15
способов выживания и развития компаний и корпораций при постоянно
меняющихся условиях. Она затрагивает несомненно все формы деятельности
предприятий: оптимизацию основных и оборотных средств, денежные
расчеты и инвестиционную политику, реализацию готовой продукции, и,
наконец, формирование и распределение прибыли. Финансовая стратегия
включает в себя методы формирования финансовых ресурсов и их
планирования, а также обеспечение финансовой устойчивости и
независимости предприятий.
Финансовая стратегия является стратегией, определяющей финансовую
политику предприятия. Обычно рассматривают следующие основные
направления финансовой деятельности: налоговая, ценовая,
амортизационная, дивидендная и инвестиционная политики.
При формировании финансовой стратегии особое внимание уделяется
следующим факторам: производству конкурентоспособной продукции,
использованию всех внутренних ресурсов и привлечению всех резервов
корпорации, снижению себестоимости продукции до минимума ,
формированию и правильному распределению прибыли, и, наконец,
эффективному и целевому использованию капитала.
Немаловажное значение при выработке финансовой стратегии
приобретает учет факторов риска, в частности, риска неплатежей,
инфляционных колебаний и финансовых рынков.
Стратегия экономического развития представляет собой совокупность
целей и средств их достижения. Стратегическое планирование можно
рассматривать, как целостный способ прогнозирования будущих
возможностей, которые помогают уточнить целесообразные пути действий.
Прогноз и анализ текущих значений параметров дают возможность
сформулировать стратегический фокус. Он представляет собой приоритетное
направление, на котором следует сосредоточить внимание, а также
сконцентрировать ресурсы. Область приоритетов корпорации должна быть
16
ограниченной, так как одновременная реализация нескольких стратегических
целей часто становится невыполнимой.
Еще один из важнейших принципов стратегического планирования это
существование множества вариантов расчетов. Соответствие между
необходимой стратегической целью и текущим состоянием определяется
большим количеством путей достижения цели. Учитывая все факторы риска,
а также неопределенность развития внешней среды, отыскать единую
стратегию развития практически бывает неосуществимо.
Немаловажное значение приобретает также комплексность разработки
стратегии, так как каждый вариант предполагает анализ всех вопросов его
финансовой, ресурсной и организационной обеспеченности, а также
определения и согласования количественных и временных параметров.
Стабильность реализации стратегии гарантирует выделение ресурсов для
достижения только конкретной цели, хотя при этом ограничивается
возможность маневрирования. [36]
Финансовая стратегия представляет собой генеральный план действия,
который охватывает формирование финансов и их планирование для
обеспечения финансовой стабильности корпорации. Она включает в себя
планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния, а также
оптимизацию основных и оборотных средств и распределение прибыли.
Финансовая стратегия корпорации обеспечивает:
— формирование и, конечно же, эффективное использование
финансовых ресурсов;
—определение самых эффективных направлений инвестирования и
сосредоточение финансовых ресурсов именно на них;
— соответствие финансовых действий экономическому состоянию, а
также материальным возможностям предприятия;
—определение главной угрозы со стороны конкурентов, а также
стремление к их устранению и достижению преимущества над
конкурентами;
17
— подготовку и создание стратегических резервов;
—поэтапное и последовательное достижение целей.
К задачам финансовой стратегии относятся:
- поиск и установление способов успешного использования
финансовых возможностей;
-разработка и построение перспективных и правильных финансовых
взаимоотношений корпорации с третьими лицами;
- финансовое обеспечение инвестиционной и операционной
деятельности;
-изучение и анализ финансовых и экономических возможностей
вероятных конкурентов;
-разработка и осуществление мероприятий по обеспечению
финансовой устойчивости корпорации.
Формирование и реализация финансовой стратегии как базы
финансового планирования корпорации опирается на использование
следующих инструментов:
1) финансового управления, включающего в себя финансовый анализ,
бюджетирование и финансовый контроль;
2)рынка финансовых услуг, в который включает факторинг,
страхование и лизинг.
Финансовое планирование разыскивает самые важные пропорции,
показатели и темпы расширенного воспроизведения. Оно является основной
формой осуществления главных целей корпорации. Перспективное
планирование представляет собой важную часть финансовой стратегии
корпорации, которая предполагает разработку и прогнозирование его
финансовой деятельности.
Финансовый план корпорации можно охарактеризовать, как выбор
направлений множества продуктов и товаров, которые пользуются спросом и
готовы к реализации, определения финансовых источников, распределения
18
финансовых ресурсов, а также контроля за реализацией отдельных
финансовых мероприятий.
Финансовое планирование бесспорно выделяется из других видов
планирования, представляя собой отдельный вид планирования. Это можно
объяснить следующими факторами:
1) относительной самостоятельностью движения денежных средств по
отношению к другим элементам производства;
2) активное воздействие на производство посредством денег;
3) важностью и необходимостью администрирования при принятии
решений о распределении финансовых ресурсов.
Важность решения вышеперечисленных задач обуславливает довольно
сложную схему финансового планирования, которая содержит ряд
функционально-ориентированных планов. Во-первых, это план научно-
исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), производства
и сбыта, финансовые и материально-технические планы. Во-вторых, это
финансовые планы производственного отделения, дочерних компаний и
холдинга. При планировании очень важно обеспечить синергетический
характер работы корпорации, другими словами, это огромное повышение
эффективности работы корпорации за счет соединения ряда элементов.
Благодаря финансовому планированию, достигается обеспечение
надлежащего контроля за образованием и использованием денежных,
материальных и трудовых ресурсов, а также создаются необходимые условия
для улучшения финансового состояния корпорации. Оно тесно
взаимосвязано с планированием хозяйственной деятельности корпорации и
опирается на другие показатели плана, таких как, объем производства и
реализации, сметы затрат на производство, плана капитальных вложений и
тому подобное. Вместе с тем составление финансового плана представляет
собой простой арифметический перерасчет показателей производства в
финансовые показатели. При этом выявляются и используются
внутрихозяйственные резервы, разрабатываются методы эффективного
19
использования производственного потенциала корпорации, а также
рационального использования денежных и материальных ресурсов.
Финансовое планирование корпорации обладает следующей целевой
направленностью :
1. Обеспечение финансовыми ресурсами.
2. Повышение прибыли по основной деятельности и другим видам
деятельности, если таковые имеют место.
3. Создание благоприятных финансовых взаимоотношений с бюджетом
и внебюджетными фондами, а также банками, кредиторами и дебиторами.
4.Соблюдение сбалансированности планируемых доходов и расходов.
5. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.
Общий финансовый план обычно формируется сквозным путем с
согласованиями по подразделениям корпорации. В процессе финансового
планирования важно следить, как за финансовыми, так и за натуральными
показателями. Итоговые показатели от каждого подразделения должны
аккумулироваться в сводной службе. Эти показатели по мере необходимости
могут быть детализированы.
В процессе разработки проекта финансового плана наиболее
целесообразным считается использование следующих методов:
1)экономического анализа и синтеза;
2) экстраполяции;
3)прямого счета;
4)нормативный;
5)многовариантный;
6)балансовый.
В нынешних, постоянно меняющихся, условиях появляется
объективная необходимость в поиске тенденций развития финансового
состояния, а также в рассмотрении перспективных финансовых
возможностей предприятия.
20
Формирование финансовой стратегии корпорации неотделима от
общей стратегии ее экономического развития, поэтому она должна быть
согласована с ее целями и направлениями. Финансовая стратегия в свою
очередь, существенно влияет на общую экономическую стратегию
корпорации, так как изменение ситуации на финансовом рынке становится
причиной изменения не только финансовой, но и общей стратегии развития
корпорации.
Существуют следующие методы реализации стратегии развития:
«гибкого бюджета», процента от продаж, анализа безубыточности,
управления расходами, а также ситуационные планы. Давайте рассмотрим
каждый из них более подробно.
Первый метод это метод «гибкого бюджета». С его помощью можно
определить капитальные затраты по проектам программы развития в виде
нормативов расходов.
Второй метод или метод процента от продаж позволяет определить
каждый элемент планового баланса и отчета о прибылях и убытках,
отталкиваясь от запланированной величины продаж.
С помощью третьего метода- метода безубыточности или, другими
словами, метода анализа точки разрыва, можно рассчитать такие объемы
производства и продажи, которые удовлетворяют условиям безубыточности,
найти информацию для определения размера прибыли, а также можно
поддерживать гибкость долгосрочных финансовых планов, используя
возможности вариации цен, объемов продажи и расходов.
В основе следующего четвертого метода или метода управления
расходами лежат три принципа:
1)полуфабрикатный метод учета расходов;
2) системосоставляющая деятельность главного экономического
управления корпорацией;
3) использование мотивационных установок отдельных производств,
выделенных в самостоятельные центры ответственности.
21
В рыночных условиях в связи с тем, что часто необходимо принимать
нестандартные решения, проблема выбора правильной финансовой стратегии
становится очень важной и актуальной. При этом основной акцент делается
на оценку текущего состояния субъекта хозяйственной деятельности.
Обоснованный прогноз направлений развития корпорации, разработка
конкретных рекомендаций для избегания возможных ошибок, а также
отражение фактического состояния дел, становятся приоритетными и
первоочередными в данном направлении исследований. В первую очередь,
следует выработать финансовую стратегию деятельности, как
«рекомендацию относительного изменения финансово-хозяйственного
состояния в долгосрочной перспективе на основе количественных
характеристик фактического финансово-хозяйственного состояния в текущем
и последующем периодах».[22]
В условиях рыночной экономики наиболее эффективной стратегией
развития для корпораций стала стратегия диверсификации. Сущность ее
заключается в том, что деятельность разнообразных подразделений
корпораций осуществляется в разных регионах, что усиливает ее
конкурентные позиции.
Данные финансового учета, наиболее известного в нашей стране, как
бухгалтерский учет являются основой любых финансовых расчетов,
финансового анализа, а также финансового стратегического и текущего
планирования. Конечной целью такого учета является точное определение
финансовых результатов деятельности корпорации за определенный отрезок
времени и на определенную дату. Так как законом установлено составление и
представление квартальной отчетности нарастающим итогом с начала года,
что соответствует больше всего целям контроля, а не управления
деятельностью корпорацией, то на, так называемый, управленческий учет,
возлагается все больше надежд, так как последний оперативно обслуживает
цели экономического управления деятельностью корпорацией.
22
Для того, чтобы сделать учет оперативным, применяется учетная
политика. В современных условиях возникает необходимость в обеспечении
ведения финансового учета таким образом, чтобы стало возможным
выводить результаты деятельности каждый день. Такой учет называется
оперативным. Для его осуществления надо обеспечить ежедневную передачу
документов обо всех хозяйственных операциях, происходящих на
предприятии, в бухгалтерию и их ежедневную обработку, используя
установленные методологические принципы. Теоретическую концепцию,
общепринятую всеми высокоразвитыми странами, можно сформулировать
следующим образом: финансовый учет является жизненно необходимым для
исчисления финансовых результатов хозяйственной деятельности каждого
предприятия.
Таким образом, стратегия корпорации это система методов
перспективного планирования, которая ориентирована на финансовую
сбалансированность и координацию действий, требующих наличие
стандартных методических разработок, знание финансовых рынков, а также
умение предвидеть возможные финансовые риски. Она должна быть
направлена на повышение эффективности финансового потенциала
корпорации.
Часто в литературе у различных авторов можно наблюдать попытки
сужения стратегических целей компании, посредством сведения их к
традиционному увеличению ее финансовых результатов путем
диверсификации и реструктуризации производства. Современные же
условия, напротив, приводят к расширению сферы стратегических целей
компаний. К примеру, это касается обеспечения финансовой устойчивости и
безопасности компании, а также учета динамики прибыли. Еще принимаются
во внимание национальные интересы страны.
Подводя итоги первого параграфа первой главы, можно представить
составляющие и объекты финансовой стратегии в виде следующей схемы:
23
Финансовая стратегия
Составляющие
финансовой стратегии
Объекты
финансовой стратегии
Управление
капиталом
Доходы и
поступления средств
Налоговый
менеджмент
Оптимизация
основных и оборотных
средств
Расходы и
отчисления
Оптимизация
распределения прибыли
Политика в области
безналичных расчетов
Взаимоотношения с
бюджетом и внебюджетом
Политика в области
ценных бумаг
Кредитные
взаимоотношения
Рис.1 Составляющие и объекты финансовой стратегии
1.2 Виды, этапы и инструменты разработки финансовой стратегии
Рассмотрим основные виды финансовой стратегии корпорации.
Различают следующие ее виды: генеральную финансовую стратегию,
оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных
стратегических задач. Разберем все виды финансовой стратегии
поподробнее.
Генеральной стратегией называется финансовая стратегия, которая
определяет деятельность предприятия. В качестве примера можно привести
взаимоотношения с бюджетами всех уровней, а также потребности в
финансовых ресурсах и источниках их формирования на плановый период.
Оперативной финансовой стратегией называют стратегию лавирования
финансовыми ресурсами, другими словами, стратегию контроля за
расходованием средств, а также мобилизацией резервов. Последнее особенно
актуально в нынешних условиях экономической нестабильности.
Оперативная финансовая стратегия включает: валовые доходы и поступления
средств, а также валовые расходы. Правильным считается равенство
24
расходов и доходов или незначительное превышение доходов над расходами.
Оперативная финансовая стратегия входит в генеральную финансовую
стратегию, проводя ее детализацию на определенном отрезке времени.
Стратегия достижения частных целей заключается в четком и
грамотном выполнении финансовых операции , которые направлены на
осуществление главной стратегической цели. Главной стратегической целью
финансов в корпорации является обеспечение ее достаточными
финансовыми средствами.
Финансовой стратегией корпорации обеспечивается создание
финансовых ресурсов, а также стратегическое руководство ими,
распределение и последовательное достижение задач , объективный учет
финансово-экономической обстановки и реального финансового положения
корпорации в отчетном периоде (месяце, квартале, году); формирование
стратегических резервов; учет финансовых и экономических возможностей
самой корпорации и его конкурентов; и, наконец, определение главной
угрозы со стороны конкурентов, а также мобилизацию сил на ее устранение.
Генеральная финансовая стратегия разрабатывается для достижения
главной стратегической цели корпорации. В генеральной стратегии четко
формулируются задачи формирования финансов, которые затем
последовательно распределяются по исполнителям и направлениям работы.
К задачам финансовой стратегии относятся :
- изучить характер и закономерности формирования финансов в
условиях рыночной экономики;
- изучить и подготовить возможные варианты создания финансовых
ресурсов корпорации, а также составить четкий алгоритм действия
финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного
финансового состояния корпорации;
- определить финансовые взаимоотношения с поставщиками и
покупателями, бюджетами всех уровней, банками и иными финансовыми
институтами;