33
Продолжение таблицы 2
СТАТЬЯ
2014 год
(тыс.руб.)
2015 год
(тыс.руб.)
Изменение
(тыс. руб.)
ПАССИВ.
Уставной капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без
переоценки)
Нераспределенная прибыль
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III
60
0
0
255
315
60
0
0
226
283
0
0
0
-29
-32
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
Резервы под условные
обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
Резервы предстоящих расходов
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V
0
0
0
0
0
9789
0
9789
0
0
0
0
0
21745
0
21745
0
0
0
0
0
11956
0
11956
БАЛАНС
10104
22031
11927
Из таблицы 2 видно, что в ООО «Аква Сервис» сумма хозяйственных
средств на конец 2015 года составляет 22031 тыс. руб. и за год возросла на
11927 тыс. руб. (22031 - 10104).
Источниками хозяйственных средств являются собственные и заемные
средства.
Собственные средства предприятия на конец 2015 года составили 283
тыс. руб. За отчетный год они снизились на 32 тыс. руб. (283 - 315).
В собственных средствах преобладает нераспределенная прибыль - 226
тыс. руб. По сравнению с началом года ее сумма уменьшилась на 29 тыс.руб.
В ООО «Аква Сервис» на конец года источники собственных средств
значительно ниже заемных средств. Последние представлены краткосрочными
обязательствами. Соотношение собственных и заемных средств составляет: на
34
начало года- 31,1 (9789: 315), а на конец года- 76,8 (21745: 283). Эти данные
показывают, что на каждый рубль собственных средств приходится
соответственно 31,1 и 76,8 руб. Рост показателя в динамике свидетельствует об
усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то
есть о снижении финансовой устойчивости анализируемого предприятия.
Положительным моментом в деятельности предприятия является то, что
источники собственных средств больше долгосрочных активов. Это
свидетельствует о том, что не только внеоборотные активы, но и часть
оборотных сформированы за счет средств собственников.
В заемных средствах особое внимание обращает на себя кредиторская
задолженность.
Краткосрочные обязательства ООО «Аква Сервис» на конец 2015 года
составили 21745 тыс. руб. и за год увеличились на 11956 тыс. руб. Их сумма
значительно превышает сумму собственных средств (в 76,8 раза), что нельзя
признать нормальным явлением.
В разделе I актива баланса «Внеоборотные активы» наибольшую сумму
составляют основные средства. Их доля в составе внеоборотных активов равна
на начало года 77,1% (54: 70 * 100%), а на конец года - 82,6% (57 : 69 * 100%).
Рост этого показателя с позиции долгосрочной перспективы следует признать
положительным.
Для того, чтобы предприятие было конкурентоспособным по виду и
качеству продукции, следует систематически обновлять оборудование и
внедрять инновационные технологии в сфере логистики, продаж и
продвижения.
В бухгалтерском балансе ООО «Аква Сервис» за 2015 год сумма запасов
и затрат возросла на 10404 тыс. руб. (13826 - 3422) или в 4 раза. Из этой группы
оборотных средств наибольший рост за год имеется по сырью и материалам -
на 10291 тыс. руб. (13440 - 3149) или в 4,3 раза.
Одним из важных вопросов при рассмотрении актива баланса является
изменение дебиторской задолженности.
35
Как известно, образование большой суммы дебиторской задолженности
приводит к иммобилизации средств предприятия, отвлечению их из оборота.
Особо следует обратить внимание на образование просроченной дебиторской
задолженности. В ООО «Аква Сервис» дебиторская задолженность на конец
отчетного года составила 8092 тыс. руб. и возросла за год на 1850 тыс. руб.
(8092 - 6242). При этом задолженность за покупателями составляет на конец
года 61% всех обязательств дебиторов. Доля дебиторской задолженности в
общей сумме активов равна: на начало года 60%, а на конец года - 37%. Хотя
структурно за год имеются позитивные сдвиги, однако этот показатель все-таки
остается еще высоким.
Займами и кредитами предприятие не пользуется. Тем не менее, такую
структуру, где преобладают привлеченные источники средств в виде
кредиторской задолженности не является нормальной. Она может в
дальнейшем отразиться на финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием
эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП),
его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников
капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности
структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения
основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и
пассивов предприятия.
Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость
предприятия, являются: коэффициенты финансовой автономии, зависимости и
финансового риска.
На основе изучения соотношений между статьями актива и пассива
баланса нами проведен анализ финансовой устойчивости ООО «Аква Сервис»
(см. табл. 3).
36
Таблица 3
Показатели текущих активов, краткосрочных долгов,
собственного оборотного капитала ООО «Аква Сервис» за 2014-
2015 годы
Показатель
2014г
2015г
Общая сумма текущих активов
10034
21962
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия (V
раздел пассива)
9789
21745
Сумма собственного оборотного капитала
245
214
Доля в сумме текущих активов,
% собственного капитала
2,44
0,97
заемного капитала
97,56
99,03
Приведенные данные в табл. 3 показывают, что в 2014 году текущие
активы ООО «Аква Сервис» были сформированы: за счет собственного
капитала на 2,44%, а за счет краткосрочных заемных средств - на 97,56%; на
конец года их доли в формировании текущих активов составили
соответственно: 97,56 % и 99,03 %. Таким образом, в каждом рубле текущих
активов было собственных средств на 2,44 коп., в 2015 году этот показатель
снизился и составил 0,97 коп. Соответственно, заемных средств было 97,56 и
99,03 коп. Как видим, структура капитала, вложенного в активы неэффективна,
так как свидетельствует о высокой финансовой зависимости предприятия от
внешних инвесторов.
Отношением собственного оборотного капитала к общей его сумме
рассчитывается коэффициент маневренности капитала. Как известно, он
показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть в
той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.
Данный коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы
обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.
На анализируемом предприятии коэффициент маневренности на начало
года составил 0,78, а на конец года - 0,76. Рассчитанные данные показывают,
37
что на финансирование текущей деятельности из каждого рубля собственных
средств направлено соответственно 78 и 76 коп. Этот факт можно оценить
положительно, так как собственные оборотные средства - наиболее мобильная
часть собственного капитала, и. именно в них соответственно на 78% и 76%
сосредоточены средства собственников предприятия.
Из группы коэффициентов капитализации нами рассчитан коэффициент
концентрации собственного капитала: на начало года - 0,03 и на конец года -
0,01. Как известно, чем выше значение этого показателя, тем более финансово
устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
В ООО «Аква Сервис» рассчитанный показатель, как на начало, так и на
конец года несущественен, т.е. владельцы предприятия не заинтересованы в
авансировании своей фирмы, а предпочитают пользоваться заемным капиталом.
Последний представлен только краткосрочной кредиторской
задолженностью нефинансового характера, структура которого отражена в
Таблице 4.
Таблица 4
Структура кредиторской задолженности ООО «Аква Сервис»
Показатель
2014 г, тыс.
руб.
2014г, в
%
2015г, тыс.
руб.
2015г, в %
Общий размер
кредиторской
задолженности
4689
100%
20741
100%
В т.ч. перед
поставщиками и
подрядчиками
2393
51%
830
4%
Перед персоналом
43
0,9%
83
0,4%
Перед
внебюджетными
фондами
14
0,3%
21
0,1%
Перед бюджетом
6
0,13%
21
0,1%
Перед прочими
кредиторами
2234
47,6%
19786
95,4%
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние
предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных
оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым
38
относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные
кредиты банка под товарно-материальные ценности, номинальная
(непросроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не
наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается
сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой
материальных оборотных активов (запасов).
Данные о плановых источниках формирования оборотных активов
предприятия в 2014-2015 гг. отражены в Таблице 5.
Таблица 5
Данные о плановых источниках формирования оборотных
активов ООО «Аква Сервис» за 2014-2015 гг.
Показатель
2014 г
2015 г
Сумма материальных оборотных активов*
9664
21919
Плановые источники их
формирования: Сумма
собственного оборотного
капитала
245
214
Краткосрочные кредиты банка под товарно-
материальные ценности
-
-
Задолженность поставщикам, зачтенная
банком при кредитовании
4972
879
Авансы, полученные от покупателей
-
-
Итого плановых источников
5217
1093
Уровень обеспеченности, %
54,0
5,0
*В расчет суммы материальных оборотных активов не включены денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Как показывают данные таблицы 5, обеспеченность материальных
оборотных активов источниками финансирования в 2014 году составляла 54%,
а в 2015 году она снизилась до 5 %.
Излишек или недостаток собственных средств в обороте является одним
из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.
А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев выделяют четыре ее типа:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и
затраты (3) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл.):
39
3<Ипл., а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми
источниками средств Ко.з.=Ипл/З > 1,
где З – запасы и затраты; Ипл – сумма плановых источников формирования.
2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется
платежеспособность предприятия, если З = Ипл., Ко.з.=Ипл/З=1.
где З – запасы и затраты; Ипл – сумма плановых источников формирования.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором
нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления
равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения
временно свободных источников средств (Ивр.) в оборот предприятия,
кредитов банка:
З= Ипл.+ Ивр., Ко.з.= Ипл.+ Ивр./З =1,
где З – запасы и затраты; Ипл – сумма плановых источников формирования ;
Ивр – сумма временно свободных источников средств.
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на
грани банкротства), при котором: З >Ипл. + Ивр., Ко.з.= Ипл. = Ивр./З <1.
Где З – запасы и затраты; Ипл – сумма плановых источников формирования ;
Ивр – сумма временно свободных источников средств.
Анализируемое предприятие, как показывают данные таблицы 5, на 2014г.
относилось к неустойчивому финансовому типу, так как коэффициент
обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств был меньше
единицы.
В 2015 году финансовая устойчивость предприятия значительно
снизилась, а именно с 0,54 до 0,05. Равновесие платежного баланса в этой
ситуации может быть обеспечено за счет просроченных платежей по оплате
труда на 90 тыс. руб.; бюджету - на 18 тыс. руб.; внебюджетным фондам - на 18
тыс. руб.; прочим кредиторам - на 14768 тыс.руб.(20741- 5973 ). При этом
коэффициент обеспеченности запасов и затрат составляет 0,7. Хотя, он
существенно приблизился к 1, но все еще остается меньше норматива,
определенного для состояния восстановления платежеспособности.
40
Таким образом, финансовое состояние ООО «Аква Сервис» следует
расценивать как неустойчивое, предкризисное. Следует заметить, что нами при
расчете равновесного платежного баланса исключена из общей задолженности
прочим кредиторам сумма займов физических и юридических лиц (21745
*28,8%:100% = 5973). При внутреннем анализе осуществляется углубленное
изучение причин изменения запасов и затрат, обеспеченности их источниками
финансирования, уменьшения собственного оборотного капитала.
Далее проведем анализ влияния факторов на изменение наличия
собственного оборотного капитала ООО «Аква Сервис» в 2014-2015 гг.
(Таблица 6)
Таблица 6
Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного
оборотного капитала ООО «Аква Сервис» за 2014-2015 гг
Фактор
Расчет влияния
(2015/2014)
Уровень
влияния, т .руб.
(2015/2014)
1. Постоянный (перманентный)
капитал 1.1 Уставный капитал
60 -60
1.2 Добавочный капитал (без
переоценки)
-
-
1.3 Переоценка внеоборотных
активов
-
-
1.4 Резервный фонд
-
-
1.5 Нераспределенная прибыль
(убыток)
226 - 255
-29
1.6 Долгосрочные кредиты и займы
-
-
2. Долгосрочные активы
2.1 Основные средства
57- 54
-3
2.2 Отложенные налоговые активы
-
-
2.3 Прочие внеоборотные активы
-
-
2.4 Нематериальные активы
12-16
+ 4
Итого:
295 - 325
-28
Из таблицы 6 видно, что за 2014-2015 гг. период сумма собственного
оборотного капитала уменьшилась на 28 тыс. руб. Это произошло за счет
снижения размера нераспределенной прибыли на 29 тыс. руб.; увеличения
41
основных средств на 3 тыс.руб. и уменьшения нематериальных активов на 4
тыс.руб.
Далее проведем анализ показателей платежеспособности и ликвидности.
Предприятие считают платежеспособным, если соблюдается следующее
условие: ОА > КО,
где ОА - оборотный капитал (раздел II баланса); КО - краткосрочные
обязательства (раздел V баланса).
Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные
средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую
задолженность): СОС >= СО,
где СОС - собственные оборотные средства (ОА - КО); СО - наиболее
срочные обязательства (статьи из раздела V баланса).
На практике платежеспособность предприятия выражают через
ликвидность баланса.
Основная цель оценки ликвидности баланса - установить величину
покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации
которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения
обязательств (срочности возврата).
Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируют
по следующим признакам:
- по степени убывания ликвидности;
- по степени срочности оплаты обязательств.
Для определения ликвидности баланса группы актива и пассива
сравнивают между собой.
Условия абсолютной ликвидности следующие:
А1 ≥ П1, А2
≥ П2 А3 ≥ П3 А3 ≥ П4
Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит
балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у
42
предприятия собственных оборотных средств (капитал и резервы -
внеоборотные активы).
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируют
избытком из другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут
заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет
знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то
ликвидность баланса отличается от абсолютной
Сравнение А1 с П1 и A1, А2 с П2 позволяет установить текущую
ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на
ближайшее время. Сравнение А3 с П3 выражает перспективную ликвидность,
что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.
Оценку абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Аква
Сервис» оформим в аналитической таблице 7.
Таблица 7
Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Аква
Сервис» за 2014-2015 гг., тыс.руб.
Актив
2014г
2015г
Пассив
2014
2015г
Платежн
ый
излишек,
(+),
недостато
к
Быстрореализуемые
Активы (А1)
112
1
Наиболее
Срочные
Обязательства
(П1)
9789
21745
-9677/-
21744
Среднереализуемые
Активы (А2)
6242
8092
Краткосрочные
Обязательства
(П
2
)
-
-
6242 /
8092
Ошибка!
Активы (Аз)
3680
13869
Ошибка! (Пз)
-
-
3680/1386
9
Труднореализуемы
е Активы (А4)
70
69
Постоянные
Пассивы (П4)
315
286
-245/-217
Баланс (п.
1+2+3+4)
10104
22031
Баланс
(п. 1+2+3+4)
10104
22031
- /-