35
отнесен перечень кредитных организаций, в том числе так называемых
отраслевых, секторал ьных кредитных организаций – квазигосударственных
банков, владение которыми оп осредованно можно считать государственн ым
(так как они принадлежат компаниям/корпорациям в госсобственности) и
банков, которые можно отнести в периметр санации таких госбанков.
Далее рассмотрим структуру вложений денежных средств кредитных
организаций РФ (рисунок 5).
Рисунок 5. Структура активов кредитных организаций РФ
19
Основную долю активов занимают кредиты и ссуды (69%), ценные
бумаги (14%). Счета в Банке России составляют 4%. Доли остальных статей
актива незначительны. Существенных измене ний в структуре активов в
динамике также не отмечается.
В активах российской банковской системы вложения в ценные бумаги
занимают незначительный по срав нению с кредитованием удельный вес. В
различные периоды он колебал ся в интервале 14-18%, что отражает
недостаточный уровень г л убины и зрелости фондового рынка. Основная
часть вложений (84%) приходится на облигаци и, поскольку они не тольк о
приносят доход, но и позволяют регулировать текущую ликвидность. При
этом три четверти приобретенных ценных бумаг находятся на балансах Т ОП-
30 банков.
19
Официальный сайт Центрального Банка России – 1998–2019. - Электрон.дан. – URL http://www.cbr.ru (дата
обращения 20.03. 2019).
36
Рисунок 6. Динамика и структура вложений кредитных
организаций в ценные бумаги, млрд руб.
20
Итоги 2017 г. свидетельствуют о том, что операции кредитных
организаций с ценными бумагами постепенно выходят из периода
депрессивного состояния.
В настоящее время складываются б л агоприятные предпосылки для
поворота банков в сторону гиб ридного финансирования. К их числу можно
отнести усилия Правительства РФ и Банка России по «бондизации»
фондового рынка и секьюритизации банковских актив ов (прежде всего в
сегменте ипотечного кредитования). Значительный потенциал содержит в
себе развитие синдицированного кредитования, которое органично
соединяется с вложениями в долговые и долевые ценные бумаги в рамках
проектного ф инансирования, частно-государственного партнёрства и других
форм совмест ной деятельности.
Иначе обстоят д ела с размещениями долговых бумаг кредитных
организаций. Их удельный вес в пассивах банковской системы составляет
тольк о 2%, хотя в абсол ютном выражении они вносят определённый вклад в
пополнение банковской ликвидности. По состоянию на 01.01.18 банками
эмитировано облигаций на сумму 1,2 трлн руб., а векселей и банковских
20
https://asros.ru/public/files/17/16515-analiticheskiematerialy_mart2018.pdf
37
акцептов выпущено 420 млрд рублей. В целом же спрос на долговые бумаги
банков, за редким исключением, остается вялым.
На протяжении последних лет снижаются абс олютные объемы рынка
банковских векселей и акцепт ов. Этому в значительной степени
содействовало ужесточение ре гуля тивных требований Банка Р оссии по
применению в отношении векселей повышенного коэффициента риска и
принятые им меры по пресечению «вексельных схем». Однако главными
причинами депрессивного состояния вексельного рынка являются его низкая
прозрачность и сл абость механизмов доверия среди его участников. По
сущес тву, рынок банковских векселей и акцептов превратился в закрытый
клуб крупных российских кредитных организаций.
В пассивах Т ОП-30 банков сконцентрировано 86% от их общего
объема. Что касается сегмента банковских облигаций, то он также
ограничивается узким кругом банков. По оценке рейтингового агентства
АКРА, лишь у 57 банков е сть размещенные облигации, и только два из них
используют облигации как основной источник обязательств. Объем
размещенных облигаций в значительной мере (75%) приходится на ТОП-30
банков. С л абая динамика банковских облигаций контрастирует с заметным
ростом сегмента рублёвых корпоративных облигаций, объём которых, как
уже отмечалось выше, достиг на на ча ло 2018 г. 11,1 трлн руб., увеличившись
за ис текш ий год на 21,4%.
Среди большого количества «инвестиционных банков» можно
выделит ь банки, которые являются лидерами в своей д еятел ьности. На
рисунке 7 представлены банки, являющиеся лидерами по объему
осуществленных сделок в 2018 году на рынке акций Московской биржи.
38
Рисунок 7. Инвестиционные банки-лидеры на рынке акций
Московской Биржи на 01.01.2019 (млрд. руб.)
21
Исходя из данных, представленных на рисунке мы видим, что
наибольшую долю по объему сделок на рынке акций занимает ФГ БКС, что
составил о 4224,31 млрд. руб. На втором месте находится Сбербанк, объем
которого с оставил 1361,62 млрд. руб. Третье ме сто занимает ООО
«Ренессанс Брокер» -1224,69 млрд. руб . Четвертое и пятое мест о занимают
ВТБ «Капитал» и АО «Финам», составив соответственно 1181,79 и 895,9
млрд. руб. А банки-лидеры по объему осуществленных сделок представлены
на рисунке 8.
Рисунок 8. Инвестиционные банки-лидеры на рынке
корпоративных облигаций Московс кой Биржи на 01.01.2019
(млрд. руб.)
22
21
Официальный сайт Московской биржи [Электронный источник]- Режим доступа: http://moex.com
22
Официальный сайт Московской биржи [Электронный источник]- Режим доступа: http://moex.com
39
Исходя из данных, представленных на рисунке мы видим, что
значител ьная часть операций на рынке корпоративных облигаций
приходится на ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал», его торговый оборот составил
344,9 млрд. руб. Второе место приходится на Банк ГПБ - 238,5 млрд. руб., а
третье место занимает Банк ВТБ «Капитал», его торговый оборот составил
236,6. Четвертое и пятое место занимают ФГ БКС и Сбербанк, составив
соответственно 180 и 165,4 млрд. руб.
Одним из главных направлений «инвестиционных банков» является
дея тельность по финансированию инвестиционных пр оек тов. На
сегодняшний день самым распространённым методом банковского
финансирования инвестиционных проектов является кредитование
инвестиционной деятельности предприятий. Отобразим это на рис унке 9.
Рисунок 9. Финансирование инвестиционных проектов за
счет банковских кредитов
23
Рисунок 9 характеризует с итуацию, когда наблюдается тенденция
снижения доли кредитов в инвестициях. Так, за 2017 год на долю таких
кредитов пришлось около 1,8% (порядка 798,4 млрд. руб.). Однако, в
конечном счете, на долю кредитов российских банков в 2017 году приш лось
23
Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг № 1- 2018
[Электронный источник]- Режим доступа: https://www.cbr.ru/analytics/analytics_nfo/
40
7,3% финансирования всех реализуе мых инвестиционных проектов,
представленных на рисунке 10.
Рисунок 10. Доля инвестиционных проектов,
профинансированных за счет кредитов банка
24
Из анализа рисунка 10 вы текают следующие тенденции: происходит
постепенное снижение доли инвестиционных проектов, которые
финансируются за счет кредитов. Так, за исследуемый период 2016-2018 гг.
их доля снизилась на 3,3%. Таким образом, проанализировав
«инвестиционные банки» в России, мы видим в этой сфере банковского
бизнеса ряд проблем, сдерживающих их развитие.
В качестве основных из ни х можно выде л ить:
- дефицит «длинных денег» в банковском секторе;
- пробелы в области законодательства и отсутствие
стимулирующей правовой подоплеки;
- высокий риск вложений в реальный сектор эк ономики Рос сии;
- высокий уровень регулятивной нагрузки на «инвестиционные
банки».
24
Обзор ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг № 1- 2018
[Электронный источник]- Режим доступа: https://www.cbr.ru/analytics/analytics_nfo/
41
Однако, для того, чтобы вывести российские «инвестиционные
банки» на новый уровень развития, следует придерживаться следующих
мероприятий: реализовать мероприятия, направленные на снижение
кредитных рисков для банков при кредитовании реальных инвестиций, в
целях повышения привлекательности подобног о рода деятельности;
осуществлять м асштабные работы в области законотв орче ства в целях
ликвидации норма тивных пробелов в облас ти кред итова ния инвестиционных
проектов;- создат ь реальную систему стимулирования инвестиционной
дея тельности для представителей банковского сообщества.
42
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
3.1. Иссле дование инвестиционной деятельности АО
«Всеросс ийский банк развития регионов»
Всероссийский Банк Разви тия Регионов основан в 1995 году,
специальным постановлением Правител ьства России. На данный момент
банк пра ктически полностью подконтролен нефтедобывающей к омпании
Роснефть: компании принадлежит 84,67% а кций банка. По размерам нетто-
активов ВБРР з анимает высокую позицию среди прочих банков региона – он
расположился на 78 месте среди всех финансово-кредитных учрежде ний
России.
Сегодня ВБРР – динамично развиваю щаяся кредитная организация,
универсальное банковское учреждение, предоставляющее полный комплек с
финансовых услуг. По балансовым показателям ВБРР относится к числу
самых надежных и стабил ьных отечественных бан ков. На пр отяжении
последних нескольких лет входит в группу банковских лидеров, чьими
поручительствами могут быть обеспече ны кредиты Банка России. Все
вклады в ВБРР застрахованы в соответствии с Федеральным законом «О
страховании вкладов физических лиц в банках Р оссийской Федерации».
По с остоянию на 01.01.2019 чистые активы АО «ВБРР» составляют
669.9 млрд. руб. Динамика чистых актив ов положительна и представлена в
таблице 1, за год размер чистых активов Банка вырос на 31.6%. В час тности,
за последний месяц чистые активы возросли на 5.4%. Наибольший удельный
вес в активах занимают кредиты клиентам.
На 01.01.2019 объем кредитного портфеля (нетто) составляет 329.2
млрд. руб. или 49.1% чистых активов. За год размер чистого кредит ного
портфеля увеличился на 52.8%, что обусловлено как ростом объемов
кредитования, так и улучшением каче ства кред итного портфеля,
43
сопровождающимся высвобождением р езервов. За последний месяц прир ост
чистого кредитног о портфеля составил 42.7 млрд . руб.
Доля межбанковских кред итов и депозитов в чистых активах Банка -
21.1%. На 01.01.2019 Банк является нетто-кредитором на межбанковском
рынке. Объем кредитов/деп оз итов, размещенных в зарубежных банках
составляет 4.8 млрд. руб. (3.4% портфеля МБК). Просроченная
задолженность по размещенным межбанковским кредитам и депозитам
отсутствует. Резервы на возможные потери по портфелю МБК отсутствуют.
Таблица 1
Динамика активов АО «Всероссйский банк развития
регионов» в 2016-20418 г, млн. руб
25
Показатель
01.01.2017
01.01.2018
01.01.2019
Темп
прироста
Денежные средств а
6 760.8
6 484.1
5 723.3
-11.73%
Средства кредитных
организаций в
Центральном банке
Российской Федерации
3 289.0
17 797.9
7 115.0
-60.02%
в т.ч. обязательные
резервы
1 906.3
2 338.6
5 921.9
153.22%
Средства в кредитных
организациях
32 590.4
33 071.6
39 455.8
19.3%
Финансовые активы,
оцениваемые по
справедливой
стоимости через
прибыль или убыток
0
09.сен
01.сен
-80.81%
Чистая ссудная
задолженн ость
203 375.4
359 893.4
471 773.0
31.09%
Чистые вложения в
финансовы е активы,
оцениваемые по
справедливой
стоимости через прочий
совокупный доход
42 304.2
78 951.1
112 279.1
42.21%
Чистые вложения в
ценные бумаги и иные
финансовы е активы,
оцениваемые по
амортизированной
стоимости (кроме
ссудной
задолженн ости)
3 659.4
1 130.9
12 367.6
993.61%
25
Официальный сайт АО «ВБРР» биржи [Электронный источник]- Режим доступа:
https://www.vbrr.ru/investors/statements/2019/(дата обращения 21.06.2019).
44
Инвестиции в дочерние
и зависимые
организации
2 733.4
3 947.5
3 941.4
-0.15%
Требования по налогам
и сборам
46.5
15.2
346.2
2177.63%
Отложенный налоговый
актив
0
0
0
—
Основные средства ,
нематериальные
активы и материальные
запасы
1 800.1
1 844.5
2 048.5
11.06%
Долгосрочные активы,
предназначенные для
продажи
0
0
0
—
Прочие активы
2 400.5
5 782.0
14 802.9
156.02%
Всего активов
298 959.9
508 928.2
669 854.7
31.62%
Чистые вложения в ценные бумаги у анализируемого банка ежегодно
увеличиваются, так по сравнению с 2016 годом в 2018 году они выросли на
993% и составили 12367,6 млн. руб (рисунок 11).
Рисунок 11. Чистые вложения АО «ВБРР» в ценные бумаги
в 2016-2018 г, млн. руб
26
В дина мике за три года АО «ВБРР» существенно нарастило объемы
финансовых инвес тиций. Это связано с тем, что в условиях кризиса банк
реализует стратегию по диверсификации своей деятельности, в том числе
наращивая объемы деятельности на рынке ценных бумаг.
26
Официальный сайт АО «ВБРР» биржи [Электронный источник]- Режим доступа:
https://www.vbrr.ru/investors/statements/2019/(дата обращения 21.06.2019).
3 659
1 131
12 367
2016 год 2017 год 2018 год