55
На территории ОЭЗ ТВТ «Томск» создаются современные бизнес-
центры, конференц-залы, оборудованные офисы - все условия для того,
чтобы сотрудники компаний-инвесторов могли комфортно работать.
С целью функционирования режима свободной таможенной зоны на
территории ОЭЗ круглосуточно работают таможенные посты, что позволяет
значительно снизить временные затраты на оформление грузов и техники.
Создание среды поддержки резидентов на территории ОЭЗ является
одним из механизмов стимулирования развития предприятий, и в первую
очередь субъектов малого и среднего наукоемкого бизнеса. Важность
создания среды на площадках ОЭЗ ничуть не меньше, чем создание
транспортной, инженерной и социальной инфраструктур. Меры поддержки
резидентов представлены в (Приложении 2).
Основные усилия при реализации проекта по созданию и развитию
Особой экономической зоны технико-внедренческого типа «Томск»
направлены на создание на ограниченном пространстве полноценной и
высококачественной среды, включающей в себя все необходимые
составляющие не только для ведения научно-производственной и
исследовательской деятельности в сфере высоких технологий, но также и для
организации досуга, активного отдыха, решения бытовых вопросов для
работающих на территории ОЭЗ специалистов. Именно такая среда позволит
создать условия для активных профессиональных контактов на стыке разных
отраслей в сфере высокотехнологичных исследований, образования, бизнеса,
которые позволят придать ОЭЗособый статус, повысить еепривлекательность
для потенциальных инвесторов и тем самым способствовать успешной
реализации проекта.
Но, к сожалению, в процессе реализации проектов резиденты
сталкиваются с разными проблемами. Информация об имеющихся
потребностях и проблемах, выявленных в процессе реализации Проекта
создания и развития ОЭЗ и предложения по их решению, представлена в .
56
57
3.3Общий анализ хозяйственной деятельности АО “ОЭЗ ТВТ «Томск»
Анализ финансового состояния предприятия АО “ОЭЗ ТВТ “Томск”
будет проводиться по данным бухгалтерской отчетности АО “ОЭЗ ТВТ
“Томск” за 2016 год.
Основными источниками, для проведения анализа будут служить:
издания под редакцией В.В. Ковалева, Г.Н. Савицкой, Негашев Е.В. и др. По
В.В. Ковалеву рассматривались такие понятия как финансы предприятия;
финансовое состояние; основные типы моделей, используемых в финансовом
анализе. Издание под редакцией Г.Н. Савицкой послужило источником для
написания информационной основы финансового анализа.
В таблице 7 представлены показатели ликвидности АО “ОЭЗ ТВТ
«Томск».
Таблица 7
Показатели ликвидности “ОЭЗ ТВТ «Томск»
25
Коэффициент
Формула
2016
2015
Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэф-т
покрытия)
Оборотные
активы/краткосрочны
е
обязательства
103518/18339
=5,64
142509/19929=7,15
Коэффициент
быстрой
ликвидности
(Оборотные активы-
запасы)/краткосрочн
ые
обязательства
(103518-
292)/18339
=5,63
(142509-
464)/19929=7,13
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(денежные средства
+ ценные бумаги) /
краткосрочные
обязательства
(91245+0)/1833
9
=4,97
(1608+104500)/199
29
=5,32
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность
компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только
оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше
платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все
активы можно реализовать в срочном порядке. В 2016 году коэффициент
уменьшился, но в целом его значение оптимально, так как нормальным
25
Разработано автором на основании данных АО “ОЭЗ ТВТ «Томск»
58
считается значение коэффициента 2 и более.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает на сколько возможно
будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно
критическим, при этом исходят из предположения, что товарно--
материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости.
По сравнению с 2015 годом значение коэффициента уменьшилось, однако
все равно считается нормальным, так как минимальное значение составляет
1,0 и выше.
Коэффициент абсолютной (денежной) ликвидности показывает
отношение самых ликвидных активов организации - денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений - к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент отражает достаточность наиболее ликвидных активов для
быстрого расчета по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную"
платежеспособность организации. На 2016 год он составляет 4,97. Чаще
всего в качестве ориентира нормального значения показателя используют
значение 0,2 и более. Однако слишком высокое значение коэффициента
говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств,
которые можно было бы использовать для развития бизнеса.
Проанализировав ликвидность АО “ОЭЗ ТВТ “Томск” можно с
уверенностью сказать, что предприятие в состоянии рассчитаться по большей
части своих обязательств, однако, тенденция снижения этого коэффициента
должна заставить руководство предприятия, возможно, задуматься о
пересмотре своих планов на ближайшие несколько лет, поскольку в
противном случае оно может потерять свою инвестиционную
привлекательность.
В таблице 8 представлены показатели структуры капитала АО “ОЭЗ
ТВТ «Томск».
59
Таблица 8
Показатели структуры капитала “ОЭЗ ТВТ «Томск»
26
Коэффициент
Формула
2016
2015
Коэффициент
автономии
СК/ сумма
активов
250556/268902=0,94
286143/306080=0,93
Коэффициент
привлечения
заемного
капитала
Заемный
капитал /
сумма активов
(7+18339)/268902=0,
07
(8+19929)/306080=0,
06
Коэффициент
покрытия
внеоборотных
активов
(собственный
капитал +
долгосрочные
займы) /
внеоборотные
активы
(250556+7)/165384=1
,51
(286143+8)/163571
=1,75
Коэффициент автономии характеризует отношение собственного
капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент
показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше
значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от
заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее
финансовое положение. Общепринятое нормальное значение коэффициента
автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В
мировой практике считается минимально допустимым до 30-40%
собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно
зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации
внеоборотных и оборотных активов. В 2016 году данный коэффициент
увеличился на 0,01 %. Рост коэффициента автономии свидетельствует о том,
что организация все больше полагается на собственные источники
финансирования.
Коэффициент привлечения заемного капитала показывает долю
собственного капитала компании в его активах. Чем выше этот показатель,
тем больше предпринимательский риск организации. Чем больше доля
заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку
часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.. В 2016 году он
26
Разработано автором на основании данных АО “ОЭЗ ТВТ «Томск»
60
составил 0,07% и соответствует нормативному значению (норма менее 0,5).
Этот коэффициент является важным для инвесторов, рассматривающих
данную компанию как вложение своих средств. Их привлекают компании с
преобладанием собственного капитала. Однако доля заемных средств не
должна быть слишком низкой, так как это уменьшит долю их собственной
прибыли, которую они получат в виде процентов.
Коэффициент покрытия внеоборотных активов измеряет способность
организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Превышение
перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о
платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовое
положение предприятия можно считать устойчивым, если значение
коэффициента не менее 1,1. По состоянию на 2016 год коэффициент
составляет 1,51 и соответствует норме, хотя и снизился по сравнению с 2015
годом.
Показатели структуры капитала имеют предназначение показать
степень возможного риска банкротства предприятия в связи с
использованием заемных финансовых ресурсов. Данная группа финансовых
коэффициентов в первую очередь интересует существующих и
потенциальных кредиторов компании. Кредиторы заинтересованы в том,
чтобы финансировать деятельность успешно действующего предприятия,
развитие которого будет соответствовать ожиданиям. Проанализировав
показатели структуры капитала АО “ОЭЗ ТВТ «Томск», можно сделать
вывод о том, то предприятие является платежеспособным и способно
расплатиться по долгосрочным обязательствам.
В таблице 9 представлены показатели структуры капитала АО “ОЭЗ
ТВТ «Томск».
61
Таблица 9
Показатели деловой активности капитала
27
Коэффициент
Формула
2016
Коэффициент
оборачиваемости
активов
Выручка/средняя сумма
активов в период
70895/((268902+3060
80) / 2) = 0,25
К. оборачиваемости текущих
активов
Выручка/среднегодовая
стоимость ОС
70895/((103518+1425
09) / 2) = 0,58
Фондоотдача
Выручка/среднегодовая
стоимость ОС
70895/((165384+1635
71) / 2) = 0,43
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
Выручка/средняя
величина собственного
капитала
70895/((250556+2861
43) / 2) = 0,26
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Выручка/среднегодовая
дебиторская
задолженность
70895/((11947+35805
)/2) = 2,97
Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество
полных циклов обращения продукции за анализируемый период. Или иначе
показывает количество оборотов одного рубля активов за анализируемый
период. В 2016 году данный коэффициент составил 0,25. Общего
нормативного значения не существует. В частном случае определяется
спецификой деятельности анализируемого предприятия. Этот коэффициент
также сильно зависит от отрасли. Чем выше значение этого коэффициента,
тем быстрее оборачивается капитал, и тем больше прибыли приносит каждая
единица (каждый рубль) актива организации.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов - показывает
эффективность управления текущими активами предприятия и характеризует
активность их использования. К текущим активам предприятия относят
фонды, которые могут быть быстро преобразованы в денежные средства:
запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения,
незавершенное производство. В 2016 году данный коэффициент составил
0,58. Нормативное значение для коэффициента оборачиваемости текущих
27
Разработано автором на основании данных АО “ОЭЗ ТВТ «Томск»
62
активов не существует.
Фондоотдача характеризует эффективность использования основных
средств организации. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится
на единицу стоимости основных средств. В 2016 году данный коэффициент
составил 0,43. Коэффициент фондоотдачи не имеет общепринятого
нормативного значения.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает
активность и скорость использования предприятием собственного капитала.
Нормативных значений коэффициента оборачиваемости собственного
капитала нет, необходимо исследовать динамику изменения данного
показателя, на 2016 год он составил 0,26.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает скорость оборота дебиторской задолженности, на 2016 год он
составил 2,97. Не существует четких нормативных значений для
коэффициента обора иваемости дебиторской задолженности, они
варьируются зависимости от отрасли, но чем выше коэффициент, тем
быстрее потребители погашают свои обязательства, что выгодно для
предприятия.
В таблице 10 представлены показатели рентабельноти АО “ОЭЗ ТВТ
«Томск».
Таблица 10
Показатели рентабельности “ОЭЗ ТВТ «Томск»
28
Коэффициент
Формула
2016
2015
Рентабельность
продаж
Чистая прибыль/
выручка
(35587)/70895=-
0,5
(28339)/70895=-
0,4
Рентабельность
активов
Чистая прибыль /
Активы
(35587)/268902=
-0,13
(28339)/306080=
-0,09
Рентабельность
собственного
капитала
Чистая прибыль /
Собственный
капитал
(35587)/250556=
-0,14
(28339)/286143=
-0,1
Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает
предприятие с каждого рубля проданной продукции. На 2016 год он составил
28
Разработано автором на основании данных АО “ОЭЗ ТВТ «Томск»
63
-0,5. Четких нормативов нет, но очевидно, что показатель ниже предельного
значения.
Рентабельность активов характеризует степень эффективности
использования имущества организации, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия. Данный показатель называют нормой прибыли.
Значение коэффициента и в 2015 и в 2016 отрицательное.
Рентабельность собственного капитала показывает, насколько
эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от
схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель
характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов)
организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам
предприятия . Значение коэффициента и в 2015 и в 2016 отрицательное.
Для оценки эффективности финансово-производственной
деятельности предприятия широко используется показатели рентабельности,
то есть прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их вели ина отражает
соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными
ресурсами.
В расчетах компании наблюдается отрицательная рентабельность.
Отрицательная рентабельность может сигнализировать о том, что
предприятие неэффективно распоряжается собственными активами. Конечно
же, это связано с тем, что предприятие последние два года имеет убыток 28
339 000 руб. в 2015 и 35 587 000 руб. в 2016 году. Отрицательное значение
данного показателя свидетельствует о том, то предприятие получает
отрицательную прибыль с каждого рубля оказанных услуг.
Но на данный момент рентабельность не дошла еще до критического
предела. Если говорить об отрицательной рентабельности активов, которые
напрямую связаны с рентабельностью производства, то это повод для
инвесторов вывести свой капитал из данного проекта. В любом случае,
64
минусовой показатель рентабельности - это показатель не совсем
устойчивого финансового состояния предприятия.
Финансовое состояния ОЭЗ характеризуется системой показателей,
отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на
фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса
являются: показатели деловой активности, структуры
капитала,рентабельности, ликвидности предприятия. На анализируемом
предприятии все показатели имеют достаточно высокие значения в
сравнении с нормативами, и в целом можно сделать вывод, что предприятие
имеет хорошее финансовое состояние.
3.4 Анализ стратегического развития ОЭЗ ТВТ «Томск»
В
целяхдолгосрочногостратегическогопланированияфункционирования ОЭЗ
ТВТ «Томск», а также для эффективного управления особой экономической
зоной, разработан перспективный план развития ОЭЗ.
Перспективный план развития представляет собой систему
краткосрочных и долгосрочных целей функционирования ОЭЗ,
определяемых общими задачами ее развития и идеологией, а также выбор
наиболее эффективных путей их достижения.
Выбор стратегических направлений развития ОЭЗ «Томск»
обуславливается рядом факторов, определяемых спецификой региона, города
и самой ОЭЗ. Учитывая логистические трудности, удаленность ОЭЗ от
крупных внешних рынков, крайне небольшие размеры внутреннего
регионального рынка, особенности климатических и природных условий, с
одной стороны, и значительное количество неосвоенных природных
ресурсов, крупный и хорошо развитый научно-образовательный комплекс,
социально-экономическую специфику города Томска, стратегические задачи
ОЭЗ будут определяться следующими соображениями: