35
– бухгалтерский баланс за 9 месяцев 2019г. (приложение 1);
– отчет о финансовых результатах за 2018г., за 9 месяцев 2019г.
(приложение 2, 3).
Динамику главных экономических показателей ПАО «МегаФон» можно
рассмотреть в таблице 3.
Таблица 3
Динамика основных экономических показателей деятельности
ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
Темп роста,
%
2017г
.
2018г
.
9
меся
цев
2019г
.
2018
/
2017
2019
/
2018
2018
/
2017
2019
/
2018
Выручка от продаж,
млрд. руб.
296,7
305,4
228,4
8,7
-77,0
102,9
74,8
Себестоимость,
млрд. руб.
194,5
203,6
157,4
9,1
-46,2
104,7
77,3
Коммерческие
расходы, млрд. руб.
26,2
27,3
22,1
1,1
-5,2
104,2
81,0
Управленческие
расходы, млрд. руб.
22,3
25,0
17,6
2,7
-7,4
112,1
70,4
Полная себестои
мость, млрд. руб.
243,0
255,9
197,1
12,9
-58,8
105,3
77,0
Прибыль от продаж,
млрд. руб.
53,7
49,5
31,3
-4,2
-18,2
92,2
63,2
Чистая прибыль,
млрд. руб.
5,3
16,4
8,4
11,1
-8,0
309,4
51,2
Среднесписочная
численность
работников, тыс.
чел.
15 560
18 109
19 352
2 549
1 243
116,4
106,9
Среднегодовая
стоимость основных
средств, млрд. руб.
188,9
174,9
172,0
-14,0
-2,9
92,6
98,3
Затраты на 1 руб.
реализованной
продукции, млрд.
руб.
0,82
0,84
0,86
0,02
0,03
102,3
103,0
Фондоотдача на 1
руб. основных
фондов, млрд. руб.
1,57
1,75
1,33
0,18
-0,42
111,2
76,0
Производительност
ь труда, руб.
19,1
16,9
11,8
-2,2
-5,1
88,4
70,0
Рентабельность
продаж, %
18,1
16,2
13,7
-1,9
-2,5
89,6
84,5
36
По результатам таблицы 3 сделаны следующие выводы:
– выручка организации за 2018 г. составила 305,4 млрд. руб., которая
увеличилась на 8,7 млрд. руб. или на 2,9 % по сравнению с 2017 г., что
свидетельствует о перспективной и рациональной деятельности организации.
При этом выручка за 9 месяцев 2019 г. составила 228,4 млрд. руб.;
– полная себестоимость за 2018 г. составила 225,9 млрд. руб., которая
выросла на 12,9 млрд. руб. либо на 5,3 %. При этом себестоимость за 9 месяцев
2019 г. составила 197,1 млрд. руб. Снижение себестоимости продукции –
важнейший источник роста прибыли предприятий;
– прибыль от продаж за 2018 г. составила 49,5 млрд. руб., которая
уменьшилась на 4,2 млрд. руб. или на 7,8 % по сравнению с 2017 г. При этом
прибыль от продаж за 9 месяцев 2019 г. составила 31,3 млрд. руб.;
– чистая прибыль за 2018 г. составила 16,4 млрд. руб., которая
увеличилась на 11,1 млрд. руб. или в 3 раза по сравнению с 2017 г. При этом
чистая прибыль за 9 месяцев 2019 г. составила 8,4 млрд. руб.;
– материалоемкость за 2018 г. показывает, что фактически приходится на
производство единицы продукции 0,84 руб., которая увеличилась на 0,02 руб. по
сравнению с 2017 г.;
– фондоотдача показывает эффективность внеобротных средств. В 2018
г. составила 1,75 руб., которая увеличилась на 0,18 руб. или на 11,2 % по
сравнению с 2017 г. Рост фондоотдачи свидетельствует об увеличении
эффективности использования основных фондов;
– производительность труда показывает, сколько выручки приходиться
на одного работника организации. В 2018 году производительность труда
составила 16,9 руб., которая уменьшилась на 2,2 руб. или на 11,6 % по сравнению
с 2017 г.;
– рентабельность продаж в 2018 г. составила 16,2 %, которая
уменьшилась на 1,9 % по сравнению с 2017 г., что характеризует эффективность
предпринимательской деятельности и экономическую эффективность бизнеса.
Рентабельность продаж за 2018 г. показывает, что 16,2 % прибыли предприятие
37
получает с каждого рубля выручки.
Динамика основных экономических показателей ПАО «МегаФон»
представлена на рис. 2.
Рисунок 2. Динамика основных экономических показателей
деятельности ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
В результате, можно сказать, что в целом видно, что показатели
компании улучшаются. На финансовые результаты деятельности ПАО
«МегаФон» влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам
относится политика, экономика, социальные условия, технологии. К внутренним
факторам относится покупатели, поставщики. Выдержать конкурентную борьбу
ПАО «МегаФон» может только в условиях постоянного повышения качества
услуг, разработки новых технологий, совершенствования ассортимента услуг,
проведения взвешенной ценовой политики, управления маркетингом, работой
высоко квалифицированных работников. Анализ экономического потенциала
ПАО «МегаФон» показал, что организация получает прибыль, которая
направляется на развитие организации, повышение материальных ресурсов,
создание более благоприятных условий для работы сотрудников организации.
296,7
243,0
53,7
5,3
305,4
255,9
49,5
16,4
228,4
197,1
31,3
8,4
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
2017г. 2018г. 9 месяцев 2019г.
Выручка, млрд. руб.
Полная себестоимость, млрд. руб.
Прибыль от продаж, млрд. руб.
Чистая прибыль, млрд. руб.
38
2.2. Порядок формирования отчета о движении денежных средств
ПАО «МегаФон»
Одним из условий финансового благополучия ПАО «МегаФон» является
приток средств денежного характера. Анализ движения потоков позволяет
оценить объемы более обоснованным образом. Также под анализ попадают
источники поступления средств и направления расходов. Данные параметры
позволяют определить проведение анализа как целесообразный процесс,
способствующий достижению целей планирования, как стратегических, так и
оперативных.
Проводить процесс анализа движения денежных потоков ПАО
«МегаФон» будем исходя из данных отчета о движении денежных средств
предприятия за 2018г. (приложение 4).
Аналитические мероприятия и расчеты, связанные с их реализацией,
необходимы для осуществления процесса контроля за рациональным
использованием денежных ресурсов, а также с целью оценить эффективность
использования.
Расчет состава денежных активов ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
представлен в таблице 4.
Таблица 4
Анализ состава денежных активов
ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Показатель
Значение показателя,
млн. руб.
Изменение (+,-)
2017г.
2018г.
9
месяцев
2019г.
2018г./
2017г.
2019г./
2018г.
Денежные средства в кассе
56
61
75
5
14
Денежные средства в банке
18 891
24 802
20 959
5 911
-3 843
Итого ДС в составе баланса
18 947
24 863
21 034
5 916
-3 829
Как видно из расчетов таблицы 4 денежные средства в составе
бухгалтерского баланса за 9 месяцев 2019г. составили 21 034 млн. руб. В ПАО
«МегаФон» отмечается уменьшение величины денежных средств на 3 829 млн.
руб., в т.ч. в кассе и на расчетном счете количество денежных средств
39
уменьшилось. В структуре денежных активов ПАО «МегаФон» преобладают
денежные средства в банке, доля которых за 9 месяцев 2019г. составляет 99,6%,
доля денежных средств в кассе составляет 0,4%.
В настоящее время действует форма бухгалтерской отчетности «Отчет о
движении денежных средств», утвержденная Приказом Минфина РФ. Отчет о
движении денежных средств должен содержать информацию (в справочном
виде) о том, сколько средств поступило с помощью наличного расчета.
Исключение составляет поступление средств денежного характера в кассу
компании из источника, которым выступает кредитное учреждение. Указанная
информация также должна включать в себя выделенные расчеты по физлицам и
юридическим лицам, приход средств с помощью внесения наличных, в
ситуациях с применением БСО (а также приравниваемых к ним документов) или
машин контрольно-кассового направления.
Если отчет по денежным потокам компании не включает отдельную
информацию о сумме денег, переданных кредитной организации или
полученных компанией от кредитной фирмы, то специалисты бухгалтерского
отдела должны предоставить эту информацию в отчете денежных потоков для
справки.
Записи бухгалтерского учета средств денежного характера должны
выступать в качестве основы для данных, которые указаны в отчете. Данная
связь должна четко прослеживаться.
Информация, содержащаяся на счетах 50 «Касса», 51 «Расчетные счета»,
52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках», 57 «Переводы в пути»
в валюте РФ является основополагающей для составления отчета. Раздел
«Остаток денежных средств на начало отчетного года» заполняется, исходя из
данных по перенесенному остатку денежных средств на счетах компании.
Информация о денежных потоках ПАО «МегаФон» представлена в
валюте нашего государства, то есть в рублях.
Порядок действий при наличии движения средств денежного характера в
валюте иностранного государства:
40
1) составление отчета по каждому виду валюты иностранного государства
в иностранной валюте;
2) происходит пересчет в рубли по курсу ЦБ РФ остатков/движение
средств, которые содержатся в иностранной валюте (курс определяется датой
составления отчетности бухгалтерии); 3) происходит суммирование
соответствующих данных ОДДС, которые были получены при заполнении
соответствующих строк.
Данные отчетного периода ПАО «МегаФон» легли в основу
произведенного анализа движения денежных средств, результаты которого
необходимо согласовать с общей оценкой состояния финансов. Данный
параметр по большей части зависит от потенциала компании производить
своевременное погашение задолженностей (уровень ликвидности активов), а не
от размеров полученной прибыли. Уровень ликвидности зависит от того, какой
поток денежных платежей прошел через расчетный счет организации, то есть от
фактического оборота денежных средств компании. Контроль за такими
параметрами как движение прибыли, денежные средства и оборотный капитал
на достаточном уровне при наличии согласованности приведет стабильному и
устойчивому финансовому состоянию, и эффективности хоздеятельности
желаемого уровня.
Чтобы определить степень ликвидности баланса компании ПАО
«МегаФон», осуществим, основываясь на бухгалтерском балансе компании,
сопоставление итогов групп пассива и актива, приведенных в документе.
Осуществим группирование пассивов по срочности погашения обязательств,
активов по степени ликвидности, данные приведены в приложении 5.
Ликвидность баланса достигается установлением равенства между
обязательствами предприятия и его активами.
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
41
В результате анализа абсолютных показателей ПАО «МегаФон» 2017г.-
2019г., получены соотношения, приведенные в таблице 5.
Таблица 5
Определение ликвидности баланса
ПАО «МегаФон» за 2017 г.-2019 г.
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
2017г.
2018г.
9 месяцев
2019г.
А-1 > П-1
-17 582
-17 770
-38 734
А-2 > П-2
-42 945
-24 290
-24 993
А-3 > П-3
-218 254
-304 598
-354 503
А-4 < П-4
-278 781
-346 658
-418 230
По данным таблицы 5 можно сделать выводы:
1) Первое неравенство за 2017г.-2019г. не соблюдается. Это
свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на дату формирования
баланса. У предприятия недостаточно для того, чтобы покрыть более срочные
задолженности абсолютно и более ликвидных активов. Первое неравенство не
соблюдается – денежные средства не превышают кредиторскую задолженность
организации.
2) Второе неравенство за 2017 г.-2019 г. не соблюдается. Соблюдение
второго неравенства говорит о том, что быстрореализуемые активы выше чем
кратковременные пассивы и компания может будет иметь платежеспособность в
ближайшей перспективе, учитывая вовремя проводимые расчеты с кредиторами,
получение средств от реализации товаров в кредит.
3) Третье неравенство за 2017 г.-2019 г. не соблюдается. Соблюдение
третьего неравенства означает, что в перспективе в случае поступления в
установленные сроки денег от сбыта и платежных операций компания может
получит платежеспособный статус на тот промежуток времени, который равен
средней продолжительности 1-го цикла оборотных средств следующей за датой
формирования баланса.
4) Четвертое неравенство за 2017 г.-2019 г. не соблюдается.
Предполагается не нарушение минимального условия финансового положения
компании, присутствие на балансе собственных оборотных средств. Необходимо
42
некоторое превышение собственного капитала над внеоборотными активами,
способствующее формированию своего оборотного капитала. В нашем случае,
четвертое неравенство не соблюдается, а значит, собственный капитал не
превышает внеоборотные активы.
В данном случае, баланс за 2017г.-2019г. является неликвидным. Это
говорит о том, что ПАО «МегаФон» неспособно своевременно и полностью
рассчитаться по своим обязательствам.
Необходимо заметить, данная схема позволяет провести анализ в
довольно грубой форме. Для проведения детального анализа необходимо
воспользоваться инструментами коэффициентного анализа, который
основывается на расчете нескольких коэффициентов. В таблице 6 представлен
анализ коэффициентов платежеспособности ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Таблица 6
Анализ показателей платежеспособности
ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Показатель
Методика
расчета
Норма
тивно
е
значе
ние
Значение
Изменение
2017
г
2018
г
9
месяце
в
2019г.
2018
/
2017
2019
/
2018
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1
/(П1+П2)
0,2 и
выше
0,26
0,33
0,18
0,07
-0,16
Коэффициент
промежуточно
й ликвидности
(А1+А2) /
(П1+П2)
0,7 и
выше
0,48
0,60
0,47
0,12
-0,14
Коэффициент
текущей
(общей)
ликвидности
(А1+А2+АЗ
) / (П1+П2)
1,5 и
выше
0,65
0,83
0,61
0,18
-0,22
По данным таблицы 6 можно сделать выводы:
1) коэффициент абсолютной ликвидности за 2018г. составляет 0,33, что
входит в рамки нормативного значения. Нижнее значение коэффициент
абсолютной ликвидности составляет 0,2. Компании достаточно иметь сумму
абсолютных активов, составляющую 20% от величины текущих обязательств.
Остальные средства могут быть размещены на срочных банковских счетах,
направлены в реальные или финансовые инвестиции. Коэффициент абсолютной
43
ликвидности показывает, что организация на 31.12.2018г. имеет возможность
33% кратковременного долгового обязательства задолженности покрыть в
скором времени посредством денежных средств.
2) коэффициент промежуточной ликвидности за 2017г.-2019г. меньше 1,
что означает не платежеспособность предприятия, ухудшается оборачиваемость
собственных средств, вложенных в запасы. Нормальное значение коэффициента
попадает в диапазон 0,7-1. Однако будет недостаточно, если большаю часть
ликвидных финансов относится к дебиторкому долговому обязательству,
определенную долю которой сложно вовремя истребовать. Поэтому подобные
ситуации нуждаются в большом соотношении.
3) коэффициент текущей ликвидности за 2018 г. показывает, что 0,83 руб.
текущих активов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Коэффициент
текущей ликвидности отражает способность компании покрыть текущие
(краткосрочные) задолженности используя исключительно активы, взятые из
оборота. Насколько выше значение коэффициента, настолько выше платежная
способность компании. Данный показатель берет в расчет то, что не каждый
актив возможно продать в срочном порядке. Нормальным считается значение
коэффициента 1.5-2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1
говорит о высоком финансовом риске, предприятие не в состоянии стабильно
оплачивать текущие счета. Значение более 3 свидетельствует о нерациональной
структуре капитала.
Динамика показателей платежеспособности ПАО «МегаФон»
представлена на рис. 3.
0,26
0,48
0,65
0,33
0,60
0,83
0,18
0,47
0,61
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
0,70
0,80
0,90
2017г. 2018г. 9 месяцев 2019г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
ликвидности
Коэффициент текущей
ликвидности
44
Рисунок 3. Динамика показателей платежеспособности
ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Из этого следует, что платежеспособность ПАО «МегаФон» находится на
низком уровне. Все коэффициенты ликвидности данной организации имеют
значения ниже нормативных, при этом за 2018г. произошло увеличение всех
коэффициентов ликвидности.
Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков ПАО
«МегаФон» рассчитаны и представлены в таблице 7.
Таблица 7
Финансовые показатели, рассчитанные на базе денежных потоков
ПАО «МегаФон» за 2017г.-2019г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2017г
2018г
9 меся
цев
2019г.
2018/
2017
2019/
2018
Коэффициент платёжеспособности
(1)
1,10
1,19
1,17
0,09
-0,02
Коэффициент платежеспособности
(2)
1,02
1,15
1,10
0,13
-0,04
Коэффициент покрытия
обязательств притоком денежных
средств (коэффициент Бивера)
0,04
0,06
0,15
0,02
0,09
Коэффициент покрытия
краткосрочных обязательств
притоком денежных средств
0,11
0,24
0,60
0,13
0,37
Потенциал самофинансирования
(Коэффициент покрытия долгосроч
ной кредиторской задолженности)
0,35
-0,12
0,13
-0,47
0,25
Показатель «качества» выручки от
продажи ТРУ, %
94,36
96,81
97,04
2,45
0,23
Рентабельность собственного
капитала, %
64,69
-27,15
30,56
-91,84
57,71
Рентабельность всего капитала, %
17,18
-6,85
7,33
-24,03
14,19
Исходя из сведений, представленных в таблице 7, отметим, что величина
коэффициента платежной способности ПАО «МегаФон» отражает достаточно
большой объем денежных средств для обеспечения необходимых выплат. Для
того, чтобы обеспечить платежеспособность компании нужно, чтобы данный
коэффициент составлял значение не ниже 1. В данном случае коэффициент за
2019г. составляет 1,17.