13
кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или
оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т. п.;
позволяет оценить правильное использование денежных средств для
поддержания эффективной структуры капитала;
в результате финансового анализа имеется возможность контроля
правильности составления финансовых потоков организации, а также
соблюдения норм и нормативов расходования финансовых и
материальных ресурсов, целесообразности осуществления затрат [13,
с.12].
Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов
оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние
хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы
управления имеющимися ресурсами и таким образом минимизировать усилия
по приведению в соответствие целей и ресурсов организации с потребностями
и возможностями сложившегося рынка[53, с.54].
Для этого нужна постоянная деловая осведомленность по
соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, оценки,
анализа и интерпретации финансовой отчетности.
К основным задачам комплексного анализа финансового состояния
предприятия относятся:
оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и
движения;
оценка динамики структуры и состава источников собственного и
заемного капитала, их состояния и изменения;
оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка
ликвидности баланса;
анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;
оценка эффективности использования средств и ресурсов
предприятия.
14
Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия
сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов. Для этого оно
должно постоянно поддерживать платежеспособность и финансовую
устойчивость, а также оптимальную структуру актива и пассива.
1.2 Информация, ее виды и возможности использования при оценке
финансового состояния предприятия
Современная экономика способствует не только усилению, но и
качественному изменению роли финансового анализа, который превращается в
основной метод оценки финансового состояния предприятия. Он позволяет
выявить эффективность использования ресурсов, оценить рентабельность и
финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта, установить его
положение на рынке, а также количественно измерить степень рискованности
деятельности и конкурентоспособность. «Вместе с бухгалтерским и
управленческим учетом финансы обеспечивают предприятия необходимой
информационной базой. Финансовая отчетность легко сопоставима и позволяет
выстраивать временные ряды показателей, дающих картину происходящих
изменений в динамике. Такая сопоставимость обеспечивает сравнение
эффективности работы предприятий и фирм в одной или разных отраслях». 7,
С.189
Все хозяйствующие субъекты, являющиеся юридическими лицами,
обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета
бухгалтерскую (финансовую) отчетность. Она представляет собой единую
систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о
результатах его хозяйственной деятельности и формируется на основе
регистров бухгалтерского учета по установленным формам. 8, С.142
Бухгалтерская (финансовая) отчетность включает:
бухгалтерский баланс (форма №1);
отчет о прибылях и убытках (форма №2);
15
отчет об изменениях капитала (форма №3);
отчет о движении денежных средств (форма №4);
приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5);
пояснительную записку (к формам № 1-2);
аудиторское заключение, подтверждающее достоверность
бухгалтерской отчетности коммерческой организации, если она в
соответствии с федеральным законодательством подлежит аудиту).
В современных экономических условиях деятельность каждого
хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга
участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в
результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-
учетной информации они стремятся оценить финансовое положение
предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ,
при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние
отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять
обоснованные решения (рисунок 1).
Другими словами, в принятии решения о партнерстве «Большое значение
имеют такие факторы, как деловая репутация, отзывы, история, личный опыт,
стратегия и перспективы, которые оцениваются не только по данным СМИ, но
и на уровне реальных взаимоотношений, переговоров и пр. Естественно,
население этими данными владеть не может. Оно в основном получает ту
информацию, которую до него хотят донести и которая никоим образом не
рассекречивает бизнес – это реклама, имидж и другие субъективные данные.
Таким образом, для него, населения, остается едва ли не единственный
источник объективной информации – цифры, с которыми не поспоришь,
внешние формы бухгалтерской отчетности». 21, С.32
16
Рисунок 1 - Новые требования к раскрытию информации о
компании 9, С.314
«Финансовая информация, отражающая деятельность предприятия,
представляет собой систему показателей о движении денежных средств». 17,
С.256 Такая система пользуется как внешними, так и внутренним данными в
процессе финансового анализа, планирования и принятия решений. Другими
словами, грамотное управление любой социально-экономической системой
невозможно без надлежащего информационного обеспечения управленческого
персонала.
В приложении к предприятию речь идет об информационном
обеспечении двух видов операций: 1 – направленных за пределы предприятия и
2 – не выходящих за пределы предприятия. Приведенные названия условны и
несут следующую смысловую нагрузку. К первому типу относятся операции,
затрагивающие помимо собственно предприятия также интересы одного или
нескольких сторонних его контрагентов, понимаемых в широком смысле:
покупка сырья, инвестирование в некоторый проект, выплата дивидендов и т.п.
Ко второму типу относятся операции, условно говоря, не затрагивающие
ничьих сторонних интересов, кроме как интересов самого предприятия:
Требования рынка
Сбалансированность информации для существующих и потенциальных
инвесторов, заинтересованных лиц и менеджеров. Цель - доверие
Введение новых
финансовых по-
казателей
Поддержка
нефинансовыми
показателями
Использование новых ал-
горитмов раскрытия ин-
формации, добавление
новых видов отчетности
Потоки свободных
средств;
Инвестированный
капитал;
Инновационный и
интеллектуальный
капитал
Построение сбалан-
сированной системы
финансовых и нефи-
нансовых показате-
лей, характеризую-
щих качество роста и
создание стоимости
Экологическая отчет-
ность;
Социальная отчетность;
Отчетность по управле-
нию рисками;
Интернет-поддержка
17
операции по оптимизации структуры активов, источников финансирования,
отпуск сырья в производство, реорганизация материальных, финансовых и
информационных потоков внутри предприятия и др.
Информация неоднородна по своему составу и содержанию. Финансовая
информация о деятельности предприятия содержится не только в отчетных
формах, разрабатываемых с установленной периодичностью. Она есть в
оперативных сведениях о состоянии банковских счетов, плановых и
фактических данных об объемах производства, отгрузки и продаж, ежедневных
изменениях дебиторской и кредиторской задолженности, размеров
производимых закупок сырья, материалов и других материальных ценностей,
динамике производственных запасов и т.п.
Потребители финансовой информации о деятельности предприятия могут
прибегать к различным источникам ее получения, причем полнота сведений
будет определяться спецификой функции каждого из них по отношению к
хозяйствующему субъекту. Для финансового менеджера информация должна
быть доступной и полной. Для контрагента (предприятия-поставщика) главным
является информация о платежеспособности. Кредиторов прежде всего
интересуют кредитоспособность заемщика, перспективы возврата
предоставленных средств. Инвесторы заинтересованы в информации,
характеризующей предприятие как объект надежного размещения средств,
способный реализовать инвестиционную программу. Для собственников
прежде всего интересна оценка рентабельности, прибыльности, а также уровень
риска утраты капитала. 7, С.351
Управление компанией требует тщательной проработки всех решений и
оценки экономического эффекта от их реализации, что возможно только при
наличии полной, достоверной и актуальной информации о состоянии бизнеса.
В связи с этим на каждом предприятии создаются различные мониторинговые
системы, отражающие его работу. В свою очередь, «Эффективность
мониторинга зависит от правильного формирования системы показателей,
основными требованиями к которой являются: комплексность, полнота,
18
достоверность, логическая взаимосвязь показателей, обозримость, допустимая
мультиколлинеарность и адекватность». 37, С.228
Исходя из этого, к информации, используемой для оценки финансового
состояния предприятия, предъявляются определенные требования.
Основное требование, которому она должна удовлетворять – это
объективное отражение процессов производства, использования всех видов
ресурсов.
Второе требование, предъявляемое к качеству информации является ее
сопоставимость по предмету и объекту исследования, периоду времени,
методологии исследования показателей.
Повышение эффективности аналитической работы во многом
определяется тем, как быстро поступает требуемая информация аналитику.
Оперативность информации является одним из важнейших условий
организации учета, анализа и контроля на предприятиях различных
организационно-правовых форм. Одним из требований, предъявляемых к
информации, является ее рациональность. Рациональная система информации
предполагает сокращение объема передаваемых данных, т.е. затраты на сбор,
обработку и использование данных должны быть минимальны.
Источники информации могут находится как в самой организации, так и
вне ее. По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и
внутреннюю. Кроме вышеперечисленных видов информации «В современных
условиях возрастает объем информации, получаемой из внеучетных
источников. К внеучетным источникам информации относятся:
нормативные акты и документы в виде законов, указов, постановлений
правительства и местных органов власти, приказов вышестоящих
органов управления;
материалы ревизий, аудиторских и налоговых проверок;
решения собраний коллектива;
материалы радио, печати, телевидения, Интернета и т.п.;
19
материалы официальной переписи с финансовыми, кредитными,
страховыми учреждениями и т.д.». 48, С.135
К внешней относится информация, характеризующая:
общеэкономическую и политическую ситуацию в стране; отрасль и
перспективы ее развития; состояние фондового рынка и рынка капитала;
собственников хозяйствующего субъекта и команду управления; основных
контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных конкурентов (рисунок 2).
Рисунок 2 - Система информационного обеспечения
информационного анализа, формируемая на базе внешних
источников 11, С.211
Используемая в процессе финансового анализа внутренняя информация
может быть подразделена на информацию, содержащуюся в учредительных
документах предприятия, учетные данные, нормативно-плановую информацию
и прочие данные (рисунок 3).
Внешние источники информации
Общеэкономическая и политическая информация
Отраслевая информация
Информация, характеризующая состояние фондового рынка и рынка недвижимости
Информация, характеризующая состояние рынка капитала
Информация, характеризующая собственников хозяйствующего субъекта
Информация о руководителях и ответственных исполнителях
Информация об основных контрагентах
Информация о конкурентах
Внешнее аудиторское заключение
Информация об эмитентах
20
Рисунок 3 - Система информационного обеспечения
финансового анализа, формируемая на базе внутренних
источников 10, С.187
Принципиальное значение для классификации видов доходов и расходов
предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и
доходности деятельности имеет информация о зарегистрированных и
учредительных документах в уставе видах деятельности. Данная информация
является необходимо при формировании налоговой политики предприятия.
Нормативно-плановая информация применяется в процессе анализа
основных финансовых показателей и оценки их соответствия выбранной
финансовой стратегии, а также для формирования показателей финансового
плана на последующие периоды.
К прочим источникам информации могут быть отнесены материалы
Внутренняя информация
Информация, содержащаяся в учредительных документах
Учетная информация
Информация бухгалтерского учета и отчетности
Данные финансового учета и отчетности
Данные управленческого учета и отчетности
Информация статистического учета и отчетности
Информация оперативного учета и отчетности
Выборочные учетные данные
Нормативно-плановая информация
Прочая информация
21
внешнего и внутреннего аудита; результаты проверок, проводимых налоговыми
службами; отчеты о решениях собраний акционеров; решения советов
директоров; материалы переписки с финансовыми и кредитными
организациями, а также прочими контрагентами.
Данные финансового учета составляют основу информационного
обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации
проводится обобщенный анализ финансового состояния и разрабатываются
прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.
Информационные потоки, имеющие отношение к конкретному
предприятию, разнообразны. Значительная их часть формируется и/или
затрагивает используемую на предприятии систему бухгалтерского учета.
Данные, циркулирующие в системе бухгалтерского учета, могут быть
классифицированы различным образом. Одна из таких классификаций,
значимых для аналитика, - подразделение данных на учетные и отчетные.
Учетные данные служат основой информационного обеспечения операций,
имеющих конфиденциальный характер; отчетные – как правило, являются
общедоступными. Именно они, т.е. бухгалтерская отчетность, служат в
качестве наиболее достоверного и надежного средства коммуникации, т.е.
общения между лицами, имеющими интерес к субъекту, по данным которого
отчетность составлена. 11, С.201
Подготовка бухгалтерской отчетности - это забота не только бухгалтерии,
но и других экономических и технических служб предприятия, потому что при
составлении отчетности подводятся и оцениваются все аспекты деятельности
предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов текущего учета
- бухгалтерского, статистического, оперативно-технического. Она может
содержать как количественные, так и качественные характеристики,
стоимостные и актуальные показатели. Все элементы бухгалтерского отчета
тесно связаны между собой и представляют собой единое целое, т.е. систему
экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы
предприятия за отчетный период. Вместе с тем сведения, содержащиеся в
22
бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как
правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных
операций и явлений.
Таким образом, бухгалтерская отчетность предприятия служит основным
источником информации о его деятельности. 35, С.30 Тщательное изучение
бухгалтерских отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а также
недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования
его деятельности. Полный всесторонний анализ отчетности нужен прежде всего
собственникам и администрации предприятия для принятия решений об оценке
своей деятельности.
Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской
отчетности, приобретает характер экспресс-анализа, т.е. анализа, проводимого
за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами,
собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе
только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть
информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов
успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности
становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое
состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не
используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.
Информация об имущественном положении предприятия отражается в
бухгалтерском балансе и приложениях к нему. Для оценки текущей
платежеспособности привлекается информация бухгалтерского баланса (с
уточняющими приложениями), а также информация отчета о движении
денежных средств.
Структура капитала предприятия характеризуется с помощью
информации, содержащейся в бухгалтерском балансе и отчете об изменениях
капитала.
Для оценки деловой активности привлекаются данные как бухгалтерского
баланса, так и отчета о прибылях и убытках.