49
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка)
собственных оборотных средств представлен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средствООО
«Природоохранный центр-Групп»
Показатель
собственных
оборотных
средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализируемог
о периода
(31.12.2016)
на конец
анализируемог
о периода
(31.12.2018)
на
31.12.201
6
на
31.12.201
7
на
31.12.201
8
СОС1
(рассчитан
без учета
долгосрочных
и
краткосрочны
х пассивов)
214
-15 359
-3 510
-39 746
-74 604
СОС2
(рассчитан с
учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу, Net
Working
Capital)
214
-2 376
-3 510
-39 746
-61 621
СОС3
(рассчитанны
е с учетом как
долгосрочных
пассивов, так
и
краткосрочно
й
задолженност
и по кредитам
и займам)
214
-2 376
-3 510
-39 746
-61 621
Поскольку на 31 декабря 2018 г. наблюдается недостаток собственных
оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать как
неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три
показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за два
последних года ухудшили свои значения.
50
Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый
период представлен в таблице 11.
Таблица 11
Показатели деловой активности (в днях)
Наименование
31.12.2016
31.12.2017
В абсолютном
выражении,
руб.
Темп
прироста
Период оборота
материальных запасов,
дней
14,14
75,91
61,77
436,99%
Период оборота
дебиторской
задолженности, дней
203,76
167,98
-35,78
-17,56 %
Период оборота прочих
оборотных активов, дней
0,00
0
Затратный цикл, дней
217,90
243,89
26,00
11,93%
Период оборота
кредиторской
задолженности, дней
231,24
251,97
20,73
8,96%
Период оборота прочих
краткосрочных
обязательств, дней
0,00
0
Кредитный цикл, дней
231,24
251,97
20,73
8,96%
Чистый цикл, дней
-13,34
-8,07
5,27
39,48%
Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность
использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения
финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных
средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения
кредиторской задолженности.
Показатели деловой активностипоказывают, за какое количество дней
оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации.
В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или
себестоимости к активу.
Большинство показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло.
Увеличение периода оборачиваемости может говорить об отрицательной тенденции.
Однако следует отметить и увеличение выручки, способствующее снижению
оборачиваемости. За период с 31.12.2016 г. по 31.12.2017 г. выручка от реализации
увеличилась на 8.07 %
Проведем Анализ вероятности банкротства по методике Z-счет
Альтмана.
51
Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель,
построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся
промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности
банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из
которых был наделён определённым весом, установленным статистическими
методами:
Z-счёт = 1,2 х К1 + 1,4 х К2 + 3,3 х К3 + 0,6 х К4 + К5, где:
К1-доля чистого оборотного капитала во всех активах организации
К2-отношение накопленной прибыли к активам
К3-рентабельность активов
К4-доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)
К5-оборачиваемость активов
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали,
что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14,
+22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число
финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются
предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал [1,81-2,99]
составляет зону неопределенности.
Таблица 12
5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет)
Наименование
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
Значение коэффициента
2,66
1,64
0,79
Вероятность
банкротства
вероятность
банкротства
средняя
вероятность
банкротства
велика
вероятность
банкротства
велика
На конец анализируемого периода (31.12.2017 г.) значение показателя
Альтмана составило 1,64 что говорит о том, что на предприятиивероятность
банкротства велика.
Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по
существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний,
52
котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно
получить объективную рыночную оценку собственного капитала.
В 1977 г. британский ученый Таффлер (Taffler) предложил
использовать четырехфакторную прогнозную модель, при разработке
которой использовал следующий подход: На первой стадии расчетов
вычисляются 80 отношений по данным обанкротившихся и
платежеспособных компаний. Затем, используя статистический метод,
известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить
модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые
наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты.
Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для
определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации,
таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый
риск и ликвидность. Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим
образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину
финансового состояния корпорации. Типичная модель принимает форму:
Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств
К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств
К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой
баланса)
К4 - Соотношение выручки от реализации с активами (валютой
баланса)
Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы
неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более
чем вероятно.
Расчет вероятности банкротстваООО «Природоохранный центр-
Групп» по модели z-счет Таффлера представлен в таблице 13.
53
Таблица 13
Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера)
Наименование
31.12.2016
г.
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
Значение коэффициента
0,55
0,51
0,4
Вероятность банкротства
вероятность
банкротства
мала
вероятность
банкротства
мала
вероятность
банкротства
мала
На конец анализируемого периода (31.12.2017 г.) значение показателя
Таффлера составило 0,51 что говорит о том, что на предприятии вероятность
банкротства мала.
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели
финансового положения и результаты деятельности ООО «Природоохранный
центр-Групп» за весь анализируемый период.
Следующие 2 показателя результатов деятельности организации
имеют исключительно хорошие значения:
рост рентабельности продаж;
за период с 01.01.2018 по 31.12.2018 получена прибыль от
продаж (360 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная
динамика по сравнению с предшествующим годом (+9 899 тыс.
руб.).
С хорошей стороны финансовое положение и результаты
деятельности организации характеризуют такие показатели:
чистые активы превышают уставный капитал, однако за весь
анализируемый период произошло снижение их величины;
чистая прибыль за последний год составила 55 тыс. руб. (+2 тыс.
руб. по сравнению с предшествующим годом).
В ходе анализа были получены следующие отрицательные показатели
финансового положения и результатов деятельности организации:
коэффициент автономии имеет неудовлетворительное значение;
54
значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами не удовлетворяет нормативному значению;
недостаточная рентабельность активов;
уменьшение собственного капитала организации ООО
«Природоохранный центр-Групп» при том что, активы организации
существенно увеличились (на 85,4%);
не соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Следующие 5 показателей финансового положения организации
имеют критические значения:
значительно ниже нормативного значения коэффициент текущей
(общей) ликвидности;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
значительно ниже нормального значения;
коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы;
коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы;
критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с
31.12.2016 г. по 31.12.2018 г.) ключевыми стали следующие моменты:
1. На основании проведенного анализа в целом динамику
изменения актива баланса можно назвать положительной.
2. Изменение структуры пассивов за анализируемый период,
следует признать в подавляющей части негативным.
3. Рассматривая динамику доходов и расходов ООО
«Природоохранный центр-Групп» можно сказать, что за анализируемый
период в целом ее можно назвать негативной.
55
4. За анализируемый период значения большинства показателей
рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что
следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.
5. Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике,
показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.
6. Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей
ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и
Коэффициент текущей ликвидности ниже своего (0,1), рассчитывается
показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель
восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие,
в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее
восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей
ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне
0, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
7. На начало анализируемого периода у предприятия не хватает
средств для финансирования собственных запасов и затрат., на конец
периода у предприятия не хватает средств для финансирования собственных
запасов и затрат.
8. На начало анализируемого периода чистый цикл
оборачиваемости занимал -13.34 дн. За анализируемый период
продолжительность чистого цикла увеличилась на 9.5 дн. что говорит об
отрицательной тенденции, так как увеличилось количество текущих активов
профинансированных за счет непосредственных участников
производственного процесса и финансирование производственной
деятельности в большей степени осуществляется за счет внешних по
отношению к производственному процессу источников финансирования -
прироста собственного капитала, кредитов.
9. «Золотое правило экономики» для ООО «Природоохранный
центр-Групп» не выполняется.
56
10. За анализируемый период величина чистых активов,
составлявшая на 31.12.2016 1 150,00 тыс. руб. возросла на 65,00 тыс.
руб.(темп прироста составил 5.65%), и на 31.12.2017 их величина составила 1
215,00 тыс. руб.
11. Рассмотрев все методики, вероятности банкротства можно
сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась
примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого
периода, вероятность банкротства можно оценить как низкую.
57
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Пути улучшения финансовых показателей предприятия
Проанализировав финансовое состояние предприятия
коэффициентным способом, следует сделать вывод о существенном
ухудшении дел предприятия, снижении деловой активности, и ликвидности
деятельности. Так практически все коэффициенты имеют отрицательную
динамику. Ухудшение положения предприятия напрямую связано с ростом
заемного капитала, что негативно отразилось на маневренности и
ликвидности предприятия. Однако проводя аналогию с иными
предприятиями и основываясь на показателях баланса, характеризующих
рост стоимости производственного имущества, сопоставляя данные
показатели с ростом затрат предприятия и показателей прибыли можно
говорить о потенциальной возможности развития деятельности.
Существенный рост кредиторской задолженности предприятия ООО
«Природоохранный центр-Групп» с 62 млн. рублей в 2016 году до 101 млн.
рублей в 2018 году направлены на расширение ресурсной базы, в том числе
на рост запасов с 3,7 млн. рублей в 2016 году до 59 млн. рублей в 2018 году.
Что является характерным для отрасли услуг и оборота экологических
отходов, так как особенность данного вида производства является зачастую
длительный процесс оказания услуг (в том числе услуг по рекультивации
земель) при котором процесс оказания услуг растягивается на несколько лет.
В процессе производства такие организации прибегают к схемам
кредитования и перекредитования под гарантию расчетов заказчиков с целью
пополнения основных средств и расчетов по текущим расходам. Кредитные
организации, как правило, достаточно легко идут на кредитование подобной
деятельности. Получение, предприятием заемных средств, не смотря на
достаточно неустойчивое положение 2016-2017 гг, подтверждает данное
предположение.
58
На основе анализа финансовых результатов предприятия резервы роста
прибыли и рентабельности на предприятии, в данном разделе выпускной
работы можно сделать некоторые выводы, что строительстве могут быть
следующие резервы увеличения прибыли, а также, следовательно, уровня
рентабельности:
увеличение объема оказываемых услуг
за счет увеличения прибыли и новых инвестиций;
снижение себестоимости услуг, за счет внедрения некоторых, более
совершенных методов оказания услуг, в том числе рекультивации земель
(длительный и дорогостоящий процесс);
поиска более выгодных поставщиков, оценивая их удаленность или
приближенность к предприятию или конкретной площадке, наличие
качественного оборудования для хранения и транспортировки материалов,
цены на их услуги, частоту завоза материалов и добросовестность;
повышение эффективности использования техники.
Конечно, данные нововведения повлекут за собой увеличение
издержек, но в конечном итоге окупятся, и будут приносить реальную
прибыль.
Также представляется возможным сделать ряд предложений по
улучшению финансовых результатов на ООО «Природоохранный центр-
Групп», которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном,
так и долгосрочном периоде:
усовершенствовать управление предприятием, сократив тем самым
расходы на управленческий персонал;
осуществлять эффективную ценовую политику,
дифференцированную по отношению к отдельным категориям заказчиков,
снижение стоимости услуг при участии в тендерах и аукционная для
государственных предприятий;