26
контракту называют открытием позиции. При каждом открытии позиции
покупатель и продавец вносят на специальный фьючерсный счет депозит
(обычно в сумме 5-15% от рыночной цены фьючерсного контракта), который
является гарантией выполнения обязательств (операционная маржа -
performance margin). Если в течение торгового дня позиция не закрывается,
клиринговая палата биржи осуществляет расчет изменения цены по данному
фьючерсному контракту.
После проведенных расчетов эта маржа списывается со счетов
владельцев открытых позиций, которые понесли убытки, на счета владельцев
открытых позиций, изменение цен по которым принесло прибыль. Покупатель
фьючерсного контракта имеет право в течение срока действия контракта
продать его другим лицам без согласования условий такой продажи с
продавцом фьючерсного контракта.
Ликвидация (погашение) обязательств по фьючерсным контрактам
возможна путем:
- реальной поставки базового актива, лежащего в основе фьючерсного
контракта (погашение по истечении срока действия соглашения);
- выплаты разницы в ценах актива на момент открытия позиции и в
момент ее закрытия стороне, заработавшей прибыль (чаще всего);
-осуществление обратной сделки.
Фьючерсные контракты используют преимущественно для
хеджирования рисков или в спекулятивных целях. Реальные поставки активов
осуществляют относительно редко. В отличие от опциона, расчеты по
фьючерсному контракту по истечении срока его действия являются
обязательными. Фьючерсный контракт на сегодня является основным видом
срочных сделок на товарных и валютных рынках мира.
.
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «НОВЫЙ ВЕК»
2.1. Организационно - экономическая характеристика
предприятия ООО «Новый век»
Организационно - экономическая характеристика предприятия
позволяет вкратце судить о состоянии дел субъекта хозяйственной
деятельности. Характеристика предприятия (короткая) необходима при
проведении оценки деятельности предприятия. Чтобы получить лучшее
представление о реальном положении дел, нужно знать, как правильно его
скомпилировать.
Краткое описание деятельности компании должно содержать как
минимум основные показатели деятельности компании и финансовые
результаты. Также он может не только анализировать и описывать основные
производства, но и его подсистемы, филиалы и другие структурные
подразделения, которые актуальны для предприятия. Это в первую очередь
касается крупных предприятий. В таких случаях необходимо понимать
сложную организационную структуру, которая включает в себя
производственную деятельность, многочисленные управленческие и
аналитические подразделения, службы сбора информации, распределения
материалов и финансов, а также другие подразделения.
Это необходимо для того, чтобы проанализировать деятельность
предприятия и выявить его проблемные области. Ведь от координации работы
своих подразделений зависит качество работы любой организации.
Поэтому необходимо контролировать соответствие робота
установленным целям и условиям производства. При обобщении характеристик
предприятия, для облегчения выполнения поставленной задачи, можно
составить схему структуры субъекта хозяйственной деятельности. При этом
необходимо описывать обязанности и функции не только отдельных
подразделений, но и звеньев. После этого эффективность каждого структурного
подразделения оценивается путем расчета необходимых для этого показателей.
28
Особое внимание следует уделить обеспечению предприятия трудовыми
ресурсами. В этом случае интерес обеспечивается их квалификацией, уровнем
подготовки, текучестью кадров (и их причинами) и эффективностью их
управления. В то же время освещается структура рабочей силы. Обычно
говорят о сопровождающих, сотрудниках, специалистах, работниках и
руководителях. Также характеристика должна содержать описание стратегии
дальнейшего развития и адаптации к современным условиям.
Характеристика компании должна быть близка к оценке состояния
субъекта хозяйственной деятельности на текущий момент, уровня его развития
и жизнеспособности. Благодаря этому можно получить полезную информацию
о рациональности ведения этого предприятия. Но самое пристальное внимание
следует уделять именно анализу хозяйственной деятельности компании,
которые базируются на основных показателях.
К ним относятся Валовая и чистая прибыль, текущие расходы и
экономические выгоды. При желании можно добавить еще несколько
индикаторов отдельно. Благодаря такому подходу обобщения получена полная
оценка деятельности предприятия В качестве примера будет рассмотрено
краткое описание компании ООО «Новый век».
Организационно-правовая форма предприятия: ООО. Общество с
ограниченной ответственностью (ООО) - это гибкая форма предприятия,
которая сочетает элементы партнерства и корпоративных структур. Члены
общества не несут ответственности по своим обязательствам и несут риск
убытков, связанных с деятельностью общества, по стоимости их долей в
уставном капитале общества.
Полное фирменное наименование Общества: Общество с ограниченной
ответственностью Строительная компания «Новый век».
Общество создано 8 апреля 2010 года.
Юридический и почтовый адрес организации: 454080, Челябинская
область, город Челябинск, Сони Кривой улица, дом 46, офис 42.
29
Общество является малым предприятием, согласно штатной расстановке
организации численность работников во главе с директором составляет 20
человек. По типу производства и по ширине производственного профиля
предприятие ООО «Новый век» является специализированным.
ООО «Новый век» осуществляет свою деятельность в соответствии с
законодательством Российской Федерации и ее статусом. На их основе ведется
хозяйственная деятельность, и конечной целью является прибыль. По коду
ОКВЭД-2- 43.3 (ОКВЭД 45.4
2
) производство отделочных работ, предприятие
занимается следующими видами экономической деятельности
представленными на рисунке 2.1.1.
Таблица 2.1. 1
Вид экономической деятельности по коду ОКВЭД-2- 43.3.
Код ОКВЭД-2
Вид экономической деятельности
43.3
Работы строительные отделочные
43.31
Производство штукатурных работ
43.32
Работы столярные и плотничные
43.33
Работы по устройству покрытий полов и облицовке стен
43.34
Производство малярных и стекольных работ
На протяжении многих лет ООО «Новый век» занимало лидирующие
позиции в своей области. С каждым годом компания значительно увеличивает
ассортимент товаров и услуг, увеличивается количество клиентов.
ООО «Новый век» ориентируется на современные возможности
потребителей, предлагая им высококачественную продукцию и услуги по
доступным и конкурентоспособным ценам.
Цели компании:
1) высокомарочное обслуживание клиентов компании;
2) сохранить лидирующие позиции среди конкурентов.
Ценности компании:
2
До 10 июля 2016 года использовался старый классификатор ОКВЭД ОК 029-2001 (КДЕС
Ред.1), но с 11 июля 2016 года ФНС перешла на новую редакцию классификатора ОКВЭД-2(версия
ОК 029-2014 (КДЕС Ред. 2)).
Замену кодов старого классификатора на коды нового классификатора для юридических и
физических лиц, зарегистрированных до 11 июля 2016 года, произвели автоматически. С 11 июля
2016 года использование старых кодов строго запрещено.
30
1) высокий уровень профессиональной компетентности сотрудников-
целеустремленность, активность, инициативность, самосовершенствование и
карьерное развитие;
2) уважение к потребителю - полное внимание, богатый ассортимент,
удовлетворение потребностей потребителя.
Основная стратегическая цель:
1) реализация стратегии «абсолютное лидерство на строительном
рынке»;
2) внедрение стратегии «инновации в строительстве»;
3) реализация стратегии «Лучшие сотрудники»;
4) реализация стратегии «высшего уровня обслуживания»;
5) обеспечивать информационные технологии и ПК первого класса для
управления персоналом;
6) предоставление первоклассных информационных технологий и ПК
для коммерческой деятельности.
Ниже представлена схема организационной структуры ООО «Новый
век» - рисунок 2.1.1.
Рисунок 2.1.1 Схема организационной структуры ООО «Новый век
31
Далее приводятся основные показатели деятельности ООО «Новый век»,
представленные в обобщенной таблице на рисунке 2.1.1.
Таблица 2.1.1
Основные показатели деятельности ООО «Новый век» на
период 2016-2018 гг.
Показатели
год 2016
год 2017
год 2018
Темп
роста
%*
план
факт
план
факт
план
факт
Ввод в действие
производ. мощ-
ностей и объектов
(колл.)
3
3
3
2
1
1
150
Ввод в
эксплуатацию (тыс.
м
2
пл. ед.)
1,398
1,356
1,325
1,218
0,851
0,865
110,6
Общий объем
подрядных работ в
тыс. руб.
58900
57300
60000
58809
50000
48989
94,9
В том числе
выполняемый
собств. силами (тыс.
руб)
31590
30450
41500
41500
11000
14483
127
Объем подрядных
работ в тыс. руб.
18000
16500
15000
14702
16000
15747
98,4
Среднесписочная
численность
работающих на СМР
(чел.)
55
53
55
54
53
52
99,9
Выработка на 1
работника на СМР
(тыс. руб.)
490
480
515
506
417
406
97,9
Среднемесячная
заработная плата 1
работника на СМР
(тыс. руб.)
14,5
14,7
17,6
18,0
15,3
16,7
85,2
Себест. выпол-
ненных СМР (тыс.
руб.)
39800
37800
46000
46505
22000
21407
111,9
Затраты на 1 р.
выполненных СМР
(коп.)
56
58
60
63
60
70
114,7
Общая прибыль до
налогообло-жения
(тыс.руб)
498
523
598
626
1688
1872
106,4
Прибыль, ост. в
распоряжении СТ в
тыс. руб.
430
458
415
443
1463
1647
103,4
Уровень рента-
бельности в %
0,68
0,71
0,7
0,8
7,6
8,6
112
32
Подведем общие выводы по основным показателям производственно-
хозяйственной деятельности ООО «Новый век» (2017-2018гг):
В 2017 году, как и планировалось в действие введен 1 объект. В 2017
году введено в эксплуатацию больше м
2
площадей, чем в 2018 году.
Планировалось в отчетный период ввести 0,865 тыс. м
2
площадей, по факту
введено на 0,115 тыс. м
2
меньше. Объем подрядных работ в 2017 году меньше
на 19820 тыс. руб., следовательно, уменьшилось число работников на
предприятии.
Среднесписочная численность (Ср.ч.) рассчитывается по формуле:
Ср. ч = (Кн. г + Кк. г)/2., где Кн.г - количество работников на начало года, а
Кк.г. - количество работников на конец года. Среднесписочная численность
работающих на СМР и в подсобных производствах по факту в 2018 году на 2
человека меньше, чем в 2017 - она составляет 52 человека.
Выработка на 1 работника на СМР и в подсобных производствах по
факту в 2018 году на 200 тыс. рублей меньше, чем в 2017, так как объем
подрядных работ меньше на 19820 тыс. руб. Фонд оплаты труда фактически в
2018 году меньше, чем в 2017, на 2135 тыс. руб., следовательно,
среднемесячная заработная плата одного работника тоже будет меньше.
Себестоимость уменьшилась в 2018 году на 16100 тыс. рублей, кроме
того уменьшились и все составляющие себестоимости. Уровень рентабельности
в отчетном году возрос на 7,8%.
2.2. Оценка эффективности управления валютными рисками
предприятия
Система оценки валютных рисков является полезным инструментом,
помогающим предприятиям визуализировать риски и ответственность, а также
ответственность за мониторинг и устранение этих рисков. Создание структуры
включает в себя следующее: определение глубины и широты типов рисков, с
которыми сталкивается организация; определение того, когда и как компания
решает эти риски; и определение того, какая часть организации будет затронута
и/или ответственна.
33
В компании ООО «Новый век» для оценки и управления валютными
рисками используются следующие методы.
1. Прогнозирование динамики курса валюты, которая применяется в
расчетах по сделкам. Важно изначально понимать, благоприятно или нет
текущее направление валютных операций, в какие коридоры вероятности
укладывается существующая курсовая тенденция. Если направление
неблагоприятно, то необходима прогнозная оценка предполагаемых
количественных соотношений национальной валюты и валюты, в которой
планируется осуществлять расчеты.
В компании ООО «Новый век» используется принцип относительной
экономической стабильности (а если более точнее то – стратегия «кэрри-
трейд»), основанная на разнице процентных ставок. В ее основе лежит покупка
высокодоходной валюты, процентная ставка, страны которой высока, за валюту
низкодоходную. Выигрышем в такой тактике является разница процентных
ставок двух стран.). В качестве основы берутся темпы роста экономики разных
стран, которые дают возможность спрогнозировать динамику обменного курса.
2. В зависимости от прогноза менеджеры ООО «Новый век», выбирают
дальнейшие действия:
- Лимитирование концентрации риска - если кратко то, это установление
лимита. Этот метод используется обычно по тем видам рисков, которые
выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям,
осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Каждый
лимит имеет четкое экономическое обоснование. Недопустимо использование
лимитов, которые создают необоснованное ограничение проводимых операций.
- Уклонение - для ООО «Новый век» является использование
проверенной технологии вместо недавно разработанной, еще не отработанной
технологии, что, вероятно, предотвратит технический риск. Выбор поставщика
из политически более стабильного региона снизит вероятность того, что
политические риски поставщика повлияют на поставки нашего проекта.
34
- Диверсификация это процесс распределения капитала между
различными объектами вложения, которые не связаны между собой. Этот метод
является наиболее обоснованным и относительно менее затратным способом
снижения степени риска. Используется для нейтрализации негативных
последствий несистематических (специфических) видов рисков. Это позволяет
минимизировать в определённой степени и отдельные виды систематических
(специфических) рисков, таких как валютного, процентного.
- Передача и разделение риска подразумевает переложение негативных
последствий угрозы с ответственностью за реагирование на риск на третью
сторону, частично или полностью. Данный метод чаще всего используется на
ООО «Новый век».
Что касается передачи рисков - затратно для компании. Однако, эта
сумма денег может быть меньше, чем деньги, которые они потеряют, если бы
они сами приняли риск. Это вид страхования, который позволяет компании
только потерять сумму денег, которые они готовы.
Пример: На стадии заключения контракта на строительство опытного
участка Заказчик и ООО «Новый век» (Исполнитель) оговаривают
фиксированную стоимость контракта на проведение работ. В дальнейшем в
случае повышения стоимости строительных материалов и комплектующих
Исполнитель покрывает данные изменения из собственной прибыли. Заказчик
же снимает с себя данный риск.
5. Хеджирование (применение фьючерсных контрактов и опционов
биржи рассмотрено в приложении 1 и в пункте 3.2).
Изучив все методы управления валютными рисками на ООО «Новый
век» можно сделать следующие выводы:
1. Прогнозирование динамики курса валюты, которая применяется в
расчетах по сделкам на основе стратегии «кэрри-трейд». Основным ее минусом
является - потребность иметь на своем счету у брокера солидную сумму
депозита (что замораживает активы предприятия).
35
2. Лимитирование
Несмотря на простоту использования метода лимитирования, создание
такой системы управления финансовыми рисками требует больших
трудозатрат. Размер лимитов должен постоянно пересматриваться по
установленному алгоритму. В нашем случае, управления фондовыми рисками
лимиты могут пересчитываться несколько раз в день. Для выполнения этих
функций часто внутри организации создают специальные отделы. Данного
отдела на предприятий нет-поэтому данный метод не эффективен.
3. Уклонение. Использования данного метода не допустимо для
компаний, осваивающих новые виды продукции (краски, лаки, смеси и
инструмент). Это в дальнейшем может привести к потере клиентов, и как итог -
банкротство.
2.3 Оценка влияния валютных рисков на эффективность
деятельности предприятия
Качественно проведенный анализ финансово-экономических аспектов
функционирования предприятия помогает сделать оценку проделанной работы
и правильно спрогнозировать изменения с целью получения наибольшей
прибыли. Для проведения такой процедуры, как анализ финансового состояния
предприятия, привлекается финансовый менеджер предприятия или, более
объективно, квалифицированный специалист нанимается в соответствующую
компанию. Для того, чтобы полностью проанализировать финансовое
состояние предприятия, финансовый менеджер должен использовать всю
бухгалтерскую и статистическую отчетность компании на текущий момент
времени и за предыдущие периоды и изучить показатели финансового
состояния.
Показатели финансового состояния предприятия включают следующие
четыре группы коэффициентов:
1. показатели финансовой устойчивости;
2. показатели платежеспособности и ликвидности;
3. показатели рентабельности;