эффективной.
Расчёт и анализ коэффициентов рентабельности представим в таблице 16.
Таблица 16.
Анализ динамики коэффициентов рентабельности ООО
«Электрострой» за 2017-2018 годы, %.
Наименование
коэффициента
Средне
отраслевые
значения
2017 г
2018 г
2018 г-
2017 г
Рентабельность продаж
20,0
4,3
5,2
0,8
Рентабельность активов
20,0
23,3
26,1
2,8
Рентабельность затрат
25,0
4,5
5,4
0,9
Рентабельность
35,0
47,1
24,7
-22,4
50
собственного капитала
Наглядно динамику можно представить на рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика коэффициентов рентабельности.
Основные показатели рентабельности ООО «Электрострой» за
анализируемые периоды 2017-2018 не соответствуют среднеотраслевым. Для
более устойчивого финансового положения необходимо увеличивать
рентабельность затрат и продаж.
Основной экономический риск финансовому положению – это риск
банкротства.
Оценка кредитных рисков по модели Р. Таффлера:
Модель оценки кредитных рисков компании – модель Р.Таффлера.
Полученное значение кредитного риска нужно сопоставить с уровнем риска,
представленным в таблице 17.
Таблица 17.
Уровень риска ZTаffler.
Показатель
2017
г
2018
г
Критерий
Таффлер
а
Кредитны
й риск
К1 –показатель рентабельности
компании
0,295
0,234
К2 – показатель состояния оборотного
капитала
1,453
1,706
К3 – финансовый риск организации
(долгосрочные обязательства/общая
сумма активов)
0,000
0,000
20,0
4,3
5,2
20,0
23,3
26,1
25,0
4,5
5,4
35,0
47,1
24,7
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
Средне отраслевые
значения
2017 г 2018 г
Рентабельность продаж
Рентабельность активов
Рентабельность затрат
Рентабельность собственного капитала