12
Основными факторами, определяющими финансовое состояние любой
организации, являются:
- выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения
потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли;
- скорость оборачиваемости оборотных средств.
При этом сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое
состояние, выступает платежеспособность организации.
Основными задачами управления финансовым состоянием выступают
[40]:
- повышение качества финансового состояния;
- определение причин его улучшения или ухудшения за отчетный
период;
- подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности организации.
Представленные задачи решаются через проведение исследования
динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Типовая
группировка показателей для оценки финансового состояния приведена на
рисунке 2.
В приложении 1 приведен перечень показателей, наиболее часто
используемых для оценки и анализа финансового состояния организации.
По результатам исследования значений показателей устанавливается
тип финансового состояния. Так, финансовое состояние может иметь
13
Рис. 2. Группы показателей оценки финансового состояния
абсолютную финансовую устойчивость, нормальную финансовую
устойчивость, быть неустойчивым и кризисным [28].
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что все
запасы организации покрываются собственными оборотными средствами,
т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей
и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней
финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. При
этом она не может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что
руководство компании не умеет или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что
организация использует для покрытия запасов помимо собственных
оборотных средств долгосрочные привлеченные средства. Такой тип
финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения
финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является
наиболее желательной для организации.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Такая
Группы показателей оценки финансового состояния
Показатели ликвидности
и платежеспособности
Показатели финансовой
устойчивости
Показатели имущественного
положения
Показатели деловой
активности
Показатели рентабельности
и прибыли
14
ситуация как правило сопровождается нарушением финансовой дисциплины,
перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах,
неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том
числе по прибыли.
Кризисное финансовое состояние представляет собой состояние, при
котором организация находится на грани банкротства, поскольку денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не
покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
В зависимости от того, какое финансовое состояние сложилось в
организации, руководство принимает группу мер по улучшению финансовых
возможностей и или поддержанию уже достигнутого уровня.
В практической работе организации было сформированное особое
направление деятельности, получившее название финансовое управление.
Деятельность в рамках этого направления заключается в обеспечении
максимально благополучного финансового состояния организации.
Финансовое управление предполагает выбор эффективных способов
вложения капитала и формирование рациональной структуры активов
баланса организации (в приложении 1 представлен сводный бухгалтерский
баланс ООО «КузнецкСтройСервис»). Данный процесс основывается на
принципах организации финансовых ресурсов. К ним относятся [29]:
- оптимальный состав и структура финансовых ресурсов;
- организация источников формирования финансовых ресурсов;
- установление потребности организации в финансовых ресурсах;
- целевое использование финансовых ресурсов в соответствии с их
назначением;
- сохранение финансовых ресурсов.
Посредством финансовых ресурсов происходит кругооборот основных
фондов организации и становится возможным непрерывный процесс
производства. При этом постоянно существует необходимость определения и
15
соответствующего выбора оптимальных источников финансирования
деятельности. Поскольку обслуживание каждого источника финансовых
ресурсов обходится в определенную сумму средств и нередко такая сумма в
момент принятия решения не может быть определена с достаточно высокой
точностью.
В этих целях осуществляется определение [21]:
- объема и состава ресурсов, необходимых для осуществления простого
воспроизводства и расширения его деятельности или сокращения
экономической деятельности;
- источников финансирования дополнительной потребности в
финансовых ресурсах;
- времени привлечения финансовых ресурсов по срокам и объемам
привлечения;
- формы и способов мобилизации финансовых ресурсов;
- затрат, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к числу
которых относится платность привлечения ресурсов в виде процентов;
- риска, связанного с привлечением соответствующего источника
средств.
Исходя из вышесказанного, финансовое управление представляет
собой систему принципов и методов разработки и реализации
управленческих решений, связанных с формированием оптимального
финансового состояния, а также обеспечением эффективного использования
финансовых ресурсов в различных видах хозяйственной деятельности
организации [37]. Несколько иной подход в определении сущности
финансового управления заключается в том, что оно рассматривается как
совокупность целенаправленных методов, операций, рычагов, приемов
воздействия на разнообразные виды финансовых ресурсов для достижения
определенного результата [1, С. 157].
16
Общим в данных подходах является то, что результат, который
предприятие получает от реализации управленческих действий, всегда
первоначально задан целью. Для того чтобы достижение цели было
максимально обеспечено, выделяется ряд особенных правил (принципов)
реализации такого управления.
Так, И.А. Бланк, выделяет ряд принципов эффективного финансового
управления [23]:
- интегрированность с общей системой управления организацией;
- комплексный характер формирования управленческих решений;
- высокий динамизм управления.
Успешное финансовое управление направлено на решение
определенных задач. Систематизация исследований позволяет
сформулировать следующий перечень задач такого управления [28]:
- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
- лидерство в борьбе с конкурентами;
- приемлемые темпы роста экономического потенциала организации;
- рост объёмов производства и реализации;
- максимизация прибыли;
- минимизация расходов;
- обеспечение рентабельной работы организации.
Приоритетность той или иной задачи в каждый конкретный момент
или на перспективу может выбираться организацией в зависимости от
отрасли, положения на данном сегменте рынка и других факторов. Однако
результативность поставленной цели определяется уровнем организации
финансового управления организации.
Механизм финансового управления включает несколько блоков [23]
представленных на рисунке 3.
17
Рис. 3. Механизм финансового управления организации
Финансовое управление является одной из ключевых подсистем общей
системы управления организацией. В ее рамках решаются следующие
вопросы: каковы должны быть величина и оптимальный состав активов
организации, позволяющие достичь поставленные перед организацией цели и
задачи; где найти источники финансирования и каков должен быть их
оптимальный состав; как организовать текущее и перспективное управление
финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и
финансовую устойчивость.
Методы финансового управления разнообразны. Основными из них
являются [35]: прогнозирование, планирование, налогообложение,
страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система
финансовой помощи, система финансовых санкций, система
амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы
ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные
Правовое и нормативное обеспечение системы управления финансами на предприятии
Объект управления:
-Источники финансовых ресурсов
-Финансовые ресурсы
- Финансовые отношения
ПРОИЗВОДСТВО
Управляющая система:
-Организационная структура финансового управления
-Кадры финансового подразделения
-Финансовые инструменты
-Финансовые методы
-Информация финансового характера
-Технические средства управления финансами
Бюджет,
собственники,
контрагенты
РЫНОК
Информационный поток
Денежный поток
Материальный поток
18
операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных
методов являются специальные ставки, дивиденды, котировка валютных
курсов, акциз, дисконт, и др. Основу информационного обеспечения системы
финансового управления составляет любая информация финансового
характера:
- бухгалтерская отчетность;
- сообщение финансовых орденов;
- информация учреждений банковской системы;
- информация товарных, фондовых, валютных бирж;
- прочая информация.
Техническое обеспечение системы финансового управления являются
самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные
системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты,
взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), которые
невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.
Специалисты выделяют ряд основных функций финансового
управления [27, 32]:
- финансирование текущих потребностей производственно-торгового
процесса для обеспечения нормального функционирования производства и
торговой деятельности организации путем запланированного выделения
денежных средств на основное производство, производственно-
вспомогательные процессы, снабжение, маркетинг и распространение
продукции;
- финансирование административно-организационных мероприятий;
- инвестирование средств в основное производство;
- финансовые вложения;
- формирование резервов;
- направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов
поощрительного и социального характера;
19
- использование финансовых ресурсов на благотворительные цели,
спонсорство и другие.
Система финансовых инструментов состоит из следующих
контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации
отдельных управленческих решений организации и фиксирующих его
финансовые отношения с другими экономическими объектами:
- платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы).
- кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).
- депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные
сертификаты и т.п.).
- инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и
т.п.).
- инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и
т.п.).
- прочие виды финансовых инструментов.
В результате механизм финансового управления представляет собой
взаимосвязанную часть системы управления предприятием, включающий в
себя цели, принципы методы, инструменты, информационное и техническое
обеспечение процесса формирования благополучного финансового
состояния.
Таким образом, финансовое состояние представляется через
совокупность ресурсов организации, которыми она имеет возможность
распоряжаться по своему усмотрению для обеспечения своей деятельности и
получения определенной выгоды. При этом тип финансового состояния
определяется совокупностью показателей, отражающих процесс
формирования и использования его финансовых и иных ресурсов. В свою
очередь, финансовое управление представляет собой целенаправленную
деятельность, в результате которой создаются условия для обеспечения
20
оптимального финансового состояния и финансового благополучия
собственника.
1.3. Методические основы финансового анализа деятельности
организации
В настоящее время существует ряд методик финансового анализа.
Каждая организация проводит аналитическую работу по своей методике, в
соответствии с определенными им приоритетами в деятельности. В связи с
этим выводы и рекомендации по результатам проведенного анализа носят не
редко субъективный характер и в значительной степени зависят от эрудиции
и квалификации работников. Как следствие, не всегда достигается
комплексность, системность и глубина анализа финансовых ресурсов и его
результативность.
Для формирования единого толкования термина «методика анализа»
необходимо исследовать теоретические подходы к его определению. Как
говорилось выше, анализ представляет собой разложение изучаемого объекта
на составные части с целью изучения их самостоятельного
функционирования. При этом под методикой, в свою очередь, понимается
совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения
какой-либо работы [12, С. 401]. Синтез двух терминов (методика анализа)
исследователи определяют, как, совокупность аналитических способов и
правил исследования экономики организации, определенным образом
подчиненных достижению цели анализа [14, С. 72].
В анализе финансового состояния методика представляет собой
совокупность аналитических способов и правил исследования
экономических процессов и явлений хозяйственной деятельности
организации, определенным образом подчиненных достижению цели
анализа. При этом методику анализа принято подразделять на общую и
частную. Общая методика применяется при изучении различных процессов,
21
исследовании деятельности разных организаций, а также состояния любых
отраслей национальной экономики. Частная методика анализа более
конкретна, она представляет собой совокупность приемов исследования,
применяемых для изучения определенных процессов [19, С. 50].
В настоящее время существует множество методик, критериев оценки
финансовых ресурсов, к ним относятся [6]:
- методики, разработанные на системе коэффициентов;
- методики, содержащие интегральные показатели;
- методики, содержащие системы неравенств;
- многомерные статистические методы и элементарные экономико-
математические методы и модели.
Как показывает теория и практика, анализ финансовых ресурсов
является одним из элементов финансового анализа. Поэтому все методики
оценки финансовых ресурсов тесно переплетены с методиками финансового
анализа, в рамках которого проводится не только оценка, т.е. показывается
значимость, динамика и структура финансовых ресурсов, но и дается
характеристика факторов и условий, которые привели к появлению тех или
иных значений определенных показателей состояния финансовых ресурсов.
Рассмотрим наиболее распространенные методики анализа:
- методика финансового анализа с позиции эффективности
использования финансовых ресурсов;
- методика анализа финансового состояния как часть экономического
анализа.
Основная характеристика методик представлена в таблице 1.
Так, в рамках первой методики, представленной в таблице 1, понятие
эффективного использования финансовых ресурсов включает в себя
сопоставление количества и качества израсходованных ресурсов с
количественным и качественным выражением достигнутых за
соответствующий период результатов. Результаты оценки эффективности