22
млрд. руб. Участие в дочерних и зависимых акционерных обществах
увеличилось с 594,9 млрд. руб. до 1662,2 млрд. руб., и составило 279,4 % . Еще
так же наблюдается сокращение вложений банков в векселя, за период с 2014 –
2016 г.г. они уменьшились до 70,1 млрд. руб. В связи с этим удельный вес
векселей в портфеле ценных бумаг уменьшился с 3,5 - 1,7 % . Кредитные
компании РФ увеличивают объемы инвестиций в долговые обязательства и
уменьшают объемы вложений денег в акции, т.е. в долевые ценные бумаги.
Можно сказать, что в работе с долговыми ценными бумагами для банков есть
свои плюсы например: инвестиции в облигации обеспечивают большие доходы,
размер и срок получения их известны инвестору, когда совершиться вложение,
т. е доход будет зафиксированным на момент ее приобретения, банку не нужно
следить за рыночной ценой ценной бумаги
18
.
Далее в таблице 5 представлен рейтинг банков по объему активов за 2018
год.
Таблица 5.
Рейтинг банков по объему активов на 1 апреля 2018 года
Место
на 1
апрел
я 2018
года
Место
на 1
января
2018
года
Название
банка
Расположе
ние
головного
офиса
Объем
активо
в на 1
апреля
2018 г.,
млрд
руб.
Прирос
т
активов
в I
январе
- марте
2018
года
Прирос
т
активов
в 2017
году
1
1
ПАО
Сбербанк
(лиц. 1481)
Москва
22417.
6
- 3.0 %
- 3.0 %
2
2
Банк ВТБ
(ПАО) (лиц.
1000)
Санкт -
Петербург
9668.1
- 1.0 %
1.2 %
3
3
Банк ГПБ
(АО) (лиц.
354)
Москва
5625.5
6.5 %
- 0.3 %
4
4
ВТБ 24
(ПАО) (лиц.
Москва
3244.0
1.6 %
5.3 %
18
Щербаков М.А. Методологические основы анализа и стратегического управления
кредитным портфелем коммерческого банка // Вестник магистратуры. 2015. № 1-2 (40). С. 62
23
1623)
5
5
АО
«Россельхоз
Банк» (лиц.
3349)
Москва
2857.1
- 0.9 %
5.4 %
6
6
ПАО Банк
«ФК
Открытие»
(лиц. 2209)
Москва
2808.5
- 2.5 %
- 6.4 %
7
8
Банк НКЦ
(АО) (лиц.
3466)
Москва
2578.6
16.7 %
49.9 %
8
7
АО
«АЛЬФА -
БАНК»
(лиц. 1326)
Москва
2407.1
- 3.8 %
8.6 %
9
10
ПАО
«Промсвязь
Банк» (лиц.
3251)
Москва
1356.6
- 1.3 %
3.8 %
10
9
ПАО
«МОСКОВ
СКИЙ
КРЕДИТН
ЫЙ БАНК»
(лиц. 1978)
Москва
1354.7
- 8.2 %
18.8 %
Статистика свидетельствует о том, что за последние десять лет количество
банков в резко сократилось втрое, до 358. В 2018 году ЦБ РФ отозвав лицензии
еще у 45 компаний. Но и еще, в августе - сентябре оказались под угрозой
санации такие банки как «ФК «Открытие», «Бинбанк». Таким образом,
инвестиционная деятельность играет важную роль в деятельности и развитии
страны. Изменение инвестиций оказывают огромное влияние на объем общего
производства и занятости, структурные изменения и т.д. Так же можно еще
сказать, что кризисные ситуации значительно влияют на инвестиционную
деятельность банков в РФ, так как рыночная стоимость устанавливается под
влиянием многих факторов, главные из которых это уровень спроса, уровень
предложения. Если будет стабильным экономическое состоянии экономики
страны, то будет увеличиться активность инвесторов и инвестиционная
деятельность банков.
24
1.3. Особенности оценки инвестиционной деятельности в коммерческом
банке
В структуре активных операций совершаемых банковским сектором
значительный удельный вес занимает инвестиционная деятельность.
Кредитные организации выступают как одни из самых крупных
институциональных инвесторов на финансовом рынке и формируют свои
торговые и инвестиционные портфели, оцениваемые через счета прибылей и
убытков
19
. Инвестиционные операции в деятельности коммерческих банков
предполагают вложение как собственных, так и привлеченных ресурсов в
ценные бумаги с целью наращения своей доходной базы, за счет роста курсовой
стоимости и процентного дохода или получения прав на участие в управлении
финансово-хозяйственной деятельности других субъектов хозяйствования
20
.
Кредитные организации проводят широкий спектр операций и
присутствуют во всех секторах финансового рынка (денежный рынок, рынок
капиталов, валютный рынок, рынок золота), это связано с тем, что выбрана
европейская модель организации деятельности банковского сектора, которая
характеризуется универсальностью, в отличие от американской
21
. В связи с
этим коммерческие банки, проводят активную политику на рынке ценных
бумаг, выполняя эмиссионную и инвестиционную деятельность, выходя на
мировые и национальные фондовые рынки. Основными факторами, которые
определяют эффективность инвестиционной деятельности банков в
портфельном инвестировании, являются получение процентного дохода,
19
Никонец О.Е., Мандрон В.В., Савинова Е.А. Формирование ресурсной базы
коммерческих банков. ГРО банковского сектора // Вестник Брянского государственного
университета. 2015. №2. С. 345
20
Решетова Л.В., Никулин А.Н., Казакова И.Ю. Кредитный портфель коммерческого
банка// В сборнике: Вопросы образования и науки: теоретический и практический аспекты.
Международная научно-практическая конференция. 2015. С. 259
21
Самарин И.С. Методические рекомендации по использованию методов оценки
инвестиционных рейтингов кредитных организаций // Современные научные исследования и
инновации. 2017. № 12 [Электронный ресурс]. Режим доступа: URL:
http://web.snauka.ru/issues/2017/12/85196.
25
повышение уровня показателей рентабельности и обеспечение ликвидности
определенной группы активов, а также рост норматива достаточности
собственных средств (капитала)
22
.
На результативность кредитных организаций в проведении
инвестиционной деятельности влияет ряд факторов, ключевые из них
23
:
- уровень и динамика показателей, характеризующих состояние
национальной и мировой экономики;
- организация структуры национальной кредитно-финансовой системы;
- уровень сформированности всех элементов инфраструктуры фондового
рынка;
- законодательная база, регулирующая выпуск и обращение ценных
бумаг, а также обеспечивающая защиту прав всех категорий инвесторов;
- профессионализм участников при проведении операций на
фондовых рынках;
- структура и объемы формируемого инвестиционного и торгового
портфеля ценных бумаг, которые в свою очередь зависят от изменений
дивидендной и процентной политики.
Банковская инвестиционной деятельности имеет следующие
особенности
24
:
1. Источники инвестиций могут быть собственные и привлеченные
ресурсы кредитных организаций.
22
Туева Т.Т., Горбунова О.Н. Кредитный портфель: его состоя- ние и качество в
современных условиях экономики// В сборнике Российская экономика: взгляд в будущее.
Сборник материалов II Международной научно-практической (заочной) конференции.
Отв.ред.: Я.Ю. Радюкова. 2016. С. 206.
23
Щербаков М.А. Методологические основы анализа и стратегического управления
кредитным портфелем коммерческого банка // Вестник магистратуры. 2015. № 1-2 (40). С. 62
24
Юсупова О.А. Организация администрирования проблемной задолженности в
кредитном портфеле коммерческого банка // Финансовая аналитика: проблемы и решения.
2016. № 10 (292). С. 54
26
2. Инструменты, в которые банк может инвестировать ограничены
действующим законодательством, в силу снижения рисков от масштабного
банкротства кредитно-финансовых организаций.
3. Экономическим эффектом для банка является получение прибыли от
инвестиций.
Коммерческие банки для реализации своей инвестиционной политики
используют различные инвестиционные инструменты классифицируемые по
различным признакам, но одними из самых приоритетных являются
инструменты обращающиеся на фондовых рынках.
Исходя из официальных данных, публикуемых Центральным Банком РФ
в форме отчетов, объем инвестирования в ценные бумаги российскими
коммерческими банками за период 2015-2018 гг. показал, что объемы
проводимых банками операций в сфере формирования инвестиционных
портфелей возрастают. Так, В 2017 г. объем инвестирования кредитными
организациями в инструменты фондового рынка составил - 9 723 081 млн. руб.,
в 2016 г. инвестировано в ценные бумаги - 9 911 234 млн. руб., в 2015 г. - 8 140
154 млн. руб. За рассматриваемый период объем инвестирования в ценные
бумаги увеличился на 1 582 927 млн. руб., или на 19,45 %
25
. В 2016 гг.
произошло не длительное снижение активности банковского сектора при
инвестировании в инструменты долевого рынка, снижение активности в акции
происходит в годы экономических кризисов, так как именно данный вид
инструментов реагирует на любые изменения в экономике и политике.
По причине нестабильности национальной валюты и относительно
высоких темпов инфляции, а также изменениями в организации и постановке
учета банковских операций проведен анализ состава и структуры вложений
кредитными организациями в долевые и долговые инструменты финансового
рынка. На основании официальных данных представленных в аналитических
отчетах Банка России, на 01.01.2015 г. объемы вложений коммерческих банков
25
Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] Web: http: // www.cbr.ru
27
в ценные бумаги без учета тех, которые были приобретены на условиях РЕПО,
составили - 8 140 154 млн. руб.: 7 651 441 млн. руб. - в долговые обязательства
(94,00% общего объема вложений); 488 713 млн. руб. - вложения в акции
(6,00% от общего объема вложений)
26
.
Рассматривая инструменты долгового рынка, установлено кредитные
организации при формировании своих портфелей предпочитают
государственные обязательства, которые представлены преимущественно
облигациями федеральных займов и облигации эмитентами которых являются
нерезиденты
27
.
Проводя анализ инвестиционных предпочтений коммерческих банков в
инструменты фондового рынка, важно отметить, что банковский сектор
увеличил объемы вложений в долговые инструменты и снизил в корпоративные
акции. Это связано с тем, что включение долговых обязательств в
инвестиционные портфели имеет ряд существенных преимуществ для
сохранения своей ликвидности
28
:
- вложение в долговые обязательства обеспечивает регулярные купонные
выплаты, которые имею чаще всего фиксированные процентные ставки и
сроки, получения которых известны заранее на момент совершения вложения;
- долговые ценные бумаги относятся к самым ликвидным активам, и
являются инструментами фондового рынка, которые являются более
обязательными по выполнению условий обращения и доходности перед
владельцами;
- отсутствует необходимость проводить частый мониторинг рейтинга и
доходности ценной бумаги.
26
Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] Web: http: // www.cbr.ru
27
Рахаева Л.Б., Багова О.И. Инвестиционные банки на международных финансовых
рынках // Актуальные вопросы современной экономики. 2014. № 4. С. 700
28
Рейтинг банков по объему активов на 1 апреля 2019 года [Электрон. ресурс]: Режим
доступв : URL : http: // npf.guru / rejting - nadezhnosti - bankov / 05 _ 04 _ 17.pdf
28
Инвестиционная политика финансово-кредитных организаций является
главной составляющей при определении ориентиров своей деятельности как на
краткосрочную, так и долгосрочную свою перспективу. Как организационная
составляющая инвестиционная политика является комплексом мер по
формированию, мониторингу и диверсификации инвестиционных портфелей
кредитных организаций и направлена на обеспечение оптимального объема и
структуры инвестиционных инструментов, роста их текущей доходности при
минимальном уровне риска
29
.
На основании проведенного исследования динамики объемов и
структуры инвестирования в активы рынка ценных бумаг определены
следующие тенденции:
- наблюдается положительная динамика, которая наблюдается в росте
объемов инвестирования кредитными организациями в ценные бумаги, за
исключением тех периодов, когда происходит снижение темпов
экономического развития, что не благоприятно сказывается на рыночный курс
и текущую доходность ценных бумаг
30
;
- доля государственных долговых обязательств увеличилась за
рассматриваемый период с 15,58% до 34,56% от общего объема вложений
коммерческих банков в долговые обязательства;
- наибольший удельный вес в структуре вложений в долговые
инструменты занимают государственные обязательства более 34%.
- произошло уменьшение доли вложений банковским сектором в долевые
ценные бумаги с 6,00% в 2014 г. до 3,67% в 2017 г. от общего объема
инвестиций в ценные бумаги;
29
Методологические комментарии к таблицам «Обзор банковского сектора
Российской Федерации» [Электронный ресурс]: об банковском секторе РФ. //
Официальный сайт ЦБ РФ. - Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system
/print.aspx?file=Metodol_16.htm.
30
Мандрон В.В., Бузаева О.А. Оценка инвестиционной политики и инвестиционной
деятелности банков России // Актуальные вопросы науки и практики ХХI в материалы 3 - й
международной научно–практической конференции. Сер. «Естественные и технические
науки» 2016. С. 95
29
- значительно увеличилась доля облигаций, эмитентами которых является
корпоративный сектор;
- усиление инвестиционных операций в деятельности банковского
сегмента на фондовых рынках способствует росту объемов концентрации
капиталов.
Главным направлением инвестиционного процесса в деятельности
кредитных организаций является правильно сформированная инвестиционная
политика с учетом всех существующих экономических и политических
факторов. Кредитным организациям в период разработки и утверждения своей
инвестиционной политики на рынке ценных бумаг, с целью сохранения своей
финансовой устойчивости и недопущения снижения доходности от
проводимых операций важно соблюдать следующие принципы
31
:
- направленность разрабатываемой и утверждаемой инвестиционной
политики на реализацию стратегических планов финансово-кредитной
организации и повышение финансовой устойчивости;
- учет инфляционных ожиданий при исчислении доходности отдельных
инструментов фондового рынка и инвестиционных операций кредитных
организаций;
- определение предполагаемой экономической эффективности
инвестиционных операций коммерческими банками;
- мониторинг фондового рынка и инструментов входящих в структуру
банковского портфеля;
- учитывать конъюнктуру финансового рынка, состояние национальной и
мировой экономики при формировании структуры инвестиционного портфеля;
- оценка проектов и инвестиций по их актуальности и прогнозируемой
эффективности;
31
Мазикова, Е.В. Инвестиции банков в ценные бумаги: сущностный аспект и
тенденции развития в современных условиях. / Е.В. Мазикова, Н.Н. Юманова. //
Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз, 2015. - № 6 (42).
- С. 185
30
- выбор надежных и более дешевых источников и методов
финансирования банковских инвестиций.
Некоторые авторы считают, что ключевыми критериями отбора ценных
бумаг и включения их в инвестиционный портфель должны являться срок их
обращения, дисконт по операциям РЕПО, установленный Банком России по
конкретному эмитенту и риск, выявленный в соответствии с действующей
инвестиционной политикой банка. Номинальная доходность в современных
условиях играет значительно меньшую роль, так как не способна в полной мере
учесть расчетное значение риска.
Учет перечисленных факторов позволит банкам опереться на
эффективный механизм отбора финансовых инструментов, обеспечивающих
формирование оптимального инвестиционного и торгового портфеля,
отвечающего требованиям текущей инвестиционной политики, и позволяющего
получать максимальный доход при минимальном риске. Что в свою очередь
обеспечит надёжность банковской системы, стабильность поступлений
инвестиций в реальный сектор экономики России, позволит выйти из
затянувшегося финансового кризиса и в ближайшем будущем выйти на
стабильные темпы развития
32
.
32
Лаврентьев, М.В. Содержание концептуального подхода к синергетико-
инновационно-инвестиционному банковскому менед жменту. // Вестник СамГУПС, 2015
. - № 4. С. 48.
31
Глава 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АО «АЛЬФА БАНК»
2.1. Организационно-экономическая характеристика АО «Альфа Банк»
Акционерное общество «Альфа-Банк» является юридическим лицом,
имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его
самостоятельном балансе. «Альфа-Банк» - это универсальный банк, созданный
в 1990 году, головной офис которого находится в Москве, банк осуществляет
все основные виды банковских операций, представленных на рынке
финансовых услуг, включая обслуживание частных и корпоративных клиентов,
инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и т.д.
В нем работает около 21 тысячи сотрудников. В 2014 году в связи с
принятием Банком России решения о санации и победой на тендере, в состав
Банковской Группы «Альфа-Банк» вошел ПАО «Балтий- ский Банк». Прямыми
акционерами Альфа-Банка являются российская компания АО «АБ Холдинг»,
которая владеет более 99% акций банка, и кипрская компания «ALFA CAPITAL
HOLDINGS (CYPRUS) LIMITED», в распоряжении которой менее 1% акций
банка
33
.
Альфа-Банк осуществляет свою деятельность на основании Генеральной
лицензии на осуществление банковских операций №1326. Основными видами
деятельности АО «Альфа-Банк» являются:
- услуги физическим лицам: прием вкладов, обслуживание пластиковых
карт, банковские переводы и платежи, инкассовые операции, именные и
дорожные чеки, управление частным капиталом, индивидуальные сейфы,
пенсионные программы;
- услуги корпоративным клиентам: расчетно-кассовое обслуживание,
валютный контроль, векселя и депозиты, международные корреспондентские
33
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)