23
банком. Преимущества такого вида финансирования состоят в том, что
компании не требуется производить авансовые выплаты за отгрузку товара,
используя средства, которые могут быть применены в другом месте.
Следующим инструментом является автоматически возобновляемый
кредит – такое соглашение между банком и заемщиком, при котором банк
обязуется предоставлять ссуды до определенной общей суммы в течение
соответствующего периода, при этом векселя являются краткосрочными
(обычно 90 дней). Когда ссуда выплачена, денежные средства в объеме, равном
выплаченной сумме, снова могут браться на условиях того же соглашения.
Преимущества такой формы кредитования - возможность немедленного
кредитования и минимальные ограничения (по сравнению с кредитной линией),
а основным недостатком являются ограничения, налагаемые банком.
Четвертым инструментом является кредит с платежом в рассрочку,
который требует ежемесячных выплат процентов и основной суммы ссуды.
Когда сумма ссуды достигает определенного (небольшого) предела,
предприятие может получить возможность повторно финансироваться по более
низкой процентной ставке. Преимущество этого вида ссуды в том, что она
обычно точно соответствует сезонным финансовым потребностям предприятия.
Ссудный процент по кредиту может оплачиваться как при наступлении срока
платежа (обычный процент), так и авансом (дисконтирование ссуды). Когда он
выплачивается авансом, сумма заемных средств уменьшается, а реальная
(действительная) процентная ставка увеличивается.
Факторинг - это один из наиболее дорогостоящих источников
финансирования предприятия. Смысл его заключается в том, что предприятие
(фирма) продает свои дебиторские счета с большой скидкой. Уровень скидки
зависит от длительности дебиторской задолженности (невозвращение долгов)
19
.
К внутренним счетам финансирования относят обычно ускорение инкассо
19
Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Э.А. Уткин - М.: Издательство «Зеркало», 2015.
С.147.
24
дебиторских счетов и сокращение расходов
20
.
Привлеченный капитал, как свидетельствует практика, представляет
собой средства, поступающие на предприятие за счет займа ссудных
организаций или через продажу долговых обязательств. Долгосрочные ссуды
обычно дороже, чем краткосрочные, так как в долг идет более значительная
сумма, а дата возврата денег удалена во времени. Долгосрочные ссуды, как
правило, выдаются под определенное обеспечение (недвижимость,
оборудование, ценные бумаги). Если фирма не в состоянии получить деньги у
финансовой организации, она может выпустить в продажу облигации. Данные
ценные бумаги, по сути, являются долговой распиской предприятия.
Собственный капитал создается за счет продажи акций. Новые акции, как
свидетельствует опыт экономически развитых стран, обычно выпускаются по
более высокой стоимости, чем старые. Считается, что предприятие на
протяжении какого-то времени добивается устойчивой эффективности своей
работы, поэтому стоимость его акций должна быть выше первоначальной
21
.
Поскольку дивиденды не вычитаются из налогооблагаемой прибыли, последняя
уменьшается на сумму дивидендов, а следовательно, может сложиться такое
положение, что выгоднее будет брать кредит. Тем не менее, получить кредит на
большую сумму денежных средств предприятию удается далеко не всегда.
Из выше изложенного следует, что существуют различные источники
финансирования деятельности предприятия. В связи с этим задачей
руководства предприятия является поиск таких источников финансирования,
которые обеспечивали бы получение денежных средств по наименьшей
стоимости, а их использование приносило бы наибольшую прибыль.
Распределение финансовых ресурсов предприятия представлено на рисунке 3.
20
Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учеб./ В.В. Ковалев, Вик. В. Ковале - М.: ТК Велби, изд-
во Проспект, 2014.
21
Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / С.М. Пястолов - 3-е.
изд., стереотип. – М.: Издательство центр «Академия»; Мастерство, 2013.
25
Рис. 3. Направления распределения финансовых ресурсов
предприятия
Итак, финансовые ресурсы предприятий направляются на следующие
основные цели:
- финансирование текущих затрат на производство и реализацию
продукции, работ, услуг предприятия;
- образование денежных фондов специального (особого) назначения;
- реальные и финансовые инвестиции предприятия;
- погашение банковских кредитов, займов и ссуд;
- обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
- благотворительные и иные цели
22
.
Обобщая вышесказанное, отметим, что финансовые ресурсы предприятия
подразделяются по источникам образования на собственные (внутренние) и
привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом
рынке и поступающие в порядке перераспределения.
22
Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник / П.Н. Шуляк - М.: Издательский Дом «Дашков и Ко»-2014.-5-е
изд., перераб. и доп., с.425.
Финансовые ресурсы
предприятия
Выручка от продажи
товаров, работ, услуг
Возврат кредитов и
выплата процентов по
ним
Налоги и прочие
обязательные платежи
Выплата дивидендов и
процентов
собственникам
Содержание
непроизводственной
сферы
Финансирование
инвестиционной
деятельности
Финансирование текущей
деятельности предприятия
Готовая продукция
26
Финансовые ресурсы могут использоваться предприятием в процессе
производственно-хозяйственной и инвестиционной деятельности, а важнейшим
направлением использования финансовых ресурсов предприятия является
финансирование затрат на производство и реализацию продукции (работ,
услуг).
Таким образом, управление финансовыми ресурсами является одной из
ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Основными
методами, связанными с оценкой и последующим управлением финансовыми
ресурсами являются методы экономического анализа и в частности
финансовый анализ. На основании финансового анализа текущего состояния
ресурсов предприятия проводится разработка рекомендаций, которые
позволили бы оптимизировать их структуру.
27
Глава 2. Анализ формирования и использования
финансовых ресурсов организации на примере ООО «Аква
Сервис»
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Аква Сервис» (далее –
Общество), создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской
Федерации и Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответст-
венностью»
23
.
Место нахождения Общества: 392524, Российская Федерация, Тамбовская
область, Тамбовский район.
Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью,
обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс, от своего имени
самостоятельно выступает участником гражданского оборота, приобретает и
осуществляет имущественные и личные неимущественные права, несет
обязанности, может выступать в качестве истца и ответчика в суде.
Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности,
необходимые для осуществления любых видов деятельности не запрещенных
законом.
Общество является коммерческой организацией, преследующей в
качестве основной цели своей предпринимательской деятельности извлечение
прибыли.
Предметом деятельности Общества в соответствии с Уставом являются:
- оптовая и розничная торговля промышленными товарами;
- производство и реализация питьевой воды;
- продажа, аренда и ремонт кулеров;
- маркетинговые услуги;
- открытие магазинов, торговых точек;
23
В соответствии с Уставом ООО «Аква Сервис», утвержденным решением единственного участника №9 от
06.10.2009 г.
28
- внешнеэкономическая деятельность;
- сдача в аренду имущества;
- оказание транспортных услуг;
- изготовление и реализация товаров народного потребления;
- бытовое обслуживание населения;
- иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.
Виды деятельности, требующие специального разрешения или
подлежащие лицензированию, осуществляются после получения специального
разрешения или подлежащие лицензированию, осуществляются после
получения разрешения или лицензии.
Основным видом деятельности компании является производство и
реализация чистой бутилированной воды, насыщенной ионами серебра,
доставке воды в офис и на дом.
В воде сохранен уникальный состав минералов и микроэлементов,
характерный для тамбовского региона. Питьевая вода «Тамбовская серебряная»
отвечает всем требованиям международных стандартов. Вода не только
вкусная, но и полезная для всего организма, сердечно-сосудистой системы
человека, восстановления сил. Питьевая вода «Островская» рекомендована для
употребления в неограниченных количествах абсолютно всем в любом
возрасте
24
.
Размер уставного капитала предприятия составляет 60000 рублей.
Имущество предприятия образуется из имущества, вносимого для оплаты
долей в уставном капитале, произведенной продукции в результате
хозяйственной деятельности, полученных доходов, а также из имущества,
приобретенного им на законных условиях.
Имущество Общества состоит из основных средств, прочих
24
Аква Сервис проходит очистку с помощью системы фильтров, специально разработанной для тамбовского
региона и сохраняет весь спектр полезных элементов, свойственных природной воде, при этом не оставляет
накипи при кипячении. Аналогичные системы очистки воды установлены в Храме Христа Спасителя в Москве
и десятках российских городов, элементы технологии применяются в системах водоподготовки на борту
российских атомных подводных лодок и МКС. См. официальный сайт компании: www.tsv-tambov.ru
29
внеоборотных активов, запасов и затрат, денежных средств, расчетов и прочих
активов. Источниками формирования имущества Общества являются
собственные, заемные и привлеченные средства. К собственным средствам
относятся уставной капитал, специальные денежные фонды, определяемые
учетной политикой Общества, целевое финансирование и нераспределенная
прибыль.
К заемным средствам относятся долгосрочные краткосрочные кредиты
банков и займы. К привлеченным средствам относятся расчеты и прочие
пассивы.
Высшим органом управления является общее собрание участников
Общества. Руководство текущей деятельностью общества осуществляется
единоличным исполнительным органом общества – генеральным директором.
К компетенции гендиректора относятся все вопросы руководства текущей
деятельностью общества, за исключением вопросов, отнесенных к
исключительной компетенции общего собрания участников. Гендиректор
организует выполнение решений общего собрания участников.
Гендиректор без доверенности действует от имени общества, в том числе:
осуществляет оперативное руководство деятельностью общества;
имеет право первой подписи под финансовыми документами;
распоряжается имуществом общества для обеспечения его текущей
деятельности;
представляет интересы общества, как в РФ, так и за ее пределами, в
том числе в иностранных государствах;
заключает и расторгает трудовые договоры с работниками общества,
применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них
взыскания;
назначает своих заместителей, распределяет обязанности между
ними, определяет их полномочия;
совершает сделки от имени общества;
30
организует ведение бухгалтерского учета и отчетности общества;
представляет ежегодный отчет и другую финансовую отчетность в
соответствующие органы;
исполняет другие функции, необходимые для достижения целей
деятельности общества и обеспечения его нормальной работы, в
соответствии с действующим законодательством и уставом
общества.
Прибыль (доход), остающаяся у Общества после уплаты налогов, иных
платежей и сборов в бюджет и внебюджетные фонды, поступает в полное его
распоряжение и используется обществом самостоятельно.
Организационная структура управления ООО «Аква Сервис» представлена
в Приложении 2.
Из Приложения 2 видно, что высшим органом управления общества
является общее собрание его участников. Текущее руководство деятельностью
общества осуществляется директором, которому подчинены коммерческий
директор, главный бухгалтер и зав. производством. Следует отметить, что в
данной организации работают маркетолог и менеджер по рекламе, т.е.
руководство заботится об исследовании спроса покупателей и продвижении на
рынке своей продукции.
2.2 Анализ основных экономических показателей финансово-
хозяйственной деятельности предприятия
Основные данные, характеризующие деятельность предприятия,
приведены в таблице 1. Более подробно финансовое положение предприятия
представлено в формах бухгалтерской отчетности за 2014-2015 гг., на основании
которых будет проводиться его анализ:
• «Бухгалтерский баланс» (Приложение 3);
• «Отчет о финансовых результатах» (Приложение 4).
31
Таблица 1
Основные экономические показатели ООО «Аква Сервис» за
2015 г. (тыс. руб.)
Показатели
Состояние на 01.01.2016 г.
Уставный капитал
60
Выручка от продажи товаров
22362
Себестоимость проданных товаров
14108
Основные средства
54
Прибыль, остающаяся в распоряжении
предприятия
226
Среднесписочная численность работников, чел.
24
Дебиторская задолженность
8092
Кредиторская задолженность
21745
Из таблицы 1 видно, что имеет небольшой объем основных средств, что
обусловлено спецификой его деятельности.
Среднесписочная численность работников составила 24 человека,
имеется существенная кредиторская задолженность, превышающая
дебиторскую задолженность в 2,6 раза.
В целом предприятие работает прибыльно, объем прибыль на 01.01.2016
г. составил, согласно таблицы 1, 226 тыс. руб.
В условиях формирования рыночных отношений и обострения
конкурентной борьбы побеждают те товаропроизводители, которые могут
эффективно использовать все виды имеющихся ресурсов. Формирование рынка
поставило хозяйствующие субъекты в жесткие экономические условия,
которые субъективно обусловливают проведение ими сбалансированной
политики по поддержанию и укреплению финансового состояния его
платежеспособности и финансовой устойчивости.
32
Финансовое состояние хозяйствующих субъектов определяется
эффективностью использования всех элементов процесса труда: средств труда,
предметов труда и самого труда. Эффективность применения находит
отражение в уровне затрат на один рубль товарной продукции, а следовательно,
и уровне рентабельности производства, что определяет финансовую
устойчивость хозяйствующего субъекта.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы. Активы различны по своей природе. В процессе
функционирования предприятия и величина активов и их структура
претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об
имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников,
а также динамике этих изменений можно получить с помощью баланса,
преобразованного в аналитический баланс (Табл. 2).
Таблица 2
Структура активов ООО «Аква Сервис» и источников их
образования
СТАТЬЯ
2014 год
(тыс.руб.)
2015 год
(тыс.руб.)
Изменение
(тыс. руб.)
АКТИВ
I Внеоборотные активы
Основные средства
Нематериальные активы
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I
54
0
0
16
70
57
0
0
12
69
3
0
0
-4
-1
П.Оборотные активы
Запасы
Налог на добавленную стоимость
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II
3422
258
6242
0
112
0
10034
13826
42
8092
0
1
0
21962
10404
-216
1850
0
-111
0
11928