55
Косвенный метод рекомендуется использовать с целью проведения
анализа предприятия, поскольку он дает возможность установить как связаны
между собой полученная выручка и колебания в объемах денежных средств.
Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистого дохода
с надлежащими изменениями в статьях, которые не отображают потоки
реальных денежных средств по соответствующим счетам.
Для того, чтобы рассчитать возможные изменения по статьям оборотных
активов и кратковременных долговых обязательств ПАО «МегаФон» за 2017 г.-
2019 г. применяет следующую вспомогательную таблицу ( таблица 14).
Таблица 14
Сведения об изменении статей собственного капитала
ПАО «МегаФон»
Показатель
Значение показателя,
млн. руб.
Изменение (+,-)
2016г.
2017г.
2018г.
2019г.
2017/
2016
2018/
2017
2019/
2018
Запасы
2 019
1 827
962
689
-192
-865
-273
НДС
631
544
2 437
2 090
-87
1 893
-347
Дебиторская
задолженность
17 218
25 619
28 789
35 083
8 401
3 170
6 294
Краткосрочные
финансовые
вложения
15 079
11 501
10 554
207
-3 578
-947
-10
347
Денежные
средства
30 490
18 947
24 863
21 034
-11543
5 916
-3 829
Долгосрочные
кредиты и займы
197028
214608
303537
346672
17 580
88 929
43 135
Краткосрочные
кредиты и займы
37 733
51 235
36 754
45 086
13 502
-14481
8 332
Кредиторская
задолженность
39 206
48 030
53 187
59 975
8 824
5 157
6 788
Доходы от
участия в других
организациях
0
1 427
4 022
6 229
1 427
2 595
2 207
Проценты к
уплате
22 752
24 746
25 717
25 150
1 994
971
-567
В таблице 14 отражается изменение статей собственного капитала, что в
дальнейшем необходимо для проведения анализа движения денежных средств
косвенным методом. В данной таблице отсутствует информация об амортизации,
ее необходимо взять из приложения к бухгалтерскому балансу. Кроме того, нет
сведений о доходах от участия в иных организациях. Соответственно данную
56
информацию требуется заимствовать из отчетной документации о финансовых
результатах.
Общие сведения о движении денежных средств с помощью косвенного
метода в рассматриваемой компании ПАО «МегаФон» указаны в таблице 15.
Таблица 15
Анализ движения денежных средств ПАО «МегаФон»
(косвенный метод)
Показатель
Значение показателя,
млн. руб.
2017г.
2018г.
2019г.
Чистая прибыль
5 276
16 430
8 356
Начисленная амортизация
35 369
43 595
46 201
Результат от выбытия основных средств
-80 122
-141 390
-106 282
Изменение доходов от участия в других
организациях
1 427
4 022
6 229
Изменение запасов (плюс НДС)
279
-1 028
620
Изменение дебиторской задолженности
-8 401
-3 170
-6 294
Изменение кредиторской задолженности
8 824
5 157
6 788
Краткосрочные вложения
-3 578
-947
-10 347
Изменение долгосрочных кредитов
17 580
88 929
43 135
Изменение краткосрочных кредитов
13 502
-14 481
8 332
Изменения процентов к уплате
1 994
971
-567
Общее изменение денежных средств за
анализируемый период
-7 850
-1 912
-3 829
Согласно данным из вышепредставленнойт таблицы, можно сказать, что
для рассматриваемой организации откорректированные данные изменения
денежных средств в зависимости от направления деятельности выглядят
следующим образом:
– операционная деятельность (минус) – 51 392 млн. руб.,
– инвестиционная деятельность (минус) – 16 394 млн. руб.,
– финансовая деятельность (плюс) + 63 957 млн. руб.
Изменение денежных средств по всем видам деятельности ПАО
«МегаФон» при расчете косвенным методом за 2019г. составит 3 829 млн. руб.
Несмотря на различную последовательность вычислений, при прямом и
косвенном методах в итоге получается одна и та же сумма показателя чистых
денежных средств от операционной деятельности.
Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным: 3
57
829 млн. руб.
По второй главе сделан вывод, что компания ПАО «МегаФон» – это
национальный оператор цифровых возможностей, которые предоставляются
большим рядом телекоммуникационных и цифровых услуг розничным
абонентам, предприятиям, органам государственной власти, а также иным
операторам телекоммуникационных услуг. Анализ экономических показателей
деятельности ПАО «МегаФон» показал, что наблюдается улучшение основных
показателей деятельности предприятия. Приток денежных средств по текущей
деятельности за 2019г. составил 247,9 млрд. руб.. Отток денежных средств по
текущей деятельности за 2019г. составил 299,3 млрд. руб. Сальдо денежных
потоков от текущих операций за 2019г. имеет отрицательное значение, которое
составило 51,4 млрд. руб. В работе рассмотрены два метода расчета потока
денежных средств прямой и косвенный. При прямом методе расчет
осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета организации, а при
косвенном на основе показателей бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось
неизменным: 3 829 млн. руб. Таким образом, отчет о движении денежных
средств на сегодня с точки зрения управления постоянно действующей
организацией признан необходимой.
58
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ИИСПОЛЬЗОВАНИЯ
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ПАО «МЕГАФОН»
3.1. Пути повышения эффективности управления денежными средствами в
ПАО «МегаФон»
Одним из самых главных способов получить информацию для
проведения аналитической экспертизы по отношению к движению финансовых
потоков денег является отчет о таком движении. К документам, содержащим
данные необходимые для анализа и заключающим в себе нагрузку
информационного характера, также относятся бухгалтерский баланс и отчетные
документы по результатам финансовой деятельности. Но, важно помнить, что
последние два указанных вида отчетных документов немного деформируют
картину движения денежных потоков, которая составляется при проведении
процедуры анализа. Происходит это искажение в связи с тонкостями в работе
бухгалтерской службы и нюансами ведения учетных документов — принципы
учета, требования, а также правила и допущения и прочее.
В нашей стране применение отчета о движении финансовых потоков
применяется не так давно, она была закреплена в нормативных документах 1996
года, а именно в ФЗ №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 года.
Хотя международное сообщество использует данный вид отчетного документа с
1970-х годов, регулируется стандартом IАS 7.
Развитие финансовых отчетных документов с позиции анализа движения
финансовых потоков денежных средств в нашей стране находится на начальном
этапе, происходит их формирование. Именно поэтому преобладающим
подходом к составлении отчетной документации является формальный, что
приводит к снижению качества анализа информации по финансовым потокам
денежных средств.
Серьезное число исследователей экономических явлений посвятили свои
работы вопросам понятийной структуры, классификации и управлению
финансовыми потоками денежной средств. Однако, на мой взгляд,
59
неразрешенных вопросов, которые возникают по отношению к
информативности данного вида отчетности, еще много. В нашей стране идет
активна работа по данному направлению, однако, кажущееся избыточным число
проведенных исследовательских работ, на практике никак не сказывается. Ни
одна российская организация не использует в своей деятельности данные
исследований, а также мы наблюдаем отсутствие какого-либо отражения их в
нормативно-правовых документах нашей страны по направлению учета
бухгалтерской сферы.
Законодательство не закрепляет никаких системных решений и подходов,
которые позволили был увеличить пользу и количество информации,
получаемой из отчетных документов по финансовому движению денежных
средств, для пользователей отчетных документов консолидированного, либо
индивидуального формата. Данный вид отчетных документов увеличивает свою
значимость в реалиях современного рынка — высокого уровня потребности в
привлечении вложений при наличии серьезной конкуренции на рынке
инвестиций и капитала.
Недостатком другой формы отчетности, а именно бухгалтерского
баланса, является отсутствие данных о структурных показателях поступления и
списания денежных средств, который приводит к наличию проблем для
определения оценочной характеристики положения дел компании в области
финансов.
С отчетными документами о движении финансовых потоков дела обстоят
немного иначе. Они поясняют строку «Денежные средства и денежные
эквиваленты» под номером 1250 в балансе бухгалтерии. Нормативные
документы гласят, что компания должна произвести по отношению к средствам
денежного характера, а также эквивалентам денежного характера раскрытие их
состава, кроме этого, должна быть произведена увязка сумм, которые даны в
отчете со статьями баланса бухгалтерии соответствующего плана. Данные
требования закреплены в пункте IV статьи 22 ПБУ 23/11.
Приведенный нормативный документ закрепляет правила, которые
60
применяются при формировании отчетного документа организациями
коммерческого направления, за исключением кредитных организаций. Отчет о
движении средств должен содержать в себе также данные по эквивалентам
денежного характера, то есть о вложениях финансового характера с высокими
показателями ликвидности, легкой трансформацией в денежные средства
(заранее известная сумма), а также с невысокими рисками по отношению к
стоимостному изменению. Схожие указания применяются и по отношению
баланса бухгалтерии, так как там должно быть реализовано изменение строки
«Денежные средства» в строку «Денежные средства и денежные эквиваленты».
Таким образом, необходимо, чтобы на отчетную дату и на конец декабря
предшествующего года (графы 3 и 4 соответственно баланса бухгалтерии)
наблюдалось соответствие по позициям «Остаток денежных средств и денежных
эквивалентов на конец отчетного периода» и «Остаток денежных средств и
денежных эквивалентов на начало отчетного периода» (строки 4500 и 4450
отчета о движении средств денежного характера соответственно).
То есть можно сделать вывод о возможности осуществлять проверку
данных, представленных в балансе бухгалтерии, посредством проведения
сопоставления данных с отчетом. Кроме того, отчет раскрывает данные баланса
о средствах денежного оборота, если данные двух документов совпадают, или
если объясняется существование расхождений.
Компании имеют право самостоятельно выбрать степень, с которой
данные отчета детализируются, согласно пункту 3 Приказа №66н. Согласно
документу степень этого процесса должна иметь отражение в порядке
осуществления бухгалтерской учетной деятельности, как по отношению отчета
о движении средств, так и для других учетных документов.
Однако, данное требование часто расходится с действительностью —
наблюдаются расхождение между данными суммы финансов баланса
бухгалтерии и данными, которые фиксируют оставшуюся сумму денежных
средств к концу отчетного периода в отчете о движении средств денежного
характера.
61
При изучении документов отчета организаций, для которых наблюдается
данное расхождение, был сделан вывод о том, что даже пояснительные моменты,
которые должны раскрывать причину найденного расхождения, не объясняют
данного момента. Речь идет о соответствующих пояснениях баланса бухгалтерии
компании. В данном пояснении не приводятся причины, вызвавшие
расхождение, а лишь осуществляется расшифровка средств денежного
характера, которые указаны в отчетном документе о движении финансов.
По итогу, можно увидеть, расходящиеся данные двух отчетных
документов и отсутствие пояснений, которое приводит к невозможности
должным образом сопоставить два документа, а также невысокий уровень
информативности, искаженной данными фактами. Одним из следствий данного
факта является падение интереса к компании со стороны заинтересованных лиц,
использовавших для удовлетворения потребностей информацию о компании.
Организации не следуют правилу, согласно которому показатели двух
отчетных документов должны быть идентичными, и, хотя та пора, когда нужно
было лишь осуществить сверку показателей исходящих и вступительных
остатков средств денежного характера, уже прошли, фирмы по-прежнему не
соблюдают указанное соответствие данных.
Отчет о финансовом движении средств денежного характера в структуре
отчетных документов финансового плана для компании является важной и
неотъемлемой частью, так как именно он дает возможность осуществить оценку
фактической способности организации осуществлять платежи. С позиции этой
же реальной оценки необходимо рассматривать два отчетных документа — отчет
о результатах финансовой деятельности и отчет о движении средств во взаимной
связи друг с другом.
Предлагаются следующие мероприятия по совершенствованию
управления денежными средствами:
1) Внедрение методов оптимизации дефицитного денежного потока;
2) Внедрение новой методики управления денежными потоками.
Рассмотрим комплекс мероприятий по оптимизации денежных потоков
62
ПАО «МегаФон».
Чтобы еще раз подчеркнуть важность, которую имеет управление
финансовыми потоками денежных средств, сообщим, что на основании этого
процесса происходит нахождение резервных источников. Они дают
возможность уменьшить влияние внешних источников поступления финансовых
ресурсов в организацию на ее деятельность.
Увеличение показателей заемных и собственных капитальных средств
(сумма кредитования и заемных средств и уставного капитала соответственно)
относят к внешним финансовым источникам.
Для осуществления оптимизации потока финансовых средств, для
которого наблюдается дефицитность, можно выделить следующие
методологические процедуры:
уменьшение показателей отрицательного и увеличение показателей
положительного финансового потока денежных средств в периоде на
долгосрочную перспективу;
увеличение темпа, с которым денежные средства привлекаются и
снижение соответственно темпа, с которым происходит осуществление выплат в
перспективе кратких сроков.
Чтобы реализовать для дефицитных показателей сбалансированность,
необходимо осуществить увеличение темпа, с которым денежные средства
привлекаются и снижение соответственно темпа, с которым происходит
осуществление выплат в перспективе кратких сроков (рис. 4).
63
Рисунок 4. Мероприятия краткосрочного характера по
сбалансированности дефицитного денежного потока
Те процедуры, которые реализовываются в жизнь, чтобы добиться
баланса дефицитных показателей потоков денежных средств от осуществления
деятельности в области финансов, имеют в качестве направления такие
ориентиры как: уменьшение отрицательного потока, увеличение
положительного потока. Реализация данных поставленных целей возможна при
осуществлении следующих процедур:
компания привлекает в свой адрес финансовые средства
кредитования с перспективной долгосрочных отношений;
компания увеличивает показатели объема собственного капитала
посредством привлечения инвестированных средств, имеющих характер
стратегических для компании.
Мероприятия по ускорению
привлечения денежных средств
Мероприятия по замедлению выплат
денежных средств
Обеспечение частичной или
полной предоплаты за
продукцию пользующуюся
большим спросом на рынке
Увеличение по согласованности
с поставщиками сроков
предоставления организации
товарного кредита
Сокращение сроков
предоставления товарного
кредита покупателям
Увеличение размера ценовых
скидок для реализации
продукции за наличный расчет
Ускорение инкассации
дебиторской задолженности
Использование современных
форм реинвестирования
дебиторской задолженности
(учета векселей, факторинга,
форфейтинга)
Использование флоута (периода
прохождения выписанных
платежных документов до их
оплаты) для замедления
инкассации собственных
платежных документов
Приобретение долгосрочных
активов на условиях лизинга
Реструктуризация полученных
кредитов путем перевода
краткосрочных в долгосрочные
64
- компания осуществляет продажу инструментов финансового
инвестиционного процесса в полном объеме, либо частично.
Отрицательный денежный поток может быть снижен с помощью
принятия решения отказаться от осуществления инвестиционной деятельности в
финансовом секторе.
Далее рассмотрим способы произвести оптимизацию потока денежных
средств, который имеет положительные показатели. Одним из главных
инструментов оптимизации избыточного потока денежных средств установлено
реализация инструментов инвестирования компании. Цель данной деятельности
— осуществить покрытие платежей по долгосрочным банковским кредитам,
полученными от банковского учреждения, а также сформировать
инвестиционный финансовый портфель.
Оптимизирование средних остатков наличных денежных средств
является целью, которая ставится перед осуществлением процедуры
синхронизирования потоков денежных средств. Кроме того, данное
синхронизирование должно позволить снизить колебания отрицательных и
положительных потоков, вследствие цикличности и сезонности.
Итоги оптимизационной политики должны быть отражены при
осуществлении процедуры составления плана финансов компании. Необходимо
осуществить их с разбивкой по месяцам и кварталам бухгалтерской
деятельности.
Инструментом планирования и его документальной версией выступает
календарь платежных операций. Цель составления данного документа
заключается в обеспечении у компании показателей платежеспособности в
любой временной период планового отрезка. Для этого происходит составление
плана поступлений средств и их списаний, которое позволит выполнять
прогнозирование финансовых потоков организации в разрезе временных
показателей и по отдельным видам хозяйственной деятельности.
Таким образом, эффективное управление денежными потоками от
финансовой деятельности компании требует формирования специальной