45
Таблица 15
Сводная таблица инвестиционных затрат по вариантам, тыс. руб.
Виды инвестиционных
затрат
Варианты размещения магазина
ТК «Панора-
ма»
Отдельный
магазин
ТК «Чкалов-
ский»
В основные средства
343
265
2810
В оборотные средства
2694
1586
2142
Организационные расходы
579
483
552
Всего по проекту
3616
2334
3504
Таким образом, вариант размещения магазина в торговом комплексе
«Чкаловский» является наиболее капиталоемким и требует наибольшую сумму
инвестиций в активы. Однако, для принятия решений по эффективности инве-
стиций необходимо определить плановые показатели прибыли по рассматрива-
емым вариантам проектов. Следовательно, будет проведен полный финансово-
экономический анализ инвестиционного проекта.
Текущие затраты включают все ежемесячно повторяющиеся расходы ма-
газина, связанные с его содержанием и выполняемыми услугами.
Первое, на чем следует остановиться, это материальные затраты. Сюда
можно отнести затраты на обслуживание магазина, которые по примерным рас-
четам составляют 15 тыс. рублей в год и затраты на закупку товара – 1 270 000
тыс. руб. в год.
Важным элементом текущих затрат является оплата труда сотрудников.
Результат расчет данного вида затрат приведен ниже (табл. 16).
Таблица 16
Затраты на оплату труда по всем вариантам проекта
Должности
Числен-
ность
Средняя заработ-
ная плата в месяц,
тыс.руб.
Всего в мес.
тыс. руб.
Старший продавец
2
21
42
Продавец
2
15
30
Итого месяц
72
Итого год
864
Следующий пункт - арендная плата. Затраты на аренду по вариантам про-
екта различны, поскольку различно расположение магазина, а, следовательно, и
арендная плата за 1 кв.м помещения. Так, по подсчетам стоимость аренды 1
кв.м в ТК «Паномара» составляет порядка 900 руб., в жилом доме «Новоселье»
46
составляет 750 руб., а в ТК Чкаловском - 800 руб., но для этого варианта аренд-
ная плата рассматриваться не будет так как планируется выкуп арендных прав
торгового помещения в данном торговом комплексе. Таким образом, получаем
(табл. 17, 18, 19).
Таблица 17
Затраты на аренду по варианту 1
Размещение
Площадь.
кв.м
Стоимость,
руб./кв.м в месяц,
руб.
Сумма в
мес.,
тыс.руб.
Сумма за
год, тыс.руб.
ТК «Панорама»
56
950
53,2
639
Таблица 18
Затраты на аренду по варианту 2
Размещение
Площадь.
кв.м
Стоимость,
руб./кв.м в месяц,
руб.
Сумма в
мес.,
тыс.руб.
Сумма за
год, тыс.руб.
«Новоселье»
48
850
40,8
490
Таблица 19
Затраты на аренду по варианту 3
Размещение
Площадь.
кв.м
Стоимость,
руб./кв.м в месяц,
руб.
Сумма в
мес.,
тыс.руб.
Сумма за
год, тыс.руб.
ТК «Чкалов-
ский»
42
900
37,8
454
Несмотря на выгодную цену арендуемого магазина по 3 варианту проек-
та, было принято воспользоваться выкупом арендных прав, взяв в кредит в бан-
ке, в городе Уральске, в размере 2 500 000 руб. под 12,5 % годовых, сроком на 3
года. Кредит предоставляется по программе ПАО «МСП Банк» «Фим Целе-
вой».
Что касается электроэнергии, то затраты магазина по данному элементу
будут составлять примерно 13 000 руб. в год. Услуги охранной безопасности
составляют 24 529 руб. в год.
Открытие нового магазина планируется 1 июля 2018 г. Для информиро-
вания клиентов об этом событии, было решено использовать рекламные ин-
47
струменты. Так, например, планируется печать информационных листовок с
последующей их раздачей на центральных улицах города. Данный печатный
носитель рекламы будет также выполнять и стимулирующую функцию посред-
ством специально прилагающегося скидочного купона на весь ассортимент.
Листовка должна содержать элементы фирменного стиля компании, быть до-
статочно яркой и привлекать внимание. Для максимального охвата целевой
аудитории на местной радиостанции г. Уральска будет транслироваться аудио-
ролик. Хронометраж и цены на создание радиорекламы представлены в таблице
20.
Таблица 20
Стоимость проката эфирного времени на местной радио-
волне, руб. мес.
Время выхода в эфир
Стоимость 20 секунд проката, руб.
06.00-08.00
50
08.00-10.00
65
10.00-12.00
43
12.00-14.00
60
14.00-16.00
43
16:00-20:00
65
20:00-06.00
21
Итого:
31 230
Стоимость рекламы на радио составит 10 410 руб. в месяц. Реклама будет
транслироваться 3 месяца, с 01.06.2018 по 01.09.2018 г. и затраты составят
10 410 * 3 = 31 230 руб.
Так же ровно 7 дней будут раздаваться 5-10% купоны скидок в день от-
крытия магазина, выпущенные небольшим тиражом (500 штук). Стоимость
данной услуги будет составлять 2 856 руб.
Стимулирование сбыта включает стимулирование потребителей, стиму-
лирование торговли. Будут использованы следующие формы стимулирования
сбыта:
1. Первый год магазин будет дарить всем клиентам скидки при смене се-
зона «Лето-зима» – до 20%, «Зима-лето» – 30%. Различие в размере скидок свя-
зано с большей стоимостью зимней обуви.
48
2. Система накопительных скидок, при покупке от 15 000 клиент получа-
ет карту постоянного клиента 15%.
Таблица 21
Итоговая таблица затрат маркетингового плана
Наименование
Количество
Цена руб.
Реклама на радио
3 месяца
31 230
Скидочные карты и дисконт
2 000 штук
6 839
Скидочные купоны
5 00 штук
2 856
Итого:
40 925
Таким образом, общие маркетинговые затраты составляют 40 925 руб.
После расчета текущих затрат по составляющим элементам, целесообраз-
но представить сводную таблицу этих расходов в целом по проекту по каждому
из вариантов (табл. 22).
Таблица 22
Сводная таблица текущих затрат по вариантам проекта, тыс. руб.
Элементы затрат
Вариант 1
Вариант 2
Вариант 3
Материальные затраты
1200
1200
1200
Оплата труда и отчисления в
социальные фонды
864
864
864
Арендная плата
639
490
по кредиту 982
Амортизация
68
53
62
Электроэнергия
16
13
14
Прочее
15
15
15
Всего текущих затрат по проекту
2802
2635
3137
2.3. Календарное планирование и оценка эффективности проекта
Для эффективного распределения работ по проекту по времени, ресурсам
и исполнителям, необходимо четко структурировать цели и средства для их до-
стижения, процесс достижения главной цели должен разбиваться на задачи,
обеспечивающие выполнение главной цели, а задачи должны разбиваться на
отдельные работы, позволяющие их решать.
Декомпозиция работ по проекту представлена на рис. 5.
Построим сетевой график проекта.
В обобщенном виде работы по проекту представлены в табл. 23.
Полное графическое представление проекта представлено на рис. 6.
49
Рисунок 6. Сетевой график проекта
Таблица 23
Работы по проекту
Ра-
бота
Коды
работы
Содержание работы
Предше-
ствующие
работы
Время
выполне-
ния, дни
A
1-2
Разработка бизнес-плана
-
15
B
2-3
Аренда помещения
А
5
C
3-4
Найм работников
В
7
D
3-5
Запуск рекламы
В
7
E
3-6
Отделка помещения
В
10
F
6-7
Чистовая уборка помещения
Е
2
G
3-8
Приобретение торгового оборудо-
вания
В
14
H
8-9
Установка торгового оборудования
G
5
I
9-10
Установка интернет-связи и сигна-
лизации
Н
4
J
8-10
Закупка и завоз товара
G
6
K
10-11
Установка вывески
J
1
L
10-12
Установка рекламных щитов
J
1
M
12-13
Открытие магазина
К, L
1
N
13-14
Подведение итогов проекта
М
1
I
H
G
F
D
В
A
1
2
3
5
7
8
9
10
4
С
E
6
11
0
J
12
0
К
L
13
M
14
N
50
Рисунок 5. Декомпозиция работ
График работ по проекту представлен в Приложении 3.
По данным Приложения 3 видно, что срок проекта – 28 дней.
Для того, чтобы рассчитать срок окупаемости и простую норму прибыли,
нам необходимо помимо инвестиционных затрат знать среднегодовую чистую
прибыть. Расчеты по вариантам проекта приведены в таблицах ниже.
Работы по открытию магазина
Прединвестиционная
фаза
1.Разработка биз-
нес-плана
Инвестиционная фаза
Фаза завершения
2. Аренда поме-
щения
3. Найм работников
4. Запуск рекламы
5. Подготовка помеще-
ния
5.1. Отделка по-
мещения
5.2. Чистовая убор-
ка помещения
5.3. Приобретение
торгового обору-
дования
5.4. Установка тор-
гового оборудова-
ния
5.5. Установка ин-
тернет-связи и
сигнализации
6. Подготовка мага-
зина к открытию
6.1. Закупка и
завоз товара
6.2. Установка
вывески
6.3. Установка
рекламных щи-
тов
7. Открытие мага-
зина
8. Подведение
итогов проекта
51
Таблица 24
Расчет чистой прибыли по годам по варианту №1, тыс.руб.
год
1
2
3
4
5
Объем реализации
3754
4417
5615
6474
7954
Текущие затраты
2802
2802
2802
2802
2802
Прибыль
952
1615
2813
3672
5152
Чистая прибыль
892
1555
2753
3612
5092
Таблица 25
Усредненные показатели в год по варианту №1. тыс. руб.
Выручка от реализации
5643
Текущие затраты
2802
Прибыль до налогообложения
2841
Налог ЕНВД
60
Чистая прибыль
2781
Простой срок окупаемости: 3 616 : 2 781 = 1,3 года.
Таким образом, срок окупаемости составляет ~ 1 год и 3 месяца.
Простая норма прибыли: 2 781 * 100 % : 3 616 = 76,90 %.
Таблица 26
Расчет чистой прибыли по годам по варианту №2, тыс.руб.
год
1
2
3
4
5
Объем реализации
3154
3917
4915
5074
5154
Текущие затраты
2635
2635
2635
2635
2635
Прибыль
519
1282
2280
2439
2519
Чистая прибыль
459
1222
2220
2379
2459
Таблица 27
Усредненные показатели в год по варианту №2, тыс. руб.
Выручка от реализации
4443
Текущие затраты
2635
Прибыль до налогообложения
2803
Налог ЕНВД
60
Чистая прибыль
2743
Простой срок окупаемости: 2 334 : 2 743 = 0,8 года.
Таким образом, срок окупаемости составляет ~ 8 месяцев.
Простая норма прибыли: 2 743 * 100 % : 2 334 = 117,52 %.
Таблица 28
Расчет чистой прибыли по годам по варианту №3, тыс.руб.
год
1
2
3
4
5
Объем реализации
4954
5717
5935
6494
7539
Текущие затраты
3137
3137
3137
2155
2155
Прибыль
1817
2580
2798
4339
5384
Чистая прибыль
1757
2520
2738
4279
5324
52
Таблица 29
Усредненные показатели в год по варианту №3, тыс. руб.
Выручка от реализации
6128
Текущие затраты
2744
Прибыль до налогообложения
3384
Налог ЕНВД
60
Чистая прибыль
3324
Простой срок окупаемости: 5 004 : 3 324 = 1,7.
Таким образом, срок окупаемости составляет ≈ 1 год и 7 месяц
Простая норма прибыли: 3 324 * 100 : 5 004 = 60,39%.
Представим сопоставительную таблицу результатов расчета по вариантам
проекта (табл. 30).
Таблица 30
Срок окупаемости и простая норма прибыли по вариантам проекта
Вариант 1
Вариант 2
Вариант 3
Срок окупаемости
1,3
0,8
1,7
Простая норма прибыли
76,90
117,52
60,39
Инвестирование будет осуществляться на основе использования средне-
срочного кредита суммой в 2 500 000 руб. сроком на 3 года, процент которого в
соответствии с договором кредитования составляет 12,5 % годовых (табл. 31).
В связи с этим ставка сравнения при расчете NPV будет равна 0,125. Переплата
по кредиту составит 446 618 руб. И суммарная выплата денежных средств бан-
ку составит 2 544 661 рублей через 3 года.
Таблица 31
График гашения кредита
Основная задолженность
Проценты
Дата
Про-
цент
Плановая
сумма
Дата
Плановая сумма
1
2
3
4
5
31.03.2018
12,5%
69400
31.03.2018
0
30.04.2018
12,5%
69400
30.04.2018
26010
30.05.2018
12,5%
69400
30.05.2018
24472
30.06.2018
12,5%
69400
30.06.2018
24542
30.07.2018
12,5%
69400
30.07.2018
23074
30.08.2018
12,5%
69400
30.08.2018
23122
30.09.2018
12,5%
69400
30.09.2018
19381
53
Продолжение таблицы 31
1
2
3
4
5
30.10.2018
12,5%
69400
30.10.2018
16636
30.11.2018
12,5%
69400
30.11.2018
16084
30.12.2018
12,5%
69400
30.12.2018
14528
30.01.2019
12,5%
69400
30.01.2019
17122
28.02.2019
12,5%
69400
28.02.2019
15565
30.03.2019
12,5%
69400
30.03.2019
14528
30.04.2019
12,5%
69400
30.04.2019
17122
30.05.2019
12,5%
69400
30.05.2019
15565
30.06.2019
12,5%
69400
30.06.2019
14528
30.07.2019
12,5%
69400
30.07.2019
16603
30.08.2019
12,5%
69400
30.08.2019
15565
30.09.2019
12,5%
69400
30.09.2019
14875
30.10.2020
12,5%
69400
30.10.2020
15669
30.11.2020
12,5%
69400
30.11.2020
14457
30.12.2020
12,5%
69400
30.12.2020
13735
30.01.2020
12,5%
69400
30.01.2020
12593
30.03.2020
12,5%
69400
30.03.2020
9446
30.04.2020
12,5%
69400
30.04.2020
9377
30.05.2020
12,5%
69400
30.05.2020
8657
30.06.2020
12,5%
69400
30.06.2020
7425
30.07.2020
12,5%
69400
30.07.2020
7450
30.08.2020
12,5%
69400
30.08.2020
6287
30.09.2020
12,5%
69400
30.09.2020
5404
30.10.2020
12,5%
69400
30.10.2020
5383
30.11.2020
12,5%
69400
30.11.2020
4197
29.12.2020
12,5%
69400
29.12.2020
3616
01.01.2021
12,5%
69400
01.01.2021
2803
03.02.2021
12,5%
69400
03.02.2021
2106
Всего:
2500000
Всего:
446618
Представим расчет чистой текущей стоимости и внутренней нормы при-
были по варианту 1.
NPV = 7 202 – 3 616 = 3 586 тыс.руб.
Внутренняя нома прибыли IRR определяется методом подбора на основе
значения NPV (табл. 32).
Таблица 32
Расчеты IRR
Период
(год), Т
Инвестицион-
ные затраты IC
Денежный
доход CI
Денежные
расходы
Со
Денежный поток
1
2
3
4
5
0
3616
2802
1
892
2802
-1910
54
Продолжение таблицы 32
1
2
3
4
5
2
1555
2802
-1247
3
2753
2082
671
4
3612
2082
1530
5
5092
2082
3010
IRR
48,21%
ERR = I => NPV = 0
IRR = 48,21%
Рассчитаем эти же дисконтированные показатели по варианту 2.
NPV = 4 121 – 2 334 = 1787 тыс.руб.
Таблица 33
Расчеты IRR
Период
(год), Т
Инвестиционные
затраты IC
Денежный
доход CI
Денежные
расходы Со
Денежный
поток
0
2334
2635
1
459
2635
-2176
2
1222
2044
-822
3
2220
2044
176
4
2379
2044
335
5
7759
2044
5715
IRR
61,54%
IRR = 61, 54%
И так же рассчитаем дисконтированные показатели по варианту 3.
NPV = 9 003 – 5 054 = 3 949 тыс.руб.
Таблица 34
Расчеты IRR
Период
(год), Т
Инвестиционные
затраты IC
Денежный
доход CI
Денежные
расходы Со
Денежный
поток
0
5054
3137
1
1757
3137
-1380
2
2520
3137
-617
3
2738
3137
-399
4
4279
2155
2124
5
5324
2155
3169
IRR
45,54%
IRR = 45, 54%.