16
4) оценка имущественного положения при помощи вертикального и
горизонтального анализа.
5) оценка финансового положения при помощи коэффициентов
платежеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности.
6) анализ эффективности деятельности, при помощи коэффициентов
рентабельности
16
.
Таким образом, можно отметить следующее:
- сущность управления финансовым состоянием предприятия сводится к
анализу и оценке финансового состояния.
- основная цель анализа финансового состояния – оценивание
экономического потенциала предприятий, рыночной устойчивости и, конечно,
перспектив дальнейшего развития, без чего ныне просто нельзя успешно
строить экономическую деятельность.
- основная цель, которую преследуют руководители при управлении
финансовым состоянием посредством его анализа, - это получение
объективных и обоснованных параметров. Данные параметры являются
индикаторами в изменениях структуры пассива и актива баланса, в
соотношении прибыли и затрат, во взаиморасчетах с кредиторами и
дебиторами.
1.2 Роль анализа финансового состояния, система показателей,
характеризующих состояние предприятий
Роль анализ финансового состояния с последующей оценкой финансового
положения предприятия определяется тем, что на его основе раскрывается
способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию, выявляются резервы и
возможности использования финансовых ресурсов, возможности фирмы (как
партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика).
16
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С.
256.
17
Поэтому можно отметить, что анализ финансового состояния представляет
собой оценку потенциала развития анализируемого предприятия.
Показатели, которые характеризуют финансовое состояние, должны
охватывать множество явлений и процессов, которые в совокупности
характеризуют наличие, структуру и использование финансовых ресурсов. Эти
явления можно рассматривать при помощи экстенсивных и интенсивных
факторов
17
.
Экзогенный уровень предполагает организацию сбора и предварительной
подготовки информации с учетом ее релевантности по отношению к
возможному влиянию на изменение финансового состояния хозяйствующего
субъекта
18
.
На эндогенном уровне формируются показатели, дающие представление
о ресурсном и функциональном аспекте финансового состояния
хозяйствующего субъекта
19
.
Рис.1. Система показателей финансового состояния
организации
17
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
18
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С.
256.
19
Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум / П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.125.
18
Показатели финансового состояния предприятия разделяются на две
основные категории: объемные и относительные. Относительные показатели
финансового состояния называются финансовыми коэффициентами, либо
финансовыми показателями.
Финансовые показатели характеризуют пропорции между различными
статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются
простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Все финансовые показатели взаимосвязаны между собой. Отдельное
рассмотрение каждого показателя без учета значений другого показателя, дает
неполную картину того или иного аспекта финансового состояния предприятия.
Поэтому анализируя финансовое состояние, уместно будет говорить о системе
показателей.
Среди объемных показателей деятельности предприятия используются:
-Валюта баланса. Данный показатель отражается в строке бухгалтерского
баланса 1600, где отражается полная сумма всех активов предприятия.
-Собственный или оплаченный уставный капитал предприятия.
Отражается по строке 1300 бухгалтерского баланса
20
.
-Чистые активы предприятия представляют реальную стоимость
имущества предприятия за вычетом его долгов. Чистые активы по
бухгалтерскому балансу можно рассчитать по следующей формуле:
ЧА = (строка 1600 – ЗУ) – (строка 1400 + строка 1500 – ДБП) (1)
21
, где
ЗУ – задолженность учредителей по вносу вкладов в уставный капитал.
ДБП- доходы будущих периодов.
-Объем продаж (выручка от реализации) за период. Отражается в строке
2110 Отчета о финансовых результатах.
-Объем прибыли за период. Данный показатель в зависимости от видов
прибыли отражается в Отчете о финансовых результатах по различным
строкам:
20
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
21
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С.
156.
19
2100 – валовая прибыль.
2200 – прибыль от продаж.
2300 – прибыль да налогообложения.
2400 – чистая прибыль
22
.
-Денежный поток за период.
-Структура денежного потока по видам деятельности.
Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:
-Коэффициенты платежеспособности (ликвидности).
-Коэффициенты прибыльности.
-Коэффициенты оборачиваемости.
-Коэффициенты финансовой устойчивости.
-Коэффициенты рентабельности.
-Коэффициенты эффективности труда
23
.
Отдельной группой стоят показатели прибыльности и рентабельности.
Это связано с тем, что при анализе прибыльности, оценивается эффективность
основной деятельности предприятия в плане сопоставления доходов и затрат,
которые были потрачены на их получение. Когда речь идет о рентабельности,
то говорят об эффективности использования всего капитала и активов в целом.
Финансовые коэффициенты не могут отразить и учитывать различия в
методах бухгалтерского учёта, они не отражают качества составляющих
компонентов. Финансовые коэффициенты имеют статичный характер.
Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и
относятся к ним как к инструменту анализа.
Особое значение в анализе финансового состояния предприятия имеет
система показателей с точки зрения налогового учета. Государству интересно, в
первую очередь, насколько способно предприятие уплачивать налоги. Система
показателей, которая характеризует финансовое положение предприятия с
точки зрения налогового учета, следующая:
22
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
23
Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум / П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.125.
20
- балансовая прибыль;
- рентабельность активов, которая рассчитывается, как отношение
балансовой прибыли к стоимости активов, выраженная в процентном
отношении.
- рентабельность продаж, которая рассчитывается, как отношение
балансовой прибыли к выручке от продаж, выраженная в процентном
отношении.
- балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.
Таким образом, можно отметить следующее:
- роль и значение анализа финансового состояния дает возможность
предприятию раскрыть его способность к самостоятельному развитию, а также
выделить резервы повышения эффективности, а также возможности
использования финансовых ресурсов. Анализ финансового состояния
представляет собой оценку потенциала развития анализируемого предприятия.
- анализ финансового состояния базируется на группе показателей,
которые могут дать полную картину оценки финансового состояния, лишь
объединившись вместе.
- для того, чтобы получить целостную картину финансового состояния
объемные показатели и финансовые коэффициенты должны объединиться в
комплексные показатели финансового состояния.
1.3. Методы оценки финансового состояния организации
Методика анализа финансового состояния предприятия включает в себя
графический, табличный и коэффициентный способы. Информационной базой
оценки анализа финансового состояния предприятия являются финансовые
данные бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия
24
.
24
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С.
296.
21
Рассмотрим каждый из методов оценки финансового состояния в
отдельности и подробно опишем его.
1) Графический метод оценки и анализа финансового состояния
25
.
Преимущество графического метода состоит в том, что он дает
возможность произвести оценку финансового состояния предприятия не только
в целом, но и по отдельным составным частям, то есть объектам финансового
анализа. Графический метод оценки финансового состояния предприятия
реализовывается при помощи балансограммы. На ней графическим образом
отображаются относительные и абсолютные величины показателей финансовой
отчетности на начало и конец отчетного анализируемого периода. Это делается
для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия в прошлом,
настоящем и на основе этого сделать прогнозы на будущее.
Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение
между финансовыми показателями предприятия.
Проведению финансового анализа предприятия графическим способом
предшествуют выбор шкалы балансограммы и определение границ нанесения
отобранных величин финансовых показателей на балансограмму. Для
определения границ наносимых на балансограмму величин финансовых
показателей рассчитываются нарастающие итоги величин показателей
26
.
Обязательным условием построения балансограмм является
расположение показателей на начало и конец анализируемого периода в одном
поле, так как только такое расположение позволяет оценить динамику
финансовых показателей за анализируемый период.
2) Табличный метод оценки финансового состояния. Данный способ
отражения финансового состояния является очень наглядным, так как при
помощи таблиц осуществляется расчет абсолютных показателей и их удельных
величин, темпы роста и прироста. При табличном методе оценки финансового
25
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
26
Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум / П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.125.
22
состояния рассчитываются показатели структуры, динамики, а также
структурной динамики.
3) Коэффициентный метод оценки финансового анализа
27
.
Способ описывает финансовые пропорции между различными статьями
бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данной методики
анализа финансового состояния являются простота расчетов
28
.
Метод оценки финансового состояния при помощи коэффициентов
предусматривает следующее:
- расчет требуемого показателя.
- сравнительный анализ данного показателя с базисным уровнем. В роли
базисного уровня показателя могут выступать данные показателя за
предшествующие периоды, параметры по отрасли, общепринятые стандартные
параметры. Например, в ходе коэффициентного анализа было выявлено, что
рентабельность продаж предприятия составляет 15%. Данное полученное
значение сравнивается с нормативом показателя рентабельности продаж в 20%.
На основе этого, делается соответствующий вывод, что эффективность
коммерческой деятельности предприятия низкая и требует пересмотра
управления.
Коэффициентный способ финансового анализа – это оценка отдельных,
наиболее значимых характеристик финансового состояния предприятия с
помощью относительных безразмерных величин показателей. Способ
позволяет оценить динамику изменения финансовых показателей одного
предприятия или сравнить показатели финансового состояния нескольких
предприятий
29
.
Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится
для исследования изменений устойчивости положения предприятия и
27
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
28
Балихина, Н.В. Финансы и кредит: Учебное пособие / Н.В. Балихина, М.Е. Косов. - М.: ЮНИТИ, 2015. – С.
301.
29
Борисова, О.В. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата / О.В.
Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С. 452.
23
проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких
предприятий.
Однако финансовые коэффициенты имеют и недостатки. Они статичны,
они не отражают различий в методике ведения бухгалтерского учета на
предприятии и качества показателей, которые их составляют.
Показатели, используемые в анализе финансового состояния, тесно
связаны в количественных соотношениях. Эта связь вытекает либо из
причинно-следственных зависимостей, либо из особенностей методологии их
расчета. Часть этих показателей – финансовых коэффициентов – определяется
по данным баланса, которые изначально замкнуты и упорядочены балансовым
обобщением и системой двойной записи. Здесь в большей степени проявляется
уже не тесная стохастическая, а функциональная зависимость, когда
конкретное значение одного показателя предполагает определенные значения
других. Особенно это касается однородных по методологии расчета групп
коэффициентов, например распределительных и координационных. Первые
показывают удельный вес релевантной части в общей величине единой по
экономическому содержанию совокупности явлений. Вторые дают новые
содержательные характеристики изучаемой области на основе сопоставления ее
разнородных составляющих.
Проведение коэффициентного анализа подразумевает три этапа.
Первый этап. В первую очередь подбираются категории, которые будут
освещать конкретную сторону финансового состояния предприятия. К примеру,
необходимо оценить уровень платежеспособности предприятия. Поэтому
категория для анализа – это платежеспособность. Показатель
платежеспособности отражает реальные возможности предприятий для
своевременного расчета по своим договорным обязательствам с поставщиками
сырьевых компонентов и посредниками, оказывающими услуги по
транспортировке и сбыту произведенных товаров. Залог устойчивости и
платежеспособности - хорошее финансовое состояние, где самым лучшим
вариантом считается наличие у предприятия свободных и достаточных для
24
погашения обязательств денег. Но и при их недостатке платежеспособность
сохраняется, если предприятие реализовывает без промедления свои активы и
расплачивается с кредиторами, Главное, не допустить появления штрафных
санкций.
Второй этап. Далее в процессе анализа рассчитываются показатели, то
есть коэффициенты, которые выражают категорию, которая анализируется.
Например, в рамках анализа категории платежеспособности, рассчитывается
коэффициент общей платежеспособности.
Третий этап. На заключительном этапе дается оценка полученного
расчетным путем коэффициента в динамике.
Для контроля за хозяйствующими субъектами и создания ориентиров для
принятия управленческих решений такие значения нормируются. Конкретика
этих норм устанавливается как результат сложения множества факторов, среди
которых административные интересы, наработанный опыт, здравый смысл и
др. Их предназначение – служить объективными оценочными критериями, а
также своеобразными маяками при установлении и удержании в заданном
направлении курса экономического развития
30
.
Информация, которая представлена в бухгалтерской отчетности в
абсолютном выражении, не всегда дает четкую и полную картину финансового
состояния предприятия.
Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской
отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет
и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный,
вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.
Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей
статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их
изменения и оценку.
30
Борисова, О.В. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для академического бакалавриата / О.В.
Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко. - Люберцы: Юрайт, 2016. – С. 452.
25
Горизонтальный анализ теряет свою эффективность в условиях
инфляции. Дело в том, что производимые при помощи горизонтального
анализа, оказываются неточными под воздействием инфляции
31
.
Вертикальный анализ представляет собой оценку относительных и
абсолютных показателей посредством удельного веса каждой статьи в общем
итоге отчетности, например, бухгалтерского баланса
32
. Интересно отметить, что
вертикальный анализ сглаживает отрицательное влияние инфляции, и
относительные показатели реально отражают состояние предприятия.
Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью
горизонтального анализа, ориентированного на перспективу
33
. Трендовый
анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период
времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями
анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется
тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная
от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов
34
.
Особое значение в оценке финансового состояния предприятия занимает
факторный анализ. С целью осуществления факторного анализа показатель
анализируется через факторы, которые формируют данный показатель.
Также используют сравнительный анализ, анализ коэффициентов, о
котором было упомянуто выше.
В заключении раздела можно отметить следующее:
- были рассмотрены основные методы оценки финансового состояния.
- отдельное использование методов оценки финансового состояния не
даст точной картины финансового положения предприятия. Только
комплексное применение данных методов даст предприятию возможность
оценить финансовое состояние предприятия, его экономический потенциал.
31
Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие / Е.И. Кузнецова. - М.: ЮНИТИ,
2014. – С.487.
32
Гребенников, П.И. Корпоративные финансы: Учебник и практикум / П.И. Гребенников, Л.С. Тарасевич. -
Люберцы: Юрайт, 2016. – С.125.
33
Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / М.: Финансы и статистика, 2012. – С.425.
34
Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие / Е.И. Кузнецова. - М.: ЮНИТИ,
2014. – С.487.