35
Ставка доходности проекта (СДП) рассчитывается как отношение ЧТСД
по проекту к величине инвестиций по формуле (2).
СДП =
%100*
ПР
ЧТСД
. (2)
Возможен иной вариант расчёта этого показателя – как отношение суммы
приведённых доходов к приведённым расходам. В данном случае, если индекс
больше единицы, то инвестиционный проект имеет положительное значение
чистой текущей стоимости доходов. Однако в обоих случаях предпочтение от-
даётся проекту с максимальной величиной СДП. При принятии инвестицион-
ных решений аналитики отдают предпочтение показателю СДП в том случае,
если показатель ЧТСД является абсолютным, возможна ситуация, когда проек-
ты будут иметь равную чистую текущую стоимость доходов. Преимущества
показателя СДП заключается в том, что он является относительным и отражает
эффективность единицы инвестиций. Кроме того, в условиях ограниченности
ресурсов этот показатель позволяет сформировать наиболее эффективный ин-
вестиционный портфель.
4. Внутренняя ставка доходности проекта (ВСДП). Этот метод отбора
проектов основан на определении максимальной ставки дисконтирования, при
которой анализируемые проекты будут безубыточными. Другими словами
внутренняя ставка доходности проектов это по сути ставка дисконтирования,
приравнивающая приведённый поток доходов к сумме инвестиций или обеспе-
чивающая нулевую чистую текущую стоимость доходов. Расчет показателя
производится методом интерполяции или с помощью финансового калькулято-
ра.
36
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности ООО «НСТ»
2.1 Анализ показателей деятельности ООО «НСТ»
Объектом исследования в рамках бакалаврской работы является ООО
«НСТ». Основной вид деятельности предприятия – производство и продажа
оборудования для промышленности (металлообработка).
Блок-схема существующей организационной структуры управления пред-
ставлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Организационная структура ООО «НСТ»
Информационной базой для управления является аналитическая и стати-
стическая отчетность, которую готовит бухгалтер предприятия и которая явля-
Генеральный директор
Коммерческий ди-
ректор
Директор по про-
изводству
Производство
Инструмен-
тальный уча-
сток
Склад готовой
продукции
Конструктор-
ский отдел
Отдел
снабжения
Отдел сбыта
Транспорт-
ный цех
Главный бухгалтер
Бухгалтерия
Отдел кадров
АХО
IT
ПТО и ПЭО
37
ется основой для принятия управленческих решений. Информационное обеспе-
чение управления формируется в системе 1С.
На предприятии принята линейная организационная структура. Основу
линейных структур составляет так называемый «шахтный» принцип построе-
ния и специализация управленческого процесса по функциональным подсисте-
мам организации. Соответственно строится и система мотивации и поощрения
работников. При этом конечный результат (эффективность и качество работы
организации в целом) становится как бы второстепенным, так как считается,
что все службы в той или иной мере работают на его получение.
Управление на предприятии осуществляется единолично директором. В
основном применяются административные методы управления.
Административные методы являются способом осуществления управлен-
ческих воздействий на персонал и базируются на власти, дисциплине и взыска-
ниях. Применяются на предприятии следующие основные способы админи-
стративного воздействия: организационные воздействия, распорядительные
воздействия, материальная ответственность и взыскания.
Изучив структуру управления на ООО «НСТ» , можно сделать вывод,
что в исследуемой компании имеют место компоненты бюрократии, которые
проявляются в четком разделении труда, иерархичности уровней и подсистем
управления, стройной системе правил и стандартов.
Основное направление совершенствования структуры управления – сни-
жение бюрократических барьеров.
В таблице 1 отражен состав персонала предприятия за 2016 – 2018 г.
Таблица 1.
Состав и динамика персонала организации ООО «НСТ»
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
2018 год по ср. с
2016 годом
чел.
%
чел.
%
чел.
%
абс.
откл,
(+/-)
отн.
откл.,
%
общая числен-
ность работни-
ков
47
100
49
100
50
100
3
6
руководителей
5
11
6
12
7
14
2
40
38
Окончание таблицы 1.
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
2018 год по ср. с
2016 годом
чел.
%
чел.
%
чел.
%
абс.
откл,
(+/-)
отн.
откл.,
%
специалистов
27
57
27
55
27
54
0
0
других служа-
щих
4
9
4
8
4
8
0
0
рабочих
11
23
12
25
12
24
1
9
Изменение качественного состава персонала происходит в результате его
движения. Поэтому данному вопросу необходимо также уделить внимание. Для
характеристики движения рабочей силы на предприятии рассчитывают и ана-
лизируют динамику следующих показателей:
1. Коэффициент оборота по приему персонала (Кпр) рассчитывается по
формуле (3).
Кпр = Кприн /Чс (3)
где Кприн – количество принятого на работу персонала;
Чс – среднесписочная численность персонала.
2. Коэффициент оборота по выбытию персонала (Кв) рассчитывается по
формуле (4).
Кв = Кувол /Чс (4)
где Кувол – количество уволившихся сотрудников;
Чс – среднесписочная численность персонала.
3. Коэффициент текучести кадров (Ктк) рассчитывается по формуле (5).
Ктк = Кув /Чс (5)
где Кув – количество уволившихся работников по собственному желанию
и за нарушение трудовой дисциплины;
Чс – среднесписочная численность персонала
4. Коэффициент постоянства состава персонала предприятия (Кпс) рас-
считывается по формуле (6).
39
Ктк = Кгод /Чс (6)
где Кгод – количество работников, отработавших весь год;
Чс – среднесписочная численность персонала [12, c. 92].
Необходимая информация и итоги расчетов представлены в таблице 2.
Таблица 2.
Данные о движении персонала ООО «НСТ»
Показатель
2016
год
2017
год
2018
год
2018 год по ср. с
2016 годом
абс.
откл,
(+/-)
отн.
откл.,
%
Общая численность
47
49
50
3
6
Среднесписочная численность
персонала, чел.
46
48
50
4
9
Количество принятого на работу
персонала, чел.
7
9
12
5
71
Количество уволившихся работ-
ников, чел.
5
7
11
6
120
Количество работников, прора-
ботавших весь год, чел.
35
33
27
-8
-23
Количество работников, уволен-
ных по собственному желанию,
за нарушение трудовой дисци-
плины, чел.
5
6
9
4
80
Коэффициент оборота по приему
персонала
0,15
0,19
0,24
0,09
58
Коэффициент оборота по выбы-
тию
0,11
0,15
0,22
0,11
102
Коэффициент постоянного соста-
ва персонала предприятия
0,76
0,69
0,54
-0,22
-29
Коэффициент текучести кадров
0,11
0,13
0,18
0,07
66
Исходя из проведенных расчетов, можно сделать следующие выводы.
Наблюдается умеренная текучесть кадров на предприятии. Основной причиной
текучести кадров (причиной увольнений), по данным отдела кадров, стало не-
удовлетворение сотрудников уровнем оплаты труда. Это основная причина,
указываемая работниками при увольнении.
Это в значительной степени предопределяет необходимость разработки
эффективной системы материального стимулирования сотрудников.
В качестве факторов мотивации в компании применяются:
− бонусы и премии к основной заработной плате;
40
− обязательное медицинское страхование;
− разовые социальные выплаты работникам;
− ротация персонала, возможность карьерного роста;
− корпоративные мероприятия.
В компании управление персоналом осуществляется в ключе развития
системы отбора и внутренних перемещений, подготовки и аттестации кадров.
Эффективное решение предприятием задач в области управления персоналом
позволяет улучшить как общую ситуацию с занятостью в регионе, так и рыноч-
ную конкурентоспособность предприятия. В конечном итоге, именно на пред-
приятии производится создание и сохранение новых рабочих мест.
С целью более детального представления об уровнях управления соста-
вим аналитическую таблицу 3.
Таблица 3.
Распределение руководителей предприятия (организации) по
уровням менеджмента
Уровень менеджмента
Численность, чел.
Удельный вес, %
Высший
1
14,0
Средний
3
43,0
Низовой
3
43,0
Всего:
7
100,0
Основную долю занимают руководители среднего и низового звена
(86%). Они непосредственно занимаются руководством всей оперативной дея-
тельностью исполнительных сотрудников предприятия и управляют основными
структурными подразделениями предприятия. И, наконец, высшее звено управ-
ления составляют только 14% руководящего состава (это генеральный дирек-
тор). Он занимается тактическим и стратегическим управлением предприятием.
Качество принятия управленческих решений определяется уровнем про-
фессионального мастерства руководителей анализируемого предприятия и его
подразделений, поэтому целесообразно проанализировать уровень образования
руководителей, как показано в таблице 4.
41
Таблица 4.
Распределение руководителей предприятия по уровню образова-
ния
Уровень ме-
неджмента
Численность персонала с образованием, чел
сред-
нее
среднее
профес-
сиональ-
ное
выс-
шее
в т.ч.
Наличие
ученой
степени
про-
филь-
ное
непро-
филь-
ное
Высший
1
0
1
1
0
0
Средний
3
0
3
3
0
0
Низовой
3
0
3
2
1
0
Итого:
7
0
7
6
1
0
Удельный вес,
%
100
0
100
86
14
0
На базе данных таблицы можем сделать вывод, что 100% представителей
управляющего звена имеют среднее и высшее образование. Профильное обра-
зование имеют 86% руководителей.
В структурах управления используются разнообразные методы управле-
ния организационными системами, которые представлены в таблице 5.
Таблица 5.
Характеристика степени использования различных методов управ-
ления на предприятии
Группа методов
управления
Характеристика методов управления
Организационно-
распорядительные
Деятельность предприятия регулируется следующими доку-
ментами: государственные законы, указы, постановления,
распоряжения, государственные стандарты, положения, ин-
струкции, методики, а также приказы, распоряжения,
утвержденные руководством организации, и т.п.
Примерами организационно-распорядительных документов
являются должностные инструкции, приказы, распоряжения
руководства предприятия.
Экономические
В компании используются приемы воздействия путем ис-
пользования таких экономических категорий, как заработ-
ная плата, материальное стимулирование персонала.
Социально-
психологические
Материальная мотивация персонала.
Поддержание здорового социально-психологического клима-
та (этому способствуют в частности инструкции по охране
труда, оформление труда работников в соответствии с тру-
довым законодательством).
42
2.2 Анализ финансовых результатов, ликвидности и
платежеспособности ООО «НСТ»
Цель любых инвестиций – формирование положительных финансовых
результатов деятельности предприятия. В связи с этим необходимо рассмотреть
общие результаты деятельности ООО «НСТ» , которые охарактеризуют общую
экономическую эффективность инвестиционной политики предприятия. Расчет
проведен в таблице 6.
Таблица 6.
Анализ финансовых результатов деятельности ООО «НСТ» за 2016-
2018гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абс.
откл.
Отн.
откл., %
Выручка, тыс.руб.
717
18483
24934
24217
3377,55
Себестоимость, тыс.руб.
1726
4016
6558
4832
279,95
Валовая прибыль, тыс.руб.
(1009)
14467
18376
19385
-
Коммерческие расходы,
тыс.руб.
66
5089
1362
1296
1963,64
Управленческие расходы,
тыс.руб.
0
7519
10750
10750
-
Прибыль от продаж,
тыс.руб.
(1075)
1858
6264
7339
-
Прочие доходы и расходы,
тыс.руб.
Проценты к уплате,
тыс.руб.
1
342
221
220
22000,00
Прочие доходы, тыс.руб.
0
0
16
16
-
Прочие расходы, тыс.руб.
6
37
35
29
483,33
Прибыль до налогообло-
жения, тыс.руб.
(1080)
1479
6024
7104
-
Отложенные налоговые
активы, тыс.руб.
259
259
0
-259
-100,00
Отложенные налоговые
обязательства, тыс.руб.
1
10
55
54
5400,00
Текущий налог на при-
быль, тыс.руб.
1
20
904
903
90300,00
Чистая прибыль, тыс.руб.
(823)
1189
5064
5887
-
На основе данных таблицы 6 видно, что за три последних года инвести-
ции предприятия в основной и оборотный капитал принесли существенные фи-
нансовые результаты. В частности, произошло увеличение выручки предприя-
тия за три года более, чем в 30 раз (на 24212 тыс. руб.).
43
В 2017 и 2018 годах на предприятии формируется положительный уро-
вень чистой прибыли, тогда как в 2016 году предприятие получало убытки.
Основная задача ликвидности баланса возникает в связи с необходимо-
стью давать оценку платёжеспособности предприятия, то есть его способно-
стью своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств пред-
приятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательства. В зависимости от степени ликвидности активы под-
разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных
средств организации и краткосрочные финансовые вложения.
А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи
по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задол-
женность и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – вне-
оборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская за-
долженность.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заёмные средства, за-
долженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам
IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы буду-
щих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные или устойчивые пассивы – это статьи раздела III баланса
«Капитал и резервы» [10, c. 15].
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приве-
дённых групп по активу и пассиву, как показано в таблице 7.
44
Таблица 7.
Итоги групп по активу и пассиву ООО «НСТ» за 2016-2018гг.,
тыс. руб.
Ак-
тив
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Пас-
сив
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Платёжный
излишек или
недостаток
А1
140
281
203
П1
476
1487
4051
-336
-3848
А2
698
3201
5173
П2
0
0
0
698
5173
А3
1750
762
542
П3
4131
3891
64
-2381
478
А4
1205
1510
3640
П4
-813
376
5443
2018
-1803
Из данных таблицы 7 видно, что в течение анализируемых лет произошло
незначительное увеличение суммы наиболее ликвидных активов, но вместе с
тем существенно выросла сумма наиболее срочных обязательств. В течение
трех исследуемых лет произошло увеличение платежного недостатка наиболее
ликвидных средств (дефицит составляет 3848 тыс. руб.).
Рассмотрим соотношение активов и пассивов баланса ООО «НСТ» в таб-
лице 8.
Таблица 8.
Соотношение активов и пассивов баланса ООО «НСТ»
Абсолютно ликвидный
баланс
Баланс «НСТ»
2016 г.
2017 г.
2018 г.
А1>=П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А2>=П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А3>=П3
А3<П3
А3<П3
А3>П3
А4<=П4
А4>П4
А4>П4
А4<П4
На основании вышеприведенных данных ликвидность баланса ООО
«НСТ» нельзя назвать абсолютной. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает
соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприя-
тии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного балан-
са, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособ-
ность.
Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей
ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о