31
Основные производственные фонды участвуют в процессе изготовления
продукции или оказания услуг (станки, машины, приборы, передаточные
устройства и т.д.).
В 2015 году стоимость основных производственных фондов ООО «Радуга»
составляла 221,7 тыс. руб., при этом на активную часть приходилось 28,3% , на
пассивную соответственно – 71,7%. К концу 2016 года стоимость ОПФ
возросла на 32,7%, изменилось и соотношение между активной и пассивной
частью на 3,6% в пользу активной.
Это положительная тенденция. В 2017 году по отношению к 2016 г.
стоимость снизилась на 9,6%, также незначительно изменения соотношения на
22,9% опять-таки в пользу активной части ОПФ.
Таблица 2.3
Коэффициенты состояния основных средств
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
Коэффициент ввода, %
3,2
14,2
7,0
-1,1
Коэффициент выбытия, %
-
-
9,6
-
Коэффициент обновления, %
3,2
14,2
16,6
-1,1
Коэффициент годности, %
58,3
57,3
56,8
-7,5
Коэффициент износа, %
41,7
42,7
49,2
7,5
Динамику стоимости основных производственных фондов подтверждают
коэффициенты состояния основных средств. Наиболее высокий коэффициент
ввода характерен для 2016 года, что соответствует более высокой стоимости
ОПФ за анализируемый период. Следует обратить внимание, что предприятие
стремится сохранить свой технический потенциал, поэтому не выводит из
обращения основные средства. Динамика значений коэффициента ввода
подтверждает рост значений коэффициента обновления 2016 году – 14,2%. К
сожалению, основные фонды ООО «Радуга» очень сильно изношены, что
подтверждается коэффициентами годности и износа. Можно говорить, что
техническая база предприятия требует обновления.
Показатель фондоотдачи определяется отношением объема выпущенной
продукции к стоимости основных производственных фондов, для ООО
32
«Радуга» за 2015-2017 гг. снижается, фондоемкость – это величина обратная
фондоотдаче, наоборот возрастает, а рентабельность основных средств
снижается.
Таблица 2.4
Коэффициенты использования основных средств
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
Фондоотдача, руб./руб.
5,15
5,04
4,83
-0,32
Фондоемкость, руб./руб.
0,194
0,198
0,207
0,013
Рентабельность основных
средств, %
47,4
27,5
16,4
-31,0
Такая динамика коэффициентов использования основных средств также
подтверждает их крайне низкую эффективность.
Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию
представляют собой предметы труда, а также орудия труда, учитываемые в
составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Оборотные
производственные фонды обслуживают сферу производства и полностью
переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя
первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.
Таблица 2.5
Анализ показателей эффективности использования оборотных
активов
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
21,08
26,58
16,47
-4,61
Коэффициент оборачиваемости запасов
и НДС
24,31
27,60
21,27
-3,04
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
416,60
1
016,14
113,42
-303,18
Коэффициент оборачиваемости
высоколиквидных активов
305,94
2
483,89
204,59
-101,35
Рентабельность оборотных активов, %
193,97
145,18
56,06
-137,91
Рост эффективности использования оборотных средств имеет важное
значение не только для данного предприятия, но и для народного хозяйства
страны в целом.
33
Благодаря более эффективному использованию оборотных средств
высвобождаются не только денежные средства, инвестированные в
производство, но и материальные ресурсы, в которые были вложены эти
средства.
По всем показателям эффективности использования оборотных активов
предприятия наблюдается снижение. Особенно следует выделить значительное
сокращение рентабельности на 137,91%. Это говорит о крайне неблагоприятной
тенденции.
Рисунок 2.3. Динамика показателей эффективности
использования оборотных активов ООО «Радуга» в 2015-2017 гг.
Эффективность использования оборотных средств измеряется
показателями оборачиваемости.
Таблица 2.6
Коэффициенты оборачиваемости
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
1
2
3
4
5
Коэффициент оборачиваемости активов
4,72
4,80
4,07
-0,65
Длительность оборота, дни
77
76
90
13
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
15,98
19,32
11,10
-4,88
Длительность оборота оборотных
активов, дни
23
19
33
10
34
Продолжение табл. 2.6
1
2
3
4
5
Коэффициент оборачиваемости запасов
21,3
20,06
14,34
-6,96
Длительность оборота, дни
19
18
25
6
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
315,85
738,73
76,46
-239,39
Длительность оборота, дни
1
1
5
4
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
23,64
17,74
18,06
-5,58
Длительность оборота, дни
15
21
20
5
Рассматривая коэффициенты оборачиваемости, представленные в табл.
2.6, отметим их снижение, как по всем активам предприятия, так и по
оборотным активам, запасам дебиторской и кредиторской задолженности.
Рисунок 2.4 Динамика коэффициентов оборачиваемости ООО
«Радуга» в 2015-2017 гг.
Такое развитие ситуации не является благоприятным, при этом
длительность оборота по всем перечисленным позициям возросла, что
подтверждает сделанный вывод.
Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, характеризующие
платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность
выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-
среде.
35
Таблица 2.7
Коэффициенты ликвидности (на конец года)
Показатель
Нормат
ив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменен
ие
Общая ликвидность
1,00
0,19
0,16
0,28
0,09
Абсолютная ликвидность
0,05
0,037
0,004
0,038
0,001
Промежуточная
ликвидность
0,70
0,06
0,01
0,11
0,05
Текущая ликвидность
1,50
0,53
0,35
0,47
-0,06
Из данных табл. 2.7 следует, что ни один из коэффициентов ликвидности
не удовлетворяет нормативным значениям. Более того, по коэффициенту
текущей ликвидности, равному отношению текущих активов и текущих
обязательств предприятия, наблюдается незначительное снижение. Для других
коэффициентов ликвидности характерен небольшой рост. В целом можно
сказать, что ООО «Радуга» в настоящее время не является платежеспособным
предприятием.
Таблица 2.8
Коэффициенты структуры капитала
Показатель
Норматив
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
Коэффициент автономии
0,50
0,44
0,29
0,22
-0,22
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,70
0,44
0,29
0,22
-0,22
Коэффициент финансовой
активности (плечо: заемный
капитал к собственному)
0,67
0,81
1,55
2,57
1,76
Обеспеченность оборотных
активов СОС
0,10
-0,88
-1,87
-1,14
0,26
Обеспеченность запасов
устойчивыми источниками
финансирования
1,00
-2,1
-1,94
1,47
0,63
Маневренность собственного
капитала (СОС к
собственному капиталу)
0,10
-0,59
-1,63
-1,92
1,33
Коэффициенты структуры капитала - показатели, определяющие
соотношение различных элементов капитала: краткосрочных и долгосрочных
обязательств, а также величины собственного капитала.
36
Коэффициент автономии - характеристика устойчивости финансового
состояния предприятия, характеризующая степень его финансовой
независимости. Коэффициент автономии есть отношение собственных средств
к общей сумме активов. Только в 2015 году коэффициент автономии в ООО
«Радуга» был приближен к нормативному значению, однако к 2017 году его
значение снизилось вдвое. Такая ситуация характерна для коэффициента
финансовой устойчивости.
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)
отражает соотношение заемных и собственных средств организации, для ООО
«Радуга» этот коэффициент значительно отличается от нормативного, более
того, к 2017 году он возрастает на 1,76, что свидетельствует об опережающем
росте заемных средств по сравнению с собственными.
Рисунок 2.5. Динамика коэффициентов структуры капитала ООО
«Радуга» в 2015-2017 гг.
Обеспеченность оборотных активов СОС находится в минусовой зоне, то
есть стоимость собственного капитала предприятия ниже стоимости
внеоборотные активов, что и определяет отрицательный результат и делает
значение коэффициента значительно ниже нормативного. Аналогичная
37
ситуация складывается при расчете коэффициентов обеспеченности запасов
устойчивыми источниками финансирования, маневренности собственного
капитала, и свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации.
Рентабельность — относительный показатель отражающий уровень
доходности использования материальных, трудовых денежных и др. ресурсов.
Для оценки доходности различных направлений деятельности предприятия
и привлеченных ресурсов используются различные показатели рентабельности.
В зависимости от конкретных задач могут быть вычислены показатели общей
рентабельности, рентабельности собственного капитала, рентабельности
инвестиций и др.
Таблица 2.9
Анализ показателей рентабельности
Показатель
2015
г.
2016
г.
Темп
прироста,
%
2017
г.
Темп
прироста,
%
Валовая маржа, %
10,02
5,46
(45,49)
3,40
(37,69)
Рентабельность продаж, %
9,20
5,46
(40,65)
3,40
(37,69)
Чистая маржа, %
1,79
0,75
(58,33)
0,55
(26,62)
Рентабельность основной
деятельности, %
10,23
5,78
(43,51)
3,52
(39,02)
Рентабельность активов
(брутто),%
36,01
23,93
(33,56)
21,68
(9,40)
Рентабельность
внеоборотных активов, %
51,11
31,84
(37,70)
34,20
7,42
Рентабельность оборотных
активов, %
193,97
145,18
(25,15)
56,06
(61,39)
Рентабельность
собственного капитала, %
25,16
17,25
(31,43)
15,25
(11,62)
Рентабельность
инвестированного
капитала, %
21,03
8,89
(57,71)
6,15
(30,87)
38
Рисунок 2.6. Динамика показателей рентабельности
ООО «Радуга» в 2015-2017 гг.
Несмотря на то, что за период 2015-2017 гг. предприятие получало
прибыль, важно отметить, что значение основных коэффициентов
рентабельности постепенно снижается. Можно выделить только рост
рентабельности внеоборотных активов, а именно основных средств в 2017 году
по отношению к 2016 году на 7,42%.
39
ГЛАВА 3. ВЫБОР И ОЦЕНКА НАПРАВЛЕНИЙ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА
ПРИМЕРЕ ООО «РАДУГА»
3.1. Инвестиционная политика предприятия: алгоритм выбора на
примере ООО «Радуга»
По представленным выше данным основными проблемами для
предприятий являются:
общее устаревание основных средств и несоразмерность уровня выбытия
основных средств вследствие морального устаревания и физического износа185
(причем моральное устаревание уже не является причиной списания основных
средств, так как в текущих условиях острого финансового кризиса и снижения
курса рубля, предприятия вынуждены максимально полно использовать любые
оставшиеся в их распоряжении фонды) и рассчитывать коэффициент
обновления основных фондов;
низкий уровень инвестиций в основной капитал промышленных
предприятий;
низкая рентабельность продаж.
45
По нашему мнению, подобная ситуация являет собой «замкнутый круг», в
котором описанные выше проблемы создают мультипликативный
отрицательный эффект, ведущий к:
46
дальнейшему износу уже и без того изношенных основных средств;
увеличению простоев производственных линий в результате поломок
оборудования;
увеличению ресурсо- и материалоемкости на производстве;
увеличению количества брака;
снижению рентабельности активов;
снижению рентабельности продаж;
45
Скобкин С. Методика оптимизации экономической стратегии предприятий индустрии
гостеприимства// РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. 2012. № 4. С. 360-364.
46
Бабарин М.С. Экономический механизм стратегии качества для предприятия// Современные
аспекты экономики. 2013. № 1 (185). С. 57-60.
40
снижению конкурентоспособности;
снижению инвестиционной привлекательности;
угрозе банкротства в результате острого финансового «голода».
47
Исходя из проведенного анализа обновления основных фондов,
представляется необходимым разработать методику, руководствуясь которой
предприятие может обосновать приоритетность целей обновления основных
фондов как направления инвестиционной политики.
Предлагаемая методика позволит оценить темпы обновления основных
фондов и даст возможность выбрать или скорректировать направление
развития предприятия.
Суть методики заключается в расчете ряда специальных коэффициентов.
По результатам расчетов, предприятия распределяются на группы,
характеризующие состояние их основных средств. В соответствии с
принадлежностью к группе будут даны соответствующие рекомендации.
Коэффициенты, применяемые для расчета:
48
1) Коэффициент обновления основных средств:
Коэфф.обн.о.с. = Стоимость основных средств на конец года/ Стоимость
новых основных средств
2) Коэффициент поступления основных средств:
Коэфф.пост.о.с. = Стоимость о.с.на конец года/ Стоимость поступивших
о.с.
3) Коэффициент прироста основных средств:
Коэфф.прироста о.с. = Стоимость о.с.на начало данного периода/
Стоимость вновь введеных о.с. - стоимость выбывших о.с.
4) Коэффициент выбытия основных средств:
47
Морозова В.Д., Мазалов Н.Е., Кобзарь И.В. Концептуальные основы и организационно-
экономические составляющие стратегии управляемого развития промышленных
предприятий//Журнал правовых и экономических исследований. 2013. № 2. С. 103-108.
48
Фисенко А.И., Кулешова Е.А. Взаимосвязь сбалансированной системы показателей и
экономической добавленной стоимости в стратегии управления предприятием/ Модернизация
экономических отношений в отраслях народного хозяйства: сборник материалов Международной
ежегодной научной конференции. 2012. С. 543-549.