66
Продолжение Таблицы 19
Поступления от
аренды
25752
1,32
21209
1,04
30054
1,63
прочие
поступления
17884
0,92
6842
0,33
33282
1,8
поступления от
продажи
внеоборотных
активов
3
0,0001
0
0
0
0
поступления от
предоставленных
займов
150
0,008
20000
0,98
0
0
от долевого
участия в других
организациях
41
0,002
30
0,001
0
0
поступления в
виде кредитов и
займов
82600
4,22
231500
11,34
175229
9,42
Денежные
поступления,
всего
1951336
100
2041791
100
1848373
100
Денежные
выплаты
Выплаты
поставщикам
1361077
69,75
1112832
54,51
1128686
61,02
выплаты
персоналу
406661
20,84
388147
19,01
404711
21,88
выплаты
процентов
33752
1,73
25725
1,26
21479
1,16
выплаты налога
на прибыль
14625
0,75
33395
1,63
10254
0,55
прочие выплаты
по текущим
операциям
33446
1,71
107018
5,24
115734
6,26
выплаты по
приобретению
внеоборотных
активов
9741
0,50
8515
0,42
3855
0,21
Приобретение
долговых ценных
бумаг
18774
0,96
97689
4,78
9880
0,53
Выплаты
дивидендов
109
0,005
6124
0,30
6132
0,33
Выплаты по
кредитам и
займам
91900
3,75
262200
12,85
148473
8,06
Выплаты всего
1951461
100
2041645
100
1849542
100
Из таблицы 19 видно, что основным элементом, образующим
положительные потоки денежных средств на предприятии АО «КФ «Белогорье»,
являются денежные поступления от продаж, при этом наблюдается снижение
67
удельного веса данного вида денежных поступлений в динамике. Так, если в
2016 г. за счет данного канала было сформировано 93,52%, то к 2018 г. данный
показатель сократился до 87,15%, что можно оценить отрицательно. Снижение
объема денежных поступлений от продаж в 2018 г. можно объяснить снижением
объема реализации продукции, а также недостаточно рациональным
управлением продажами, и в частности дебиторской задолженностью, что не
обеспечивает своевременное поступление денежных средств на предприятие.
В качестве стабильного компонента денежных поступлений предприятия
АО «КФ «Белогорье» необходимо также рассматривать поступления от аренды
и прочие поступления по текущим операциям. При этом, если удельный вес
поступлений от аренды оставался относительно стабильным, то удельный вес
прочих операционных поступлений увеличился по сравнению с 2016 г. в 2 раза.
Рост удельного веса в общей сумме денежных поступлений можно отметить у
такого его источника как поступления в виде кредитов и займов. В сравнении с
2016 г. его удельный вес в общей сумме денежных поступлений увеличился с
4,22% до 9,42%, что можно объяснить необходимостью компенсировать
снижение поступлений от продажи продукции предприятия.
Состав денежных выплат АО «КФ «Белогорье» носит сравнительно
стабильный характер с превалированием выплат поставщикам, а также выплат
по кредитам и займам. В то же время несмотря на стабильность состава
денежных выплат предприятия в их структуре произошел ряд изменений.
Прежде всего необходимо отметить, что удельный вес выплат поставщикам в
сравнении с 2016 г. сократился с 69,75% до 61,02%. Одновременно с этим можно
отметить рост выплат по кредитам и займам. Если в 2016 г. их удельный вес
составлял 3,75%, то к 2018 г. он увеличился до 8,06%.
Таким образом, к концу 2018 г. можно отметить снижение общего объема
поступлений от основной деятельности, что является следствием, во-первых,
сокращения объема продаж, и во-вторых, увеличением объема дебиторской
задолженности и замедлением ее оборачиваемости, что увеличивает время ее
превращения в денежные средства.
68
Выводы по главе 2:
Подводя итоги анализа бухгалтерской отчетности АО «КФ «Белогорье»
необходимо отметить следующее. По результатам выполненных расчетов на
предприятии был выявлен, недостаточный уровень абсолютной ликвидности,
замедление оборачиваемости активов, снижение прибыли от продаж и чистой
прибыли, сокращение уровня рентабельности продаж, производства, активов и
собственного капитала. Также были выявлены негативные тенденции в
состоянии денежных потоков АО «КФ «Белогорье», что прежде всего
проявилось в формировании отрицательного денежного потока по текущим
операциям. Следовательно, результаты анализа бухгалтерской отчетности АО
«КФ «Белогорье» указывают на необходимость реализации мер, направленных
на улучшение финансового состояния предприятия.
69
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО
РЕЗУЛЬТАТАМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ АО «КФ «БЕЛОГОРЬЕ»
3.1. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия
По результатам анализа бухгалтерской отчетности АО «КФ «Белогорье»
были выявлены следующие ключевые проблемы, препятствующие улучшению
финансового состояния предприятия:
- низкий уровень абсолютной ликвидности;
- замедление оборачиваемости активов вследствие увеличения
продолжительности оборота запасов и дебиторской задолженности;
- формирование отрицательного сальдо по текущим операциям;
- снижение объема продаж;
- снижение прибыли от продаж и рентабельности продаж вследствие
роста себестоимости.
Следует отметить, что все выявленные проблемы тесно взаимосвязаны
между собой. Так, рост уровня абсолютной ликвидности может быть обеспечен
при условии увеличения объема продаж, формирования положительного сальдо
денежных потоков, ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. В
свою очередь рост объема продаж и реализация мер по снижению себестоимости
способны обеспечить рост прибыли и основных показателей рентабельности
предприятия.
Рост денежных поступлений, способный обеспечить увеличение уровня
абсолютной ликвидности АО «КФ «Белогорье» возможен в случае увеличения
объема продаж продукции предприятия. Ранее уже было отмечено, что объем
продаж продукции предприятия в 2018 г. сократился. Однако по оценкам
специалистов, рынок мучных кондитерских изделий будет показывать
70
положительную динамику в будущем. При этом потенциально возможные темпы
роста рынка составляют 106,7%
43
В том случае, если данная тенденция развития рынка сохранится, АО «КФ
«Белогорье» сможет увеличить объем выпуска и реализации продукции в
натуральном выражении на 1572 тонн. При средней цене реализации 1 тонны
кондитерских изделий 58,10 тыс. руб. прирост денежных поступлений может
составить 91333 тыс. руб. (58,10*1572). Для того чтобы увеличить объем
денежных поступлений предприятию рекомендуется расширить сбытовую сеть
в тех регионах РФ, где его продукции уже реализуется путем увеличения числа
оптовых компаний, осуществляющих покупку и последующую реализацию
продукции предприятия.
Также у АО «КФ «Белогорье» существует возможность снижения выплат
поставщикам некоторых видов сырья и материалов. Некоторые виды
стабилизаторов, премиксов и продуктов для декорации предприятие приобретает
за рубежом (Венгрия, Италия, Голландия). В то же время колебания курса рубля
по отношению к иностранным валютам в 2018 г. сделало данные виды
импортного сырья более дорогими, что соответственно увеличило объем
денежных выплат его поставщикам. В то же время анализ товарного
предложения на рынке кондитерских премиксов показал, что исследуемое
предприятие может заменить их продукцией отечественных производителей:
ООО `МЕГАМИКС`, г. Белгород, ЗАО «Алитет», г. Белгород, ООО «Арабелла»,
г. Воронеж. Годовое потребление премиксов составляет 211 тонн в год и
кондитерских наполнителей 493 тонны в год. Средняя цена премиксов, в
настоящее время используемых АО «КФ «Белогорье» составляет 154 руб./ кг, и
кондитерских наполнителей 172 руб. за кг. В то же время у отечественных
производителей цена премиксов составляет 147 руб/ кг, а цена кондитерских
наполнителей 166 руб. за кг.
Таким образом, возможная экономия составит:
43
Кондитерский рынок России в 2018 году — лучший год после кризиса [электронный ресурс]. – режим доступа:
http://sugar.ru/node/25902
71
(147-154)*211 = - 1477 тыс. руб. – по премиксам
(166-172)*493 = -2958 тыс. руб. – по кондитерским наполнителям.
Таким образом, приобретая необходимое сырье и материалы у
отечественных поставщиков АО «КФ «Белогорье» может снизить выплаты на
4435 тыс. руб.
Также АО «КФ «Белогорье» может увеличить денежные поступления от
продажи внеоборотных активов и в частности от неиспользованных объектов
основных средств. Анализ результатов инвентаризации основных средств
показал, что в настоящее время предприятие располагает неиспользованными
объектами основных средств, остаточная стоимость которых составляет 13286
тыс. руб., из которых машины и оборудование 8972 тыс. руб. и другие виды
основных средств 4314 тыс. руб. Реализация неиспользованных объектов
основных средств позволила бы увеличить поступления от инвестиционной
деятельности на сумму 13286 тыс. руб.
Росту объема денежных поступлений и ускорению оборачиваемости
активов АО «КФ «Белогорье» будет способствовать реализация мер,
направленных на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.
Для определения состава мер, которые должны быть реализованы в
данном направлении, был проведен анализ структуры дебиторской
задолженности АО «КФ «Белогорье» по срокам погашения. Его результаты
представлены в таблице 20.
Таблица 20
Структура дебиторской задолженности АО «КФ «Белогорье» по
срокам погашения
Срок погашения
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
До 30 дней
70046
16,12
57971
12,24
43597
8,32
От 31 до 60 дней
111326
25,62
67538
14,26
63143
12,05
От 61 до 90 дней
79345
18,26
84589
17,86
83317
15,90
От 91 до 120 дней
10814
16,35
62375
13,17
41082
7,84
От 121 до 360 дней
96853
8,43
29933
6,32
46008
8,78
Более 360 дней
66143
15,22
152501
32,20
214075
40,85
С истекшим сроком
0
0
18714
3,95
32784
6,26
Итого
434527
100
473621
100
524006
100
72
Данные таблицы 20 свидетельствуют о том, в 2016 – 2018 гг. в структуре
дебиторской задолженности произошли изменения. Прежде всего необходимо
отметить существенное увеличение удельного веса долгосрочной дебиторской
задолженности с 15,22% до 40,85%. В общем объеме краткосрочной дебиторской
задолженности преобладала задолженность со сроком погашения от 61 до 90
дней. Отрицательной оценки заслуживает тот факт, что в течение 2017 и 2018 гг.
на предприятии формировалась просроченная дебиторская задолженность, при
этом ее удельный вес увеличился с 3,95% до 6,26%.
Наличие у предприятия просроченной дебиторской задолженности
является сдерживающим фактором формирования денежных средств в объеме,
достаточном для финансирования деятельности предприятия и осуществления
операционных платежей.
Главным недостатком организации управления дебиторской
задолженности в ООО «КФ «Белогорье» является отсутствие регламента работы
с просроченной задолженностью в отдельных структурных подразделениях
компании, что приводит, прежде всего, к увеличению периода времени работы с
должниками, особенно на этапе предварительных переговоров. В среднем
данный этап на предприятии длится 10 дней, но поскольку конкретные сроки тех
или иных действий не зафиксированы, то имеются случаи, когда переговоры с
должниками по телефону велись в течение месяца, то есть отклонение от
среднего срока составило 20 дней. При этом по сложившейся практике
сотрудники бухгалтерии предприятия, осуществляющие учет дебиторской
задолженности, не обязаны напоминать контрагентам о наступающем сроке
платежа, то есть не применяется достаточно эффективный инструмент
предупреждения образования просроченной задолженности.
С целью совершенствования управления дебиторской задолженностью
рекомендуется внедрить регламент работы с просроченной дебиторской
задолженностью общий для всех структурных подразделений компании.
Рекомендуемый для внедрения график управления просроченной дебиторской
задолженностью показан в таблице 21.
73
Таблица 21
Рекомендуемый для внедрения регламент управления
просроченной дебиторской задолженностью
Длительность
просроченной
задолженности
Процедура
Ответственное
лицо
До срока погашения
осталось 2-3 дня
Информирование клиента о
предстоящем платеже посредством
телефонного звонка и рассылки
почтового уведомления, получение от
должника информации о том, что оплата
будет произведена
бухгалтер
До 7 дней
При неоплате в срок – звонок с
выяснением причин, рассылка
электронного и почтового уведомления,
получение от должника письменного
обязательства
бухгалтер
Прекращение поставок до оплаты
бухгалтер
Направление предупредительного
письма о начислении штрафа
бухгалтер
От 7 до 15 дней
Начисление штрафа и информирование
об этом должника посредством
телефонного звонка, рассылка
электронного уведомления
бухгалтер
Ежедневные звонки с напоминанием
бухгалтер
От 15 до 30 дней
Переговоры с ответственными лицами,
рассмотрение вариантов погашения
долга
Финансовый
директор
Предупреждение о подаче иска в
арбитражный суд посредством
телефонного звонка, рассылки
электронного уведомления
Юрист
От 30 до 60 дней
Официальная претензия (заказным
письмом)
Юрист
Более 60 дней
Подача иска в арбитражный суд
Юрист
Своевременное погашение дебиторской задолженности обеспечит
предприятию поступление денежных средств, необходимых для выполнения
наиболее срочных обязательств предприятия.
Для обеспечения взыскания просроченной дебиторской задолженности
АО «КФ «Белогорье» рекомендуется ее продажа на условиях цессии. В качестве
цессионария может выступать ООО «Стандарт Консалтинг», г. Белгород,
которое специализируется на предоставлении такого рода услуг. Продажа
дебиторской задолженности осуществляется со скидкой от учетной цены. ООО
«Стандарт Консалтинг» практикует покупку дебиторской задолженности по
74
цене, равной 70% от учетной. Таким образом, в результате осуществления
договора цессии сумма денежных поступлений на предприятии составит:
32784*70/100 = 22950 тыс. руб.
Сумма 9834 тыс. руб. (32784-22950) составит убыток от продажи
дебиторской задолженности и должна быть учтена в составе прочих расходов.
Сумма, полученная по договору цессии, поступит на расчетный счет
предприятия. Данные средства будут учитываться в составе абсолютно
ликвидных активов и могут использоваться для погашения наиболее срочных
обязательств предприятия.
Также в отношении контрагентов, допустивших нарушение срока
платежа, целесообразно в следующем отчетном периоде, введение продажи
услуг в аванс. В этом случае остаток дебиторской задолженности сократится, а
остаток денежных средств соответственно увеличится на сумму просроченной
дебиторской задолженности, сформировавшейся на конец отчетного периода,
т.к. аванс получит на расчетный счет предприятия до начала процесса оказания
услуг.
Для сокращения периода инкассирования дебиторской задолженности
АО «КФ «Белогорье» рекомендуется осуществление факторинговой операции со
сроком погашения более от 90 до 360 дней. Непогашенный остаток данной
задолженности на 31.12.2018 г. составил 87090 тыс. руб. Факторинг – это одна
из современных форм реинвестирования дебиторской задолженности, при
которой банк или специализированная компания приобретает денежные
требования на должника, и сама взыскивает долг в пользу кредитора (продавца)
за определенное вознаграждение. При этом продавцу сразу оплачивается от 50%
до 90% долга. Размер этой суммы зависит от величины сделки,
продолжительности отсрочки оплаты, рисков, связанных с работой клиента, и
количества отгружаемого товара. Позже покупатель переводит на счет
факторинговой компании деньги в размере стоимости товаров, поставленных
компанией на условиях отсрочки платежа. После этого факторинговая компания
переводит остаток суммы поставщику.
75
В качестве потенциального контрагента по факторинговой операции
рассматривалось АО «Национальная факторинговая компания», филиал г.
Белгород (АО «НФК»), которое специализируется на оказании услуг факторинга
и финансовой логистики. Предложения АО «НФК» следующее:
1. Возможность получения услуг безрегессного факторинга, который
полностью позволяет исключить риск неполучения выручки по торговым
операциям с отсрочкой платежа. Кроме того, при безгрессном факторинге
списание дебиторской задолженности с баланса поставщика происходит в
момент выплаты финансирования факторинговой компании, что позволит АО
«КФ «Белогорье» улучшить финансовые показатели. При этом риск неоплаты
поставок покупателем перейдет непосредственно к факторинговой компании.
2. Период ожидания после наступления даты платежа по договору — 120
дней, т.е. при средней отсрочке платежа по договорам 30 дней АО «КФ
«Белогорье» сможет пользоваться средствами факторинговой компании до 180
дней.
Определение комиссионного вознаграждения АО «НФК» осуществляется
индивидуально для каждого клиента. Однако средний размер комиссионного
вознаграждения по безрегрессному факторингу составляет 20% от суммы
переданной в финансирование дебиторской задолженности. Таким образом, если
АО «КФ «Белогорье» передаст в финансирование дебиторскую задолженность
со сроком погашения от 90 до 360 дней, то ее расходы по факторинговой
операции составят 17418 тыс. руб. (87090*0,2). При этом при подписании с
покупателями писем – уведомлений об уступке размер финансирования
дебиторской задолженности составит 90%, а период получения денежных
средств – 15 дней. Таким образом, благодаря факторинговым операциям АО «КФ
«Белогорье» сможет получить 90% от общей суммы дебиторской задолженности
со сроком погашения более 90 дней, что составит 78381 тыс. руб., а с учетом
расходов по фактринговым операциям 60963 тыс. руб. Оставшиеся 10%
предприятие получит после полной оплаты счетов покупателями. Продажа
дебиторской задолженности приведет к увеличению денежных средств на счетах