24
Совет
директоров
Президент
холдинга
Департамент
эксплуатации
Служба
безопасности
Отел
индивидуальной
застройки
Департамент
строительства
Основное производство
Департамент
аренды
Отдел
маркетинга и
рекламы
Отдел
логистики
Финансово-
экономический
отдел
Отдел
корпоративной
застройки
Отдел IT
Отдел
персонала
Менеджер по
персоналу
Отдел
индивидуальных
клиентов
Отдел
корпоративных
клиентов
Планово-
экономический
отдел
Бухгалтерский
отдел
Бухгалтерский
отдел
Инвестиционно-
кредитный
отдел
Бухгалтерский и
финансовый
отдел
Отдел
персонала
Отдел IT
Вспомогательные и
обеспечивающие службы
Системный
администратор
Рисунок 2.1 – Организационная структура ООО «СК Строй»
25
Организационная структура ООО «СК Строй» представлена на рис.
2.1.
Представленная организационная структура имеет органический
матричный вид. Матричный подход к организационной структуре
характеризуется сосуществованием функциональных и дивизиональных
командных цепочек. В нашем случае, функционалы структуры – это
департаменты холдинга, которые выделены в соответствие с видами
деятельности, осуществляемыми ООО «СК Строй», дивизионалы
представлены основными и вспомогательными бизнес-процессами в
соответствие с направлениями деятельности каждого департамента.
Руководство холдингом осуществляется исполнительным органом –
Советом директоров, в задачи которого входит стратегическое планирование
развития холдинга в целом, непосредственно департаменты холдинга в лице
руководителей департаментов подчиняются Президенту холдинга, который
осуществляет стратегическое руководство холдингом. Руководители
департаментов осуществляют оперативное руководство деятельностью
департаментов и непосредственно участвуют в стратегическом
планировании.
Основные цели и задачи департамента строительства – собственно
проектировка и строительство коммерческих объектов, что является
основным производством, кроме этого в департаменте строительства
имеются вспомогательные и обеспечивающие службы для основного
производства.
Департамент строительства непосредственно взаимодействует с
Департаментом Эксплуатации, передавая ему выстроенные и принятые
государственной комиссией объекты коммерческой недвижимости. В свою
очередь Департамент Эксплуатации обеспечивает непосредственно продажу
объектов коммерческой недвижимости конечным покупателям (заказчикам),
кроме этого в задачи Департамента Эксплуатации заключаются в
следующем:
26
поиск заказчиков, инвесторов, субподрядчиков строительства;
участие в тендерах, которые размещают заказчики, в том числе
государственные и муниципальные органы;
разработка принципов ценообразования на готовые к продаже
объекты коммерческой недвижимости;
взаимодействие с кредитными организациями с целью
реализации готовых объектов недвижимости через различные кредитные
программы;
эксплуатация объектов коммерческой недвижимости
(техническое и технологическое обеспечение), оставленных на балансе
предприятия.
Департамент Эксплуатации непосредственно взаимодействует с
Департаментом Аренды в части передачи последнему объектов
коммерческой недвижимости для предоставления таких объектов частным и
корпоративным нанимателям на краткосрочный и долгосрочный период.
Таким образом, можно резюмировать, что исследуемое предприятие
реализует свою деятельность на основах проектного управления, что
позволяет выделять ключевые виды деятельности в приоритетные проекты и
обеспечивать их реализацию за счет основных и вспомогательных служб,
которые взаимодействуют на уровне бизнес-процессов.
2.2. Анализ экономических показателей деятельности ООО "СК
Строй"
Финансовая отчетность исследуемого предприятия составлена в
соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерского Учета, налоговый
режим – общая система налогообложения. Предприятие составляет
промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность.
Годовая бухгалтерская отчетность ООО «СК Строй» состоит из:
бухгалтерского баланса (форма №1);
27
отчета о финансовых результатах (форма №2);
приложений к балансу;
пояснительной записки;
аудиторского заключения.
В данном разделе отчета необходимо рассмотреть основные
показатели финансово-экономического развития исследуемого предприятия
ООО «СК Строй». Основные показатели финансово-экономического
развития предприятия это в первую очередь показатели, характеризующие
финансовое состояние ООО «СК Строй» за анализируемый период
(ликвидность баланса, платежеспособность, финансовая устойчивость,
финансовые результаты и рентабельность).
Первый этап анализа ликвидности баланса исследуемого предприятия
ООО «СК Строй» заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Ниже в таблице 1 представлена группировка активов и пассивов
баланса ООО «СК Строй» за анализируемый период. Данные табл. 1
позволяют сделать вывод, что на всем протяжении анализируемого периода
из четырех неравенств соблюдается только одно. Сокращение группы
наиболее ликвидных активов, выявленное в процессе горизонтального и
вертикального анализа, привело к тому, что за три анализируемых периода
разница между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными
обязательствами выросла практически в два раза.
28
Таблица 2.1 – Группировка и сопоставление статей актива и
пассива баланса ООО «СК Строй» за 2016 – 2018 гг.
Активы
2016 год
2017 год
2018 год
Группа А1
14138
6549
15241
Группа А2
22032
23549
23549
Группа А3
34139
38445
61839
Группа А4
92621
103045
128179
Пассивы
2010 год
2011 год
2012 год
Группа П1
72872
74903
134201
Группа П2
38542
41899
39876
Группа П3
13789
15644
32113
Группа П4
37727
39 142
38 722
Сопоставление / соответствие
2010 год
2011 год
2012 год
А1 ≥ П1 – не соответствует неравенству
-58734
-68354
-118960
А2 ≥ П2 – не соответствует неравенству
-16510
-18350
-16327
А3 ≥ П3– соответствует неравенству
20350
22801
29726
А4 ≤ П4– не соответствует неравенству
-54894
-63903
-89457
По второму неравенству, которое отражает сопоставление быстро
реализуемых активов и краткосрочных пассивов, сумма несоответствия
практически одинаковая на всем протяжении анализируемого периода.
Связано это с тем, что краткосрочные пассивы и дебиторская задолженность
предприятия показывают примерно равный темп роста.
Третье неравенство, отражающее сопоставление медленно
реализуемых активов и долгосрочных пассивов, соблюдается на всем
протяжении анализируемого периода. Это позволяет сделать вывод, что у
исследуемого предприятия имеется определенный запас финансовой
прочности в перспективе, но он весьма мал, поскольку сумма превышения
группы медленно реализуемых активов составляет всего 12,1% от валюты
баланса.
Четвертое неравенство, равно как и два первые неравенства, не
соблюдается на всем протяжении анализируемого периода. Кроме этого,
преимущественный темп роста труднореализуемых активов превышает
темпы роста постоянных пассивов, а, следовательно, внеоборотные активы
финансируются не за счет собственных средств исследуемого предприятия.
29
Расчет ликвидности баланса предприятия ООО «СК Строй» в
абсолютном выражении является приближенным, более точную оценку дает
расчет финансовых коэффициентов, данный расчет является вторым этапом
анализа ликвидности (табл. 2, рисунок 2).
Таблица 2.2 – Анализ коэффициентов ликвидности баланса
и платежеспособности ООО «СК Строй» за 2016 – 2018 гг.
Показатели
Периоды
Динамика (+,-)
2016г
2017г
2018г
2017г
к 2016г
2018 г
к 2017г
Общий показатель
платежеспособности (L
1
)
0,37
0,30
0,28
-0,07
-0,02
Коэффициент абсолютной
ликвидности (L
2
)
0,13
0,06
0,09
-0,07
0,03
Коэффициент срочной ликвид
ности (критической оценки) (L
3
)
0,32
0,26
0,32
-0,07
0,06
Коэффициент текущей
ликвидности (L
4
)
0,63
0,59
0,67
-0,04
0,08
Коэффициент маневренности
функционирующего капитала(L
5
)
-0,83
-0,80
-1,08
0,03
-0,28
Доля оборотных средств в
активах (L
6
)
0,43
0,39
0,48
-0,04
0,09
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (L
7
)
-0,78
-0,93
-0,76
-0,15
0,17
Рисунок 2.2 – Динамика коэффициентов ликвидности
баланса и платежеспособности ООО «СК Строй» за 2016–2018 гг.
-1,2
-1
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
L1 L2 L3 L4 L5 L6 L7
2016 г 2017 г 2018 г
30
Представленные расчеты показывают, что за анализируемый период
все коэффициенты не соответствуют минимально необходимым значениям.
При этом общий показатель платежеспособности исследуемого предприятия
имеет тенденцию к снижению на 0,7 п.п. и 0,02 п.п. соответственно в 2017 и в
2018 гг. Коэффициенты абсолютной ликвидности, срочной ликвидности,
текущей ликвидности имеют минимальный положительный рост в 2018
году, однако указанного прироста не достаточно для достижения нормальных
значений ликвидности. Значения абсолютной, срочной, текущей ликвидности
позволяют сделать следующие выводы:
за счет денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений исследуемое предприятие в 2016 году могло покрыть порядка 13%
краткосрочных обязательств, в 2017 – 2018 гг. соответственно только 6% и
9%;
за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений
и дебиторской задолженности исследуемое предприятие в 2016 и 2018 году
могло покрыть порядка 32% краткосрочных обязательств, в 2017 году не
более 26%;
за счет мобилизации всех оборотных средств исследуемое
предприятие могло покрыть в 2016 году 63% текущих обязательств, в 2017 –
2018 гг. 59% и 67%.
Таким образом, на основании расчетов коэффициентов абсолютной,
срочной, текущей ликвидности можно сделать вывод, что
платежеспособность предприятия очень низкая, и в первую очередь это
касается наиболее срочных обязательств. Необходимо отметить, что
маневренность функционирующего (рабочего) капитала предприятия
продолжает снижаться, связано это с тем, что основная часть оборотных
активов предприятия обездвижена в производственных запасах и затратах, а
кредиторская задолженность неизменно растет. Доля оборотных средств в
активах практически близка к минимально необходимому значению, однако
31
коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет
отрицательное значение.
А это значит, что текущая деятельность предприятия финансируется
за счет кредиторской задолженности, при этом иммобилизованные в запасах
и затратах средства не позволяют предприятию своевременно восполнять
оборотный капитал. Вывод о том, что исследуемое предприятие не
платежеспособно находит свое подтверждение. Поэтому далее необходимо
рассчитать насколько исследуемое предприятие в настоящее время
финансово устойчиво и какова его зависимость от внешних источников
финансирования. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости
представлен в табл. 2.3., рис. 2.3.
Таблица 2.3 – Анализ коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «СК Строй» за 2016 – 2018 гг.
Показатель
Периоды
Динамика
(+,-)
2016г
2017г
2018г
2017г
к
2016г
2018г
к
2017г
Коэффициент капитализации
(U
1
)
3,3
3,4
5,3
0,1
1,9
Коэффициент обеспеченности
источниками финансирования
(U
2
)
-0,78
-0,93
-0,76
-0,15
0,17
Коэффициент финансовой
независимости (U
3
)
0,23
0,23
0,16
0,00
-0,07
Коэффициент финансирования
(U
4
)
0,30
0,30
0,19
0,00
-0,11
Коэффициент финансовой
устойчивости (U
5
)
0,31
0,32
0,28
0,01
-0,03
32
Рисунок 2.3 – Динамика коэффициентов финансовой
устойчивости ООО «СК Строй» за 2016 – 2018 гг.
Проведенный анализ финансовой устойчивости показывает, что ни
один из представленных коэффициентов не соответствует минимально
необходимым значениям. Так, например, заемный капитал предприятия в
2016 – 2017 гг. превышал собственный более чем в 3 раза, но в 2012 году
уровень превышения заемного капитала над собственным составляет уже 5,3
раза. Следовательно, уровень заемного капитала вырос почти в два раза, при
этом уровень собственного капитала остается практически неизменным, на 1
руб. собственных средств исследуемое предприятие привлекла порядка 5
руб. заемных средств по состоянию на начало 2016 года. В связи с этим
коэффициент капитализации имеет высокий темп роста.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования аналогичен коэффициенту обеспеченности собственными
средствами, рассчитанному в анализе ликвидности. Следовательно,
полученные ранее выводы о том, что исследуемое предприятие развивается
преимущественно за счет заемных средств и в большей мере за счет
кредиторской задолженности, находит свое подтверждение.
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
U1 U2 U3 U4 U5
2016 г 2017 г 2018 г
33
Коэффициент финансовой независимости (автономии) в 2016 – 2017
гг. имел равное значение, однако в 2012 году критически снизился,
поскольку собственный капитал предприятия по сравнению с валютой
баланса показал минимальный темп роста. На начало 2016 года только 16%
всей деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.
На это же указывает коэффициент финансирования, который показывает, что
деятельность предприятия за счет собственных средств и долгосрочных
заемных средств профинансирована всего на 19% по состоянию на конец
2018 года. В 2016 – 2017 гг. за счет собственных средств и долгосрочных
заемных источников финансировалось порядка 30% активов предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что за счет
устойчивых источников финансируется не более 30% активов исследуемого
предприятия.
Таким образом, проведенный анализ ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «СК
Строй» показывает, что в настоящее время признать баланс предприятия
ликвидным, а само предприятие платежеспособным и финансово
устойчивым не представляется возможным. Связано это в первую очередь с
ростом долговой нагрузки предприятия, снижением сумм наиболее
ликвидных активов, увеличением иммобилизации средств в запасах и
затратах. При этом основная долговая нагрузка представлена кредиторской
задолженностью и является наиболее срочным обязательством.
Далее рассмотрим финансовые результаты исследуемого предприятия
ООО «СК Строй» за анализируемый период. В таблице 2.4 представлен
анализ финансовых результатов исследование предприятия ООО «СК Строй»
за 2016 – 2018 гг.