23
ʹ
условиях.
ʹ
Кроме
ʹ
того,
ʹ
за
ʹ
право
ʹ
предоставления
ʹ
кредита
ʹ
такому
ʹ
предприятию
ʹ
между
ʹ
банками
ʹ
идет
ʹ
конкурентоспособная
ʹ
борьба.
Метод
ʹ
разниц
ʹ
абсолютных
ʹ
и
ʹ
относительных
ʹ
величин
ʹ
(в
ʹ
дальнейшем
ʹ
метод
ʹ
разниц)
ʹ
–
ʹ
это
ʹ
метод
ʹ
факторного
ʹ
анализа,
ʹ
при
ʹ
помощи
ʹ
которого
ʹ
определяют
ʹ
количественное
ʹ
влияние
ʹ
отдельных
ʹ
факторов
ʹ
(причин)
ʹ
на
ʹ
изменение
ʹ
обобщающего
ʹ
показателя
ʹ
в
ʹ
факторных
ʹ
моделях
ʹ
типа
23
У
ʹ
=
ʹ
а
ʹ
·
ʹ
в
Особенностями
ʹ
и
ʹ
ограничениями
ʹ
применения
ʹ
этого
ʹ
метода
ʹ
на
ʹ
практике
ʹ
служат
ʹ
следующие
24
:
-
ʹ
Методом
ʹ
разниц
ʹ
можно
ʹ
проанализировать
ʹ
только
ʹ
те
ʹ
факторные
ʹ
модели,
ʹ
в
ʹ
которых
ʹ
взаимосвязь
ʹ
между
ʹ
анализируемым
ʹ
показателем
ʹ
и
ʹ
факторами
ʹ
выражена
ʹ
знаком
ʹ
произведения.
-
ʹ
Метод
ʹ
разниц
ʹ
применяется
ʹ
лишь
ʹ
в
ʹ
тех
ʹ
случаях,
ʹ
когда
ʹ
на
ʹ
изменение
ʹ
показателя
ʹ
оказывают
ʹ
влияние
ʹ
только
ʹ
два
ʹ
фактора.
-
ʹ
Кроме
ʹ
того,
ʹ
один
ʹ
из
ʹ
этих
ʹ
факторов
ʹ
обязательно
ʹ
должен
ʹ
быть
ʹ
качественным
ʹ
(выражен
ʹ
коэффициентом),
ʹ
а
ʹ
другой
ʹ
количественным
ʹ
(дан
ʹ
в
ʹ
стоимостном
ʹ
или
ʹ
натуральном
ʹ
выражении).
ʹ
Исключением
ʹ
из
ʹ
этого
ʹ
правила
ʹ
является
ʹ
цена
ʹ
за
ʹ
единицу
ʹ
изделия
ʹ
(Р),
ʹ
которая
ʹ
всегда
ʹ
выражена
ʹ
в
ʹ
стоимостном
ʹ
измерении,
ʹ
но
ʹ
является
ʹ
качественной
ʹ
величиной.
При
ʹ
использовании
ʹ
метода
ʹ
разниц
ʹ
берется
ʹ
изменение
ʹ
одного
ʹ
фактора
ʹ
при
ʹ
неизменном
ʹ
другом,
ʹ
т.е.
ʹ
один
ʹ
из
ʹ
факторов
ʹ
остается
ʹ
неизменным,
ʹ
тогда
ʹ
встает
ʹ
вопрос,
ʹ
а
ʹ
на
ʹ
уровне
ʹ
какого
ʹ
периода
ʹ
он
ʹ
не
ʹ
изменяется
ʹ
–
ʹ
отчетного
ʹ
или
ʹ
базисного.
ʹ
Эта
ʹ
ситуация
ʹ
регламентируется
ʹ
определенными
ʹ
правилами:
Правило
ʹ
первое
Влияние
ʹ
изменения
ʹ
качественного
ʹ
фактора
ʹ
оценивают
ʹ
по
ʹ
фактической
ʹ
величине
ʹ
количественного
ʹ
фактора.
Правило
ʹ
второе
23
Ендовицкий, Д.А. Финансовый анализ: Учебник / Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушин, Н.Э.
Бабичева. - М.: КноРус, 2018. – С.16
24
Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум для бакалавриата и
магистратуры / Н.А. Казакова. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С.254
24
Влияние
ʹ
изменения
ʹ
количественного
ʹ
фактора
ʹ
при
ʹ
использовании
ʹ
метода
ʹ
разниц
ʹ
оценивают
ʹ
по
ʹ
базисной
ʹ
величине
ʹ
качественного
ʹ
фактора.
При
ʹ
этом
ʹ
под
ʹ
количественными
ʹ
показателями
ʹ
понимают
ʹ
факторные
ʹ
показатели,
ʹ
характеризующие
ʹ
объем
ʹ
чего-либо,
ʹ
в
ʹ
т.
ʹ
ч.
ʹ
и
ʹ
в
ʹ
стоимостном
ʹ
выражении.
ʹ
Это
25
:
-
ʹ
Численность
ʹ
персонала.
-
ʹ
Объем
ʹ
произведенной
ʹ
продукции.
-
ʹ
Стоимость
ʹ
производственных
ʹ
и
ʹ
иных
ʹ
ресурсов.
-
ʹ
Себестоимость
ʹ
произведенной
ʹ
(реализованной)
ʹ
продукции.
-
ʹ
Выручка
ʹ
от
ʹ
реализации
ʹ
продукции.
-
ʹ
Величина
ʹ
фонда
ʹ
оплаты
ʹ
труда
ʹ
и
ʹ
т.
ʹ
д.
Под
ʹ
качественными
ʹ
показателями
ʹ
понимают
ʹ
такие
ʹ
показатели,
ʹ
которые
ʹ
характеризуют
ʹ
качество
ʹ
произведенной
ʹ
работы
ʹ
или
ʹ
использование
ʹ
ресурсов,
ʹ
т.
ʹ
е.
ʹ
показатели,
ʹ
характеризующие
ʹ
вклад
ʹ
работы
ʹ
персонала
ʹ
предприятия
ʹ
в
ʹ
достижение
ʹ
каких-либо
ʹ
успехов.
ʹ
Это,
ʹ
как
ʹ
правило,
ʹ
коэффициенты
26
.
Среди
ʹ
них
ʹ
выделяются:
-
ʹ
Выработка
ʹ
продукции
ʹ
на
ʹ
одного
ʹ
рабочего.
-
ʹ
Коэффициенты
ʹ
рентабельности.
-
ʹ
Коэффициенты
ʹ
оборачиваемости.
-
ʹ
Коэффициенты
ʹ
отдачи
ʹ
фондов.
-
ʹ
Заработная
ʹ
плата
ʹ
одного
ʹ
работника
-
ʹ
Финансовые
ʹ
коэффициенты
ʹ
и
ʹ
др.
Последовательность
ʹ
применения
ʹ
метода
ʹ
разниц.
Предположим,
ʹ
что
ʹ
мы
ʹ
имеем
ʹ
следующие
ʹ
факторные
ʹ
модели:
У
0
ʹ
=
ʹ
а
0
ʹ
·
ʹ
в
0
,
ʹ
У
1
ʹ
=
ʹ
а
1
ʹ
·
ʹ
в
1
,
где
ʹ
а
ʹ
–
ʹ
качественный
ʹ
фактор;
ʹ
в
ʹ
–
ʹ
количественный
ʹ
фактор.
25
Горелик, О.М. Финансовый анализ с использованием эвм / О.М. Горелик, О.А. Филиппова.
- М.: КноРус, 2014. – С.169
26
Киров, А.В. Финансы предприятий: учебник / А.В. Киров, И.В. Леванович. – М.: Инфра-М,
2014. – С.74
25
Сначала
ʹ
находим
ʹ
абсолютное
ʹ
изменение
ʹ
показателя
ʹ
У:
ʹ
ΔУ
ʹ
=
ʹ
У
1
ʹ
–
ʹ
У
0
Затем
ʹ
определяем
ʹ
влияние
ʹ
каждого
ʹ
из
ʹ
факторов
ʹ
на
ʹ
это
ʹ
изменение
1)
ʹ
Определяем
ʹ
влияние
ʹ
качественного
ʹ
фактора
ʹ
(а)
ʹ
при
ʹ
неизменном
количественном
ʹ
факторе
ʹ
(в):
ΔУ
а
ʹ
=
ʹ
(а
1
ʹ
–
ʹ
а
0
)
ʹ
·
ʹ
в
1
ʹ
=
ʹ
Δ
а
ʹ
·
ʹ
в
1
.
2)
ʹ
Определяем
ʹ
влияние
ʹ
количественного
ʹ
фактора
ʹ
(в),
ʹ
для
ʹ
этого
ʹ
берем
его
ʹ
изменение
ʹ
при
ʹ
неизменном
ʹ
качественном
ʹ
факторе
ʹ
(а):
ΔУ
в
ʹ
=
ʹ
(в
1
ʹ
–
ʹ
в
0
)
ʹ
·
ʹ
а
0
ʹ
=
ʹ
Δ
в
ʹ
·
ʹ
а
0
.
Далее
ʹ
делаем
ʹ
проверку:
ΔУ
ʹ
=
ʹ
ΔУа
ʹ
+
ʹ
ΔУв.
Если
ʹ
обе
ʹ
части
ʹ
уравнения
ʹ
равны
ʹ
между
ʹ
собой,
ʹ
то
ʹ
расчеты
ʹ
были
ʹ
сделаны
верно.
Примеры
ʹ
факторных
ʹ
моделей,
ʹ
которые
ʹ
можно
ʹ
анализировать
ʹ
методом
разниц
ʹ
абсолютных
ʹ
и
ʹ
относительных
ʹ
величин:
-
ʹ
ВР
ʹ
=
ʹ
ТА
ʹ
·
ʹ
Коб(ТА)
-
ʹ
ТП
ʹ
(ВР)
ʹ
=
ʹ
Ч
ʹ
·
ʹ
В
-
ʹ
ТП
ʹ
(ВР)
ʹ
=
ʹ
ОФ
ʹ
·
ʹ
Ф0
-
ʹ
ТП
ʹ
(ВР)
ʹ
=
ʹ
МЗ
ʹ
·
ʹ
М0
-
ʹ
П
ʹ
=
ʹ
ВР
ʹ
·
ʹ
Р
ʹ
продаж
где
ʹ
В
ʹ
–
ʹ
выработка
ʹ
продукции
ʹ
на
ʹ
одного
ʹ
рабочего;
ʹ
ТА
ʹ
–
ʹ
стоимость
ʹ
оборотных
ʹ
активов;
ʹ
МЗ
ʹ
–
ʹ
стоимость
ʹ
материальных
ʹ
ресурсов;
ʹ
Ч
ʹ
–
ʹ
численность
ʹ
персонала;
ʹ
ОФ
ʹ
–
ʹ
стоимость
ʹ
основных
ʹ
фондов;
ʹ
Ф
0
ʹ
–
ʹ
фондоотдача
ʹ
основных
ʹ
фондов;
ʹ
Р
продаж
ʹ
–
ʹ
рентабельность
ʹ
продаж;
ʹ
П
ʹ
–
ʹ
прибыль
ʹ
от
ʹ
реализации
ʹ
(продаж);
ʹ
К
об
(ТА)
ʹ
–
ʹ
коэффициент
ʹ
оборачиваемости
ʹ
оборотных
ʹ
активов;
ʹ
ВР
ʹ
–
ʹ
выручка
ʹ
от
ʹ
реализации
ʹ
продукции.
МЦП
ʹ
–
ʹ
это
ʹ
один
ʹ
из
ʹ
наиболее
ʹ
универсальных
ʹ
методов
ʹ
факторного
ʹ
анализа.
ʹ
Он
ʹ
используется
ʹ
для
ʹ
определения
ʹ
количественного
ʹ
влияния
ʹ
факторов
ʹ
на
ʹ
изменение
ʹ
анализируемого
ʹ
показателя
ʹ
в
ʹ
различных
ʹ
факторных
ʹ
моделях.
ʹ
В
ʹ
использовании
ʹ
МЦП
ʹ
можно
ʹ
анализировать
ʹ
следующие
ʹ
факторные
ʹ
модели.
26
-
ʹ
Аддитивные
ʹ
факторные
ʹ
модели.
ʹ
Зависимость
ʹ
между
ʹ
показателем
ʹ
и
ʹ
факторами
ʹ
в
ʹ
таких
ʹ
моделях
ʹ
выражена
ʹ
знаком
ʹ
суммирования.
ʹ
Также,
ʹ
не
ʹ
ограничено
ʹ
количество
ʹ
факторов
27
.
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹn
У
ʹ
=
ʹ
x
i
ʹ
=
ʹ
х
1
ʹ
+
ʹ
х
2
+
ʹ
х
3
ʹ
+…
ʹ
+
ʹ
х
n
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
i=1
Примером
ʹ
такой
ʹ
факторной
ʹ
модели
ʹ
может
ʹ
послужить
ʹ
показатель
ʹ
себестоимости
ʹ
в
ʹ
его
ʹ
тесной
ʹ
связи
ʹ
с
ʹ
элементами
ʹ
или
ʹ
статьями
ʹ
затрат,
ʹ
а
ʹ
также
ʹ
с
ʹ
себестоимостью
ʹ
отдельных
ʹ
видов
ʹ
товаров:
Z
пол
=
ʹ
МЗ
ʹ
+
ʹ
ЗП
ʹ
+
ʹ
С.
ʹ
С.
ʹ
+
ʹ
А
ʹ
+
ʹ
Пр,
ʹ
(2)
где
ʹ
МЗ
ʹ
–
ʹ
материальные
ʹ
затраты;
ʹ
ЗП
ʹ
–
ʹ
заработная
ʹ
плата;
ʹ
С.С.
ʹ
–
ʹ
отчисления
ʹ
на
ʹ
социальное
ʹ
страхование;
ʹ
А
ʹ
–
ʹ
амортизация
ʹ
основных
ʹ
средств;
ʹ
Пр
ʹ
–
ʹ
прочие
ʹ
затраты,
ʹ
Z
пол
ʹ
–
ʹ
полная
ʹ
себестоимость
ʹ
продукции.
Другой
ʹ
пример
ʹ
–
ʹ
показатель
ʹ
объема
ʹ
производства
ʹ
товарной
ʹ
продукции
ʹ
в
ʹ
его
ʹ
взаимосвязи
ʹ
с
ʹ
объемами
ʹ
выпуска
ʹ
по
ʹ
отдельным
ʹ
видам
ʹ
изделий
ʹ
или
ʹ
объемами
ʹ
выпуска
ʹ
продукции
ʹ
по
ʹ
отдельным
ʹ
подразделениям
ʹ
предприятия:
ТП
ʹ
=
ʹ
ТПа
ʹ
+
ʹ
ТПв
ʹ
+
ʹ
ТПс
ʹ
+
ʹ
…
ʹ
+
ʹ
ТПn;
ТП
ʹ
=
ʹ
ТП
ʹ
цех
ʹ
1
ʹ
+
ʹ
ТП
ʹ
цех
ʹ
2
ʹ
+
ʹ
…
ʹ
+
ʹ
ТП
ʹ
цех
ʹ
n.
-
ʹ
Мультипликативные
ʹ
факторные
ʹ
модели.
ʹ
В
ʹ
таких
ʹ
моделях
ʹ
зависимость
ʹ
между
ʹ
анализируемыми
ʹ
показателями
ʹ
и
ʹ
факторами
ʹ
выражена
ʹ
знаком
ʹ
произведения.
ʹ
Также,
ʹ
не
ʹ
ограничено
ʹ
количество
ʹ
факторов.:
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
n
У
ʹ
=
ʹ
Пx
i
ʹ
=
ʹ
х
1
ʹ
·
ʹ
х
2
ʹ
·
ʹ
х
3
ʹ
·….
ʹ
·
ʹ
х
n
27
Бочаров, В. В. Финансовый анализ : Учеб. пособие / В. В. Бочаров – СПб. : Питер, 2014. –
С.38
27
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
ʹ
i=1
Показатель
ʹ
зависимости
ʹ
объема
ʹ
производства
ʹ
товарной
ʹ
продукции
ʹ
от
ʹ
трудовых
ʹ
факторов
ʹ
может
ʹ
служить
ʹ
примером
ʹ
таких
ʹ
факторных
ʹ
моделей.
ТП
ʹ
=
ʹ
Ч
ʹ
·
ʹ
П
р.п
ʹ
·
ʹ
П
р.д
ʹ
·
ʹ
в
ʹчас
,
где
ʹ
Пр.п
ʹ
–
ʹ
продолжительность
ʹ
рабочего
ʹ
периода,
ʹ
дн.;
ʹ
П
ʹ
р.д
ʹ
–
ʹ
продолжительность
ʹ
рабочего
ʹ
периода,
ʹ
ч.;
ʹ
Ч
ʹ
–
ʹ
численность
ʹ
персонала;
ʹ
В
ʹ
–
ʹ
часовая
ʹ
выработка
ʹ
продукции
ʹ
одним
ʹ
рабочим,
ʹ
р.
Зависимость
ʹ
выработки
ʹ
одного
ʹ
работника
ʹ
от
ʹ
трудовых
ʹ
факторов:
В
ʹ
=
ʹ
П
р.п
ʹ
·
ʹ
П
р.д
ʹ
·
ʹ
в;
Ф
0
ʹ
=
ʹ
d
акт
ʹ
·
ʹ
Ф
0акт.ч
=
ʹ
ОФ
акт.ч/
ʹ
ОФ·ТП/
ʹ
ОФ
акт.ч/
ТП
ʹ
=
ʹ
d
ОФакт.ч.
·
ʹ
Фо
акт.ч
·
ʹ
ОФ
ʹ
-
ʹ
Кратные
ʹ
факторные
ʹ
модели.
ʹ
В
ʹ
таких
ʹ
моделях
ʹ
зависимость
ʹ
между
ʹ
анализируемыми
ʹ
показателями
ʹ
и
ʹ
факторами
ʹ
выражена
ʹ
знаком
ʹ
(/)
ʹ
деления.
У=х
1
/
ʹ
х
2
;
ʹ
У=х
1
/
ʹ
(х
2+
ʹ
х
3
)
У
ʹ
=
ʹ
ʹ
х
i
ʹ
/
ʹ
ʹ
х
j
Могут
ʹ
служить
ʹ
примером
ʹ
таких
ʹ
моделей:
показатель
ʹ
затрат
ʹ
на
ʹ
один
ʹ
рубль
ʹ
реализованной
ʹ
или
ʹ
товарной
ʹ
продукции:
Z
1р
ʹ
=
ʹ
Z
пол
/ТП
ʹ
(ВР)
все
ʹ
показатели
ʹ
рентабельности:
Р
пр
=
ʹ
П
п
/
ʹ
ВР
ʹ
и
ʹ
другие;
все
ʹ
показатели
ʹ
оборачиваемости:
К
об
(ТА)=
ʹ
ВР/ТА
О
дн
ʹ
(ТА)
ʹ
=
ʹ
Д
н
ʹ
·
ʹ
ТА/
ʹ
ВР=
ʹ
Дн/
ʹ
К
об
(ТА)
Показатели
ʹ
фондовооруженности,
ʹ
фондоемкости,
ʹ
фондоотдачи
ʹ
и
ʹ
т.
ʹ
д.
-
ʹ
Смешанные
ʹ
факторные
ʹ
модели.
ʹ
Зависимость
ʹ
между
ʹ
факторами
ʹ
и
ʹ
анализируемым
ʹ
показателем
ʹ
может
ʹ
быть
ʹ
выражена
ʹ
различными
ʹ
знаками
ʹ
одновременно.
28
При
ʹ
помощи
ʹ
балансового
ʹ
метода
ʹ
можно
ʹ
проводить
ʹ
факторный
ʹ
анализ
ʹ
определенных
ʹ
моделей
ʹ
и
ʹ
устанавливать
ʹ
количественное
ʹ
влияние
ʹ
отдельных
ʹ
факторов
ʹ
на
ʹ
изменение
ʹ
анализируемого
ʹ
показателя.
Основным
ʹ
требованием
ʹ
к
ʹ
факторным
ʹ
моделям,
ʹ
а
ʹ
также
ʹ
особенностью
ʹ
балансового
ʹ
метода
ʹ
является
ʹ
то,
ʹ
что
ʹ
он
ʹ
применим
ʹ
только
ʹ
к
ʹ
тем
ʹ
моделям,
ʹ
которые
ʹ
выражены
ʹ
балансовой
ʹ
зависимостью
ʹ
двух
ʹ
сторон,
ʹ
т.
ʹ
е.
ʹ
их
ʹ
равенством.
Балансовый
ʹ
метод
ʹ
на
ʹ
практике
ʹ
применяют
ʹ
для
ʹ
анализа
ʹ
показателей,
ʹ
характеризующих
ʹ
использование:
ʹ
финансовых
ʹ
ресурсов
ʹ
–
ʹ
стоимости
ʹ
имущества
ʹ
предприятия
ʹ
(организации)
ʹ
и
ʹ
источников
ʹ
его
ʹ
формирования;
ʹ
товарных
ʹ
(материальных)
ʹ
ресурсов
ʹ
–
ʹ
запасов
ʹ
сырья,
ʹ
материалов,
ʹ
готовой
ʹ
продукции,
ʹ
товаров
ʹ
и
ʹ
др.;
ʹ
трудовых
ʹ
ресурсов
ʹ
–
ʹ
фонда
ʹ
рабочего
ʹ
времени,
ʹ
который
ʹ
измеряется
ʹ
в
ʹ
чел./ч
ʹ
или
ʹ
чел./дн.
28
Источниками
ʹ
информации
ʹ
для
ʹ
анализа
ʹ
показателей
ʹ
балансовым
ʹ
методом
ʹ
служат:
-баланс
ʹ
товаров
-баланс
ʹ
полуфабрикатов
-финансовый
ʹ
(бухгалтерский)
ʹ
баланс
-баланс
ʹ
товарной
ʹ
продукции
-баланс
ʹ
металлов
ʹ
(или
ʹ
другого
ʹ
сырья)
-баланс
ʹ
готовой
ʹ
продукции
-баланс
ʹ
рабочего
ʹ
времени
Кроме
ʹ
того,
ʹ
используются
ʹ
другие
ʹ
балансы,
ʹ
которые
ʹ
формируются
ʹ
в
ʹ
процессе
ʹ
оперативной
ʹ
работы
ʹ
предприятия.
Балансовый
ʹ
метод
ʹ
применяется
ʹ
тогда,
ʹ
когда
ʹ
имеет
ʹ
место
ʹ
строго
ʹ
функциональная
ʹ
(балансовая)
ʹ
зависимость
ʹ
между
ʹ
показателем
ʹ
и
ʹ
факторами.
Для
ʹ
того
ʹ
чтобы
ʹ
правильно
ʹ
применять
ʹ
балансовый
ʹ
метод,
ʹ
необходимо
ʹ
знать
ʹ
формулы
ʹ
этих
ʹ
зависимостей,
ʹ
т.
ʹ
е.
ʹ
балансовые
ʹ
модели.
28
Кеменов, А. В. Теоретические проблемы управления денежными потоками организации в
кризисной ситуации / А. В. Кеменов // Финансы. – 2014. – № 11. – С. 63
29
На
ʹ
основе
ʹ
балансовых
ʹ
моделей
ʹ
определяются
ʹ
факторы,
ʹ
показатели
ʹ
и
ʹ
зависимость
ʹ
между
ʹ
ними.
Приведем
ʹ
примеры
ʹ
наиболее
ʹ
распространенных
ʹ
на
ʹ
практике
ʹ
балансовых
ʹ
моделей.
Баланс
ʹ
товаров
О
тн.п ʹ
+
ʹ
Т
ʹ
=
ʹ
Т
о
ʹ
+
ʹ
В
пр
ʹ
+
ʹ
Т
отг
ʹ
+
ʹ
О
тк.п
,
где
ʹ
О
тн.п
и
ʹ
О
тк.п
–
ʹ
остатки
ʹ
товаров
ʹ
на
ʹ
складе
ʹ
на
ʹ
начало
ʹ
и
ʹ
на
ʹ
конец
ʹ
анализируемого
ʹ
периода,
ʹ
млн.
ʹ
р.;
ʹ
Тотг
ʹ
–
ʹ
товары
ʹ
отгруженные,
ʹ
но
ʹ
не
ʹ
оплаченные
ʹ
покупателями
ʹ
(при
ʹ
учете
ʹ
реализации
ʹ
по
ʹ
оплате),
ʹ
млн.
ʹ
р.;
ʹ
Впр
ʹ
–
ʹ
прочее
ʹ
выбытие
ʹ
товаров
ʹ
по
ʹ
различным
ʹ
причинам
ʹ
(порча,
ʹ
списание,
ʹ
хищение,
ʹ
потери
ʹ
вовремя
ʹ
перевозок
ʹ
и
ʹ
т.
ʹ
д.);
ʹ
Т
ʹ
–
ʹ
поступление
ʹ
товаров
ʹ
от
ʹ
поставщиков
ʹ
по
ʹ
всем
ʹ
направлениям,
ʹ
млн.
ʹ
р.;
ʹ
То
ʹ
–
ʹ
товарооборот
ʹ
за
ʹ
период,
ʹ
млн.
ʹ
р.
29
ʹ
Баланс
ʹ
товарной
ʹ
продукции
ТП
н.п
+
ʹ
ТП
пр
ʹ
=
ʹ
ВР
ʹ
+
ʹ
В
пр
ʹ
+
ʹ
ТП
отг
ʹ
+
ʹ
ТП
к.п
,
где
ʹ
ТПн.пи
ʹ
ТПк.п–
ʹ
остатки
ʹ
товарной
ʹ
продукции
ʹ
на
ʹ
складе,
ʹ
не
ʹ
реализованной
ʹ
за
ʹ
период
ʹ
на
ʹ
начало
ʹ
и
ʹ
конец
ʹ
года
ʹ
(месяц,
ʹ
день
ʹ
и
ʹ
т.
ʹ
п.),
ʹ
млн.
ʹ
р.;
ʹ
ТПпр
ʹ
–
ʹ
товарная
ʹ
продукция,
ʹ
произведенная
ʹ
за
ʹ
анализируемый
ʹ
период
ʹ
и
ʹ
сданная
ʹ
на
ʹ
склад,
ʹ
млн
.
ʹ
р.;
ʹ
ТПотг
ʹ
–
ʹ
товарная
ʹ
продукция,
ʹ
отгруженная,
ʹ
но
ʹ
не
ʹ
оплаченная
ʹ
покупателем
ʹ
(при
ʹ
учете
ʹ
реализации
ʹ
по
ʹ
оплате);
ʹ
ВР
ʹ
–
ʹ
выручка
ʹ
от
ʹ
реализации
ʹ
продукции,
ʹ
млн.
ʹ
р.;
ʹ
Впр
ʹ
–
ʹ
прочее
ʹ
выбытие
ʹ
товарной
ʹ
продукции
ʹ
по
ʹ
различным
ʹ
причинам,
ʹ
млн.
ʹ
р.
Метод
ʹ
относительных
ʹ
разниц
Этот
ʹ
метод
ʹ
применяется
ʹ
для
ʹ
измерения
ʹ
количественного
ʹ
влияния
ʹ
факторов
ʹ
на
ʹ
изменение
ʹ
(Δ)
ʹ
показателя
ʹ
в
ʹ
мультипликативных
ʹ
факторных
ʹ
моделях:
У
ʹ
=
ʹ
а
ʹ
·
ʹ
в
ʹ
·
ʹ
с.
Последовательность
ʹ
применения
ʹ
метода
ʹ
относительных
ʹ
разниц:
29
Виноградская, Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния
предприятия: финансовый анализ: Практикум / Н.А. Виноградская. - М.: МИСиС, 2011. –
С.54
30
Во-первых,
ʹ
рассчитываются
ʹ
относительные
ʹ
отклонения
ʹ
по
ʹ
каждому
ʹ
фактору:
Δа
ʹ
=
ʹ
(а
1
–а
0
)/
ʹ
а
0
Δа
ʹ
=
ʹ
(в
1
–в
0
)/
ʹ
в
0
Δа
ʹ
=
ʹ
(с
1
–с
0
)/
ʹ
с
0
Во-вторых,
ʹ
рассчитывается
ʹ
изменение
ʹ
показателя
ʹ
за
ʹ
счет
ʹ
каждого
ʹ
из
ʹ
факторов:
ΔУа
ʹ
=
ʹ
У0
ʹ
*
ʹ
Δа/100
ʹ
ʹ
(если
ʹ
в
ʹ
%
ʹ
Δ
ʹ
а)
ʹ
=
ʹ
У0
ʹ
*Δа
ʹ
(если
ʹ
Δа
ʹ
в
ʹ
коэффициенте);
ΔУв
ʹ
=
ʹ
(У0
ʹ
+
ʹ
ΔУа)*
ʹ
Δв/100=
ʹ
(У0
ʹ
+
ʹ
ΔУа)*Δв;
ΔУ
ʹ
с
ʹ
=
ʹ
(У0
ʹ
+
ʹ
ΔУа+
ʹ
ΔУв)*
ʹ
Δc/100=(У0
ʹ
+
ʹ
ΔУа
ʹ
+
ʹ
ΔУв)*Δc.
Исходя
ʹ
из
ʹ
этого,
ʹ
нужно
ʹ
для
ʹ
расчета
ʹ
влияния
ʹ
первого
ʹ
фактора
ʹ
базисную
ʹ
величину
ʹ
показателя
ʹ
умножить
ʹ
на
ʹ
относительное
ʹ
изменение
ʹ
первого
ʹ
фактора
ʹ
в
ʹ
коэффициенте.
Для
ʹ
расчета
ʹ
влияния
ʹ
второго
ʹ
фактора,
ʹ
необходимо
ʹ
к
ʹ
базисной
ʹ
величине
ʹ
показателя
ʹ
прибавить
ʹ
его
ʹ
изменение
ʹ
за
ʹ
счет
ʹ
первого
ʹ
фактора,
ʹ
далее
ʹ
полученную
ʹ
сумму
ʹ
умножить
ʹ
на
ʹ
относительное
ʹ
изменение
ʹ
второго
ʹ
фактора
ʹ
в
ʹ
коэффициенте.
И
ʹ
таким
ʹ
же
ʹ
образом
ʹ
определяется
ʹ
влияние
ʹ
последующих
ʹ
факторов.
Одним из важнейших показателей эффективности деятельности
предприятия является ликвидность.
Ликвидность
ʹ
определяет,
ʹ
как
ʹ
текущее
ʹ
состояние
ʹ
расчетов,
ʹ
так
ʹ
и
ʹ
перспективу,
ʹ
но
ʹ
от
ʹ
степени
ʹ
ликвидности
ʹ
баланса
ʹ
зависит
ʹ
платежеспособность.
ʹ
Ликвидность
ʹ
баланса
ʹ
-
ʹ
это
ʹ
степень
ʹ
покрытия
ʹ
обязательств
ʹ
предприятия
ʹ
активами,
ʹ
срок
ʹ
превращения
ʹ
которых
ʹ
в
ʹ
денежные
ʹ
средства
ʹ
соответствует
ʹ
сроку
ʹ
погашения
ʹ
обязательств.
ʹ
Для
ʹ
проведения
ʹ
анализа
ʹ
нам
ʹ
понадобятся
ʹ
данные
ʹ
по
ʹ
балансу
ʹ
и
ʹ
некоторые
ʹ
данные
ʹ
из
ʹ
приложения
ʹ
к
ʹ
балансу
30
.
Ликвидность
ʹ
актив
ʹ
делится
ʹ
на
ʹ
степени:
30
Скудутис, М. Денежный поток // Расчет. – 2014. – № 1. – С. 48
31
A1
ʹ
Наиболее
ʹ
ликвидные
ʹ
активы
ʹ
с
ʹ
минимальным
ʹ
сроком
ʹ
превращения
ʹ
в
ʹ
деньги.
ʹ
Например,
ʹ
средства
ʹ
на
ʹ
расчетных
ʹ
счетах
ʹ
и
ʹ
наличные
ʹ
деньги
ʹ
в
ʹ
кассе,
ʹ
которые
ʹ
можно
ʹ
использовать
ʹ
для
ʹ
текущих
ʹ
расчетов
ʹ
в
ʹ
данный
ʹ
момент.
ʹ
Также
ʹ
сюда
ʹ
относятся
ʹ
краткосрочные
ʹ
финансовые
ʹ
вложения.
A2
ʹ
Быстрореализуемые
ʹ
активы,
ʹ
для
ʹ
обращения
ʹ
которых
ʹ
в
ʹ
денежные
ʹ
средства
ʹ
необходимо
ʹ
определенное
ʹ
время.
ʹ
Сюда
ʹ
относятся
ʹ
дебиторская
ʹ
задолженность,
ʹ
платежи
ʹ
по
ʹ
которой
ʹ
ожидаются
ʹ
в
ʹ
течение
ʹ
12
ʹ
месяцев
ʹ
после
ʹ
отчетной
ʹ
даты
A3
ʹ
Медленно
ʹ
реализуемые
ʹ
активы.
ʹ
Наименее
ʹ
ликвидные
ʹ
активы
ʹ
-
ʹ
это
ʹ
запасы,
ʹ
дебиторская
ʹ
задолженность,
ʹ
платежи
ʹ
по
ʹ
которой
ʹ
ожидаются
ʹ
более
ʹ
чем
ʹ
через
ʹ
12
ʹ
месяцев
ʹ
после
ʹ
отчетной
ʹ
даты,
ʹ
налог
ʹ
на
ʹ
добавленную
ʹ
стоимость
ʹ
по
ʹ
приобретенным
ʹ
ценностям,
ʹ
и
ʹ
прочие
ʹ
оборотные
ʹ
активы.
A5
ʹ
Труднореализуемые
ʹ
активы.
ʹ
Активы,
ʹ
которые
ʹ
предназначены
ʹ
для
ʹ
использования
ʹ
в
ʹ
хоз-ой
ʹ
деятельности
ʹ
в
ʹ
течение
ʹ
продолжительного
ʹ
времени.
ʹ
В
ʹ
эту
ʹ
группу
ʹ
включаются
ʹ
статьи
ʹ
раздела
ʹ
I
ʹ
актива
ʹ
баланса
ʹ
«Внеоборотные
ʹ
активы»
31
П1
ʹ
Наиболее
ʹ
срочные
ʹ
обязательства(пассивы).
ʹ
Расчеты
ʹ
по
ʹ
дивидендам
кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, другие
краткосрочные обязательства, также ссуды, не погашенные в срок (по данным
приложений к бухгалтерскому балансу).
П2 Краткосрочные пассивы. Подлежащие погашению в течение 12
месяцев после отчетной даты, краткосрочные заемные кредиты банков и прочие
займы. При определении 1 и 2 групп пассива для получения верных
результатов нужно знать сроки исполнения всех краткосрочных обязательств.
Обычно это реально только для внутренней аналитики. При внешнем анализе
из-за недостатка информации эта проблема значительно затрудняется и
31
Саркисов, А.С. Финансирование капитальных вложений: Жизненный цикл
инвестиционного проекта. Взаимодействие с заинтересованными сторонами. Финансовый
анализ проектов. Проектное финансирование. Оценка риска / А.С. Саркисов. - М.: Ленанд,
2019. – С.59
32
решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика,
осуществляющего анализ.
П3. Долгосрочные пассивы. Это обязательства, которые необходимо
погасить в течение определённого срока (превышающего один год).
Основными видами этих обязательств являются долгосрочные займы и
кредиты.
П4. Постоянные пассивы - это пассивы, которые (в отличие от других
групп пассивов), во-первых, не являются обязательствами, во-вторых, не
требуют платежей внешним сторонам. Сюда можно отнести резервы и капитал.
То есть постоянные пассивы — это собственные источники финансирования
32
.
Для соблюдения абсолютной ликвидности баланса мы должны соблюсти
следующее
A1>П1
A2>П2
A3>П3
A4<П4
Чтобы получить оценку ликвидности баланса ООО «Комус», мы
вернемся к табл. №3
Коэффициент общей ликвидности баланса (К
т
). Этот показатель мы
можем рассчитать для комплексной оценки ликвидности баланса. Коэффициент
должен быть равен или больше единицы для соблюдения ликвидности.
К
т
=(А1+0.5А2+0.3А3)/(П1+0.5П2+0.3) (3)
Коэффициент данной ликвидности К
тл
указывает, какую именно часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам нужно отдать, мобилизовав все
оборотные активы. Вообще, значение этого коэффициента может варьироваться
по видам деятельности и по отрасли. Норматив для данного показателя равен 2.
К
тл
=(А1+А2+А3)/(П1+П2) (4)
32
Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ. Учебник / Т.У. Турманидзе. - М.: Юнити, 2017. –
С.135