42
Таким образом, по результатам проведенного анализа можно говорить о
достаточной ликвидности баланса АО «Альфа-Банк» и отсутствии проблем в
организации финансовой деятельности банка.
2.2. Анализ инвестиционной политики АО «Альфа Банк»
Альфа-Банк – один из ведущих инвестиционных банков России.
Традиционно в 2000 году бизнес успешно развивался на рынке корпоративных
финансов, где Альфа-Банк осуществляет все виды операций, входящие в
Арсенал мировых банков. В основном это слияния и поглощения,
реструктуризация компаний и, в меньшей степени, финансовые сделки.
Последовательно растет клиентская база, растет и профессиональный уровень
сотрудников, без которого невозможно дальнейшее развитие
40
.
Несколько значимых сделок было проведено в сфере слияний и
поглощений. Благодаря одному из них, объединения Новосибирской городской
телефонной сети и электросвязи Новосибирской области, Альфа-Банк получил
право стать финансовым консультантом по слиянию региональных операторов
связи Сибири и Дальнего Востока.
Что касается фондового рынка, в прошлом году Альфа-Банк, несмотря на
неудовлетворительное состояние российского фондового рынка, укрепил свои
позиции, о чем свидетельствуют следующие:
- существенно увеличена база российских клиентов и расширен спектр
услуг, предоставляемых клиентам на рынке корпоративных ценных бумаг ;
- Банк является одной из ведущих компаний на рынке корпоративных
ценных бумаг;
- это одна из ведущих компаний по оборотам в российской торговой
системе (РТС);
40
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)
43
- Банк представлен на всех ведущих биржах, во всех торговых системах и
на всех брокерских площадках, торгующих российскими ценными бумагами;
- представители Альфа-Банка являются членами советов директоров
НАУФОР, пауфор, ИФАК и других комитетов, регулирующих торговые
отношения и развитие российского рынка корпоративных ценных бумаг;
- Банк одним из первых разработал и в конце 2000 года запустил
современную полнофункциональную систему торговли ценными бумагами
через Интернет (Альфа-Директ).
В конце прошлого года и в начале этого года Банк открыл свои филиалы
в Лондоне и Нью-Йорке. Alfa Securities получила лицензию SFA на проведение
операций с ценными бумагами в Великобритании и других европейских
странах. Впервые после августовского кризиса 1998 года, российская
финансовая структура получила такой знак доверия со стороны западных
регуляторов. Это еще один ключевой фактор развития нашего бизнеса и
сотрудничества с международными партнерами.
Рынок ценных бумаг с фиксированным доходом Банк уверенно занимает
1-е-2-е место. Этот бизнес очень эффективен и имеет большое будущее в
России.
Инвестиционная политика Альфа-Банка в регионах проводится его
филиалами. Во многих из них в отчетном году были заместители директоров по
инвестиционной деятельности.
В нынешнем году перед инвестиционным подразделением банка стоят
три стратегические задачи. Первый из них-развитие клиентского бизнеса.
Прежде всего, в работе на фондовых рынках. Благодаря
высокопрофессиональной команде специалистов банк намерен расширять свое
присутствие как на российском, так и на зарубежных рынках. В то же время
расширение присутствия на внешних рынках является приоритетом. Кроме
44
того, дальнейшее развитие получит работа с российскими клиентами через
систему «Альфа-Директ»
41
.
В сфере корпоративных финансов одной из основных задач является
наращивание клиентской базы, создание системы новых инвестиций на базе
региональных филиалов.
Третья задача - разработать алгоритм «инвестиционного»
взаимодействия филиалов и центрального аппарата. В идеале это
взаимодействие заместителя инвестиционного менеджера, профессионального
менеджера по работе с клиентами и профессиональной команды из центра,
которая занимается определенными конкретными инвестиционными
операциями. Только так можно построить инвестиционные бизнес-потоки в
регионах.
Анализ инвестиционной деятельности АО «Альфа-банк» можно
выделить четыре направления, в которых она осуществляется:
- корпоративные финансы;
- работа на фондовом рынке;
- работы на валютном и финансовом рынках;
- работа на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом.
Рассмотрим подробнее каждое направление.
За последние годы банку удалось значительно укрепить свои рыночные
позиции в области корпоративных финансов. Согласно рейтингу, проведенному
агентством финансовой информации Skate press, В 2015 году Альфа - Банк
уверенно занял 3-4-е место по объему операций в сфере корпоративного
финансирования среди российских и международных инвестиционных банков,
работающих в России.
Основным направлением деятельности Управления корпоративных
финансов (УКФ) на сегодняшний день является предоставление российским и
41
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)
45
иностранным клиентам услуг финансового консультанта по вопросам слияний
и поглощений.
В 2015 году FCA удалось успешно использовать преимущества Альфа-
банка как универсального финансового института, предоставляющего как
традиционные коммерческие банковские услуги, так и инвестиционно-
банковские услуги. Новшеством для российского рынка стали сделки, когда
Альфа-Банк, выступая в качестве финансового консультанта по приобретению
бизнеса, одновременно обеспечивал финансирование сделки. Успешное
взаимодействие FCA с подразделениями коммерческого банка позволило
эффективно использовать все ресурсы универсального финансового института.
Услугами Банка на этом рынке пользуются такие крупные компании,
как
42
:
- Тюменская нефтяная компания, занимающая трете место в России по
разведанным запасам и пятое место по объему производства;
- Связьинвест, холдинговая компания, контролирующая почти всех
региональных операторов связи, а также оператора междугородной и
международной связи Ростелеком;
- Golden Telecom, принадлежащий американской компании Global
TeleSystems, и являющийся одним из крупнейших игроков на рынке услуг
альтернативной связи России и Украины. Golden Telecom имеет холдинговую
структуру и контролирует компании ТелеРосс (традиционная телефония,
передача данных), GTS-BTS (крупнейший альтернативный оператор на
Украине), а также владеет 50%-ной долей в крупнейшем российском
альтернативном операторе связи Совинтел;
- Вимм-Билль-Данн, лидер российского рынка соков и молочных
продуктов. Компания имеет в своем составе 9 молочных комбинатов и
дистрибьюторскую сеть, охватывающую всю Россию.
42
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)
46
В будущем УФК планирует сосредоточить свои усилия на крупных
слияниях и поглощениях как для российских, так и для иностранных
инвесторов. Также планируется участие в качестве финансового консультанта в
частных размещениях и IPO перспективных российских компаний при условии
благоприятных условий на международных рынках капитала.
Альфа-Банк остается одним из лидеров среди российских брокеров,
активно участвует в российской торговой системе (РТС), ММВБ, на рынке
АДР. Объединив международную команду высококвалифицированных
специалистов по продажам и сильную группу аналитиков, создав
разветвленную сеть филиалов по всей стране и за рубежом, банк имеет
большой потенциал для обслуживания клиентов как в России, так и за рубежом.
Работа на фондовом рынке ориентирована на оказание помощи клиентам и
предоставление инвесторам широкого спектра инновационных продуктов и
услуг. За последние пять лет объем клиентского бизнеса стабильно рос, как и
доля банка в РТС.
Российский рынок по-прежнему характеризуется высокой
волатильностью и резкими колебаниями ликвидности. Инвесторы
рассматривают Россию как один из наиболее динамичных и, несмотря на все
проблемы, привлекательных развивающихся рынков.
На фондовом рынке Альфа-Банк представлен управлением рынков и
акций (Uria), которое специализируется по пяти направлениям: биржевая
торговля, международные продажи акций, продажи российским клиентам,
аналитические исследования и операции с ценными бумагами в Интернете.
В отличие от большинства других направлений деятельности Банка,
основными клиентами банка и основных конкурентов на фондовом рынке
являются иностранцы. Другой задачей банка является подготовка
соответствующих аналитических публикаций, направленных на увеличение
продаж. Клиенты будут работать с нами, если смогут положиться на наши
47
аналитические и исследовательские знания, наше понимание российского
рынка.
Банк открыл дочернюю компанию в Лондоне Alfa Securities,
лицензированную британской государственной комиссией по регулированию
ценных бумаг и фьючерсных сделок Securities and Futures Authority Ltd. (SFA).
Благодаря аккредитации Alfa Securities имеет право организовывать сделки с
ценными бумагами и реализовывать проекты в области корпоративных
финансов - не только в Великобритании, но и во всех странах Европейского
Союза. Впервые после августовского кризиса 2008 года российская финансовая
компания получила лицензию SFA. Alfa Securities станет международным
центром торговли акциями и будет способствовать слияниям и поглощениям. В
работе Alfa Securities углубленный анализ рынка будет сочетаться с западным
профессионализмом.
Альфа-Банк открыл представительство в Нью-Йорке. Alfa Capital Markets
занимается брокерскими и инвестиционными услугами, специализируясь в
основном на портфельных инвестициях и консультируя корпоративных
клиентов по вопросам прямых инвестиций в России. Деятельность дочернего
банка в Нью-Йорке регулируется Национальной Ассоциацией участников
рынка ценных бумаг (National Association of Securities Dealers NASD I)
43
.
В 2019 году российский фондовый рынок, судя по всему, продолжит
характеризоваться высокой волатильностью и при этом останется
привлекательным для инвесторов. Альфа-Банк продолжит активное
продвижение на внутренний и международный рынки акций, предоставляя
своим клиентам широкий спектр услуг.
В отчетном году Альфа-Банк упрочил свои лидирующие позиции во всех
секторах российских финансовых рынков и поддерживать высокую доходность
операций. В 2016 году продолжился рост товарооборота на внутреннем
43
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)
48
валютном рынке. Это произошло за счет увеличения объема клиентских
операций и собственных операций Банка на межбанковском рынке и ММВБ.
Банк постоянно увеличивает свою долю на рынке валютных и депозитных
операций. Доля рынка российский рубль/доллар, охватываемого банком,
составляет до 12-15%.
Общий ежедневный оборот Рублево-долларовых операций увеличился
более чем в 1,5 раза (с $ 90 млн в январе до $ 150 млн в декабре). Также более
чем в 1,5 раза увеличился оборот клиента по покупке/продаже долларов США
на единой торговой сессии ММВБ (с 7 млн. долларов в январе до 10 млн в
декабре).
Объем операций банков-корреспондентов постоянно растет.
Привлечение новых банков во многом было обусловлено выгодными
условиями конвертации, предоставляемыми банком своим клиентам, сужением
спредов, продлением операционного дня до 15: 00, улучшением условий
расчетов. Это стало возможным благодаря тому, что в 2017 Альфа-банк
укрепил свои позиции одного из маркет-мейкеров отечественного валютного
рынка. Укрепились позиции банка на валютном рынке стран СНГ, появились
новые клиенты, использующие ограниченный счет в конвертируемых валютах
для оплаты контрактов через Альфа-Банк. Увеличился объем операций в
ограниченных конвертируемых валютах (ОКВ). Банк уверенно удерживает
список лидеров рынка ОКВ, занимая долю рынка 20%, предоставляя полный
спектр услуг этого рынка своим клиентам и банкам-корреспондентам.
Активную работу Альфа-Банка в данном сегменте рынка отметил Центральный
банк Российской Федерации, который включил наш банк в пятерку основных
операторов рынка ОКВ по определению обменного курса ЦБ по валютам СНГ.
Операции в валютах стран СНГ, квалифицированные
консультации,предоставление рыночных котировок позволили привлечь банки
стран СНГ в Альфа-Банк для расчетного обслуживания.
49
Благодаря активной политике Банка, гибкому подходу к потребностям
клиентов, предоставлению различных видов услуг, нам удалось увеличить
клиентскую базу как юридических лиц, так и банков-корреспондентов.
Соответственно, увеличился объем сделок и укрепились позиции банка и на
межбанковском рынке. Почти в два раза, до 900-1000 млн руб. увеличился
среднесуточный объем привлеченных ресурсов, что стало следствием как роста
доверия подрядчиков, так и увеличения их количества. Благодаря четкому
планированию текущая ликвидность банка всегда оставалась на высоком
уровне. Активно используются новые формы работы с клиентами -
юридическими лицами - такие как работа на линиях и короткие МБК для
крупнейших клиентов.
Инфраструктура УВФО поднята на новый уровень: пересмотрена вся
нормативная база операций, оптимизированы отношения с Казначейством и
коммерческим банком. ООРФ первый банк успешно освоил две системы на
первом этапе, омега.
В последние годы Альфа-Банку удалось не только сохранить, но и
укрепить лидирующие позиции на рынке ценных бумаг с фиксированной
доходностью. В 2017 году, прибыль план перевыполнен более чем в 2 раза,
доходность собственного портфеля банка превысила соответствующие индексы
во всех сегментах рынка. Благодаря активному маркетингу около 100 новых
клиентов начали торговать с Альфа-банком по всему спектру предлагаемых
инструментов. В отчетном году создана основа для вывода на рынок новых
продуктов, в том числе деривативов, операций РЕПО, структурных продуктов,
векселей и др., заложенный.
2.3. Оценка показателей инвестиционной деятельности АО «Альфа
Банк»
Согласно данным финансовой отчетности КБ «Альфа-банк», прибыль в
2017 году достигла отметки в 6486807000.00 руб., что на 40% больше уровня
50
предшествующего года. В первую очередь это обусловлено тем, что в основе
инвестиционной политики банка лежат эффективные принципы и методы ее
осуществления.
Таблица 8.
Основные финансовые показатели ОАО «Альфа-банк» по
консолидированным балансам (руб.)
01.01. 2017 г.
01.01. 2016 г.
01.01. 2015 г.
Уставной капитал
1 328 038 000,00
1 000 820
000,00
1 000 820
000,00
Собственные
средства
(капитал) Банка
39 406 456
000,00
31 308 922
000,00
24 216 512
000,00
Сумма активов
348 311 013
000,00
232 983 098
000,00
205 106 208
000,00
Прибыль
6 486 807 000,00
2 584 525
000,00
1 801 393
000,00
Общий объем транзакций Управления рынков и акций превысил 50,0
млрд.долларов США, что более чем вдвое превышает результаты за
предыдущий год. Значительно возросло количество активных клиентов,
особенно среди российских инвесторов. При общем увеличении объема торгов
и числа игроков Банк сохранил свою долю рыночного оборота на ММВБ на
уровне 6,0%.
2016 год был переходным для российских рынков капитала, как по
суммарной капитализации компаний, так и по количеству сделок. Общий объем
IPO российских фирм превысил 18,0 млрд. долларов США, включая
крупнейшее в российской истории публичное размещение акций
государственной нефтяной компании Роснефть, позволившее привлечь 10,7
млрд долларов США.
Альфа-Банк участвовал в этой сделке как букраннер, а также принимал
участие еще в нескольких крупных размещениях, в том числе при проведении
IPO ОКГ-5 - генерирующего актива российского энергетического гиганта РАО
«ЕЭС России».
Кроме этого Банк выступал в роли старшего ко-менеджера при
проведении IPO компании Varyag Resources на Стокгольмской фондовой
бирже.
51
В 2016 году Альфа-Банк удерживал позицию одного из ведущих
операторов и маркетмейкеров на внешнем рынке суверенных российских
облигаций и долговых инструментов российского корпоративного сектора. В
общем объеме операций высокой оставалась доля клиентского бизнеса. При
этом на рынке отмечалось перераспределение объемов из сегмента торговли
суверенными валютными облигациями и корпоративными еврооблигациями в
сегмент торговли рублевыми корпоративными облигациями и валютными
кредитными нотами (CLNs и LPNs), где Альфа-Банк одновременно является
организатором и маркет-мейкером по многим выпускам.
В 2017 году Альфа-Банк активно торговал в рамках собственного
портфеля долговыми обязательствами иностранных государств, в основном -
стран с развивающейся рыночной экономикой. Клиентам Банка также
предоставлялись услуги по выходу на долговые рынки этих стран, а также
рынки облигаций Казначейства США и стран Большой Восьмерки.
В отчетном году Альфа-Банк существенно увеличил объемы операций на
внутреннем рынке рублевых облигаций. Суммарный оборот Банка на рынке
этих инструментов в 2017 году в полтора раза превысил показатель 2016 года и
достиг 5,2 млрд долларов США. Банк сохранил ведущие позиции по оборотам
корпоративных и субфедеральных облигаций на ММВБ, наблюдался
устойчивый рост доходов Банка как по собственным, так и по клиентским
операциям.
Банк проводит собственные операции и предоставляет брокерские услуги
клиентам во всех секторах рынка рублевых облигаций (государственных,
муниципальных, корпоративных).
44
На протяжении всего срока существования рынка рублевых долговых
бумаг, Альфа-Банк сохраняет лидирующие позиции среди организаторов
облигационных займов для российских компаний. В 2017 году Альфа-Банк
44
Официальный сайт АО «Альфа-Банк» - URL: https://alfabank.ru/#business(дата
обращения: 29.05.2019)