25
рисков коммерческие банки также должны обеспечить соблюдение нормативов,
установленных ЦБ РФ.
Инструкцией ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков» от 27 июня
2017 г. № 180 – И установлены определенные ограничения на инвестиционную
деятельность банков: во-первых, для регулирования риска концентрации
вложений; во- вторых, в целях ограничения использования собственных средств
банка на приобретение акций других юридических лиц
17
.
Риск концентрации вложений ограничивается через норматив
максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных
заемщиков (Н6), поскольку в совокупную сумму требований банка к заемщику
включаются приобретенные долговые обязательства заемщика. Максимально
допустимое значение этого норматива устанавливается в процентах от
собственных средств (капитала) кредитной организации и составляет 25%.
Норматив Н6 рассчитывается по формуле:
%25%100*6
К
К
Н
рз
(1)
Где
рз
К
- совокупная сумма кредитных требований банка к заемщику (или
группе связанных заемщиков), имеющему перед банком обязательства по
кредитным требованиям, за вычетом сформированного резерва на возможные
потери по указанным требованиям
К
- собственные средства (капитал) банка, определенные в соответствии с
Положением Банка России от 10 февраля 2003 года N 215-П “О методике
определения собственных средств (капитала) кредитных организаций”
18
.
Норматив Н6 рассчитывается по каждому эмитенту, в долговые
обязательства которого банком произведены вложения, включая государство –
эмитента государственных долговых обязательств. Он рассчитывается отдельно
17
Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков» от 27 июня 2017 г. № 180 – И (в ред. от 06.05.2019).
[электронный ресурс]. – режим доступа: https://www.cbr.ru/
18
Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков» от 27 июня 2017 г. № 180 – И (в ред. от 06.05.2019).
[электронный ресурс]. – режим доступа: https://www.cbr.ru/
26
в отношении федеральных органов государственной власти, органов власти
субъектов РФ и местных органов самоуправления при наличии у последних
обособленного бюджета.
Если помимо приобретенных ценных бумаг какого-либо эмитента банк не
предоставлял ему кредитов, гарантий и поручительств, то вложения банка в
долговые ценные бумаги одного эмитента ограничены:
- для субъектов РФ и местных органов самоуправления величиной в 125%
капитала банка (25/20%);
- для корпоративных облигаций и депозитных сертификатов, включенных
в торговый портфель – 50% капитала банка (25/50%);
- для корпоративных облигаций и депозитных сертификатов, включенных
в инвестиционный портфель (100% риск) – 25% капитала банка.
Банк России также ограничивает использование собственных средств
(капитала) банка для приобретения акций (долей) других юридических лиц
(Н12). Данный норматив регулирует совокупный риск вложений банка в акции
(доли) других юридических лиц и определяет максимальное отношение сумм,
инвестируемых банком на приобретение акций (долей).
Расчет данного показателя осуществляется по формуле:
%25%100*12
1
K
Kinv
Н
n
i
i
(2)
Где
i
Kinv
- величина i-той инвестиции банка в акции (доли) других
юридических лиц за вычетом сформированного резерва на возможные потери по
указанным инвестициям
19
.
В расчет норматива Н12 включаются вложения банка в акции (доли)
юридических лиц, приобретаемых с целью получения инвестиционного дохода,
за исключением вложений, уменьшающих показатель собственных средств
(капитала) банка, и вложений, которые составляют менее 5% уставного капитала
19
Инструкция ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков» от 27 июня 2017 г. № 180 – И (в ред. от 06.05.2019).
[электронный ресурс]. – режим доступа: https://www.cbr.ru/
27
организации (участником (акционером) которой является банк). Максимально
допустимое числовое значение норматива Н12 устанавливается в размере 25%.
Таким образом, анализ инвестиционной деятельности коммерческих
банков носит комплексный характер и обеспечивает оценку доходности и
рискованности инвестиционных операций, оказывающих влияние на общий
уровень прибыльности и надежности банка.
1.3. Инвестиционная стратегия и политика как основа инвестиционной
деятельности коммерческого банка
Основными инструментами инвестиционной деятельности коммерческого
банка являются инвестиционная стратегия и инвестиционная политика. Основу
инвестиционной стратегии банка составляет общая стратегия развития банка.
Она определяет общую концепцию осуществления инвестиционной
деятельности банка, цели и основные направления инвестирования. В наиболее
общем виде инвестиционная стратегия представляет собой систему
долгосрочных целей инвестиционной деятельности коммерческого банка,
определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а
также выбор наиболее эффективных путей их достижения
20
.
Значение стратегии в инвестиционной деятельности банка состоит в том,
что она определяет долгосрочные цели, оценивает реальные возможности и
перспективы банка в отношении развития инвестиционной деятельности банка
и ее основных направлений, позволяет использовать ее потенциал более
эффективно, учитывает влияние различных внешних факторов на
инвестиционную среду.
Инвестиционная стратегия банка разрабатывается применительно к
конкретному инвестиционному портфелю. Управляя инвестиционным
портфелем, коммерческие банки стремятся к достижению равновесия между
20
Лиман И.А., Казинян И.Д. Инвестиционная стратегия и политика коммерческого банка// Международный
научно – исследовательский журнал. – 2015. - № 2. – С. 68
28
ликвидностью и прибыльностью. В решении данной задачи банки могут
использовать одну их трех инвестиционных стратегий:
1. Стратегия постоянной стоимости. При управлении инвестиционным
портфелем его общая стоимость должна поддерживаться на определенном
уровне.
2. Стратегия постоянных пропорций. При этой стратегии банк
поддерживает в течение определенного периода времени одинаковые
соотношения между отдельными составляющими портфеля. Структура
инвестиционного портфеля, по которой устанавливаются пропорции, может
быть определена по большому числу признаков, например: уровень
рискованности инвестиций, направления инвестирования и т.д.
3. Стратегия плавающих пропорции – наиболее сложная стратегия,
заключающаяся в установлении разнообразных (но не постоянных) желаемых
пропорций портфеля. Данные пропорции могут изменяться под влиянием
различных внешних и внутренних факторов инвестиционной деятельности.
Основной формой реализации инвестиционной стратегии банка является
его инвестиционная политика. Организационно инвестиционная политика имеет
форму плана. Его разработка должна включать в себя следующие этапы:
1) формирование системы целей, на достижение которых направлена
инвестиционная политика банка.
2) разработка программы действий, ориентированных на достижение
инвестиционных целей;
3) формирование инвестиционного портфеля
21
.
Основу разработки инвестиционной политики коммерческого банка
составляют цели его инвестиционной деятельности. Как уже отмечалось выше,
такими целями могут быть получение текущего дохода в виде процентов,
дивидендов, прибыли и т.д., получение дохода в виде приращения капитала, а
21
Пыркова Г.Х. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики банка// Вектор науки ТГУ. –
2019 - № 4(14). – С. 259
29
также сочетание возможностей получения обоих видов дохода. В зависимости
от поставленных целей банком может быть выбран один из трех типов
инвестиционной политики: агрессивная, консервативная и умеренная.
Агрессивная политика реализуется с целью диверсификации. При
реализации данной политики инвестиционный портфель включает в себя
большое число различных объектов инвестирования. Она более всего подходит
для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий
промежуток времени являются очень рискованными. Это наиболее рискованный
тип инвестиционной политики, поэтому российские коммерческие банки в своей
деятельности ее практически не используют.
Наименее рискованной является умеренная инвестиционная политика.
При реализации такой политики инвестиции, как правило, осуществляются в
стабильные и известные для банка объекты (например, государственные ценные
бумаги или ценные бумаги хорошо известных компаний). При этом состав
инвестиционного портфеля является относительно стабильным в течение
длительного периода времени и нацелен на сохранение капитала. Данную
инвестиционную политику наиболее целесообразно реализовывать в
краткосрочном и среднесрочном периоде.
Консервативная инвестиционная политика направлена на одновременное
обеспечение ликвидности и доходности инвестиционных вложений. Он
обеспечивает возможность получения как текущего дохода, так и дохода за счет
приращения капитала. Реализуя данную политику, банк может осуществлять как
реальные, так и финансовые инвестиции, при этом последние осуществляются
как в облигации, которые снижают риск, так и в акции надежных и крупных
компаний, которые обеспечивают доходность. Данная политика оптимальна для
краткосрочного инвестирования, и, как правило, реализуется мелкими и
средними коммерческими банками, не имеющими в своей структуре
специализированных инвестиционных служб.
Эффективное управление инвестиционной деятельностью должно
охватывать не только формирование основных направлений инвестирования, но
30
и необходимого ресурсного обеспечения. В связи с этим в инвестиционной
политике банка также должны быть определены источники осуществления
инвестиций. Наиболее надежным и устойчивым источником инвестиций
коммерческого банка являются собственные средства. Также для
финансирования инвестиционной деятельности банками могут использоваться
депозитные средства, а также средства, привлеченные из внешних источников
(кредиты Центрального и коммерческих банков).
Значительная часть привлеченных российскими банками средств носит
бессрочный или краткосрочный характер. Это обстоятельство лежит в основе
негативной оценки многими экономистами инвестиционного потенциала
российских банков. Однако и при сложившейся структуре ресурсной базы
имеются определенные возможности использования части краткосрочных
средств для финансирования средне- и долгосрочных инвестиций без
нарушения ликвидности.
Несмотря на постоянное движение средств на отдельных счетах, в общей
их совокупности можно выделить некий стабильный, неснижаемый остаток.
Коэффициент трансформации, характеризующий границы трансформации
бессрочных ресурсов в срочные, по расчетам составляет 10 - 40% от суммы
величины остатков на счетах до востребования.
Выводы по главе 1:
Инвестиционная деятельность является одним из ключевых направлений
деятельности современных коммерческих банков. Инвестиционная деятельность
банка имеет двойственную природу. С позиций банка она рассматривается как
деятельность по вложению ресурсов банка на срок в создание или приобретение
реальных активов и покупку финансовых активов с целью извлечения прямых и
косвенных доходов, осуществляемую по инициативе банка. В
макроэкономическом аспекте, связанном с реализацией роли банков как
финансовых посредников, инвестиционная деятельность банков понимается как
деятельность, направленная на удовлетворение инвестиционных потребностей
экономики.
31
Банковские инвестиции могут осуществляться в различных формах и
видах, а основными объектами инвестирования являются финансовые активы, а
именно ценные бумаги. Также могут осуществлять инвестиции в реальные
материальные и нематериальные активы. Также к направлению инвестиционной
деятельности банка относится инвестиционное кредитование, а также
финансовое посредничество при осуществлении инвестиционных операций за
счет клиента.
Методика анализа инвестиционной деятельности коммерческих банков
предполагает его проведение по двум основным направлениям: анализ
доходности и рискованности инвестиционных операций. В процессе анализа
применяются методы сравнения, группировки, вертикального и горизонтального
анализа, метод анализа коэффициентов.
Управление инвестиционной деятельности требует разработки
инвестиционной стратегии и инвестиционной политики банка. Процесс их
разработки предполагает формулирование стратегических целей, разработку
основных направлений инвестиционной политики, определение источников
финансирования инвестиций.
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «РОССЕЛЬХОЗБАНК»
2.1. Общая характеристика деятельности АО «Россельхозбанк»
Акционерное общество «Российский Сельскохозяйственный банк»
(сокращенное наименование АО «Россельхозбанк») – это один из крупнейших
банков в России. Созданный в 2000 году в целях развития национальной
кредитно-финансовой системы агропромышленного сектора и сельских
территорий Российской Федерации, сегодня это универсальный коммерческий
банк, предоставляющий все виды банковских услуг и занимающий лидирующие
позиции в финансировании агропромышленного комплекса России. 100%
голосующих акций банка принадлежат Российской Федерации в лице
Федерального агентства по управлению государственным имуществом. Его
уставный капитал на 01.01.2019 равен 409848000 тыс. руб.
По состоянию на 01.01.2019 АО «Россельхозбанк» входил в топ-5
крупнейших кредитных организаций Российской Федерации, занимая:
- лидирующие позиции по финансированию сезонных работ и
долгосрочному кредитованию АПК;
- 2-е место по размеру филиальной сети (по количеству филиалов);
- 3-е место по кредитованию субъектов МСП;
- 4-е место по кредитному портфелю юридических лиц и вкладам
населения;
- 5-е место по активам, кредитному портфелю населения и средствам
юридических лиц.
Миссия Банка – эффективное и комплексное удовлетворение потребностей
товаропроизводителей агропромышленного, рыбохозяйственного и
лесопромышленного комплексов, населения и бизнеса сельских территорий,
малых и средних городов в качественном и доступном банковском
обслуживании и сопутствующих финансовых услугах, всемерное содействие
33
формированию и функционированию национальной кредитно-финансовой
системы, а также устойчивому развитию территорий.
Банк поддерживает работу филиальной сети в 81 из 85 субъектов
Российской Федерации, покрывающей сельские территории, поселения, малые,
средние и крупные города, в том числе территории, где отсутствуют другие
кредитные организации. АО «Россельхозбанк» располагает второй по величине
в стране филиальной сетью, которая включает в себя 73 филиала, 1047
дополнительных офисов, 5 зарубежных представительств (в Белоруссии,
Казахстане, Таджикистане, Азербайджане и Армении).
Согласно данным, размешенным на официальном сайте АО
«Россельхозбанк», организационная структура банка выглядит следующим
образом (рисунок 3).
Рисунок 3. Организационная структура АО «Россельхозбанк»
Как видно из данного рисунка, высшим органом управления АО
«Россельхозбанк» является Общее собрание акционеров. Банк проводит
ежегодно годовое Общее собрание акционеров. Наблюдательный совет Банка,
избираемый акционерами и им подотчетный, обеспечивает стратегическое
управление и контроль над деятельностью исполнительных органов –
Председателя Правления и Правления. Председатель Правления, члены
Правления и заместители Председателя Правления осуществляют текущее
34
руководство Банком и реализуют задачи, поставленные перед ними акционерами
и Наблюдательным советом Банка.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что АО «Россельхозбанк»
имеет широкую, развитую, рациональную и что немаловажно действенную
организационную структуру.
Россельхозбанк осуществляет следующие банковские операции:
- привлечение денежных средств физических и юридических лиц во
вклады (до востребования и на определенный срок);
- размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет;
- открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;
- осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц,
в том числе банков - корреспондентов, по их банковским счетам;
- инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных
документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;
- купля - продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах;
- привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;
- выдача банковских гарантий;
- осуществление переводов денежных средств по поручению физических
лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).
- выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение
обязательств в денежной форме;
- приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств
в денежной форме;
- доверительное управление денежными средствами и иным имуществом
по договору с физическими и юридическими лицами;
- осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными
камнями в соответствии с законодательством Российской Федерации;
- предоставление в аренду физическим и юридическим лицам
специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения
документов и ценностей;