23
Анализ доходности деятельности проводится на основе данных баланса,
отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала.
Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику
деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом
информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в пояснениях
к отчетности. Они позволяют раскрыть, уточнить, дополнить данные основных
отчетных форм.
Говоря о значении информации, следует иметь ввиду, что любое
предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных
источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая
потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования
их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с
помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные
финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения
дополнительных источников финансирования.
Таким образом, финансовый анализ – инструмент управления
деятельностью предприятия, основанный на расчете финансовых показателей и
оценке результатов деятельности. Он является частью общего, полного анализа
хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных
разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.
Методы анализа финансовой отчетности включают: горизонтальный
анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов,
сравнительный анализ, факторный анализ.
Основными источниками информации анализа финансового состояния
являются: Форма №1 Форма №2 годовой отчетности, данные внутреннего
учета, планирования и прогнозирования;
Основными требованиями, предъявляемыми к источникам информации,
используемым в финансовом анализе, являются: уместность, достоверность,
нейтральность, понятность, сопоставимость;
24
Роль финансового анализа заключается в преобразовании
бухгалтерской отчетности в достоверное представление о финансовом
положении предприятия, позволяющее принимать максимально эффективные
управленческие решения, так как финансовое состояние характеризуется
системой показателей, которая отражает результаты работы предприятия в
обобщенном, систематизированном виде и обеспечивает возможность их
детализации до необходимого уровня.
1.3. Обзор методик анализа финансового состояния
Аналитическое исследование финансового состояния предприятия
базируется на определенных правилах и приемах и выполняется в соответствии
с выбранной методикой.
Детализация методики финансового анализа зависит от поставленных
целей, а также от различных факторов информационного, временного,
методического, кадрового и технического обеспечения. В настоящее время
сложилось несколько подходов к последовательности проведения анализа:
от расчета и оценки обобщающих показателей эффективности
использования капитала, изучения его состава и структуры к оценке
платежеспособности и финансовой стабильности предприятия;
от общей характеристики и оценки активов и их источников к оценке
платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности
использования активов;
от анализа финансовых результатов к общей оценке динамики и
структуры статей бухгалтерского баланса, финансовой устойчивости и
ликвидности, эффективности деятельности предприятия;
Как считает А.Д. Шеремет, задачи анализа финансового состояния
решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных
финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:
структурный анализ активов;
25
структурный анализ пассивов;
теоретический анализ факторов финансового состояния - внутренних
и внешних;
анализ финансового состояния по абсолютным данным
бухгалтерского баланса;
анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое
состояние;
анализ финансовой устойчивости, характеризующейся
удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и
отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств;
анализ платежеспособности, т. е. способности предприятия вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать
кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи [55, с.308].
Финансовую устойчивость определяют как способность организации
продолжать деятельность при одновременном погашении заемных средств с
помощью:
метода оценки финансовой устойчивости сопоставлением величины
запасов с рациональными источниками их формирования;
метода оценки финансовой устойчивости с помощью относительных
показателей [45, с.170].
Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью
показателей, отражающих процесс формирования и использования его
финансовых средств.
Для характеристики финансового состояния В.Я. Поздняков применяет
систему аналитических коэффициентов, которые для удобства подразделяются
на несколько групп оценок: имущественного положения предприятия;
26
ликвидности и платежеспособности; финансовой устойчивости предприятия;
деловой активности предприятия; рентабельности производства [5, с.204].
Методика анализа финансового состояния предприятия, предложенная Т.Б.
Бердниковой [15, с.130], основана на расчете ряда показателей:
показатели финансовой устойчивости: коэффициент независимости,
удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных
средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес
собственных и долгосрочных заемных средств;
показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной
ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент
ликвидности товарно-материальных ценностей;
показатели деловой активности: общий коэффициент
оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость
собственных средств, производительность [12, с.55].
Анализ финансового состояния предприятия целесообразно выполнять по
этапам. Он включает последовательное проведение анализа
кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса [12, с.56].
Содержание методик анализа финансового состояния разных авторов
приведено в Приложении 1.
В методиках анализа финансового состояния большинства авторов
рекомендуется: дать общую оценку финансового состояния организации и
изменение ее показателей; провести анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости; провести анализ ликвидности баланса; провести анализ
оборачиваемости; провести анализ финансовых результатов; дать рейтинговую
оценку финансового состояния [38, с.231].
Общая оценка финансового состояния организации предназначена для
характеристики основных финансовых показателей, определения их динамики.
Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении
27
платежеспособности и кредитоспособности.
Для оценки финансовой устойчивости используются три подхода:
на основе изучения структуры источников формирования средств
предприятия;
на основе изучения показателей структуры экономических ресурсов;
на основе обеспеченности экономических ресурсов предприятия
источниками формирования [22, с.142].
К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость,
организации относят: коэффициент капитализации; коэффициент финансовой
независимости; коэффициент финансирования; коэффициент финансовой
устойчивости.
Коэффициент капитализации показывает, каких средств у предприятия
больше - заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных
средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных
средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое
положение организации.
Коэффициент финансовой независимости показывает, удельный вес
собственных средств в общей сумме источников финансирования.
Коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину
активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение
коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности
организации финансируется за счет собственных, а какая - за счет заемных
средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1, это может
свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет
возможность получения кредита.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников, т. е. долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в
28
пределах 80-90%, и имеет положительную тенденцию, то финансовое
положение организации является устойчивым.
Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно
использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются
следующие: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой
ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким
критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных
обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет
имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.
Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в
пределах 0,2-0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности
означает, что 20-30% краткосрочных обязательств может быть погашено
предприятием сразу за счет денежных средств.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ту часть текущих
обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и
за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные
работы или оказанные услуги.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у
организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных
обязательств в течение определенного периода.
Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом -
Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и
установлению неудовлетворительной структуры баланса, для признания
структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности
должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие
вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей
ликвидности 1,3-1,5.
Расчет значений коэффициентов за ряд периодов деятельности позволяет
дать в динамике оценку лишь различных сторон финансового состояния
29
организации, но не позволяет объединить ее различные характеристики. Это
обстоятельство привело к созданию ряда методик сводной количественной
оценки финансового состояния.
Одна из них - рейтинговая экспресс-оценка, предложенная Р.С.
Сейфулиным и Г.Г. Кадыковым. В ее основу положены следующие принципы:
1) Финансовые коэффициенты должны быть информативны,
непротиворечивы и давать целостную характеристику финансового состояния
предприятия;
2) Финансовые коэффициенты должны рассчитываться только по данным
публичной бухгалтерской отчетности [21, с.237].
Для нахождения рейтинга предприятия по методике Р.С. Сейфулина и Г.Г.
Кадыкова используется пять коэффициентов.
1. Обеспеченность собственными средствами Ко определяется как
отношение разности капитала и резервов и внеоборотных активов к сумме
оборотных активов и убытков. Норматив: больше или равно 0,1.
2. Текущая ликвидность Кл определяется как отношение суммы оборотных
активов и убытков к краткосрочным пассивам, уменьшенным на доходы
будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и
платежей. Норматив: больше или равно 2,0.
3. Интенсивность оборота авансированного капитала Ки определяется
отношением выручки от реализации товаров и услуг к валюте баланса.
Норматив: больше или равно 2,5.
4. Менеджмент или эффективность управления предприятием Км
определяется отношением прибыли от реализации к выручке от реализации
товаров и услуг. Норматив: больше или равно 0,45.
5. Прибыльность Кпр определяется отношением прибыли от финансовой
деятельности к капиталу и резервам. Норматив: больше или равно 2,0.
Значение рейтинга финансового состояния предприятия Р определяется по
формуле:
Р = 2,0*Ко + 0,1*Кл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Кпр
(1.1)
30
Нормативное значение рейтинга от 1,0 и выше [21, с.238].
Таким образом, проведенный обзор методик финансового состояния
показал, что существующие официальные методики служат в основном для
определения платежеспособности, вероятности банкротства и оценки
кредитоспособности предприятия. Целью авторских методик является оценка
финансового состояния предприятия и разработка рекомендаций по его
улучшению. При наличии информационного обеспечения анализ финансового
состояния можно проводить более детально и получать результативную
информацию для принятия управленческих решений.
31
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ООО «ЮНИКОРН»
2.1. Краткая экономическая характеристика
Общество с ограниченной ответственностью «Юникорн» основано в 2012
году и занимается электромонтажными и ремонтно-строительными работами в
г. Волгограде.
Является субъектом малого предпринимательства, т. к. среднесписочная
численность работающих составляет 29 человек. В уставном капитале нет
долей, принадлежащих другим организациям.
Фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью
«Юникорн». Сокращенное название: ООО «Юникорн».
Общество является юридическим лицом и действует на основании Устава,
Учредительного договора и законодательства РФ.
Уставный капитал организации составляет 10000 руб.
Высшим органом Общества является Общее собрание участников.
Единоличным исполнительным органом Общества является директор, который
избирается Общим собранием участников Общества сроком на 5 лет. Контроль
за финансово-экономической деятельностью Общества осуществляет
Ревизионная комиссия, избираемая Общим собранием участников Общества.
Основными видами деятельности ООО «Юникорн» являются:
ремонтные, ремонтно-строительные работы;
электромонтажные работы;
строительные, пуско-наладочные работы;
строительство зданий и сооружений;
торговля оптом и в розницу.
Управленческая структура зависит от масштаба предприятия, отрасли
производства, уровня технологии и специализации. Организационная структура
ООО «Юникорн» представлена на рисунке 4.
32
Рисунок 4 - Организационная структура ООО «Юникорн»
Директор осуществляет текущее руководство предприятием.
Управленческая структура предприятия представлена двумя отделами:
производственный отдел и бухгалтерия.
На главного инженера возлагаются руководство производственной
деятельностью на предприятии, организация работы по повышению
квалификации подчиненных работников, обеспечение безопасных условий
труда, контроль за соблюдением требований законодательных и нормативных
правовых актов по охране труда.
Обязанностью главного бухгалтера является организация и контроль за
ведением бухгалтерского учета на предприятии.
Производственные подразделения представлены участками № 1, № 2.
Для расчета основных показателей деятельности предприятия используем
данные годовой бухгалтерской отчетности ООО «Юникорн»
ДИРЕКТОР
Главный инженер
Производственный
отдел
Начальник участка
№ 1
Прораб участка
Мастер участка
Начальник участка
№ 2
Прораб участка
Мастер участка
Главный бухгалтер
Бухгалтерия