42
– 1045 тыс. руб.) свидетельствует о полном покрытии собственными сред-
ствами внеоборотных средств – минимального условия финансовой устойчи-
вости.
Вместе с тем подобная группировка активов предприятия свидетель-
ствует о недостаточно эффективном использовании средств, низкой их мо-
бильности и длительной оборачиваемости.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платё-
жеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели, для
чего по данным бухгалтерских балансов ООО «Иткл» составим следующую
таблицу.
Таблица 9
Расчет относительных показателей ликвидности и
платёжеспособности ООО «Иткл» за 2016-2018 гг.
Показатели
на
31.12.2016
на
31.12.2017
на
31.12.2018
Изменение
за
2017 г.
за
2018 г.
Коэффициент абсолют-
ной ликвидности
[А1/(П1+П2)]
0,0200
0,0291
0,0154
0,0091
-0,0138
Коэффициент быстрой
ликвидности
[(А1+А2)/(П1+П2)]
1,3900
1,6311
0,4163
0,2411
-1,2148
Коэффициент текущей
ликвидности
[(А1+А2+А3)/(П1+П2)]
20,7800
16,0680
2,6052
-
4,7120
-
13,4627
Общий коэффициент
ликвидности
[(А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П
1+0,5*П2+ +0,3*П3)]
6,5220
5,1612
0,8725
-
1,3608
-4,2887
Данные таблицы 9 показывают, что в отчётном году по сравнению с
предыдущими годами наблюдается заметное снижение уровня платёжеспо-
собности ООО «Иткл».
Так, коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть
краткосрочных обязательств, может быть погашена за счёт имеющихся денеж-
ных средств, остается на критически низком уровне 0,02 – в 2016 г.; 0,03 – в
2017 г.; и 0,02 – в 2018 г., что существенно ниже оптимального значения (0,2-
0,5) анализируемого показателя.
43
Значение коэффициента критической ликвидности по итогам 2016-
2017 гг. было выше оптимального значения (>0,7), однако наблюдается тен-
денция сокращения его величины. Так, в 2016 г. он составлял 1,39, в 2017 г. –
1,63 (рост на 0,24 пункта), а в 2018 г. – 0,42 (снижение на 1,21 пункта), что
свидетельствует об уменьшении части срочных обязательств, которые могут
быть погашены за счёт наиболее ликвидных активов.
За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности ощутимо
снизился: с 20,78 – в 2016 г., до 16,07 – в 2017 г., а в 2018 г. наблюдалось его
падение более чем в 6 раз до 2,6 пункта, что в значительной степени все еще
выше оптимального уровня показателя (>2).
Уменьшение общего коэффициента ликвидности с 6,52 – в 2016 г., до
5,16 – в 2017 г., и до 0,87 – в 2018 г., свидетельствует о значительном пониже-
нии способности ООО «Иткл» осуществлять расчёты по всем видам обяза-
тельств.
Итак, следует констатировать, что выполненный анализ ликвидности
ООО «Иткл» за 2016-2018 гг. наглядно свидетельствует о снижении интенсив-
ности использования ресурсов, при этом имеет место низкая результативность
деятельности, когда на протяжении длительного периода времени основная
деятельность магазина убыточна. Это свидетельствует о нерациональном ис-
пользовании земельных, материальных и трудовых ресурсов, и, в конце кон-
цов, обуславливает низкий уровень ликвидности и платежеспособности ООО
«Иткл».
2.5. Анализ деловой активности и рентабельности предприятия
Деловая активность представляет собой комплексную характеристику
эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресур-
сов организации, которая позволяет оценить качество управления предприя-
тием и возможность экономического роста. В ходе анализа определяются по-
казатели, характеризующие деловую активность, и изучаются тенденции их
44
динамики, выявляются основные факторы, влияющие на их величину и харак-
тер изменения, по результатам анализа разрабатываются основные направле-
ния повышения уровня деловой активности предпринимательства.
Деловая активность оценивается количественными и качественными по-
казателями.
К количественным показателям относятся:
• Абсолютные – соотношение темпов роста стоимости активов, выручки
и чистой прибыли;
• Относительные – показатели рентабельности использования активов и
капитала и показатели оборачиваемости активов.
К качественным показателям относятся:
• Конкурентноспособность продукции, товара, услуг;
• Широта внутренних и внешних рынков сбыта;
• Деловая репутация фирмы.
Оптимальное соотношение темпов роста стоимости активов, выручки и
чистой прибыли (так называемое «золотое правило») имеет вид:
Т
пр
> Т
в
> Т
ак
> 100%,
где Т
пр
- темп прироста чистой прибыли;
Т
в
- темп прироста выручки;
Т
ак
- темп прироста активов.
При анализе темпов роста прибыли, выручки и стоимости активов сле-
дует учитывать:
1. Если темп роста выручки и прибыли превышает темпы роста активов,
то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффек-
тивным, чем в предыдущем.
2. Если темпы роста выручки и прибыли меньше темпов роста активов,
это свидетельствует о снижении эффективности работы предприятия в анали-
зируемом году.
В целях оценки деловой активности предприятия проанализируем пока-
45
затели, отражающие качественные и количественные стороны развития дея-
тельности ООО «Иткл» (табл. 10). Для этого воспользуемся «золотым
правилом деловой активности» – оценим соотношение темпов изменения
некоторых из характеристик деятельности.
Таблица 10
Расчет соотношение темпов изменения совокупных активов,
выручки и балансовой прибыли для оценки деловой активности
ООО «Иткл» в 2016-2018 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Совокупные активы (на конец
года)
2187
2078
1655
1696
Выручка
8443
8395
7998
8197
Прибыль (убыток) балансовая
113
-67
-425
-571
Темп изменения совокупных
активов
-
95,0
79,6
102,5
Темп изменения выручки
-
99,4
95,3
102,5
Темп изменения балансовой
прибыли
-
-59,3
634,3
134,4
"Золотое правило деловой ак-
тивности"
-
не выпол-
няется
не выпол-
няется
не выпол-
няется
В целом, в связи с убыточностью деятельности "золотое правило дело-
вой активности" в ООО «Иткл» не выполнялось ни в одном году, что с нега-
тивной стороны характеризует использование экономического потенциала и
деловую активность магазина.
Однако позитивным следует считать выполнение в 2018 г. первого соот-
ношения данного правила (Т
в
> 100%). Также положительной тенденцией
можно считать выполнение второго соотношения данного правила (Т
в
> Т
ак
) в
2016-2017 гг., т.е. величина объема продаж увеличивается более высокими
темпами, чем активы магазина, а ресурсы используются более эффективно.
В целом, за 2016-2018 гг. использование экономического потенциала
ООО «Иткл» отрицательно характеризует деловую активность. Во многом, это
связано с недостаточным использованием имущества магазина и проблемами
со сбытом товаров.
46
Основными относительными показателями, характеризующими дело-
вую активность предприятия, являются показатели оборачиваемости средств
организации. Оборачиваемость имущества предприятия характеризуется ко-
личеством оборотов, которые совершает капитал за анализируемый период, и
периодом оборота.
Интенсивность использования всех активов организации характеризу-
ется коэффициентом оборачиваемости активов, который определяется как
частное от деления выручки от реализации продукции (работ, услуг) на сред-
нюю величину активов. Показатель характеризует отдачу капитала предприя-
тия и отражает величину выручки от продаж, приходящуюся на 1 руб. активов
организации
Интенсивность использования собственного капитала и скорость его
оборота характеризуется коэффициентом оборачиваемости собственного ка-
питала, который равен отношению выручки от реализации продукции (работ,
услуг) на среднюю величину собственного капитала. Коэффициент отражает
сумму выручки, полученную предприятием с каждого рубля собственного ка-
питала.
Эффективность использования внеоборотных активов характеризуется
коэффициентом отдачи внеоборотных активов, который определяется как
частное от деления выручки от реализации продукции (работ, услуг) на сред-
нюю величину внеоборотных активов. Показатель характеризует интенсив-
ность использования основных средств и прочих внеоборотных активов и от-
ражает величину выручки от продаж, приходящуюся на 1руб. внеоборотных
активов организации.
Эффективность использования запасов характеризуется коэффициентом
оборачиваемости запасов и периодом оборота запасов. Коэффициент оборачи-
ваемости запасов определяется как частное от деления выручки от реализации
продукции (работ, услуг) на среднюю величину запасов. Коэффициент пока-
зывает величину выручки, которую получило предприятие с каждого рубля
имеющихся запасов. Период оборота запасов определяется как отношение
47
числа дней анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости запа-
сов.
Скорость погашения дебиторами своей задолженности характеризуется
коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности и периодом по-
гашения задолженности. Коэффициент оборачиваемости определяется как
частное от деления выручки от реализации продукции (работ, услуг) на сред-
нюю величину дебиторской задолженности. Период погашения определяется
как отношение числа дней анализируемого периода на коэффициент оборачи-
ваемости дебиторской задолженности и показывает отрезок времени с мо-
мента возникновения задолженности до момента ее погашения.
Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости активов ООО «Иткл», а по-
лученные результаты сведем в таблицу 11.
Таблица 11
Расчет показателей деловой активности ООО «Иткл» за 2016-
2018 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение
2017 г.
от
2016 г.
2018 г.
от
2017 г.
1
2
3
4
5
6
Выручка от продажи, тыс.
руб.
8395
7998
8197
-397
199
Среднегодовая величина
активов, тыс. руб.
2132,5
1866,5
1675,5
-266,0
-191,0
Среднегодовая величина
оборотных активов, тыс.
руб.
2132,5
1866,5
1675,5
-266,0
-191,0
Среднегодовая величина
запасов и затрат, тыс.
руб.
1896,0
1713,0
1456,0
-183,0
-257,0
Среднегодовая величина
дебиторской задолженно-
сти, тыс. руб.
234,5
151,0
213,0
-83,5
62,0
Оборачиваемость активов,
количество раз [п. 1/ п. 2]
3,94
4,29
4,89
0,35
0,61
Оборачиваемость оборот-
ных активов, количество
раз [п. 1/ п. 3]
3,94
4,29
4,89
0,35
0,61
Оборачиваемость запасов,
количество раз [п. 1/ п. 4]
4,43
4,67
5,63
0,24
0,96
48
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
5
6
Оборачиваемость деби-
торской задолженности,
количество раз [п.1/ п. 5]
35,80
52,97
38,48
17,17
-14,48
Период оборота активов,
дни [365/ п. 6]
92,7
85,2
74,6
-7,5
-10,6
Период оборота оборот-
ных активов, дни [365/ п.
7]
92,7
85,2
74,6
-7,5
-10,6
Период оборота запасов,
дни [365/ п. 8]
82,4
78,2
64,8
-4,3
-13,3
Период оборота дебитор-
ской задолженности, дни
[365/ п. 9]
10,2
6,9
9,5
-3,3
2,6
Как свидетельствуют данные таблицы 11, в 2018 г. по сравнению с
предыдущими периодами произошло ускорение всех показателей оборачива-
емости.
Так, коэффициент оборачиваемости активов сначала возрос с 3,94 раза –
в 2016 г., до 4,29 раза – в 2017 г., а в 2018 г. - до 4,89 раза. Соответственно,
период оборота активов сократился с 93 дней до 85 дней и до 75 дней, что, с
одной стороны, говорит о росте деловой активности ООО «Иткл», а с другой,
в условиях отрицательной рентабельности, – приводит накоплению убытков.
В целом, за анализируемый период оборачиваемость активов ускорилась на
24%, а длительность оборота сократилась на 20%, что, с учетом убыточности
деятельности, следует оценивать негативно.
Так как активы ООО «Иткл» полностью состоят лишь из оборотных ак-
тивов, то динамика оборачиваемости оборотных активов идентична предыду-
щему показателю.
В целом, основной причиной ускорения оборачиваемости является со-
кращение имущества ООО «Иткл» на фоне стагнации объемов выручки от
продаж.
Чтобы раскрыть причины изменения оборачиваемости активов, рас-
смотрим показатели оборачиваемости таких основных элементов оборотного
49
капитала как товарные запасы и дебиторская задолженность.
В первую очередь, следует отметить ускорение оборота запасов. Так, в
2018 г. оборачиваемость запасов составила 5,63 раза, что на 27% выше уровня
2016 г. и на 20% – уровня 2017 г. Соответственно сократился период реализа-
ции товарных запасов со 82 дней – в 2016 г. до 78 дней – в 2017 г. и до 65 дней
– в 2018 г.
Кроме того, оборачиваемость дебиторской задолженности в 2018 г. по
сравнению с предыдущими годами также возрастает. Как следствие произо-
шло сокращение среднего срока расчетов с дебиторами с 10 до 9,5 дней, что
свидетельствует об удовлетворительной расчетно-платежной дисциплине.
В итоге можно резюмировать следующее. Проведенная оценка деловой
активности ООО «Иткл» за 2016-2018 гг. прямо указывает на некоторый рост
интенсивности использования ресурсов на торговом предприятии, при этом
деятельность характеризуется нарастающей убыточностью. В этой связи
оценка показателей рентабельности становится очень востребованной.
Далее проанализируем показатели, характеризующие доходность дея-
тельности, капитала и его частей. Источниками информации для анализа рен-
табельности ООО «Иткл» послужили данные бухгалтерских балансов и отче-
тов о финансовых результатах за 2016-2018 гг. (табл. 12).
Таблица 12
Расчет показателей рентабельности ООО «Иткл» в 2016-2018 гг.,
тыс. руб.
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменение
2017 г.
от
2016 г.
2018 г.
от
2017 г.
1
2
3
4
5
6
Выручка (нетто) от про-
дажи товаров
8395
7998
8197
-397
199
Себестоимость проданных
товаров
7152
6887
7192
-265
305
Прибыль (убыток) от про-
даж
-59
-367
-433
-308
-66
Прибыль (убыток) до нало-
гообложения (балансовая)
-67
-425
-571
-358
-146
50
Продолжение таблицы 12
1
2
3
4
5
6
Среднегодовая величина
совокупного капитала
2133
1867
1676
-266
-191
Среднегодовая величина
собственного капитала
2040
1765
1299
-275
-467
Среднегодовая величина
постоянного капитала
2040
1765
1299
-275
-467
Среднегодовая величина
основных производствен-
ных фондов
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Рентабельность (убыточ-
ность) реализации, %
[п. 3 : п. 1* 100%]
-0,70
-4,59
-5,28
-3,89
-0,69
Рентабельность (убыточ-
ность) производства, %
[п. 3 : п. 2 * 100%]
-0,82
-5,33
-6,02
-4,50
-0,69
Рентабельность (убыточ-
ность) совокупного капи-
тала, %
[п. 4 : п. 5* 100%]
-3,14
-22,77
-34,08
-19,63
-11,31
Рентабельность (убыточ-
ность) собственного капи-
тала, %
[п. 4 : п. 6 * 100%]
-3,29
-24,08
-43,97
-20,79
-19,89
Рентабельность (убыточ-
ность) постоянного капи-
тала, %
[п. 4 : п. 7 * 100%]
-3,29
-24,08
-43,97
-20,79
-19,89
Анализ динамики показателей рентабельности, характеризующих оку-
паемость затрат и продаж, показывает, что в целом по предприятию наблюда-
ется рост убыточности основной деятельности.
Так, за период 2016-2018 гг. убыточность продаж по предприятию в це-
лом возросла с 0,7 % – в 2016 г., до 4,6 % – в 2017 г. и до 5,3% – в 2018 г., т.е.
более чем в 7 раз. То есть по итогам 2018 г. с каждого рубля реализации мага-
зин получал 5 копеек убытка от продаж.
Картина, складывающаяся по рентабельности товарной продукции, в об-
щем, аналогична динамике рентабельности продаж. За 2016-2018 гг. показа-
тель убыточности продукции в целом по предприятию возрос с 0,8 % – в 2016
г., до 5,3 % – в 2017 г. и до 6% – по итогам работы в 2018 г. Все это негативно
51
характеризует результативность основной деятельности, когда на 1 рубль се-
бестоимости товаров в 2018 г. приходится 6 копеек убытка от продаж.
Таким образом, можно констатировать, что в целом по ООО «Иткл» за
2016-2018 гг. эффективность продаж по основной деятельности и окупаемость
производственных затрат, имея изначально отрицательные значения, суще-
ственно понизились, и намечается тенденция дальнейшего сокращения дан-
ных показателей.
Таблица 12 также свидетельствует о том, что в целом капитал ООО
«Иткл» также используется неэффективно.
Коэффициент рентабельности совокупного капитала показывает эффек-
тивность использования всего имущества предприятия. Так, наблюдается сни-
жение данного показателя в 2017 г. по сравнению с 2016 г. с минус 3,1% до
минус 22,8 % почти на 20 процентных пунктов (что, главным образом, обу-
словлено увеличением полученного убытка), а в 2018 г. – до минус 34,1% бо-
лее чем на 10 процентных пунктов за счет дальнейшего роста убытка до нало-
гообложения.
За анализируемый период прослеживается значительное проседание
уровня рентабельности собственного капитала. Изменение значений коэффи-
циента рентабельности собственного капитала вызвано, в первую очередь, ко-
лебанием уровня балансового убытка: с 67 тыс. руб. – в 2016 г, до 425 тыс. руб.
– в 2017 г., и до 571 тыс. руб. – в 2018 г. (в целом, более чем в 8 раз), что следует
расценивать крайне негативно. Соответственно значения коэффициента убы-
точности собственного капитала составляли -3,3%, 24,1% и 44%, что также
оценивается отрицательно.
Показатель рентабельности перманентного (инвестиционного) капитала
характеризует эффективность использования капитала, вложенного на дли-
тельный срок. В связи с отсутствием долгосрочных источников финансирова-
ние значение данного показателя совпадает со значением предыдущего пока-
зателя.