26
Каждый инвестиционный проект должен особенно соответствовать
эффективным инвестиционным решениям.
1
Экономическая эффективность инвестиционного проекта – это категория,
отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его
участников.
Оценка эффективности инвестиционного проекта основана на расчете
целого ряда показателей, которые универсальны и не зависят от вида
эффективности и стадии расчетов. Одни и те же показатели могут применяться
при оценке эффективности проекта в целом и эффективности участия в проекте
предприятий и акционеров.
К основным показателям оценки эффективности инвестиционного
проекта относятся:
1. Чистый дисконтированный доход.
2. Внутренняя норма рентабельности.
3. Индекс прибыльности инвестиций.
4. Срок окупаемости инвестиций.
Каждый из этих показателей может использоваться для предварительной
оценки рисков реализации инвестиционного проекта, давая возможность
выявить «запас прочности» проекта по отношению к негативным изменениям
рыночной конъюнктуры и другим факторам, влияющим на генерируемые
проектом денежные потоки.
Инвестиционная политика определяет приоритеты направлений и форм
инвестиционной деятельности организации, характер формирования
инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций
долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное
общее развитие организации. Процесс разработки инвестиционной политики
является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора
предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие
1
Кантор Е.Л., Кантор А.В. К вопросу формирования инвестиционной политики предприятия// В
сборнике: «Проблемы и пути социально-экономического развития: город, регион, страна, мир». VI
международная научно-практическая конференция: сборник статей. Под общей редакцией В.Н. Скворцова отв.
ред. Н.М. Космачева. - 2016. - С. 210-215.
27
стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе
отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения
ресурсов. Неполная или неэффективная реализация инвестиционной политики
предприятия ставит под угрозу реализацию стратегии в целом.
Таким образом, формирование и реализация инвестиционной политики
организации – очень сложный процесс, необходимость разработки которого
главным образом обусловлена постоянно изменяющейся внешней средой и
открывающимися перед предприятием новыми коммерческими
возможностями.
28
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности предприятия
ПАО «Оренбургнефть»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ПАО «Оренбургнефть» учреждено в соответствии с Указом Президента
Российской Федерации от 17.11.1992 г. № 1403. Правовое положение
Общества, права и обязанности его акционеров определяются Гражданским
Кодексом Российской Федерации и Федеральным законом от 26.12.1995 г. №
208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Полное наименование организации: Публичное акционерное общество
«Оренбургнефть».
Место нахождения Общества: 461040, Оренбургская область, город
Бузулук, улица Магистральная, дом 2.
Общество является юридическим лицом и имеет в собственности
обособленное имущество, учитываемое на его балансе, может от своего имени
приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные
права, от своего имени совершать любые допустимые законом сделки, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде общей юрисдикции,
арбитражном суде и третейском суде.
Устав Общества зарегистрировано Администрацией Центрального района
г. Оренбурга 15 марта 1994 г. Регистрационный № 155-Ц.
Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное
наименование на русском языке и указание на его место нахождения. Общество
имеет штамп и бланки со своим наименованием.
Основой целью Общества, как коммерческой организации, является
получение прибыли.
Видами деятельности Общества являются:
1) разведка и разработка нефтяных и газовых месторождений;
2) бурение параметрических, поисковых, разведочных, структурных
наблюдательных и эксплуатационных скважин на углеводородное сырье, воду;
29
3) добыча, транспортировка, подготовка, переработка и реализация
углеводородного сырья и продуктов его переработки;
4) добыча подземных вод, общераспространенных полезных ископаемых
(песок, торф и др.);
5) обустройство нефтяных и газовых месторождений и др.
6) экологический мониторинг источников загрязнения окружающей
среды и др.
Свою деятельность ПАО «Оренбургнефть» осуществляет на территории
четырех областей: Оренбургской, Самарской, Саратовской и Астраханской.
Основная добыча в Оренбуржье ведется на территориях Абдулинского,
Александровского, Асекеевского, Бугурусланского, Бузулукского, Грачевского,
Курманаевского, Матвеевского, Новосергиевского, Первомайского,
Переволоцкого, Пономаревского, Красногвардейского, Сорочинского, Тоцкого,
Шарлыкского районов.
Предприятие имеет четко организованный производственный процесс,
грамотных специалистов, квалифицированных рабочих, которые составляют
основу каждого предприятия.
Особенностью организационной структуры ПАО «Оренбургнефть»
является наличие филиалов, представительств и аппарата управления общества.
Отдельные филиалы состоят из обособленных и необособленных
подразделений, являющихся производственными или непроизводственными
единицами данного филиала.
Все филиалы и представительства действуют на основании Положений,
утвержденных Генеральным директором ПАО «Оренбургнефть». Отношения
между аппаратом управления ПАО «Оренбургнефть», филиалами и
представительствами строятся на основе административного подчинения.
В гражданском обороте филиалы и представительства выступают от
имени, по поручению и под ответственность ПАО «Оренбургнефть», обладают
закрепленным имуществом, принадлежащем ПАО «Оренбургнефть». Филиалы
не являются самостоятельными налогоплательщиками.
30
Структура управления ПАО «Оренбургнефть» является вертикальной и
представлена она в Приложении 1.
Правление Общества действует на основании Устава, а также
утверждаемого Общим собранием акционеров внутреннего документа Общества
(Положения), в котором устанавливаются сроки и порядок созыва и проведения
его заседаний, а также порядок принятия решений.
Проведение заседаний Правления Общества организует Генеральный
директор Общества, который подписывает все документы от имени Общества и
протоколы заседаний Правления Общества, действует без доверенности от
имени Общества в соответствии с решениями Правления Общества, принятыми
в пределах его компетенции.
Базовыми принципами организационной структуры ПАО
«Оренбургнефть» являются:
минимизация принципиальных изменений организационной
структуры, то есть изменение только в случае очевидной необходимости;
упрощение структуры управления, устранение дублирования,
улучшение взаимодействия;
внедрение четких функциональных полномочий для
совершенствования функциональных процессов;
консолидация технических знаний и опыта Компании;
внедрение комплексного подхода в поддержке целевых дочерних
обществ (ЦДО) – геология, управление разработкой, подземная и наземная
инфраструктура;
разделение ответственности за результат с использованием
совместных КПЭ;
четкое распределение обязанностей между подразделениями по
технологиям, добыче и производственной деятельности;
приведение деятельности в соответствии с операционной моделью
ЦДО (т.е. решение вопроса взаимодействия).
31
В последние годы со значительным превышением выполнены
обязательства, взятые на себя Компанией несколько лет назад, по достижению
100%-го уровня компенсации нефтедобычи приростом запасов. В 2012 году
общий прирост запасов углеводородного сырья составил 110,4 млн тонн, в 2013
году - 25,8 млн тонн «черного золота».
Существенное укрепление сырьевой базы нефтедобывающих
предприятий НК «Роснефть» в Оренбуржье стало результатом возросших
инвестиций в эту сферу, в том числе за счет предоставленных в 2010-2012 годах
налоговых вычетов, средства от которых были направлены на
геологоразведочные работы, геофизические исследования и разведочное
бурение. Если в 2013 году в геологоразведку было инвестировано более 1,6
млрд рублей, то в 2014 году - более 2,7.
Проводятся сейсморазведочные работы 2D и 3D, большой объем ГРР
идет в границах Бобровской группы месторождений по поисково-оценочной
лицензии Бузулукская.
В 2014 году закончены бурением скважины №406, №407, №409, №412
Бузулукской площади, давшие промышленные притоки нефти по нескольким
пластам. Продолжается интенсивное поисково-разведочное бурение в
Оренбургской, а также Саратовской и Самарской областях.
В 2015 г. ПАО «Оренбургнефть» приобрело на аукционах право
пользования недрами с целью геологического изучения, разведки и добычи
углеводородного сырья на 8-х участках: Радовском, Волостновском, Южно-
Сыртовском, Корниловском, Северно-Покровском, Алябьевском и
Новолюбимовском в Оренбургской области и Слободском участке в Самарской
области, а также ООО «Бугурусланнефть» получило лицензию на Ново-
Жедринском участке в Оренбургской области.
Существенное укрепление сырьевой базы нефтедобывающих
предприятий НК «Роснефть» в Оренбуржье стало результатом возросших
инвестиций в эту сферу, в том числе за счет предоставленных налоговых
вычетов. Средства были направлены на геологоразведочные работы,
32
геофизические исследования и разведочное бурение. При этом общий объем
инвестиций НК «Роснефть» на территории Оренбургской области продолжает
расти: если в 2014 году они составили около 26 млрд. руб., то в 2015 году
сумма инвестиций составила 35 млрд. руб.
Компания НК «Роснефть» успешно осуществляет добычу на территории
Оренбургской области. в 2015 году на промыслах НК «Роснефть» в
Оренбуржье добыто более 19,9 млн тонн нефти, что является очередным
историческим рекордом. Это на 8,1% больше, чем в 2013 году. ПАО
«Оренбургнефть» в 2014 году добыто 18,4 млн тонн.
Рост добычи нефти достигнут за счет открытия новых месторождений и
залежей нефти в пределах разрабатываемых площадей, внедрения
альтернативных способов добычи - станка-качалки с цепным приводом, новых
технологий воздействия на продуктивные пласты: зарезка боковых стволов,
гидравлический разрыв пласта (ГРП), глубокопроникающая перфорация,
перфорация с депрессий на пласт, ликвидация негерметичностей
эксплуатационных колонн, заколонных перетоков, отсечение обводненных
интервалов пласта; работы с бездействующим фондом скважин;
совершенствование системы заводнения на месторождениях с длительной
историей разработки и реализация мер по поддержанию пластового давления
на новых объектах; оптимизация режимов работы скважин, в том числе за счет
внедрения «интеллектуальных» станций управления и применения погружных
насосноинжекторных систем, ограничение водопритоков.
Проведение указанных и многих других мероприятий в сочетании с
совершенствованием управления нефтяным производством дало хорошие
результаты. Анализируя данные таблицы 1, можно отметить, что если в 2006
году ПАО «Оренбургнефть» добывало чуть более 10 млн. тонн нефти, то в 2008
году оренбургские нефтяники побили рекорд советского времени в 13,1 млн.
тонн. В дальнейшем ежегодно добыча возрастала, и в 2012 году был поставлен
очередной исторический рекорд – 17 млн. 317 тыс. тонн нефти. В 2013 году
33
оренбургскими предприятиями НК «Роснефть» добыто 19,9 млн тонн нефти. А
в 2015 году добыто уже более 20,3 млн тонн нефти.
Таблица 1
Динамика добычи нефти
Годы
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
млн.
тонн
10,1
13,0
15,2
15,8
16,8
17,0
17,3
18, 4
19,9
20,3
Добыча нефти производится за счет:
- открытия новых месторождений и залежей нефти в пределах
разрабатываемых площадей, внедрение новых технологий воздействия на
продуктивные пласты: гидравлический разрыв пласта (ГРП),
глубокопроникающая перфорация, перфорация с депрессий на пласт,
ликвидация негерметичностей эксплуатационных колонн, заколонных
перетоков, отсечение обводненных интервалов пласта;
- работа с бездействующим фондом скважин;
- совершенствование системы заводнения на месторождениях с
длительной историей разработки и реализация мер по поддержанию пластового
давления на новых объектах;
- оптимизация режимов работы скважин, в том числе за счет внедрения
«интеллектуальных» станций управления, и применения погружных насосно-
инжекторных систем.
Объем эксплуатационного бурения составил 377,912 тыс.м. в 2015 году.
Введена в эксплуатацию 91 новая скважина со средней эффективностью
79,3 т/сут., добыча нефти из новых скважин составила 1 268,357 тыс.т.
Выполнено 969 геолого-технических мероприятий со средним приростом
22,3 т/сут.
Дополнительная добыча за счет ГТМ составила 3 208,953 тыс.т.
Основными мероприятиями по увеличению добычи нефти являются:
- бурение новых скважин;
- ЗБС - зарезки боковых стволов (вертикальных, горизонтальных);
- проведение ГРП;
34
- оптимизация работы скважин;
- проведение прочих геолого-технических мероприятий (ОПЗ, переводы
на другой горизонт и т.д.).
Динамика добычи газа также имеет тенденция к росту (таблица 2).
Таблица 2
Динамика добычи газа (ресурсы)
Годы
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
млн. м
3
2353
2835
3361
3093
2779
2499
2437
2441
2498
2700
ПАО «Оренбургнефть» за результаты деятельности и успехи в работе
каждый год участвует в рейтингах и получает награды. Предприятие в 2015
году занимает 9 строчку в рейтинге крупнейших компаний Урала и Западной
Сибири «Эксперт–400» и 5 строчку в Топ-20 рейтинга крупнейших компаний
нефтяной и нефтегазовой промышленности Урала и Западной Сибири.
Рейтинги составлены РА «Эксперт РА» совместно с журналом «Эксперт».
ПАО «Оренбургнефть» и ООО «Бугурусланнефть» - победители
Областного конкурса «Лучший менеджер Оренбуржья - 2015» в номинациях
«Лучшая организация по работе с молодыми кадрами», «Лучший менеджер
структурного подразделения предприятия (организации) Оренбургской
области».
ПАО «Оренбургнефть» - лауреат ежегодной международной премия
«Лучший налогоплательщик года», проводимой в рамках XVII церемонии
официального общественного признания «Элита национальной экономики».
Данная премия учреждена Фондом содействия развития предпринимательства
по инициативе депутатов Государственной Думы Российской Федерации.
ПАО «Оренбургнефть» - победитель областного конкурса по охране
труда в номинации «Лучший работодатель по охране труда».
Основными стратегическими приоритетами Общества являются:
- оптимизация соотношения запасов нефти и объемов производства.
Увеличение объемов геологоразведочных работ для обеспечения 100%
35
компенсации добычи нефти приростом запасов;
- планирование и проведение мероприятий для обеспечения роста добычи
нефти;
- совершенствование системы управления с применением новых
информационных технологий;
- реализация непрофильных активов.
Проведем анализ финансовых результатов на основании данных
аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов,
финансовой отчетности ф. 0710002 «Отчет о финансовых результатах»
(Приложение 3, 4).
По данным таблицы 3 видно, что выручка за 2014 год возросла на
20327029 тыс. руб. (с 127606852 тыс. руб. до 147933881 тыс. руб.). Произошел
рост себестоимости на 20916492 тыс. руб. или на 26,76 %. В 2015г. наблюдается
аналогичная ситуация: увеличение выручки на 52170727 тыс. руб. или на 35,27
%, а себестоимости на 26287318 тыс. руб. или на 26,53 %.
Как видно из формы 0710002, в 2014 году в ПАО «Оренбургнефть»
прибыль от продаж сократилась на 589463 тыс. руб. или на 1,19 %, но в 2015
году данный показатель возрос на 53 %, что является положительной
тенденцией.
Объем чистой прибыли в 2014 году снизился на сумму 2671739 тыс. руб.
или на 5,96 %, а в следующем периоде увеличился на 28822390 тыс. руб. (на
68,40 %).
Таким образом, по результатам анализа отчета о финансовых результатах
за 2013-2015 годы ПАО «Оренбургнефть» в 2015 году сработало эффективнее и
получило прибыль в размере 70962309 тыс. руб. по сравнению с 2013-2014
годами, где объемы прибыли снизились, что могло быть связано с кризисной
ситуацией в стране.
В процессе анализа следует изучить динамику показателей
рентабельности.