16
Составляющий частью кратковременного финансового анализа следует
считать оперативный анализ, значимость которого в первую очередь
определяется задачами оперативного управления денежными потоками
хозяйствующего субъекта.
Другим приоритетным направлением кратковременного анализа
считается мониторинг показателей рентабельности отдельных типов
продукции, работ, услуг. Задача подобного анализа - предоставление
оперативного управления объемом и структурой продаж с учетом
рентабельности отдельных типов продукции и меняющихся внешних условий,
в первую очередь складывающегося спроса.
При проведении финансового анализа, обхватывающего ежегодный
период, основной акцент должен быть сформирован в оценке формирования
финансовых результатов и обосновании политики их распределения. Решения,
которые принимаются на базе этого анализа, затрагивают структуры денежных
средств и предоставления долговременной платежеспособности, стратегии в
сфере долговременного инвестирования и его источников. Основная цель
экономического анализа на данной стадии - обнаружение и анализ воздействия
факторов, характеризующих экономическую стабильность компании.
Результаты подобного анализа дают возможность аргументировать
инвестиционные и экономические решения, т. е. становятся основой для
долговременного финансового анализа.
По степени детализации можно отметить 2 типа анализа: экспресс-
анализ и углубленный анализ. В первом случае аналитик предполагает
получить только самое общее понимание о компании, чья отчетность
подвергается чтению, во втором – проводимые аналитические вычисления и
прогнозируемые итоги наиболее детализированы и доскональны.
1) Экспресс-анализ. Целью данного анализа является получение
экспертной оценки экономического состояния, а также оценка развития
страховой организации. Если говорить иначе, то такой анализ должен занимать
17
немного времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных
расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс
аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).
Последовательность процедур (этапность анализа) такова :
– просмотр отчета по формальным признакам. Включает проверку
правильности заполнения отчетных форм, наличия всех очевидно требуемых
показателей, соответствия итогов, проверку контрольных соотношений между
статьями отчетности;
– ознакомление с заключением аудитора. В зависимости от типа
аудиторского заключения степень детализации аналитических процедур может
существенно варьировать;
6
– ознакомление с учетной политикой организации;
– выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. К
таковым относятся статьи отчетности, характеризующие финансовое
положение в неблагоприятном свете: убытки, просроченная кредиторская и
дебиторская задолженности;
– ознакомление с ключевыми индикаторами. Нередко в отчете
выделяется специальный раздел, включающий такие показатели, как доход на
акцию, рентабельность собственного капитала, рентабельность продаж и др.;
– чтение пояснительной записки. Данный аналитический раздел отчета
содержит в себе пояснения и расшифровки к определённым статьям
отчетности;
– общая оценка имущественного и финансового состояния по данным
баланса. Данный этап проводится в дополнение предыдущим, если анализ,
приведенный в пояснительной записке, не устраивает пользователя; в этом
случае по данным отчетности рассчитываются дополнительные аналитические
коэффициенты;
6
http://dnevniknauki.ru
18
– формулирование выводов по результатам анализа. На этом этапе
подводится итог экспресс-анализа с позиции той цели, которая была
сформулирована перед его проведением.
2) Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к
чтению годового отчета, то углубленный анализ представляет собой расчет
системы различных аналитических коэффициентов, позволяющих получить
представление о таких сторонах деятельности предприятия, как:
имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая
устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность.
7
Согласно направленности во времени выделяют ретроспективный,
текущий (итоговый), оперативный, предварительный, перспективный анализ.
Ретроспективный анализ ориентирован на исследование предыдущих периодов
с целью раскрытия тенденций развития. Текущий (итоговый) анализ также
считается конфигурацией ретроспективного анализа и ведется согласно
результатам деятельность за год: оценка итогов выполняется нарастающим
результатом. Текущий анализ основывается главным способом на
сопоставлении фактически достигнутого уровня характеристик с их плановыми
либо нормативными смыслами. Оперативный анализ значит непрерывный
контроль нынешней хозяйственной деятельности и исполнения проекта; в
существенной степени базируется на данных изначального учета и первичного
учета и прямого исследования за действием производства и реализации
продукта. Основная цель оперативного анализа – обнаружение отклонений по
главным признакам, причин отклонений, создание мероприятий по
уничтожению отрицательных явлений.
Предварительный анализ – это анализ, предшествующий принятию
определенного управленческого решения, в том числе и оперативного.
Возможные виды решения оцениваются с позиций момента принятия решения
7
https://revolution.allbest.ru
19
и с учетом вероятных результатов. Предварительный анализ нацелен на
перспективу, по содержанию способен быть как тактическим, так и
стратегическим. Перспективный анализ содержит оценку предстоящих итогов,
вероятных темпов результатов, возможных темпов развития, оценку рисков,
анализ при сочетании годичных и многообещающих проектов, моделирование
банкротства.
8
Для коммерческих структур, ориентирующихся на долговременное
формирование, более важно то, что современный экономический анализ дает
возможность установить основные характеристики, отталкиваясь от стоящих
перед организацией вопросов, и аргументировать достигаемость их целевых
значений. Подобным способом, экономический анализ становится важным
прибором предоставления сбалансированности показателей финансовых
бюджетов, его основной целью считается анализ экономического состояния
компании.
1.2 Методы финансового анализа
Финансовый анализ на предприятии осуществляется при помощи
различных методов – подходов к изучению явлений.
Каждый метод имеет как сильную, так и слабую сторону, а также имеет
свой определённый круг решаемых задач.
Основные методы исследования финансовых отчетов, используемые при
проведении финансового анализа организации:
1. Горизонтальный (временной) анализ. Данный метод предполагает
сравнение каждой позиции финансовой отчетности с аналогичной позицией
предыдущего периода. Дает возможность обнаружить тенденции изменения
того или иного явления в конкретном периоде.
2. Вертикальный (структурный) анализ. Основной целью этого метода
является выявление влияния каждой позиции отчетности на итоговый
8
https://studwood.ru
20
результат. Предполагает определение структуры итоговых финансовых
показателей. Используется не только в финансовом анализе, но и анализе
любых экономических объектов, по которым имеются данные ряда лет
(например, анализ активов, пассивов, себестоимости, финансовых результатов,
ассортимента продукции и т. д.).
3. Сравнительный (пространственный) анализ. В отличие от иных
способов, подразумевает сравнение консолидированного показателя
отчетности, рассматриваемого предприятия с подобными показателями
конкурентов, предприятий отрасли, а также структурных подразделений
компании.
9
4. Факторный анализ. Этот метод – разновидность аналитических
исследований. Дает возможность выявить зависимость определенных факторов
(причин) от какого-либо результативного показателя, с помощью
детерминированных или стохастических приемов исследования. Используется
не только в финансовом анализе, но и анализе других результативных
показателей. Так, в экономическом анализе осуществляется факторный анализ
себестоимости, производства и реализации, материальных затрат,
производительности труда, рентабельности и т. д.
5. Анализ относительных показателей (коэффициентов). Этот способ
способен проводиться на основе информации одного или различных периодов.
Подразумевается расчет взаимоотношений среди отдельных позициями
экономической отчетности с целью установления связи показателей.
В ходе экономического анализа для решения определенных вопросов
может понадобиться применение не только методов, но и приемов анализа,
какие в экономическом анализе разделяются на 2 категории.
1. Традиционные приемы: способ сравнения; метод соотнесения
фактической информации за прошедший промежуток с базовыми сведениями;
9
http://dnevniknauki.ru
21
метод условных величин; индексный способ; группировки по тому или иному
показателю; вычисление средней величины; балансовый способ; способы
элиминирования.
10
Методы элиминирования широко распространены в финансовом и
экономическом анализе, они базируются на исключении требующегося,
подразумевают отдельное использование воздействующих условий в
обобщающий коэффициент. К способам элиминирования причисляют цепную
подстановку и метод условных разниц.
11
2. Математические приемы. Достаточно широко используются в
процессе финансового анализа. Основаны на приемах и методах математики. К
таким приемам относятся: линейное программирование; сетевые графики;
математические модели; корреляционно-регрессионный анализ.
1.3 Показатели, характеризующие финансовое состояние
предприятия
В экономической литературе подробно рассматриваются относительные
характеристики, устанавливающие финансовое состояния компании. Такие
данные подразумевают собой отношения абсолютных показателей
экономического положения или их комбинаций.
Показатели, которые показывают развитие использования
экономических средств, дают характеристику финансового состояния фирмы. В
условиях рыночной экономики при анализе экономического состояния фирмы
отражаются полные итоги его деятельность. Итоги деятельности любопытны
менеджерам и владельцам фирм, государственным, налоговым и
экономическим органам, а также:
· для финансовых менеджеров важность представляет оценка
эффективности решений, ресурсов, которые используются, и финансовых
результатов;
10
https://nauchforum.ru
11
Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. — М.: Дело и сервис. — 2009. — 416 с.
22
· собственникам необходима информация об отдаче затраченных
средств на предприятие, его рентабельность, уровень экономического риска;
· для кредиторов и инвесторов важна выплата предоставленных
кредитов и реализация инвестиционных проектов;
· для поставщиков является важным оценка оплаты за предоставленную
ими продукцию.
12
Исследование экономических характеристик состоит в сопоставлении их
содержаний с базовыми величинами, и исследовании динамики их перемен за
определенный период. В роли базисных величин обозначают оптимальные
значимости, нормативы коэффициентов, нормативы, которые рассчитываются в
соответствии с конкретным предприятием, а помимо этого среднеотраслевые
значимости.
Показатели, применяемые с целью анализа экономического состояния
фирмы, связаны в четыре категории.
1. Показатели финансовой устойчивости;
2. Показатели платежеспособности и ликвидности;
3. Показатели деловой активности;
4. Показатели прибыльности.
Рассмотрим каждую группу показателей более подробно.
Показатели финансовой устойчивости.
Под финансовой устойчивостью компании подразумевается конкретное
положение его экономических ресурсов, обеспечивающее развитие компании
на базе увеличения прибыли и поддерживающее его платежеспособность и
надежность.
На сегодняшний день все большую значимость приобретает подбор
предприятием источников собственных денег. Фирмы должны приобретать
независимость от заемных источников. Запас источников собственных денег –
12
https://nauchforum.ru
23
запас финансовой устойчивости фирмы в обстоятельстве превышения личных
средств над ссудными. Финансовое постоянство, формируемое в процессе
деятельности хозяйственного субъекта, говорит о крепком преобладании
доходов над затратам. Она дает возможность управления валютными
средствами компании и гарантирует надежный процесс реализации
продуктов.
13
Финансовая стабильность показана группой характеристик, которые
применяются в экономической литературе. Значимым признаком
экономической стабильности компании представляет связь цены запасов и
объема собственных и ссудных источников, с помощью которых они
создаются.
Существуют четыре типа финансовой устойчивости:
14
1. Абсолютная устойчивость – состояние фирмы, при котором запасы и
затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Предприятие практически не зависит от кредитов.
2. Нормальная устойчивость характеризуется тем, что предприятие
целесообразно используют свои заемные средства. При нормальной
финансовой устойчивости текущие активы превышают кредиторскую
задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние − наблюдается нарушение
платежеспособности: возникает необходимость использования предприятием
дополнительных источников покрытия запасов и затрат, наблюдается
уменьшение доходности производства. Данная ситуация не является
критической для предприятия. Существует возможность для улучшения
положения.
13
http://dnevniknauki.ru
14
http://mirznanii.com
24
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Предприятие
находится на грани банкротства и неспособно в срок погасить просроченную
кредиторскую и дебиторскую задолженности. В условиях рыночной экономике
в случае частого повторения такой ситуации грозит предприятию признание его
банкротом.
Показатели платежеспособности и ликвидности.
В кратковременной перспективе экономическое положение фирмы
расценивается признаками ликвидности и платежеспособности, какие
определяют способно ли оно своевременно и в безусловном объеме реализовать
расчеты в соответствии с временными обязанностями перед контрагентами.
Платежеспособность фирмы располагается в зависимости от его активов
и обязательств. В случае если общие активы более, чем его обязательства
(кратковременные и долговременные), в таком случае эта организация является
платежеспособной. В случае если речь идет о ликвидности фирмы возникает
другая взаимосвязь. Предприятие будет расцениваться ликвидным, если,
имеющиеся у него, текущие активы превышают его краткосрочные
обязательства.
Платежеспособность устанавливает наличие у фирмы требуемого
объема финансовых средств, необходимых с целью расчетов по кредиторской
задолженности, что затребует срочного закрытия. Таким способом, основными
свойствами платежеспособности являются: а) присутствие в необходимом
объеме средств на расчетном счете; б) недостаток просроченной кредиторской
задолженности.
Платежеспособность компании обусловливается его перспективой и
возможностью одновременно и полностью выполнять платежные
обязательства, возникающие в ходе трейдерских, кредитных и иных действий
валютного характера.
Платежеспособность – это умение компании вовремя отвечать по
абсолютно всем существующим платежным обязательствам при наступлении
25
сроков платежа. При нормальном экономическом состоянии предприятие
стабильно платежеспособно.
Платежеспособность компании никак не может оцениваться только
лишь согласно признаку платежеспособности. В связи с этим с целью верной
оценки платежеспособности компании, необходимо использовать
характеристики ликвидности.
15
Ликвидность каждого актива обусловливается его способность
обращения в денежные ресурсы, а уровень ликвидности установлена
продолжительностью периода времени, в коем исполняется это изменение. Чем
короче промежуток, тем больше высоколиквидность этого типа активов.
Подобным способом, эти либо другие активы значатся ликвидными, в случае
если вероятность обратить их в деньги в короткий период.
Ликвидности компании обусловливается присутствием у него
используемых средств в объеме, нужном для закрытия кратковременных
обязательств, при условии нарушения определенных договорами сроков
закрытия. Формальное преобладание используемых активов по
взаимоотношению к краткосрочным пассивам считается основным признаком
ликвидности.
Для оценки ликвидности используются последующие способы: анализ
ликвидности баланса, расчет и анализ коэффициентов ликвидности, анализ
движения денежных потоков.
Показатели деловой активности.
Анализ деловой активности предполагает собою процесс изучения
разных финансовых коэффициентов – характеристик оборачиваемости
денежных средств. Существует четыре коэффициента деловой активности
предприятия:
· коэффициент оборачиваемости активов;
15
http://mirznanii.com