74
ликвидности по отдельным счетам компании. Такие продукты часто относят
к банковским пулинговым продуктам. Их назначение состоит в объединении
счетов в группу (пул), внутри которой производится перемещение финансо-
вых средств, либо контроль на выполнение тех или иных условий, с после-
дующим прозрачным расчетом процентов по специальным ставкам.
Альтернативой использованию банковских пулинговых продуктов мо-
жет являться использование внутригрупповых займов с полным прозрачным
учетом взаимных обязательств и расчетом связанных процентов и комиссий.
Следующая не менее важная задача, которую позволяет автоматизиро-
вать система РЦК – это планирование движения финансовых средств и про-
гнозирование ликвидности. Имея инструменты планирования движения фи-
нансовых средств, удобного просмотра и анализа планов в едином окне, а
также инструментарий по управлению этими планами, казначейство пред-
приятия может формировать прогноз своей будущей ликвидности. Это поз-
воляет вносить необходимые коррективы в планы движения финансовых
средств для более эффективного управления ликвидностью, а также устране-
ния временных недостатков ликвидности без использования банковских пу-
линговых продуктов или внутригрупповых займов.
Также в системе РЦК реализованы возможности, позволяющие центра-
лизованному казначейству напрямую управлять счетами дочерних и зависи-
мых обществ. В ряде случаев центральное казначейство должно иметь воз-
можность самостоятельно сформировать и отправить в банк на исполнение
платежи за дочерние структуры. Это, так называемые, инструменты прямого
управления счетами. При этом дочернее общество имеет возможность опера-
тивно видеть эти операции.
Группа продуктов по управлению ликвидностью Cash pooling позволя-
ет автоматически «выравнивать» разрыв между счетами, на которых средства
в избытке, и счетами, где они в недостатке, с помощью реальной или вирту-
альной консолидации. Особое значение имеют продукты для международных
75
компаний, позволяющие подключить счета, открытые в России, к централи-
зованным каналам управления всеми счетами корпораций в разных странах
мира. Все эти высокотехнологичные продукты в комплекте с качественными
расчетными услугами делают процесс взаимодействия с банком простым и
удобным, способствуют экономии времени, трудозатрат и финансовых
средств клиентов
49
.
Cash pooling подразделяется на:
– виртуальный пулинг – позволяет эффективно управлять процентным
доходом и снижать процентные затраты по кредиту;
– материальный пулинг – позволяет эффективно управлять внутриг-
рупповой ликвидностью.
3. Овернайт корпоративный – инструмент по краткосрочному разме-
щению свободных денежных средств, находящихся на расчётных счетах
группы компаний в банках с учётом общей суммы средств на счетах;
4. Корпоративные остатки – инструмент по долгосрочному размеще-
нию свободных денежных средств, находящихся на расчётных счетах группы
компаний в банках с учётом общей суммы средств на счетах.
Овердрафт является еще одним продуктом, с помощью которого мож-
но управлять ежедневной ликвидностью компании. Продукт представляет
собой кредитование расчетного счета компании при недостаточности или от-
сутствии на нем денежных средств для исполнения расчетных документов
(платежных поручений, денежных чеков на получение наличных денежных
средств, акцептованных платежных требований, поручений на покупку ино-
странной валюты за рубли и т.д.).
Самыми распространенными являются два типа – овердрафт с ежеме-
сячным обнулением (тип 1) и овердрафт без обнуления (тип 4).
49
Курилов К.Ю., Курилова А.А. Формирование эффективной структуры организа-
ции как средство преодоления негативного влияния цикличности экономических процес-
сов // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 4. – С. 248.
76
Овердрафт относится к краткосрочным кредитным продуктам. При
рассмотрении кредитной заявки в банке помимо анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия анализируются статистические
данные по оборотам по счету. В соглашении об овердрафте, как правило,
устанавливаются требования по оборотам по счету (а не по всем расчетным
счетам в банке, как по другим кредитным продуктам). Овердрафт предназна-
чен для клиентов, готовых поддерживать стабильный денежный поток по
расчетному счету в банке в течение срока действия соглашения об овердраф-
те. Продукт позволяет предприятию покрывать кассовые разрывы по расчет-
ному счету (временные разрывы между списаниями и поступлениями денеж-
ных средств на счет) и оперативно управлять собственной ликвидностью.
Размер лимита овердрафта устанавливается в пределах от 30 % до 50 % от
среднемесячного кредитового оборота по расчетному счета.
Управление ликвидностью по нескольким счетам компании:
– если компания имеет несколько расчетных счетов в банке (например,
в разных филиалах банка), к каждому счету может быть заключено соглаше-
ние об овердрафте;
– в случае если фирма сводит свои денежные потоки с расчетных сче-
тов, открытых в банке, на один расчетный счет, овердрафт может быть
предоставлен к этому расчетному счету с учетом поступлений на него с дру-
гих расчетных счетов компании, открытых в банке.
Основные требования:
– не менее 1 поступления в неделю на счет (учитываются только «пол-
ные» недели);
– не менее 3 покупателей, формирующих поступления по счету, за
каждый;
– отсутствие «снижающейся» динамики оборотов.
За счет овердрафта не осуществляются следующие платежи:
– погашение обязательств заемщика по кредитным соглашениям;
77
– погашение кредитных обязательств других заемщиков;
– погашение обязательств по возврату денежных средств, привлечен-
ных от третьих лиц;
–предоставление займов третьим лицам;
–приобретение и погашение векселей;
– приобретение и погашение эмиссионных ценных бумаг;
– приобретение имущества, полученного в результате прекращения
обязательств заемщика по ранее заключенным кредитным соглашениям в ка-
честве отступного;
– осуществление вложений в уставные капиталы юридических лиц (в
том числе покупка акций на вторичном рынке);
– пополнение банковских счетов, открытых в других кредитных орга-
низациях;
– рефинансирование ранее произведенных заемщиком затрат;
– размещение средств на депозитах;
– за счет овердрафта не могут быть исполнены инкассовые поручения,
платежные требования (за исключением относящихся к расчетным докумен-
там) и исполнительные документы, выставляемые к счету уполномоченным в
соответствии с законодательством РФ органом.
Погашение задолженности осуществляется ежедневно в конце опера-
ционного дня при наличии средств на счете путем списания банком денеж-
ных средств с расчетного счета на условиях заранее данного акцепта клиента.
Сравнение основных условий предоставления услуги овердрафт (табл.
20).
Таким образом, банки берут на себя часть функций современного каз-
начейства. Помимо спроса со стороны предприятий, дальнейший рост рынка,
по мнению экспертов, может быть простимулирован созданием более про-
зрачной законодательной базы, регулирующей финансовые отношения в
холдингах. Это позволит многим предприятиям выстроить удобную структу-
78
ру платежей и использовать для этого продукты Cash Management. Сейчас
это бывает затруднительно ввиду неоднозначности ряда законодательных
требований для компаний с холдинговой структурой.
Таблица 20 - Параметры предоставления услуги овердрафт
50
Банк/
параметры
продукта
ВТБ
Сбер-
банк
Аль-
фабанк
Юникре-
дит
Райф-
файзен-
банк
Урал-
сиб
Рос-
банк
ПСБ
Лимит, % от
оборота
От 30
до 50%
от обо-
рота
До 50%
от обо-
рота
До 50%
от обо-
рота
Ограни-
чение не
установ-
лено
До 50%
от обо-
ротов
До 50%
от обо-
ротов
До
30%о
т
обо-
ротов
До
50%
от
обо-
ро-
тов
Срок согла-
шения
До 1
года
До 1 го-
да
До 1 го-
да
До 1 года
До 1 го-
да
От 0,5
до 1
года
До 1
года
До 1
года
Срок непре-
рывной за-
долженности
(выход в
ноль)
1-й тип
– не
более 1
кален-
дарного
мес., 4-
й тип
равен
сроку
согла-
шения
(до 1
года)
До 30
дней
«1-й
тип» -
до 60
дней,
«4-й
тип» -
равен
сроку
согла-
шения
(до 1
года)
До 30
дней
Отсут-
ствие
сроков
погаше-
ния по
каждому
траншу
До 30
кал.
дней
Не
опре-
делен
До
45
дней
Залог
Не тре-
буется
Не тре-
буется
Не тре-
буется
(но воз-
можен)
Не требу-
ется (но
возмо-
жен)
Не тре-
буется
Не тре-
буется
Не
тре-
бует-
ся
Не
тре-
бует-
ся
Поручитель-
ство
Участ-
ни-
ков/акц
ионе-
ров,
бене-
фециа-
ров
Не обя-
за-
тельств
Поручи-
тельство
соб-
ствен-
ников
бизнеса
Не обяза-
тельно
Не обя-
затель-
но
Не обя-
затель-
но
Не
обя-
за-
тель-
но
По-
ру-
чи-
тель-
ства
груп
пы
ком-
па-
ний
Повлиять на упрощение и унификацию стандартов продуктов, форма-
тов обмена данными способен и Банк России, как один из регуляторов рынка,
50
Бурганов А.Н. Управление ликвидностью предприятия с помощью банковских
продуктов//Азимут научных исследований: экономика и управление. – 2014. – № 3. – С.
13.
79
в частности, в нормировании и стандартизации ряда специфических опера-
ций, связанных с электронными платежами. Технологии Cash Management
являются выгодным финансовым инструментом как для компаний, так и для
банков. Для первых это существенная экономия на расчетном обслуживании
и заемном финансировании, наличие возможностей дополнительного финан-
сового контроля, а для вторых – увеличение комиссионного и процентного
дохода от обслуживания клиентов. Главной целью использования продуктов
Cash Management является увеличение дохода от использования собственных
средств компании, следствием синергии использования внутригрупповой
ликвидности является увеличение финансового результата компании, т.е. по-
лучении дополнительной прибыли. Важное отличие овердрафта от обычного
кредита в том, что он беззалоговый – компании нет необходимости иметь за-
лог для банка под этот вид кредита.
На примере таблицы 21 рассмотрим наиболее важные показатели этого
вида банковского продукта.
Таблица 21 - Условия кредитования в форме овердрафта для
ООО «ДМ-консалтинг»
Условия сотрудничества
Банк А
Единоразовая комиссия, руб.
50000
Процентная ставка, %
12
Срок кредитования, мес.
12
Процент за открытие счета, %
0,5
Ежемесячные сборы за обслуживание счета, руб.
0
Размер овердрафта, иными словами, размер перерасхода клиентом де-
нежных средств на расчетном счету на определенную в договоре сумму. Этот
показатель один из самых существенных, поскольку именно этим количе-
ством денежных средств сможет воспользоваться ваша компания при успеш-
ном прохождении кредитного комитета и подписании договора с банком.
Определим лимит овердрафта из того объема выручки, который ООО
«ДМ-консалтинг» получает ежемесячно: 54187/12*3 = 13546,7 тыс. руб. –
выручка за 3 месяца
80
30% – лимит овердрафта
0,3*13546,7 = 4064 тыс.руб.
Затраты на обслуживание овердрафта:
1. Процентные расходы: 4064*0,12 = 487,6 тыс.руб.
2. Комиссионные расходы: 50 + 0,5/100*4064 = 253,2 тыс. руб.
3. Общие затраты на овердрафт: 487,6+253,2 = 740,8 тыс. руб.
Практика показывает, что использование инструмента овердрафта поз-
воляет управлять ликвидностью. Если ликвидность фирмы при отсутствии
открытого в банке лимита овердрафта определяется как отношение наиболее
ликвидной части оборотных активов к краткосрочной задолженности, то при
наличии овердрафта формула приобретает следующий вид:
Кал =
тваобязательсныеКраткосроч
овердрафтаЛимитвложенияфинансовыеисредстваДенежные
, (1)
В результате использования овердрафта ООО «ДМ-консалтинг» смо-
жет увеличить коэффициент абсолютной ликвидности до 0,1:
Кал = (573+4164)/45539 = 0,1
Данный показатель существенно выше, чем наблюдался в 2016 г., и
существенно ближе к минимальной границе норматива (0,2).
2. Регламентация управления дебиторской задолженностью
Для внедрения системы управления дебиторской задолженностью ООО
«ДМ-консалтинг» необходимо выделить три основных направления:
– определение размера дебиторской задолженности по компании в це-
лом в конце отчётного периода по отношению к среднегодовой выручке по
реализации услуг;
– контроль дебиторской задолженности предприятия;
– ответственность и мотивация сотрудников фирмы.
Для того чтобы более подробно изучить величину задолженностей, а
так же срок дебиторской задолженности предлагается рассмотреть метод
«Еженедельного контроля наличия и изменений дебиторской задолженности
81
по потребителям» – один из простых методов по учёту, регулированию и ор-
ганизации дебиторской задолженности на предприятии.
Выявление просроченной дебиторской задолженности один раз в год
недостаточно для полноценного контроля дебиторской задолженности и от-
слеживания её изменений. Руководство компании ООО «ДМ-консалтинг»
должно регулярно информироваться о состоянии задолженности потребите-
лей услуг фирмы, чтобы иметь возможность не допустить невыполнения по-
требителями своих обязательств.
Для этого бухгалтерия ООО «ДМ-консалтинг» должна еженедельно
представлять руководству отчёт о наличии и движении дебиторской задол-
женности. В таблице 22 представлена возможная форма данной отчётности.
Таблица 22 -Отчёт о дебиторской задолженности
ООО «ДМ-консалтинг» на период
с «____» по «____» ________ ____ г.
Ф.И.О. по-
купателя
Сумма за-
долженности
Вид за-
долженно-
сти
Вид оказан-
ной потре-
бителю ра-
боты
Дата возник-
новения за-
долженности
Кол-во дней
до окончания
срока задол-
женности
В данной форме отчёта отражена вся необходимая информация для
контроля дебиторской задолженности. При имеющейся системе управления
дебиторской задолженностью в ООО «ДМ-консалтинг» информацию о за-
долженности клиентов можно получить только из первичных учётных доку-
ментов (договоры и выставленные счета). На основании этих сведений не-
возможно определить объём и период просрочки дебиторской задолженности
в разрезе клиентов, что не позволяет контролировать добросовестность ис-
полнения обязательств отдельными потребителями.
Еженедельный отчёт по изменению дебиторской задолженности позво-
лит отслеживать снижение либо рост дебиторской задолженности предприя-
тия, выявлять наиболее крупные суммы по потребителям и заносить непла-
тельщиков в «чёрный список» компании, а так же устанавливать дату воз-
82
никновения задолженности и её срок. Для этого предприятию рекомендуется
разработать систему напоминания неплательщикам о наличие долга за вы-
полненные работы и услуги ООО «ДМ-консалтинг». Данные меры по уве-
домлению клиентов о наличие долга перед поставщиком позволит снизить
число неплательщиков, ускорить процесс погашения задолженности перед
компанией и минимизировать сумму дебиторской задолженности на пред-
приятии.
Следующим этапом, возможным для минимизации дебиторской задол-
женности, является ответственность и мотивация сотрудников предприятия.
Работу с дебиторской задолженностью важно выстроить таким образом, что-
бы каждый сотрудник ООО «ДМ-консалтинг» знал, что именно, как и в ка-
кой срок необходимо сделать. Здесь компании рекомендуется два возможных
варианта:
– распределить обязанности по работе с долгами фирмы между сотруд-
никами - мониторинг размера и состава дебиторской задолженности, прове-
дение переговоров, написание писем и претензий, судебная защита, взаимо-
действие с судебными приставами;
– создать в штатном расписании специализированную единицу, струк-
турное подразделение либо назначить ответственных сотрудников, отвечаю-
щих за взаимодействие с неплательщиками.
Самое главное в управлении дебиторской задолженностью это кон-
троль за оборачиваемостью средств, находящихся в расчетах с покупателями.
Большое значение при разработке кредитной политики имеет отбор потенци-
альных покупателей, а так же определение им условий оплаты за товары, ра-
боты услуги, которые предусматриваются в контрактах. Отбор может осу-
ществляться с позиции таких неформальных критериев, как соблюдение рас-
четно-платежной дисциплины в прошлом, определение прогнозных финан-
совых возможностей покупателя - клиента по оплате запрашиваемого им
объема услуг, товаров, оценка уровня их текущей платежеспособности и фи-
83
нансовой устойчивости, учет экономических и финансовых условий пред-
приятия - продавца (затоваренность или степень нуждаемости в денежной
наличности).
Кредитная политика, осуществляемая компанией, должна давать воз-
можность финансистам правильно управлять дебиторской задолженностью,
т.е. планировать поступление денежных средств, представлять реальную кар-
тину долгов дебиторов, а не некие абстрактные цифры, которые отражены на
счетах (без учета вероятности возврата их), а так же анализировать тенден-
ции, характерные для фирмы.
Один из распространенных методов решения данной задачи относи-
тельно покупателей, с которыми компания уже имеет опыт работы, является
оценка кредитной истории. Метод базируется на ранжировании покупателей
по определенному ряду показателей и установлении критериев для принятия
правильного решения о предоставлении кредита.
Управление дебиторской задолженностью ООО «ДМ-консалтинг», как
и любой другой организации, с целью повышения его эффективности, требу-
ет диверсификации подходов. Так, дебиторы с учетом общей оценки группи-
руются по степени их надежности:
– группа «А» включает должников, срок оплаты которых до 1 месяца;
– группа «В» включает должников, срок оплаты которых от 1 до 6 ме-
сяцев;
– группа «С» включает должников, срок оплаты которых более 6 меся-
цев.
Группа «А»: с данными организациями должны проводиться личные
встречи (переговоры) с руководством, телефонные звонки, направление пре-
дупредительных писем и претензий.
Группа «В»: с данными организациями так же должны проводиться
личные встречи (переговоры) с руководством, телефонные звонки, направле-