43
Анализируя таблицу 1, отметим, что прирост общей суммы имущества в
2018г. по сравнению с 2016 г. был обусловлен:
- увеличением внеоборотных активов на 860 млн. руб.,
- увеличением запасов на 100 млн. руб.
В 2018г. произошло увеличение дебиторской задолженности на 1309
млн.руб. Величина денежных средств в 2017 году увеличилась на млн. руб., но
к 2018 году величина денежных средств снизилась и составила 675 млн. руб.
Прочие оборотные активы и финансовые вложения у компании отсутствуют.
Анализ состава и структуры общей величины капитала проведём на
основании аналитической таблицы 3.
Таблица 3
Анализ состава и структуры пассивов по годам, млн. руб.
Наименование показателя
201
6 г.
Структура,
%
2017
г.
Структура,
%
2018
г.
Структура,
%
Изменени
е
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
750
39,23
750
19,931
750
15,32
0
Переоценка внеоборотных
активов
126
6,59
324
8,6102
470
9,604
344
Добавочный капитал (без
переоценки)
0
0
0
0
Резервный капитал
150
7,845
200
5,3149
200
4,087
50
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
413
21,6
586
15,573
1620
33,1
1207
Итого по разделу III
1439
75,26
1860
49,429
3040
62,12
1601
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
0
0
350
9,3011
550
11,24
550
Отложенные налоговые
обязательства
12
0,628
15
0,3986
66
1,349
54
Резервы под условные
обязательства
0
0
65
1,7273
220
4,495
220
Прочие обязательства
0
0
0
0
0
0
0
Итого по разделу IV
12
0,628
430
11,427
836
17,08
824
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
168
8,787
959
25,485
166
3,392
-2
Кредиторская задолженность
229
11,98
457
12,145
744
15,2
515
Доходы будущих периодов
48
2,51
35
0,9301
15
0,306
-33
Резервы предстоящих
расходов
11
0,575
14
0,372
45
0,919
34
Прочие обязательства
5
0,262
8
0,2126
48
0,981
43
Итого по разделу V
461
24,11
1473
39,144
1018
20,8
557
БАЛАНС
1912
100
3763
100
4894
100
2982
44
На протяжении всего анализируемого года уставной капитал фирмы не
менялся. Переоценка внеоборотных активов в 2018 году составила 470 млн.
руб., что больше показателя 2016 года на 50 млн. руб. Увеличилась
нераспределенная прибыль на 1207 млн. руб.
В 2017 году у фирмы появился долгосрочный заемный капитал в
размере 350 млн. руб., а к 2018 году увеличился до 550 млн. руб.
Проанализируйте баланс с точки зрения ликвидности, т.е. время
погашать свои краткосрочные долги. У компании нет абсолютной ликвидности,
чтобы делать выводы о платежеспособности, мы рассчитываем коэффициенты
ликвидности (см. табл. 4).
Таблица 4
Расчет показателей ликвидности
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменения,
(-, +)
1 Денежные средства и краткосрочные
бумаги, млн. руб.
14
898
675
661
2 Дебиторская задолженность, млн.
руб.
422
588
1731
1309
3 Запасы, млн. руб.
211
345
311
100
4 Всего текущие активы, млн. руб.
(1+2+3)
647
1831
2717
2070
5 Краткосрочные кредиты и займы,
млн. руб.
168
959
166
-2
6 Кредиторская задолженность, млн.
руб.
229
457
744
515
7 Общая сумма краткосрочной
задолженности, млн. руб. (5+6)
397
1416
910
513
8 Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,03
0,63
0,74
0,71
9 Промежуточный коэффициент
покрытия
1,09
1,04
2,64
1,54
10 Коэффициент текущей ликвидности
1,62
1,29
2,98
1,35
45
Рассчитанные показатели ликвидности ООО «Комус» представим на
рисунке 2.
Рисунок 2. Динамика показателей ликвидности, %
В течение анализируемого периода это соотношение превышает норму
0,2. Если фактическое значение коэффициента попадает в этот диапазон, то это
означает, что 20% краткосрочных обязательств компании погашаются каждый
день, или, другими словами, если остаток средств поддерживается на уровне
отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от
деловых партнеров), то существующий краткосрочный долг может быть
погашен в течение 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).
Рост коэффициента абсолютной ликвидности способствует росту
источников долгосрочного финансирования и сокращению внеоборотных
активов, запасов, дебиторской задолженности и текущих обязательств.
Конечным финансовым результатом, характеризующим не только
способность предприятия обеспечивать необходимое для его развития
превышение доходов над расходами, но и эффективное управление
финансовыми рисками является прибыль. Данные анализа изменения прибыли
сведены в табл. 5 пункт 2.3.
2016 г. 2017 г. 2018 г.
0,03
0,63
0,74
1,09
1,04
2,64
1,62
1,29
2,98
Коэф.абс.ликв. Коэф.промежут.покрытия Коэф.текущ.ликв.
46
Основным фактором роста прибыли ООО «Комус» является снижение
себестоимости. Однако на величину балансовой прибыли ООО «Комус»
оказывают влияние еще ряд факторов: изменение цен, объем реализации и др.
Первый фактор учитывается только в тех случаях, когда имеются
достаточно веские основания считать, что в предстоящем периоде произойдет
изменение цен (их повышение в связи с улучшением качества строительства
или переходом на новую технику и технологию производства). Повышение
рентабельности означает рост отдачи на каждый рубль авансированных средств
и, тем самым, более эффективное их использование.
Проанализировав бухгалтерский баланс компании «Комус» можно
сказать, что имущественное положение компании стабильно, хотя имеются
небольшие финансовые трудности. Далее проведем расчеты, позволяющие
определить тип финансовой устойчивости ООО «Комус».
На практике для определения типа финансовой устойчивости
используются три значения:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
Ф
СОС
= СОС – ЗЗ (10)
СОС = СС – ВА – У;
ЗЗ = З + НДС
где Ф
СОС
– излишек или недостаток собственных оборотных средств.
СОС – собственные оборотные средства;
СС – величина источников собственного капитала;
ВА – величина внеоборотных активов;
У – убытки.
ЗЗ – величина запасов и затрат;
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
2) Излишек или недостаток перманентного капитала:
47
Ф
ПК
= ПК-ЗЗ (11)
ПК = (СС+ДЗС)–ВА–У
где Ф
ПК
– излишек или недостаток перманентного капитала.
ПК – перманентный капитал;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово –
эксплуатационной потребности):
Ф
ВИ
= ВИ – ЗЗ (12)
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) –ВА-У
где ВИ – все источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства;
Ф
ВИ
– излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный
(трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть
1, если Ф>0,
S(Ф)= (13)
0, если Ф<0.
Полученный таким образом трехмерный вектор скажет нам о типе
финансовой устойчивости предприятия:
1) Если S = {1, 1, 1}, то абсолютно устойчивое финансовое состояние,
2) Если S = {0, 1, 1}, то нормально устойчивое финансовое состояние;
3) Если S = {0, 0, 1}, то неустойчивое финансовое состояние;
4) Если S = {0, 0, 0}, то кризисное финансовое состояние предприятия;
Для определения типа финансового состояния ООО «Комус» составим
таблицу 5.
48
Таблица 5
Расчет типа финансовой устойчивости
Показатели
На начало
отчетного
периода,
млн. руб.
На конец
отчетного
периода,
млн. руб.
Изменения
за год,
млн. руб.
Общая величина запасов
345
311
-34
Капитал и резервы
1860
3040
1180
Внеоборотные активы
1838
2058
220
Наличие собственных оборотных
средств СОС
22
982
960
Долгосрочные пассивы
430
836
406
Функционирующий капитал (СД)
452
1818
1366
Краткосрочные кредиты и займы
959
166
-793
Общая величина источников ОИ
1411
1984
573
Фсос = СОС – 3
-323
671
994
Фсд = СД – 3
107
1507
1400
Фои = ОИ – 3
1066
1673
607
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации S (Ф)
= S( Фсос), S( Фсд), S(
Фои)
0,1,1
1,1,1
Так расчеты, приведенные в таблице 6, показали, что компания «Комус»
имеет стабильное финансовое положение. В таблице показано неустойчивое
финансовое состояние на начало года и стабильное финансовое состояние на
конец анализируемого года.
Стоит отметить, что в целом компания увеличила внеоборотные активы
на 220 млн. руб., в основном за счет основных средств, а собственный капитал
49
увеличился на 960 млн. руб. Это сказалось на результате финансовой
стабильности, но даже если оставить показатель краткосрочных кредитов на
начало года (хотя они и снизились на 793 млн. руб.), это не изменило бы
ситуацию, и организация не достигла бы стадии финансового кризиса.
Анализ финансовой устойчивости организации начнем с расчета
относительных показателей финансовой устойчивости на основе данных
финансовой отчетности за 2016-2018 гг. Результаты данной оценки
представлены в табл. 6.
Таблица 6
Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Рекомендуемый
критерий
Коэффициент финансового риска
0,91
0,94
0,95
Не более 0,7
Коэффициент долга
0,48
0,48
0,49
Не более 0,4
Коэффициент автономии
0,52
0,52
0,51
не менее 0,5
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,66
0,61
0,57
0,8-0,9
Коэффициент маневренности
собственных источников
0,25
0,35
0,36
0,5
Коэффициент устойчивости
структуры мобильных средств
0,45
0,41
0,40
–
Коэффициент обеспеченности
оборотного капитала собственными
источниками
0,22
0,27
0,28
Не менее 0,3
Коэффициент ликвидности
абсолютной
0,03
0,61
0,66
пределах 0,2–0,5
Коэффициент срочной ликвидности
0,94
1,00
2,36
в пределах 0,7–1
Для наглядности представим основные показатели формирования
прибыли на рисунке 3.
50
Рисунок 3. Коэффициенты финансовой устойчивости, млн. руб.
Коэффициент финансового риска с каждым годом все больше
отдаляется от нормативных значений. Если в 2016 году на один рубль
собственных средств приходилось 0,908 рубля заемных средств, то в 2018 году
на 1 рубль собственных средств приходилось 0,95 рубля заемных средств.
Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от
внешних финансовых источников, то есть снижение финансовой устойчивости.
Это может вызвать дополнительные трудности в получении кредита.
Коэффициент задолженности также имеет тенденцию к увеличению.
Нормативное значение не более 0,4. Данное соотношение показывает, что доля
заемных средств в пассивной части баланса ООО «Комус» выросла.
Коэффициент собственного капитала по стоимости в 2016-2018 году
находился в нормальном диапазоне. Итак, можно предположить, что ООО
«Комус» не зависит от заемного капитала. Однако спад этого показателя,
который едва ли граничит с нормальным значением, вызывает тревогу. Растет
зависимость от заемных средств. Уровень автономии является наиболее
распространенным показателем финансовой устойчивости компании. Он
говорит, что финансовое положение компании ухудшается.
51
Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости
составляет 0,8-0,9. В ООО «Комус» данный показатель не достиг этих границ
ни в один год с 2016 по 2018 год, а наоборот, имел тенденцию к снижению. Это
свидетельствует о сложностях, существующих в финансовом состоянии
предприятия в 2016-2018 годах.
Коэффициент маневренности собственного капитала показал, что в 2016
году 25,5% собственных средств организации находились в мобильной форме,
в 2017 году – 35%, в 2018 году – 36,2%. Normal - значение этого показателя,
равное 0,5. Для предприятия, эта цифра не укладывается в стандартные
значения – он слишком мал, хотя есть постепенное изменение в сторону
увеличения данного коэффициента, что является положительным моментом.
Коэффициент собственного капитала показал, что в 2016 году 21,9%
оборотных средств финансируются из собственных источников и не нуждаются
в заимствовании, в 2017 году – 27,2%, а в 2018 году – 27,6%. Уровень 30% и
более считается нормальным. Это означает, что у компании недостаточно
средств для покрытия резервов и затрат.
В результате анализа ликвидности были получены следующие
результаты, коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. не достигал
нормативного значения, однако в 2017-2018 гг. он вырос с 0,03 до 0,66, что
свидетельствует о способности ООО «Комус» очень быстро погасить до 60%
краткосрочных долгов.
Показатель срочной ликвидности за анализируемый период был выше
нормативного значения, что свидетельствует о том, что ООО «Комус» может
достаточно быстро закрыть от 70 до 100 % краткосрочных долгов.
Влияние мирового экономического кризиса сказалось на финансовой
устойчивости российских компаний, том числе и на финансовом состоянии
ООО «Комус». Коэффициент автономии организации в 2018 г. составил 0,513.
Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала
организация в значительной степени зависит от кредиторов.
52
2.3. Анализ финансовых результатов предприятия
Информационной базой учета и анализа финансовых результатов
деятельности предприятия является «Баланс предприятия» форма № 1, «Отчет
о финансовых результатах» форма № 2.
Информационная база анализа и диагностики финансовых результатов
предприятия основана на организационном нормировании, бухгалтерском
учете и отчетности, финансовой, статистической отчетности, специальной
экономической, технической и иной информации.
Анализ финансового результата начинают с общего анализа динамики
прибыли, а также с выявления динамики отдельных статей, оказывающих
влияние на формирование прибыли (таблица 7).
Таблица 7
Анализ прибыли за 2016-2018 гг.
Наименование
2016
г.
2017
г.
2018 г.
Изменение
(+, -)
Выручка
15185
12246
15411
225
Себестоимость продаж
12687
10232
11498
-1189
Валовая прибыль
2497
2016
3913
1415
Коммерческие расходы
18
15
118
99
Управленческие расходы
73
59
154
80
Прибыль от продаж
2405
1940
3641
1235
Проценты к уплате
105
85
216
110
Прочие доходы
394
318
112
-282
Прочие расходы
617
498
1511
893
Прибыль до налогообложения
2077
1675
2026
-51
Текущий налог на прибыль
415
335
405
-10
Изменение отложенных налоговых
обязательств
18
15
66
47
Изменение отложенных налоговых
активов
151
122
18
-133
Чистая прибыль
1804
1455
1136
-668
Для наглядности представим основные показатели формирования
прибыли на рисунке 4.