21
Центральный банк России в рамках денежно-кредитного
регулирования экономики выполняет три основные цели:
- защита и обеспечение устойчивости рубля. До 2014 года эта цель с
большим трудом, но в целом выполнялось Центральным банком России. Но в
условиях ухудшения экономической ситуации в 2014, 2015 годах, введения
значительных экономических санкций стран Запада против России
обеспечивать стабильность рубля стало невозможно. В результате было
принято решение о переходе на плавающий валютный курс. Это позволило
сохранить золотовалютные резервы страны и обеспечить постепенную
стабилизацию рубля по отношению мировых валют, в частности, доллара
США и Евро. В октябре 2016 года курс рубля стал находится в диапазоне 1
доллар США 63-65 рублей. Наступила некоторая курсовая стабильность;
- развитие и укрепление банковской системы страны. Это достигается
за счет ужесточения надзора за деятельностью банковских институтов и при
не выполнении ими требований законодательства лишать банки лицензий.
При этом Банк России сегодня активно использует методы
контрциклического регулирования и применяет макропруденциальные
подходы к регулятивным и надзорным решениям;
- обеспечение стабильности и развития национальной платежной
системы. Эта цель сегодня уже практически реализована в связи с запуском
платежной системы «Мир»,
- выпуском карт платежной системы «Мир» и принятием решения о
постепенном переходе организаций и населения на использование
национальной платежной системы «Мир»;
- обеспечение стабильности и развития финансового рынка страны.
Эту цель Центральный банк России фактически стал реализовывать только с
2014 года как мегарегулятор.
Объектами денежно-кредитного регулирования являются:
1). спрос на деньги;
2). предложение денег;
22
3). обеспечение равновесия «цены» денег.
Спрос и предложение денег на денежном рынке обеспечивается за
счет того, что Центральный банк России непосредственно регулирует массу
денег в обращении используя различные денежные агрегаты, уменьшая или
увеличивая их объем, меняя структуру денежных агрегатов в общей массе
денег в обращении.
Центральный банк России денежный оборот регулирует также за счет
изменения кредитной политики. Кредитная политика Центрального банка
может быть направлена на кредитную экспансию или кредитную
рестрикцию. Кредитная экспансия Центрального банка России позволяет
увеличить кредитные ресурсы банковских институтов, что приводит к росту
общей денежной массы в обороте. Кредитная рестрикция Центрального
банка России обеспечивает сокращение объема кредитных ресурсов
коммерческих банков и соответственно их возможности кредитования
экономики. В этом случае денежная масса в обороте снижается. Кредитную
рестрикцию Центральный банк России может проводить через изменения
величины ключевой ставки. В условиях угрозы роста инфляции в стране
Центральный банк России в 2014 году резко повысил ключевую ставку, что
позволило в течение года достигнуть определенного снижения инфляции, но
при этом были значительно сокращено кредитование экономики. Это,
естественно, оказало негативное влияние на экономическое развитие страны
в долгосрочном периоде.
Исходя из всего выше сказанного, методы денежно-кредитного
регулирования — это совокупность подходов, форм, способов и приемов
денежно-кредитного регулирования, разрабатываемая Центральным банком
России совместно с Правительством России в отношении спроса,
предложения и «ценового» равновесия на денежном рынке с целью
обеспечения ценовой стабильности, устойчивости рубля, стабильности
банковской системы, устойчивости финансового рынка и создания условий
для поступательного экономического развития.
23
Сегодня Центральный банк России совместно с Правительством
России достиг определенной стабилизации ситуации в стране. Однако данная
стабилизация означает отсутствие экономического развития, отсутствие
экономического роста. Невозможно обеспечить экономический рост без
изменения денежно-кредитного регулирования как в масштабах страны, так и
особенно в регионах.
Центральный банк России имеет прямые и косвенные методы
денежно-кредитного регулирования. Прямые методы имеют характер
административного воздействия и реализуются в виде: директив, команд,
распоряжений, писем Центрального банка России касающихся денежного
предложения, цены денег на денежном рынке (ключевая процентная ставка).
К прямым методам чаще всего относят: а) ограничения или лимиты на
предложение денег; б) издание нормативно законодательных актов, решений
о денежном регулировании.
С помощью прямых методов удается достигнуть наиболее быстрого
эффекта воздействия на объекты денежного регулирования, в частности, на
предложение денег, спрос на них, цену денег (процентную ставку). Прямые
методы регулирования наиболее быстро отражаются на величине выданных
кредитов или привлеченных депозитов. В результате существенно
изменяется денежная масса в обращении.
В период 2014-2016 годов Центральный банк России неоднократно
использовал прямые методы денежно-кредитного регулирования. Это
позволили в определенной степени снизить как предложение, так и спрос на
деньги в экономике. Вместе с тем, это привело к значительному ухудшению
ситуации в регионах, так как уменьшение предложения денег в обращении, в
первую очередь, ощущается не в столице и наиболее крупных городах, а в
более отдаленных районах страны. В результате снижения предложения
денег резко снизилась деловая активность, уменьшились инвестиции в
экономику. Не были реализованы многие инвестиционные проекты.
24
Произошло падение темпов роста ВВП страны, которое затронуло
практически все регионы.
Негативная сторона прямых методов денежно-кредитного
регулирования — это отток денег из экономики, их движение из
производственной сферы в сферу обращения, что существенно снижает
возможности страны по экономическому развитию в будущем. Кроме того,
часть денежных средств выводится из экономической системы страны и
перемещается в страны с более благоприятными условиями для
использования денег. В этом есть определенный интерес и западных стран.
Косвенные методы денежно-кредитного регулирования больше
ориентированы на интерес хозяйствующих субъектов. В основном они
обусловлены уровнем развития финансового рынка. В России косвенные
методы применяются, но их роль не всегда очевидна для хозяйствующих
субъектов, что обусловлено уровнем взаимодействия с институтами
финансового рынка. В большинстве случае косвенные методы достигают
результата только для ограниченного круга хозяйствующих субъектов,
которые находятся на более высокой ступени взаимодействия с институтами
финансового рынка. Вместе с тем, косвенные методы имеют то
преимущество, что их можно использовать как на макро-, так и на
мезоуровнях. Это очень важно для выравнивания экономических условий
развития регионов России. Однако это еще отдаленная перспектива для
российской экономики.
Косвенные методы денежно-кредитного регулирования могут быть
общими и селективными. Общие методы оказывают воздействие на весь
денежный рынок, а следовательно, воздействие их на социально-
экономическое развитие отдельных регионов не очень заметное. Более того,
общие методы воздействия на денежный рынок, чаще всего, приводят к
негативным последствия в деятельности того или иного региона, что
обусловлено спецификой движения денежных потоков в стране, масштабами
25
спроса и предложения денег в крупных экономических центрах и в
российских регионах, которые считаются «глубинкой» России.
Селективные методы в отличие от общих методов могут иметь
большее значение для денежно-кредитного регулирования социально-
экономического развития отдельных регионов страны. При использовании
селективных методов удается реализовать интересы конкретных регионов
через направления денежных средств на кредитование заданных объектов,
определенных отраслей, сфер экономики в том или ином регионе. Однако
считается, что селективные методы носят директивный характер и мало
соответствуют законам рыночной экономики. Это действительно так. Эти
методы денежно-кредитного регулирования используются Центральным
банком России, но чаще всего Правительством России для выравнивания
ситуации в регионах.
Кроме перечисленных выше методов денежно-кредитного
регулирования экономики, существуют еще количественные и качественные
методы. Количественные методы денежно-кредитного регулирования
экономики реализуются через расширение денежного предложения. Они, как
правило, связаны с увеличение кредитования экономики страны. В основном
направлены на стимулирования экономического развития за счет роста
объемов кредитов.
Качественные методы денежно-кредитного регулирования экономики
оказывают воздействие на денежный рынок через механизм процентной
ставки, который через трансмиссионный механизм денежно-кредитной
политики оказывает воздействие на состояние реального сектора экономики.
Для повышения финансовой устойчивости, эффективности
российской экономики, обеспечения устойчивого экономического роста и
развития необходимо, чтобы на уровне регионов более целенаправленно
использовались как количественные, так и качественные методы денежно-
кредитного регулирования.
26
Центральный банк России использует следующие инструменты
денежно-кредитного регулирования:
1) изменение нормативов обязательных резервов или так
называемых резервных требований;
2) процентная политика ЦБ России, т.е. изменение механизма
заимствования средств коммерческими банками у ЦБ или депонирование
средств коммерческими банками в ЦБ России;
3) операции открытого рынка.
Все перечисленные инструменты денежно-кредитного регулирования
ЦБ России активно использует. Это оказывает влияние на спрос и
предложение денег в экономике, стоимость денег
(величину процентной ставки) при кредитовании и при
осуществлении депозитных операций. Однако все методы и инструменты,
используемые Центральным банком России оказывают наибольшее влияние
на весь денежный рынок, но в меньше степени влияют на стимулирования
экономического роста и развития в регионах страны.
Нам представляется, что в кризисных условиях, которые существуют
сегодня в российской экономике использование количественных и
качественных селективных методов денежно-кредитного регулирования
является одним из наиболее приемлемых выходов из сложившейся
негативной ситуации. Суть проблемы состоит в следующем. Косвенные
общие методы денежно-кредитного регулирования способствуют развитию
денежного рынка в целом. Это отражается на хозяйствующих субъектах,
которые активно взаимодействуют с финансовым рынком страны. Для
большинства же хозяйствующих субъектов польза от общих методов
развития денежного рынка практически мала, так как они не могут
использовать все богатство инструментов и возможностей финансового
рынка. Кроме того, неодинаковая развитость регионов страны не позволяет в
полной мере воспользоваться воздействием общих методов денежно-
кредитного регулирования. Увеличение объемов кредитования экономики по
27
ценам (процентным ставкам), которые являются неподъемными для большей
части бизнеса в регионах, сегодня невозможно. В связи с этим, мы
предлагаем использовать косвенные количественные и качественные
селективные методы, с помощью которых можно будет организовать целевое
кредитование хозяйствующих субъектов в регионах. Это позволит:
Во-первых, обеспечить строгое соответствие предложения денег
спросу на деньги в реальном секторе экономики регионов. Кредиты будут
предоставляться по целевому признаку в объемах и по низким ставкам, что
позволит хозяйствующим субъектам региона наладить нормальное
производство продукции, осуществлять выполнение работ и оказывать
услуги.
Во-вторых, не допустить отток денег из сферы производства в сферу
обращения, в том числе, на приобретение иностранной валюты со
спекулятивными целями. Целевое использование выданных кредитов должно
жестко контролироваться банковскими институтами. За выдачу и
использование таких кредитов ответственность перед ЦБ России
(финансовую, а при необходимости и уголовную) несут банки, выдавшие
кредит, а хозяйствующие субъекты, получившие такой кредит, несут
ответственность перед налоговыми органами страны.
В-третьих, не допустить развития неконтролируемой инфляции за
счет поступления денежной массы в регионы через механизм кредитной
эмиссии. Более низкие ставки по кредитам повысят уровень
конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с
иностранными товарами на внутреннем и внешнем рынках. Это будет
основной гарантией соблюдения равновесия на денежном рынке страны.
В-четвертых, ускорить процессы импортозамещения в экономике,
создать инновационные производства, внедрить инновационные технологии,
создать новые инновационные продукты, с которыми можно успешно
конкурировать как на отечественном, так и на зарубежных рынках. Здесь
можно использовать пример Китая.
28
В-пятых, появление целевых кредитов с низкими процентными
ставками, особенно на инвестиции, поможет быстро обновить материально-
техническую базу экономики страны в регионах, что станет стимулом для
экономического роста и развития в масштабах всего государства.
В-шестых, программа целевого кредитования по низким процентным
ставкам должна распространяться на все хозяйствующие субъекты, в том
числе и индивидуальных предпринимателей, способные представить
экономически обоснованный проект развития бизнеса, в котором
необходимы средства для инвестиций и для пополнения оборотных средств.
В-седьмых, более эффективно организовать денежно-кредитное
регулирование и стимулирование российской экономики с учетом
региональной специфики, потребности каждого отдельного региона в
денежно-кредитных ресурсах.
В-восьмых, найти оптимальное сочетание методов денежно-
кредитного регулирования с методами финансового регулирования и
стимулирования
15
.
В условиях российской экономики это может дать наибольший
эффект экономического роста и развития.
Проведенные исследования позволили рассмотреть теоретико-
методологические основы применения денежно-кредитных методов
регулирования и стимулирования экономики страны и ее регионов. Анализ
денежно-кредитного регулирования показал, что в современной России
денежно-кредитное регулирование не в полной мере оказывает позитивное
воздействие на реальный
сектор экономики. Это связано с необходимостью изменения
теоретических и методологических подходов денежно-кредитного
регулирования. Для российской экономики нельзя в полной мере
использовать методы и инструменты, которые хорошо зарекомендовали себя
в других странах. Это обусловлено неоднородностью экономики,
15
Крюков В. Вызов возвращения государства // Эксперт. - 2014. - № 11. - С. 38-42.
29
спецификой социально-экономического развития регионов, сложностью
использования монетарных инструментов для такой большой страны.
Поэтому было предложено реализация количественных и качественных
селективных методов воздействия на экономический рост и развитие
регионов, что при полном выполнение программы может оказать
стимулирующее воздействие не только на экономику конкретного региона,
но и на всю экономику страны.
2.2. Бюджетно-налоговая политика государства
27 июля 2015 года на сайте Минфина были опубликованы Основные
направления налоговой политики РФ на 2016 год и на плановый период 2017
и 2018 годов (далее - Основные направления налоговой политики). Это уже
стало традицией - определять действие власти в области налогообложения и
налогового администрирования на ближайшие три года.
Напомним, что этот документ не является нормативным, при этом он
дает возможность понять вектор движения в данной области. Заявлен
главный вектор развития налоговой политики Российской Федерации до 2018
года: в течение очередного трехлетнего периода приоритетом Правительства
РФ останется недопущение какого-либо увеличения налоговой нагрузки на
экономику. Это, вероятнее всего, обрадует всех субъектов
предпринимательской деятельности. При этом хотелось бы добавить, чтобы
налоговая нагрузка не просто не увеличивалась, а поэтапно снижалась. В
ближайшие три года такой конкретной задачи не ставится.
Прежде чем строить планы на будущее, надо понять, на каком этапе
развития мы находимся сейчас. Принципиально структура налоговых
поступлений в России по сравнению с прошлыми годами не изменилась: по
прежнему доходы от налогов и пошлин, связанных с обложением нефти, газа
и нефтепродуктов, составляют в среднем около трети от общей величины
30
налоговых изъятий в ВВП.
16
Таким образом, налогообложение
нефтегазового сектора стабильно обеспечивает около трети совокупных
доходов.
Стабильно высокий уровень налоговой нагрузки наблюдается по
следующим налогам: НДФЛ, НДС, налогу на прибыль, акцизам.
По сравнению с экономиками других стран уровень налоговой
нагрузки в экономике России (по данным МВФ) выше, чем в странах БРИКС
и Евразийского экономического союза (исключения - Бразилия и Беларусь, в
которых показатель налоговой нагрузки выше, чем в России). Это
свидетельствует о более низкой конкурентоспособности России в данном
аспекте, чем в указанных странах. Именно поэтому, а также исходя из
необходимости улучшения инвестиционного климата и создания условий для
экономического роста, было принято решение не допускать увеличения
налоговой нагрузки в стране в ближайшие годы, а по возможности -
использовать все имеющиеся возможности для ее снижения (в первую
очередь, для малого бизнеса и новых инвестиционных проектов).
В Основных направлениях налоговой политики сделан анализ
принятых решений в области налоговой политики и их последствий.
Приведем ключевые моменты этого анализа.
17
Как уже отмечалось, изменения в налоговом законодательстве,
позволяющие создавать КГН, затронули интересы субъектов РФ, бюджеты
которых получали доходы от налога на прибыль, не соответствующие
объективным показателям экономической активности на территории таких
субъектов - численности работающих и стоимости основных фондов. В 2014
году были внесены изменения в законодательство о налогах и сборах,
направленные на приостановление процесса создания новых и расширения
действующих КГН в 2015 году. При принятии этого решения
предполагалось, что на протяжении 2015 года будет проведен анализ их
16
Петрова Н.А. Наше налоговое будущее // «Налоговая проверка», март-апрель 2015, №2.
17
Электронный ресурс http://minfin.ru