36
Таблица 3
Финансовые результаты ПАО «Оренбургнефть» в 2013-2015
гг., тыс. руб.
Показатели
Года
Изменение, тыс.
руб. (+/-)
Темп роста,
%
2013
2014
2015
2014 г. к
2013 г.
2015 г. к
2014 г.
2014
г. к
2013
г.
2015
г. к
2014
г.
Получено
выручки
127606852
14793388
1
200504608
20327029
52170727
115,93
135,27
Себестоимость
проданной
продукции
78177408
99093900
125381218
20916492
26287318
126,76
126,53
Прибыль от
продаж
49429444
48839981
74723390
-589463
25883409
98,81
153,00
Прочие
доходы
14685230
3219438
4382065
-11465792
1162627
21,92
136,11
Прочие
расходы
10228155
2402771
891969
-7825384
-1510802
23,49
37,12
Прибыль до
налогообло-
жения
53886519
49656648
83826361
-4229871
34169713
92,15
168,81
Платежи из
прибыли
9074861
7516729
12864052
-1558132
5347323
82,83
171,14
Чистая
прибыль
44811658
42139919
70962309
-2671739
28822390
94,04
168,40
Перенесем полученные показатели в таблицу 4.
Таблица 4
Показатели рентабельности ПАО «Оренбургнефть» в 2013-
2015 гг., %
Показатели
2013 год
2014 год
2015 год
1.Рентабельность активов
2.Рентабельность собственного капитала
3.Рентабельность заемного капитала
4.Рентабельность расходов по обычным
видам деятельности
5.Рентабельность совокупных расходов
6.Рентабельность производств
7.Рентабельность продаж
8.Валовая рентабельность
35,13
54,19
110,16
63,23
50,69
63,23
38,74
38,74
33,34
44,43
154,88
49,29
41,52
49,29
33,01
33,01
43,64
53,01
260,03
59,60
56,20
59,60
37,34
37,34
В ПАО «Оренбургнефть» в 2013-2015 гг. прибыль, приходящаяся на
каждый рубль вложений в ее активы, возросла и составила 0,35 руб., 033 руб. и
0,44 руб. соответственно по годам.
37
Рентабельность собственного капитала снижается в 2014 году с 54,19 %
до 44,43 %, но уже в 2015 году имеет положительную тенденцию к увеличению
до 53,01 %.
За 2013-2015 годы показатель рентабельности заемного капитала
значительно увеличился 149,87 %, то есть прибыль, приходящаяся на каждый
рубль собственных средств, вложенных в активы, возросла до 2,60 руб.
Прибыль от продаж снизилась на каждый рубль за анализируемый период
на 0,03 руб.
Так как темпы роста расходов опережают темпы роста чистой прибыли,
то данный показатель увеличился за анализируемый период незначительно.
Рентабельность продаж составила в 2013 году 38,74 %, в 2014 году 33,01
% и в 2015 году 37,34 %, то есть эффективность производственной и
коммерческой деятельности на данном предприятии имеет положительную
тенденцию. Таким образом, в 2015 году был получен доход в размере 0,37 руб.
с рубля продаж.
Таким образом, в ПАО «Оренбургнефть» в 2013-2015 годах показатели
результатов деятельности имеют положительную динамику в сторону роста,
что говорит об улучшении работы предприятия.
2.2 Анализ привлечения иностранных инвестиций в Россию
Прежде ем оценить инвестиционную политику отдельного предприятия,
проанализируем положение дел на инвестиционном рынке России в целом.
Инвестиции являются совокупностью долгосрочных финансовых,
трудовых и материальных затрат с целью увеличения дохода и получения
прибыли. Инвестиции делятся на реальные (вложение капитала частными
предприятиями в производство продукции), финансовые (вложения в акции,
облигации, ценные бумаги) и интеллектуальные (подготовка специалистов на
курсах, научные разработки и т.д.
1
Отток иностранных инвестиций из России начался в 2014 году, после
введения санкций и ухода с отечественного рынка крупных зарубежных
1
АльтераNews - [Электронный ресурс]//alterainvest.ru/news - Новостной и информационный ресурс. – Режим
доступа: http://alterainvest.ru/news/148/119698/ (Дата обращения: 29.10.2016).
38
компаний. В 2015 году этот тренд только усилился, в условиях падения цен на
нефть и низкого курса рубля, а также дальнейшего ухудшения международных
отношений заметно убавилось желающих вкладывать деньги в российскую
экономику. Чтобы перейти к более детальному изучению проблемы
уменьшения иностранных инвестиций в экономику России, рассмотрим приток
иностранных инвестиций до 2014 года (табл.5).
Таблица 5
Поступление иностранных инвестиций по всем видам
инвестиций в период с 2009 - 2013 гг., млн. долл.
Наименование
2009 г.
2010 г.
2011 г.
2012 г.
2013 г.
Иностранные инвестиции – всего, в
т.ч.:
81927
114746
190643
154570
170180
Прямые инвестиции, из них
15906
13810
18415
18666
26118
взносы в капитал
7997
7700
9080
9248
9976
кредиты, полученные от зарубежных
совладельцев организаций
6440
4610
7495
7671
14581
прочие прямые инвестиции
1469
1500
1840
1747
1557
Портфельные инвестиции, из них
882
1076
805
1816
1092
акции и паи
378
344
577
1533
895
долговые ценные бумаги
496
680
219
282
186
прочие инвестиции, из них:
65139
99860
171423
134088
142970
торговые кредиты
13941
17594
27775
28049
27345
прочие кредиты
50830
79146
139931
97473
113950
прочее
368
3120
3717
8566
1675
С 2014 года увеличились в 4 раза инвестиции в Европейский союз и в
США. Решающую роль в этом сыграли активная внешняя политика, рост курса
доллара к другим валютам на фоне снижения цен на нефть, что сделало их
значительно привлекательнее для инвесторов, нежели развивающиеся страны.
Кроме того, низкие процентные ставки и удобство ведения бизнеса уже давно
стали их визитной карточкой. В настоящее время на развитые страны
приходится 55% от общего объема мировых инвестиций.
1
Анализируя общую статистику иностранных инвестиций в Россию
начиная с 2015 год, можно заметить, что объем прямых иностранных
инвестиций за этот год снизился на 46,1% (до 2, 81 млрд. долларов).
Сейчас Россия уступает Боснии и Герцеговине, Марокко, но опережает
1
Чичканева Е.С., Халяпин А.А. Привлечение иностранных инвестиций в Россию и дальнейшие перспективы их
увеличения// Экономика и социум. - 2016. - № 5-2 (24). - С. 951-958.
39
Филиппины и Казахстан. В 2015 году общий отток капитала из России
составляет 85 млрд.долларов.
Объем инвестиций, поступивших в США за год составил 384 млрд.
долларов, что и позволило им выйти на первое место в мире после резкого
падения в 2014 году. Инвестиции в Гонконг и Китай составляют 163 и 136
млрд. долларов соответственно. Именно для этих стран преимущественно была
характерна реорганизация международных корпораций, связанная с
перемещением финансовых средств, а также многомиллиардные сделки,
практически не связанные с перемещением реальных ресурсов.
Россия осталась далеко позади на мировом инвестиционном рынке. В
конечном итоге общий объем поступивших в Россию инвестиций в 2015 году
составил около 1,7 млрд. долларов против 20,95 млрд. долл. годом ранее
(табл.6).
Таблица 6
Страны-лидеры по притоку иностранных инвестиций в 2015
году
Место в
мире
Страна
Общая сумма притока инвестиций, млрд.долл.
1
США
384
2
Гонконг
163
3
Китай
136
4
Нидерланды
90
5
Великобритания
68
100
Россия
1,7
Значительно ухудшились политические условия и заметно усилились
административные барьеры для ведения бизнеса. Это связано с действием
санкций, а также с заметным ростом административной нагрузки. Кроме того,
ухудшились такие показатели как уровень развития транспортной
инфраструктуры и промышленного производства.
Падение поступлений иностранных инвестиций подтверждают, что из
зарубежных стран за первое полугодие объем прямых иностранных инвестиций
в Россию является самым низким показателем за последние 5 лет.
Резкое снижение началось после обвала курса рубля ещё в III и IV
40
кварталах 2014 года, тогда сальдо операций по инвестициям впервые за долгие
годы стало отрицательным. Это означало, что инвесторы стали изымать своих
средств больше, чем вкладывали. В 2015 году ситуация продолжает оставаться
негативной, страны продолжают вложенные средства, а после резкого обвала
рубля, вероятно, также стоит ждать отрицательных оценок (рис.1).
1
Рис. 1. Прямые инвестиции в Россию из-за рубежа за 2010-
2015 гг. (по каждому из кварталов)
Упало также сальдо прямых иностранных инвестиций из Люксембурга
(на 3672 млн. долларов), на втором месте Швейцария (на 979 млн. долларов).
Многие производственные компании и финансовый сектор, опасаясь ещё
большей девальвации, забирали вложенные средства и вкладывали их в
зарубежные банки (рис.2). Но есть государства, приток инвестиций в Россию из
которых, вырос. Однако считать это достижением вряд ли стоит, поскольку
речь идёт об оффшорах. В частности, сальдо прямых инвестиций из Багамских
остров составило увеличились на 2328 млн. долларов), с Кипра на 1156 млн.
долларов. Именно там и зарегистрирована большая часть крупных компаний,
осуществляющих деятельность на территории России. Вероятно, многие из них
возвращали на родину валютную выручку, которая заметно увеличила свою
1
Окорокова О.А. Развитие инвестиционного климата в России в условиях санкций и его влияние на
инновационную активность населения// Сборник статей студентов, магистрантов, аспирантов, молодых ученых
и преподавателей «Развитие современной науки: теоретические и прикладные аспекты» - г. Пермь, 2016 выпуск
2 - с. 132-135.
41
стоимость в рублях.
На рисунке 2 представлены страны-партнеры России за 2015 по
привлекаемым инвестициям в экономику страны.
Рис. 2. Объем прямых инвестиций основных стран-партнеров
Российской Федерации за 2015 год, млн. долларов
Таким образом, новых инвесторов на российском рынке стало гораздо
меньше, а старые спешат уходить - в конце года многие из них начали особенно
активно избавляться от акций российских компаний.
Инвесторы больше не имеют желания связываться с производственными
активами, так как считают бизнес в России бесперспективным. Закрытие
иностранных предприятий продолжается и в 2016 году, как в промышленности,
так и в сфере услуг, от сравнительно небольших организаций до крупнейших
мировых корпораций. В 2015 году закрылось производство автомобилей Opel, а
уже за первую половину года с российского рынка ушло 30 моделей авто.
Представители General Motors объяснили это нежеланием вкладывать деньги в
рынок с неясными перспективами. В IT сфере закрылись офисы Google, Skype,
Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffeisen Bank. Из-за
трудной экономической обстановки закрылось три завода Danone – в
42
Смоленске, Новосибирске и Тольятти.
1
На рисунке 3 отображены отрасли экономики России, в которые
поступают иностранные инвестиции.
Рис. 3. 10 отраслей экономики России по объему
привлеченных инвестиций в страну по каждому из видов отраслей
в 2015 году, млн.долл.
Уходят предприятия даже с нефтяного сектора, американская компания
ConocoPhillips вышла из проектов на территории РФ, продав свои доли,
поскольку больше не видит перспектив в российском рынке. К концу года с
введением санкций против Турции ушли и некоторые строительные компании.
Среди отраслей промышленности большая часть инвестиций как и ранее
приходится на оптовую и розничную торговлю (17144 млн.долл.),
1
Провэд - [Электронный ресурс] //провэд.рф - Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД». –
Режим доступа: http://провэд.рф/analytics/research/31718-mipovoy-pynok-investitsiy-v-2015-godu-possiya-
poteppela-fiasko.html (Дата обращения: 30.10.2016).
43
обрабатывающие производства (12949 млн.долл.), финансы (8936 млн.долл.) и
добычу полезных ископаемых (7934 млн.долл.). Наибольшее сокращение
вложений наблюдается в металлургическое производство и машиностроение
(на 2912 млн.долл.).
Снизились инвестиции в сферу информационных технологий (на 1956
млн.долл.). Практически перестали вкладываться зарубежные деньги в сферу
здравоохранения, образование и научные исследования (рис.3).
Также заметно увеличились объемы погашения инвестиций, в результате
чего сальдо сокращается или вовсе становится отрицательным.
Это означает, что инвесторы получают обратно вложенные средства, что
в условиях девальвации ещё более невыгодно для российской экономики
(рис.4).
Рис. 4. Прямые инвестиции России за рубеж в период с 2010 -
2015 гг., млн. долл. (сальдо операций)
Большинство отечественных предприятий в кризисное время остается
практически без какой-либо поддержки: иностранные инвесторы уходят, а
российские тем временем предпочитают финансировать другие государства. За
первое полугодие 2015 года объем инвестиций за рубеж составил 10,2 млрд.
долларов, т.е. в два раза выше, чем в Россию. Большая часть средств также
была направлена в страны-оффшоры - Кипр, Виргинские острова, Бермуды и
Нидерланды (рис.4).
Прогнозы экономистов на 2016 год тоже особо не благоприятны. Поток
44
мировых инвестиций сократится, поскольку закончится волна слияний и
поглощений крупных корпораций, а также из-за слишком высокой
волатильности курсов валют и падения цен на ресурсы. Плохо повлияют на
ситуацию и повышенные геополитические риски. В отношении России
прогнозы также остаются неблагоприятные.
Ожидается, что до тех пор, пока экономическая ситуация не
стабилизируется, страна не будет привлекательной для вложения средств.
Однако более важен другой вопрос: смогут ли российские предприятия
жить без иностранных инвестиций? Можно отметить, что и дальше
прогнозируется и дальнейшее падение инвестиций и отток капитала, который
по итогам 2014 года составил 153 млрд. долларов, а в 2015 году - 56,9 млрд.
долларов. Другими словами, из экономики будут и дальше вывозиться и свои
деньги, и зарубежные. Естественно, что в таких условиях новых проектов
практически не будет, а действующие компании будут перекладывать нагрузку
на потребителей – повышать цены, экономить на ресурсах и заработной плате.
Не исключено, что доллар снова будет на высоте - на это указывают как
ожидания глобальных правительств, так и расстановка сил на сырьевом рынке.
1
Несмотря на санкции, отношения с зарубежными инвесторами начинают
восстанавливаться. Возобновляется общение на уровне межправительственных
комиссий и рабочих групп. В 2016 году планируется комиссия с Францией и с
Бельгией, а с Австрией, Испанией, Словакией и Грецией встречи уже
состоялись - это подтверждает, что инвестиции в Россию постепенно вернутся.
По мнению инвесторов, в ближайшие годы самые крупные инвестиции в
России будут направлены в нефтегазовую и горнодобывающую отрасли
промышленности (39%), сектор информационно-коммуникационных
технологий (20%), а также отрасли ТЭК, сельскохозяйственная,
потребительские товары и автомобильная промышленность.
1
Чичканева Е.С., Халяпин А.А. Привлечение иностранных инвестиций в Россию и дальнейшие перспективы их
увеличения// Экономика и социум. - 2016. - № 5-2 (24). - С. 951-958.
45
2.3 Организация инвестиционной деятельности предприятия
Можно выделить четыре основных вида управленческой деятельности
ПАО «Оренбургнефть» в рамках процесса стратегического планирования:
– распределение ресурсов, в основном ограниченных, таких как фонды,
управленческие таланты, технологический опыт;
– адаптация к внешней среде;
– внутренняя координация (координация стратегической деятельности
для отображения сильных и слабых сторон фирмы с целью достижения
эффективной интеграции внутренних операций);
– осознание организационных стратегий (осуществление
систематического развития мышления менеджеров путем формирования
организации, которая может учиться на прошлых стратегических ошибках, т. е.
способность учиться на опыте).
Процесс стратегического планирования на предприятии ПАО
«Оренбургнефть» включает в себя осуществление следующих взаимосвязанных
функций:
1) определение долгосрочной стратегии, основных целей и задач развития
предприятия;
2) создание стратегических хозяйственных подразделений на
предприятии;
3) обоснование и уточнение основных целей проведения маркетинговых
исследований рынка;
4) осуществление ситуационного анализа и выбор направления
экономического развития предприятия;
5) разработка основной стратегии маркетинга и укрупненное
планирование производства продукции;
6) выбор тактики и уточненное планирование способов и средств
достижения поставленных задач;
7) контроль и оценка основных результатов, корректировка выбранной
стратегии и способов ее реализации.