35
- лизинговые операции;
- оказание консультационных и информационных услуг.
Все перечисленные банковские операции и сделки осуществляются в
рублях и в иностранной валюте.
О результативности деятельности банка можно судить по динамике его
основных показателей, значения которых представлены в таблице 1.
Таблица 1
Основные показатели деятельности АО «Россельхозбанк»
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
отклонение
Абсолютн.,
тыс. руб.
2018 г. к
2016 г.
Относит.
(темп
прироста,%)
2018 г. к
2016 г.
Собственные
средства
(капитал)
245592589
294585777
313055783
67463194
27,47
Чистая ссудная
задолженность
2144522595
2285813416
2319581861
175059266
8,16
Средства
клиентов
2127057733
2498088880
2643013641
515955908
24,26
Чистые доходы
банка
113606410
108401426
125949286
12342876
10,86
Операционные
расходы банка
109125974
102246586
118051729
8925755
8,18
Прибыль до
налогообложения
4480436
6154850
7897557
3417121
76,27
Начисленные
налоги
3965453
4387523
5703245
1737792
43,82
Прибыль
отчетного
периода
514983
1767237
2194312
1679329
326,09
Результаты расчетов указывают на положительную динамику
деятельности банка в 2018 г. Прежде всего следует отметить, что в 2016 – 2018
гг. в банке увеличился объем выданных кредитов, что подтверждает динамиками
показателя чистой ссудной задолженности, который увеличился на 8,16%.
Рост объема кредитной деятельности потребовал соответствующего роста
ресурсной базы, что подтверждает увеличение средств клиентов – кредитных
организаций, а также клиентов, не являющихся кредитными организациями на
24,26% в сравнении с 2016 г.
36
О росте результативности деятельности АО «Россельхозбанк» в 2018 г.
свидетельствует увеличение чистых доходов банка на 10,86%, прибыли до
налогообложения на 76,27% и чистой прибыли на 326,09%. Рост финансовых
результатов сопровождался увеличением операционных расходов банка, что
объясняется расширением его филиальной сети.
Таким образом, АО «Россельхозбанк» – это динамично развивающийся
коммерческий банк, добившийся роста финансовых результатов и занимающий
прочные позиции на банковском рынке.
2.2. Анализ структуры и динамики инвестиций АО «Россельхозбанк»
Инвестиционная деятельность является одним из направлений
деятельности АО «Россельхозбанк», осуществляемой с целью получения
прибыли. Основными направлениями инвестиционной деятельности банка
являются:
- инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции);
- реальные инвестиции;
- инвестиции в развитие собственной деятельности;
- инвестиционное кредитование;
- консультационные и посреднические услуги в области инвестирования.
Для оценки изменения объемов инвестиционной деятельности АО
«Россельхозбанк» был проведен анализ динамики финансовых и реальных
инвестиций банка в 2016 – 2018 гг. Результаты анализа представлены в таблице
2.
Таблица 2
Динамика объемов реальных и финансовых инвестиций АО
«Россельхозбанк»
показатель
Значение, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
Темп роста, %
2016 г
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018/
2017
Инвестиции в
ценные
бумаги
653518928
735351408
790084965
81832480
54733557
112,52
107,44
37
Реальные
инвестиции
1607618
0
2119749
-1607618
2119749
-100
100
Инвестиции в
развитие
собственной
деятельности
4623984
7414940
9870577
2790956
2455637
160,36
133,12
Данные таблицы указывают на устойчивую тенденцию роста инвестиций
по основным направлениям инвестиционной деятельности АО
«Россельхозбанк». Из таблицы в частности видно, что в 2017 г. банк увеличил
объем инвестиций в ценные бумаги (финансовые инвестиции) на 81832480 тыс.
руб. или 12,52%. В 2017 г. реальные инвестиции банком вообще не
осуществлялись, а в 2018 г. их сумма составила 2119749 тыс. руб. Инвестиции в
развитие собственной деятельности АО «Россельхозбанк» ежегодно
увеличивались. В 2017 г. относительный прирост показателя составил 60,36%, а
в 2018 г. 33,12%. Устойчивую динамику показателя можно объяснить
расширением филиальной сети банка.
Изменения в структуре инвестиций, осуществленных АО
«Россельхозбанк» в 2016 – 2018 гг. проанализированы на рисунке 4. Из данного
рисунка видно, что существенных изменений в структуре инвестиций банка в
2016 – 2018 гг. не происходило. Незначительные структурные изменения в 2017
г. объясняются изменением состава инвестиций банка. 99% от общего объема
инвестиций, осуществленных АО «Россельхозбанк» в 2016 – 2018 гг.
приходилось на инвестиции в ценные бумаги (финансовые инвестиции).
Удельный вес реальных инвестиций в их общем объеме в 2016 и 2018 г. был
несущественным и составлял менее 1%. Аналогичная доля была выявлена в
отношении инвестиций в развитие собственной деятельности банка.
Проведем более детальный анализ динамики и структуры финансовых и
реальных инвестиций банка. Объекты финансовых инвестиций отражаются в
балансе банка как вложения в ценные бумаги. В 2016 – 2018 гг. АО
«Россельхохзбанк» инвестировал средства в ценные бумаги с целью их
последующей перепродажи, а также в ценные бумаги, удерживаемые до
погашения.
38
2016 год
2017 год
2018 год
Рисунок 4. Структура инвестиционного портфеля АО
«Россельхозбанк» в 2016 – 2018 гг.
Их удельный вес в общей сумме активов банка составил:
На 01.01.2017 г.: (224585190 + 11593760)/ 2679290973*100 = 8,81%
На 01.01. 2018 г.: (265009148 + 68506651)/ 3077515880*100 = 10,84%
На 01.01.2019 г.: (477076871 + 55513518)/ 3338448141*100 = 15,95%
Из расчетов следует, что удельный вес финансовых активов,
сформировавшихся в результате осуществления инвестиционной деятельности
банка ежегодно увеличивался. Так по состоянию на 01.01.2018 г. удельный вес
ценных бумаг в общей сумме активов банка увеличился на 2,03%, а на 01.01.2019
г. прирост показателя составил еще 5,11%. Выявленная динамика удельного веса
свидетельствует об активизации деятельности банка в области финансового
инвестирования.
Структура портфеля ценных бумаг банка по их видам проанализирована в
таблице 3. Из данной таблицы видно, что среди объектов финансового
65351892
8; 99%
1607618;
0%
4623984;
1%
инвестиции в
ценные бумаги
реальные
инвестиции
инвестиции в
развитие
собственной
деятельности
73535140
8; 99%
7414940;
1%
инвестиции в
ценные бумаги
инвестиции в
развитие
собственной
деятельности
79008496
5; 99%
2119749;
0%
9870577;
1%
Инвестиции в
ценные бумаги
Реальные
инвестиции
39
инвестирования АО «Россельхозбанк» преобладали преимущественно долговые
ценные бумаги, что указывает на приоритетность целей поддержания
ликвидности банка. Совокупный удельный вес долговых ценных бумаг в общем
объеме финансового инвестирования банка на 01.01.2019 г. составил 78,53%.
При этом в общем объеме долговых ценных бумаг абсолютной преобладали
облигации Российской Федерации и субъектов Российской Федерации.
Таблица 3
Структура портфеля ценных бумаг, являющихся объектом
инвестирования АО «Россельхозбанк»
Показатель
01.01.2017
01.01.2018
01.01.2019
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс. руб.
Уд.
вес, %
Облигации РФ
и субъектов
РФ
146916485
62,21
155384367
46,59
233530963
43,85
Облигации ЦБ
РФ
18416037
7,80
105808950
31,72
105808950
19,87
Облигации
нефинансовых
организаций
69599280
29,47
70557951
21,16
78902260
14,81
Прочие
ценные
бумаги
1247148
0,52
1764531
0,53
114348216
21,47
Итого
236178950
100
333515799
100
532590382
100
Следует отметить, что в сравнении с 2016 г. удельный вес долговых
ценных бумаг сократился на 20,95%. Среди наиболее существенных изменений
в структуре объектов финансового инвестирования АО «Россельхозбанк»
следует отметить рост удельного веса прочих ценных бумаг с 0,52% в 2016 г. до
21,47% в 2018 г., к которым относятся фьючерсы и опционы.
Структура портфеля ценных бумаг, являющихся объектом финансового
инвестирования АО «Россельхозбанк» по срокам погашения показана на рисунке
5. Из рисунка видно, что в 2016 - 2018 гг. банком осуществлялись
преимущественно долгосрочные инвестиции в ценные бумаги. При этом если в
2017 г. 29% из общей стоимости облигаций должны были быть погашены в
течение одного года, то в 2018 г. он увеличился до 40%. В составе долгосрочных
ценных бумаг в данном периоде были выделены две группы облигаций:
облигации, срок погашения которых наступает в сентябре 2032 г. (долгосрочные
40
инвестиции), и облигации со сроком погашения в октябре 2021 г.
(среднесрочные инвестиции). Причем последние были представлены
преимущественно облигациями РФ.
2016 год
2017 год
2018 год
Рисунок 5. Структура портфеля ценных бумаг – объектов
финансового инвестирования АО «Россельхозбанк» по срокам
погашения
Далее рассмотрим структуру формирования реальных инвестиций АО
«Россельхозбанк». Т.к. в 2017 г. реальные инвестиции банком не
осуществлялись, был проведен анализ их структуры на 2 отчетных даты:
01.01.2017 и 01.01.2019 (рисунок 6 и 7). Из данных рисунков видно, что как в
2016, так и в 2018 г. основными направлениями реального инвестирования АО
«Россельхозбанк» являлись дочерние организации, оказывающие
сопутствующие услуги в банковской деятельности, такие как страхование и
информационные услуги, а также организации агропромышленного комплекса.
32%
68%
до 1 года
более 3 лет
29%
71%
до 1 года
более 3 лет
40%
60%
до 1 года
более 3 лет
41
При этом, если в 2016 г. банк инвестировал в уставные капиталы 3 организаций,
работающих в сфере АПК, то в 2018 г. их число увеличилось до 7.
Рисунок 6. Структура реальных инвестиций АО «Россельхозбанк»
на 01.01. 2017 г.
Рисунок 7. Структура реальных инвестиций АО «Россельхозбанк»
на 01.01.2019 г.
Помимо осуществления финансовых и реальных инвестиций к
направлениям инвестиционной деятельности АО «Россельхозбанк» также
можно отнести деятельность в области инвестиционного кредитования и
посредническую деятельность на рынке ценных бумаг. Динамика
инвестиционных кредитов АО «Россельхозбанк» за период 2016 – 2018 гг.
показана на рисунке 8.
Данные рисунка в целом позволяют сделать вывод об общей тенденции
роста объемов инвестиционного кредитования. В 2018 г. по сравнению с 2016 г.
29,50%
18,70%
13,80%
22,40%
15,60%
АО "СК РСХБ Страхование" ТД Агроторг"
АО "Агрокредитмнформ" АО "Акра"
АО "Валбашский элеватор"
22,50%
17,80%
10,80%
19,30%
5,60%
4,40%
3,20%
7,50%
8,90%
АО "СК РСХБ Страхование" ТД Агроторг" АО "Агрокредитмнформ"
АО "Акра" АО "Рассвет" АО "Величковский элеватор"
АО "Лужский ККЗ" АО "Степнянский элеватор" АО "Валбашский элеватор"
42
объем инвестиционных кредитов увеличился на 27,2%. Основными
направлениями инвестиционного кредитования АО «Россельхозбанк» являются
предприятия, работающие в сфере АПК.
Рисунок 8. Динамика объема инвестиционных кредитов АО
«Россельхозбанк»
Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в кредитном
портфеле банка показана на рисунке 9.
Рисунок 9. Динамика удельного веса инвестиционных кредитов в
кредитном портфеле АО «Россельхозбанк»
Из данного рисунка видно, что удельный вес инвестиционных кредитов в
общей сумме кредитного портфеля банка ежегодно увеличился, что указывает
на рост значения данного вида кредитования и направления инвестиционной
деятельности банка в целом.
519888236
603454642
661080830
0
100000000
200000000
300000000
400000000
500000000
600000000
700000000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
инвестиционные кредиты, тыс. руб.
27,60%
26,40%
28,50%
2016 г.
20107 г.
2018 г.
инвестиционные кредиты,%
43
В соответствии с решением Федеральной службы по финансовым рынкам
РФ от 13 октября 2015 года АО «Россельхозбанк» выдана лицензия
профессионального участника рынка ценных бумаг. На основании
предоставленной лицензии АО «Россельхозбанк» осуществлять депозитарные
операции с эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами, а также
лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности. Динамика
объема посреднических операций банка на рынке ценных бумаг показана на
рисунке 10.
Рисунок 10. Динамика объема посреднических операций АО
«Россельхозбанк» на рынке ценных бумаг
Из рисунка видно, что в 2016 – 2018 гг. динамика объема посреднических
операций банка, осуществленные на рынке ценных бумаг, была неустойчивой.
Вместе с тем в сравнении с 2016 г. можно отметить положительную тенденцию,
т.к. абсолютный прирост показателя составил 11302893 тыс. руб., а
относительный 24,5%. Вместе с тем следует отметить, что в сравнении с
объемом осуществленных банком финансовых инвестиций, объем
посреднических операций на рынке ценных бумаг был намного ниже.
Проведенный в данном параграфе работы анализ структуры и динамики
инвестиционной деятельности АО «Россельхозбанк» позволяет определить тип
инвестиционной политики, реализуемой банком. Т.к. состав и структура
инвестиционного портфеля банк на протяжении анализируемого периода
46063215
40957559
57366108
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
2016 г. 2017 г. 2018 г.
посреднические операции на рынке ценных
бумаг, тыс. руб.
44
оставались относительно стабильными, инвестиции осуществлялись в уже
известные для банка объекты, и носили преимущественно среднесрочный и
долгосрочный характер, инвестиционная политика банка является умеренной.
При этом при реализации инвестиционной политики банк исходит из принципа
минимизации рисков, т.к. реальные инвестиции осуществляются
преимущественно в организации, предоставляющие сопутствующие услуги или
работающие в сфере АПК, а финансовые инвестиции представлены вложениями
в ценные бумаги с фиксированной процентной ставкой и государственные
ценные бумаги. Принимая во внимание структуры инвестиций, осуществляемых
АО «Россельхозбанк» позволяет сделать вывод о том, что они осуществляются
как с целью получения дохода, так и с целью приращения капитала.
Важным аспектом инвестиционной политики банка является также и
анализ источников формирования инвестиций. Анализ структуры и динамики
источников финансирования инвестиционной деятельности банка в 2016 – 2018
гг. выполнен в таблицах 4 и 5.
Таблица 4
Динамика источников финансирования инвестиционной
деятельности АО «Россельхозбанк»
показатель
Значение, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение, тыс.
руб.
2016 г
2017 г.
2018 г.
2017/
2016
2018/
2017
Собственные
средства
146869655
132608198
188406221
-14261457
55798023
Срочные и
сберегательные
депозиты
669906457
780584303
1041863886
110677846
261279583
Займы у других
кредитных
организаций
11073506
11345161
23769709
271655
12424548
Средства на
депозитах до
востребования
4744798
5393603
5879875
648805
486272
Как видно из данной таблицы, для финансирования инвестиционной
деятельности банком использовались преимущественно четыре основных
источника: собственные средства, размещенные на срочных и сберегательных