24
основные учреждения
17
:
- фондовая биржа,
- валютная биржа,
- депозитарий ценных бумаг,
- регистратор ценных бумаг или держатель их реестра,
- расчетно-клиринговые центры,
- информационно-консультационные центры.
Вывод
Ключевым для понимания того, что объединяет финансовые
организации, является понятие финансового рынка, т.е. той сферы социально-
экономических и правовых отношений, в которой они осуществляют
преимущественно свою предпринимательскую деятельность. Финансовый
рынок по сути означает систему отношений продавца и покупателя, товаром
для которых являются деньги.
Суть и смысл финансового рынка заключаются в определении наиболее
эффективных направлений капиталовложений для достижения максимально
выгодного экономического развития, в перераспределении денежных средств, а
также в определении положения с экономикой в целом.
Структура рынка финансов — это конфигурация, взаимоотношения и
финансово-экономическая деятельность его отдельных частей, из которых он
состоит. Этими частями являются следующие рынки: кредитный, валютный,
фондовый, инвестиционный, страховой, а также рынок золота и драгоценных
металлов. Также приведена классификация и по другим критериям.
В главе особое внимание уделено фондовому рынку России, объектом
которого являются облигации, активы, векселя и т. д. Поскольку фондовый
рынок России по большому счету представлен Московской Биржей, то
приведена ее структура. Полагаем, что все таки пока что преждевременно
включать ее в топ мировых бирж, однако статистика 2017 года показала
17
Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Организации финансового рынка и финансово-правовые механизмы
урегулирования их несостоятельности: монография. - М.: НОРМА, ИНФРА-М, 2016.С.11.
25
отличную динамику как общих торгов (рост на 4% по сравнению с 2016 годом),
так и рост отдельных рынков.
Также рассмотрен внебиржевой рынок РТС Борд, который представляет
собой нужную и очень полезную площадку, дающаую возможность
компаниям-эмитентам вырваться в зону ликвидности, а инвесторам - совершать
венчурные инвестиции с потенциальной неограниченной доходностью.
Системообразующая функция данного рынка также имеет огромное значение,
ведь RTS Board признана «тренировочным полигоном» для будущих голубых
фишек.
Отдельно исследован состав участников финансового рынка,
разделенный на две большие группы: покупатели и продавцы; посредники.
Отмечено, что кроме них существуют инфраструктуры финансового рынка,
обслуживающие его субъектов и повышающие эффективность рынка в целом.
В заключение следует отметить, что финансовая политика Российского
государства развита в направлении соответствия материальных сделок
интересам страны. Для ее проведения создаются фондовые, товарные и
валютные биржи, специализированные регистраторы и внебиржевые рынки,
информационные и расчетно-депозитные центры. В рамках законности
проводится посредническая, коммерческая деятельность, существуют
депозитарии и инвестиционные фонды, развита трастовая и доверительная
форма финансовых отношений.
26
Глава 2. Анализ финансового рынка РФ
2.1. Обзор основных участников финансового рынка РФ
Рассмотрим основных участников отечественного финансового рынка
по состоянию на 02.02.2018. Обзор участников предоставлен на основе данных
компании ЮК "ДЕКАРТ", он уже стал традиционным и публикуется на
ежегодной основе в течение первых двух месяцев нового календарного года
18
.
1. Первая группа участников - брокеры (профессиональные
участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, в
том числе кредитные организации). Их количество триста восемьдесят со
следующей разбивкой:
Большая часть сосредоточена в Москве и Московской области – двести
шестьдесят один.
Двадцать четыре в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.
В регионах девяносто пять.
Из них двести восемнадцать кредитных организаций, сто шестьдесят две
инвестиционные компании.
2. Следующая группа – дилеры (участники рынка ценных бумаг,
осуществляющие дилерскую деятельность, в том числе кредитные
организации). Их больше на сорок, чем брокеров:
Москва и Московская область – двести семьдесят шесть.
Санкт-Петербург и Ленинградская область – двадцать семь.
Регионы – сто семнадцать.
Из них двести шестьдесят три кредитные организации, сто пятьдесят
семь инвестиционных компаний.
3. Далее идут Форекс-дилеры. Их всего восемь и они представлены
следующими компаниями: ООО "ФИНАМ ФОРЕКС" (Москва); ООО "Альпари
Форекс" (Москва); ООО "ВТБ 24 Форекс" (Москва); ООО "Телетрейд
Групп" (Москва); ООО "Форекс Клуб" (Москва); ООО "Трастфорекс" (Москва);
ООО "ПСБ-Форекс" (Москва); ООО "Фикс Трейд" (Калининградская обл.).
18
Участники финансового рынка в цифрах в 2018 году // https://idekart.ru/articles/382960.
27
4. Доверительные управляющие (ДУ) (участники рынка ценных бумаг,
осуществляющие деятельность по управлению ценными бумагами, в том числе
кредитные организации) – двести семьдесят два:
Москва и Московская область – сто девяносто.
Санкт-Петербург и Ленинградская область – двадцать два.
Регионы – шестьдесят.
Восемьдесят одна кредитная организация, сто девяносто одна
инвестиционная компания.
5. Депозитарии (участники рынка ценных бумаг, осуществляющие
депозитарную деятельность, в том числе кредитные организации) – триста
сорок семь: девятнадцать в Санкт-Петербурге и Ленинградской области,
Москва и Московская область – двести тридцать пять, девяносто три в
регионах.
Из них двести одна кредитная организация, сто сорок шесть
инвестиционных компаний.
6. Тридцать пять регистраторов (организаций, имеющие лицензию на
осуществление деятельности по ведению реестра): два в Санкт-Петербурге и
Ленинградской области, и примерно поровну в Москве и Московской области
(семнадцать) и регионах (шестнадцать).
7. Биржи (организаторы торговли):
1) ПАО Московская Биржа (Москва).
2) ПАО "Санкт-Петербургская биржа" (Москва).
3) ЗАО "Санкт-Петербургская Валютная Биржа" (Санкт-Петербург).
4) АО «Национальная товарная биржа» (Москва).
5) АО «Биржа «Санкт-Петербург» (Санкт-Петербург).
6) ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая
Биржа» (Санкт-Петербург).
7) АО "Крымская биржа" (Республика Крым, г. Симферополь).
8. Клиринговые организации представлены АО "Санкт-Петербургская
Валютная Биржа" (Санкт-Петербург); НКО АО "Национальный расчетный
28
депозитарий" (Москва); ЗАО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-
сырьевая Биржа» (Санкт-Петербург).
АО "Расчетно-депозитарная компания" (Москва), ПАО "Клиринговый
центр МФБ" (Москва) и "Национальный Клиринговый Центр" (АО) (Москва)
осуществляют функции центрального контрагента.
8. Центральный депозитарий представлен НКО АО «Национальный
расчетный депозитарий» (НКО АО НРД) (Москва).
Он является центральным депозитарием на российском фондовом рынке
и осуществляет обслуживание ценных бумаг как центральный депозитарий в
соответствии с Федеральным законом от 07.12.2011 № 414-ФЗ "О центральном
депозитарии"
19
.
НКО АО НРД оказывает на финансовом рынке депозитарные,
клиринговые услуги, в том числе услуги по управлению обеспечением,
репозитарные услуги; являясь оператором системно и национально значимой
платежной системы, осуществляет банковские операции. В ходе реализации
реформы корпоративных действий данный НРД стал центром корпоративных
действий и корпоративной информации.
9. Репозитарии (организации осуществляющие регистрацию
внебиржевых сделок, заключенных в рамках генерального соглашения (единого
договора) - НКО АО "Национальный расчетный депозитарий" (Москва) и
ПАО "Санкт-Петербургская биржа".
10. Управляющие компании ПИФ, НПФ (организации, осуществляющие
деятельность по управлению ПИФ и НПФ) – триста три. Наименьшее
количество в Санкт-Петербурге и Ленинградской области – двадцать четыре.
Потом больше в регионах – шестьдесят семь. Наибольшее - в Москве и
Московская области – двести двенадцать.
11. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ), находящиеся под
управлением управляющих компаний ПИФ представлены открытыми (двести
19
Федеральный закон от 07.12.2011 N 414-ФЗ (ред. от 13.07.2015) "О центральном депозитарии" // "Собрание
законодательства РФ", 12.12.2011, N 50, ст. 7356.
29
пятьдесят девять компаний), интервальными (тридцать восемь) и закрытыми
(тысяча сорок три).
Из них сто сорок допущены к обращению на Московской Бирже
(MOEX).
12. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) – шестьдесят шесть:
один в Санкт-Петербурге; двадцать два в регионах, и сорок три в Москве и
Московской области.
13. Специализированные депозитарии (организации, осуществляющие
деятельность специализированного депозитария ПИФ и НПФ) – тридцать один:
в Санкт-Петербурге три, в регионах четыре и двадцать четыре в Москве и
Московской области.
Из них восемнадцать кредитных организаций.
14. Саморегулируемые организации (СРО) профессиональных
участников рынка ценных бумаг, форекс-дилеров, управляющих компаний
ПИФ и НПФ:
Национальная ассоциация участников фондового рынка - НАУФОР
(Москва).
СРО "Национальная финансовая ассоциация" - НФА (Москва).
Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и
Депозитариев - ПАРТАД (Москва).
Ассоциация управляющих компаний "Национальная лига
управляющих" - НЛУ (Москва) (находится на этапе присоединения к
НАУФОР).
СРО Национальная ассоциация негосударственных пенсионных
фондов - НАПФ (Москва).
Ассоциация негосударственных пенсионных фондов "Альянс
пенсионных фондов (АНПФ)" - АПФ (Москва).
Ассоциация форекс-дилеров - АФД (Москва).
15. Субъекты страхового дела и СРО в это сфере представлены в
таблице 3.
30
Таблица 3
Субъекты страхового дела на финансовом рынке РФ
Участники
финансового рынка
Количе
ство
Примечание
1.Субъекты страхового
дела
(страховые
организации и
страховые брокеры)
308
Москва и Московская обл. – 193
Санкт-Петербург и Ленинградская обл.
– 20
Регионы – 95
Из них 70 - страховые брокеры
(посредники).
2.Объединения
субъектов страхового
дела
27
Москва и Московская обл. – 14
Санкт-Петербург и Ленинградская обл.
– 2
Регионы – 11
3.Саморегулируемые
организации (СРО)
страховых организаций
и страховых брокеров
2
1. Некоммерческая организация
"Всероссийский союз страховщиков" - ВСС
(Москва)
2. Ассоциация Профессиональных
Страховых Брокеров - АПСБ (Москва)
16. Микрофинансовые организации (МФО), включая микрокредитные
компании (МКК) и микрофинансовые компании (МФК) представлены в
количестве две тысячи двести шестнадцать. Разбиение по регионам:
Москва и Московская обл. – 404.
Санкт-Петербург и Ленинградская обл. – 113.
Регионы – 1 699.
17. Саморегулируемые организации МФО (СРО МФО) – это СРО Союз
МФО "Микрофинансирование и Развитие" (Москва), Союз
"Микрофинансовый Альянс "Институты развития малого и среднего бизнеса"
(Москва), а также СРО Союз МФО "Единство" (г. Казань).
18. Ломбарды. Всего десять тысяч семьсот тринадцать:
Москва и Московская обл. – 1 749.
Санкт-Петербург и Ленинградская обл. – 383.
Регионы – 8 581.
Как видим, их количество в регионах значительно превышает Москву и
Санкт-Петербург.
31
19. Потребительские кооперативы – таблица 4.
Таблица 4
Потребительские кооперативы на финансовом рынке РФ
Участники
финансового рынка
Количе
ство
Примечание
Кредитные
потребительские
кооперативы
(КПК)
1 844
Москва и Московская обл. – 234
Санкт-Петербург и Ленинградская обл.
– 96
Регионы – 1 514
Сельскохозяйственные
кредитные
потребительские
кооперативы
(СКПК)
927
Москва и Московская обл. – 8
Санкт-Петербург и Ленинградская обл.
– 4
Регионы – 915
Саморегулируемые
организации кредитных
потребительских
кооперативов
(СРО КПК)
8
1. Ассоциация СРО КПК "Центральное
Кредитное Объединение" (Москва)
2. Ассоциация "СРО КПК «Кооперативные
Финансы" (Москва)
3. НП "СРО КПК "Народные кассы -
Союзсберзайм" - (Москва)
4. Национальный Союз "СРО КПК
"Союзмикрофинанс" (Санкт-Петербург)
5. Союз СРО "Губернское кредитное
содружество" (г. Великий Новгород)
6. Ассоциация "СРО кредитных
кооперативов "Содействие" (г. Смоленск)
7. Союз СРО "Национальное объединение
кредитных кооперативов" (г. Камышин,
Волгоградская обл.) (находится на этапе
присоединения к НС "СРО КПК
"Союзмикрофинанс")
8. Межрегиональный союз кредитных
кооперативов (Чувашская Республика, г.
Чебоксары)
20. Пятьсот шестьдесят одна кредитная организация (КО) (банки и
небанковские кредитные организации):
Москва и Московская обл. – двести восемьдесят четыре.
Санкт-Петербург и Ленинградская обл. – тридцать один.
Регионы почти столько же, сколько и первая группа – двести сорок
шесть.
Из них сорок четыре небанковские кредитные организации (НКО).
32
21.Структура коллекторских агентств (юридические лица,
осуществляющие деятельность по возврату просроченной задолженности в
качестве основного вида деятельности) по регионам отражена на рисунке 2.
Рисунок 2. Количество коллекторских агентств с разбивкой по
регионам
22. Бюро кредитных историй – шесть в Москве и Московской области,
две в Санкт-Петербурге, девять в остальных регионах.
23. Жилищные накопительные кооперативы (ЖНК) - тридцать семь в
регионах, остальные в Москве (пять) и Санкт-Петербурге (три).
24. Кредитные рейтинговые агентства двумя отечественными
участниками финансового рынка - Аналитическое Кредитное Рейтинговое
Агентство (АО) - АКРА (Москва) и АО "Рейтинговое агентство "Эксперт РА" -
Эксперт РА (Москва).
Кроме того на финансовом рынке присутствуют филиалы иностранных
кредитных рейтинговых агентств:
Филиал компании «Фитч Рейтингз СНГ Лтд».
Филиал Частной компании с ограниченной ответственностью Муди’с
Инвесторс Сервис Лимитед.
Филиал Частной компании с ограниченной ответственностью «Стэндард
энд Пурс Кредит Маркет Сервисез Юроп Лимитед».
25. Учебные центры (УЦ), аккредитованные Банком России на
проведение аттестации специалистов финансового рынка расположены в
33
следующих городах:
г. Москва: НАУФОР, УЦ МФЦ, ИФРУ, ПАРТАД, СРО НФА,
Финансовый университет при Правительстве РФ, Российский экономический
университет им. Г.В. Плеханова (всего семь).
г. Самара - Самарский государственный экономический университет
г. Курск - Юго-Западный государственный университет
г. Екатеринбург - Уральский институт фондового рынка
г. Омск - Тюменский государственный университет
26. Информационные агентства (ИА) (агентства, уполномоченные на
опубликование информации эмитентов эмиссионных ценных бумаг в ленте
новостей) все находятся в Москве - ЗАО "Анализ, Консультации и Маркетинг" -
ЗАО "AK&M", АНО "Ассоциация защиты информационных прав инвесторов"
- ИА "АЗИПИ – Информ", ООО "Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной
информации", ЗАО "Агентство экономической информации "ПРАЙМ",
Акционерное общество "Система комплексного раскрытия информации и
новостей" - АО "СКРИН".
27. Последняя по списку, но не последняя по численности и значимости
группа представлена инвесторами – таблица 5.
Таблица 5
Структура инвесторов на финансовом рынке РФ
Инвесторы
(по данным
фондового
рынка
ПАО
Московская Биржа
Инвесторы (уникальные и зарегистрированные на фондовом рынке
ПАО Московская Биржа):
Физические лица - 1 322 544
Юридические лица - 17 405
Нерезиденты - 10 254:
1. Нерезиденты - физические лица - 7 356
2. Нерезиденты - юридические лица - 2 898
Передавшие свои средства в доверительное управление (ДУ) -
23 260
Итого: 1 373 463
Активные инвесторы (совершившие на фондовом рынке ПАО
Московская Биржа хотя бы одну сделку за последний месяц):
Физические лица - 106 240
Юридические лица - 974
Нерезиденты - 755:
1. Нерезиденты - физические лица - 518
2. Нерезиденты - юридические лица - 237