36
Динамика финансовых результатов ООО «Мясокомбинат «Звениговский»
проанализирована в таблице 2.
Таблица 2
Показатели финансовых результатов ООО «Мясокомбинат
«Звениговский»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста %
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Прибыль от
продаж
224355
268213
427199
43858
158986
119,55
159,28
Прибыль до
налогообложения
177737
200008
312779
22271
112771
112,53
156,38
Чистая прибыль
133486
154786
242959
21300
88173
115,96
156,96
Из таблицы видно, что на протяжении трех лет на предприятии формировались
положительные финансовые результаты в виде прибыли от продаж,
характеризующей результативность основной деятельности предприятия,
прибыли до налогообложения и чистой прибыли. В динамике финансовые
результаты предприятия увеличивались. Расчеты показывают, что прибыль от
продаж в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличилась на 59,28%, прибыль до
налогообложения выросла на 56,38%, а чистая прибыль – на 56,96%.
Следовательно в 2016 – 2017 гг. можно отметить рост результативности
деятельности предприятия.
2.2. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
организации
Основным направлением диагностики финансового состояния
организации является анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости организации. Анализ проводился по данным финансовой
отчетности предприятия за 2015 – 2017 гг. (Приложения 5 - 6). Для оценки
ликвидности ООО «Мясокомбинат «Звениговский» был проведен анализ
ликвидности баланса. Для этого необходимо провести классификацию активов
по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения.
Такая классификация проведена в таблице 3.
37
Таблица 3
Классификация активов и пассивов для оценки ликвидности
баланса
Активы
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Пассивы
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютно
ликвидные
активы (А1)
80000
93371
158067
Срочные
пассивы
(П1)
1641632
1945932
1863159
Быстро
реализуемы
е активы
(А2)
619919
741623
488165
Краткосроч
ные
пассивы
(П2)
0
0
0
Медленно
реализуемы
е активы
(А3)
472026
535183
607189
Долгосрочн
ые пассивы
(П3)
73
73
73
Трудно
реализуемы
е активы
(А4)
1074640
1335494
1612463
Постоянные
пассивы
(П4)
604880
759666
1002625
Для оценки выполнения основных условий ликвидности баланса был
выполнен расчет излишка (недостатка) различных групп активов для покрытия
обязательств с различным сроком погашения. Результаты расчетов отражены в
таблице 4.
Таблица 4
Излишек (недостаток) активов для покрытия обязательств
Показатель
31.12. 2015 г.
31.12.2016 г.
31.12.2017 г.
А1 – П1
-1561632
-1852561
-1705092
А2 – П2
619919
741623
488165
А3 – П3
471953
535110
607116
А4 – П4
469760
575828
609838
Из таблицы видно, что на три анализируемых отчетных даты (31.12.2015,
31.12.2016, 31.12.2017) на предприятии формировался недостаток абсолютно
ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Это
свидетельствует о невыполнении первого условия ликвидности баланса и о
недостаточном объеме активов для погашения наиболее срочных обязательств.
Следовательно, первое условие ликвидности баланса в анализируемом периоде
на предприятии не выполнялось.
Краткосрочные обязательства предприятия в анализируемом периоде
были представлены только кредиторской задолженностью. Поэтому
краткосрочные обязательства при анализе ликвидности баланса имели нулевое
значение. Вследствие особенностей структуры краткосрочных обязательств
38
ООО «Мясокомбинат «Звениговский» можно отметить выполнение второго
условия ликвидности баланса.
Долгосрочные обязательства в анализируемом периоде оставались
неизменными, были представлены отложенными налоговыми обязательствами
и составляли 73 тыс. руб. Сформировавшийся остаток запасов и прочих
оборотных активов намного превысил долгосрочные пассивы, что обусловило
выполнение третьего условия ликвидности баланса.
Для выполнения четвертого условия ликвидности баланса необходимо,
чтобы величина постоянных пассивов превысила сумму внеоборотных активов.
Выполнение данного условия свидетельствует о наличии у предприятия
собственных оборотных средств, выступающих определенным гарантом
финансовой устойчивости. Из таблицы 4 видно, что ни на одну отчетную дату
данное условие не выполнялось.
Таким образом, бухгалтерский баланс ООО «Мясокомбинат
«Звениговский» не может быть признан абсолютно ликвидным. Для более
точной оценки ликвидности был выполнен расчет коэффициентов ликвидности,
значения которых приведены в таблице 5.
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности ООО «Мясокомбинат
«Звениговский»
показатель
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,05
0,05
0,08
0
0,03
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,43
0,43
0,35
0
-0,08
Коэффициент текущей
ликвидности
0,71
0,71
0,67
0
-0,04
Из таблицы видно, что на две отчетных даты – 31.12. 2015 и 31.12.2016 г.
значения коэффициентов ликвидности предприятия оставались неизменными.
В 2017 г. по сравнению с 2016 г. значение коэффициента абсолютной
ликвидности увеличилось на 0,03 пункта, в то время как значение
39
коэффициентов быстрой абсолютной ликвидности сократились на 0,08 и 0,04
пункта соответственно.
Важно отметить, что ни в одном из анализируемых периодов все
коэффициенты ликвидности не соответствовали финансовым нормативам, что
указывает на недостаточный уровень текущей платежеспособности
предприятия.
Несоответствие оптимальным значениям, а также снижение в динамике
показателей указывает на необходимость проведения факторного анализа
коэффициентов ликвидности. В качестве объекта факторного анализа
рассматривался коэффициент текущей ликвидности, характеризующих уровень
покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами.
Зависимость текущей ликвидности от воздействующих факторов
показана на рисунке 5.
Рисунок 5. Зависимость коэффициента текущей ликвидности от
воздействующих факторов
20
Из рисунка видно, что коэффициент текущей ликвидности находится под
влиянием факторов двух уровней. При исследовании факторов первого уровня
20
Шадрина Г.В. Анализ финансово – хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Юрайт, 2016. с. 175
40
изучается влияние на коэффициент текущей ликвидности изменения оборотных
активов и краткосрочных обязательств. Для оценки влияния факторов 1-го
уровня на коэффициент текущей ликвидности был использован метод цепных
подстановок. За базу сравнения при его проведении были приняты показатели
2015 г. Результаты расчетов представлены в таблице 6.
Таблица 6
Расчет влияния факторов 1-го уровня на изменение текущей
ликвидности
№
подстановки
Факторы, тыс. руб.
Текущая
ликвидность,
коэф.
Влияние
фактора,
коэф.
Оборотные
активы
Краткосрочные
обязательства
0
1377177
1945932
0,71
-
1
1253421
1945932
0,64
-0,07
2
1253421
1863159
0,67
+0,03
Результаты расчетов указывают на разнонаправленное влияние факторов
первого уровня на коэффициент текущей ликвидности. Отрицательное влияние
на итоговый показатель оказало снижение остатков оборотных активов на
123756 тыс. руб. Под влиянием данного фактора коэффициент текущей
ликвидности сократился на 0,07 пункта. Положительное влияние на итоговый
показатель оказало снижение краткосрочных обязательств на 82773 тыс. руб.
Под влиянием данного фактора уровень текущей ликвидности увеличился на
0,03 пункта.
Для определения влияния факторов 2-го уровня на изменение
ликвидности был использован метод долевого участия, с помощью которого
было проведено пропорциональное распределение факторов 1-го уровня на
результирующий показатель. В процессе расчетов были использованы
следующие формулы:
ОА
ОА
ТЛТЛ
i
ОАТАi
)(
(18)
КО
КО
ТЛТЛ
j
КОКОj
)((
(19)
Где
)(ТАi
ТЛ
- изменение текущей ликвидности под влиянием фактора i из
состава оборотных активов;
41
)(( КОj
ТЛ
- изменение текущей ликвидности под влиянием фактора j из состава
краткосрочных обязательств;
ОА
ТЛ
- изменение текущей ликвидности под влиянием оборотных активов;
i
ОА
- изменение составной части оборотных активов
ОА
- общее изменение оборотных активов
КО
ТЛ
- изменение текущей ликвидности под влиянием краткосрочных
обязательств;
j
КО
- изменение составной части краткосрочных обязательств;
КО
- общее изменение краткосрочных обязательств
21
Результаты расчетов, выполненных в соответствии с данными формулами,
представлены в таблице 7
Таблица 7
Расчет влияния факторов 2-го уровня на изменение текущей
ликвидности
Наименование
показателя
На конец
2016 г.
На конец
2017 г.
отклонен
ие, тыс.
руб.
Доля
фактора,
%
Влияние
фактора,
коэф.
1. Оборотные
активы, в т.ч.
1370177
1253421
-116756
100
-0,07
1.1 Запасы и
прочие ОА
535183
607189
72006
-61,67
0,04
1.2 Краткосрочная
д/з
741623
488165
-253458
217,08
-0,15
1.3 Денежные
средства
93371
158067
64696
55,41
0,04
2. Краткосрочные
обязательства, в
т.ч.
1945932
1863159
-82773
100
+0,03
2.1Кредиторская
задолженность
1945932
1863159
-82773
100
0,03
Полученные в таблице 12 результаты отражают разнонаправленное влияние
факторов 2-го уровня на коэффициент текущей ликвидности предприятия. В
частности в результате выполненных расчетов выявилось негативное влияние
на результативный показатель такого фактора, как снижение дебиторской
задолженности. Под влиянием данного фактора уровень текущей ликвидности
21
Кулагина Н.А. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.:
Юрайт, 2017. с. 187
42
сократился на 0,15 пункта. Негативное влияние данного фактора было частично
компенсировано ростом остатка запасов, денежных средств и сокращением
краткосрочной кредиторской задолженности. Совокупное влияние данного
фактора обусловило увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,08
пункта.
Показатели ликвидности характеризуют краткосрочную
платежеспособность предприятия. Для оценки платежеспособности
предприятия был выполнен расчет коэффициента общей платежеспособности.
Значения показателя составило:
2015 год: 2246585/ (73+1641632) = 1,37
2016 год: 2705671/ (73 + 1945932) = 1,39
2017 год: 2865857/ (73+1863159) = 1,54
В норме значение коэффициента должно составлять не менее 2. Из расчетов
следует, что ни в одном анализируемом периоде фактическое значение
показателя не соответствовало оптимальному, следовательно ООО
«Мясокомбинат «Звениговский» характеризовалось недостаточным уровнем
платежеспособности.
Для оценки финансового состояния предприятия важно также оценить
его финансовую устойчивость. Для оценки финансовой устойчивости ООО
«Мясокомбинат «Звениговский» был выполнен расчет абсолютных и
относительных показателей. Основным абсолютным показателем финансовой
устойчивости является показатель собственных оборотных средств. Значение
показателя составило:
2015 год: 1171945 – 1641632 = -469688 тыс. руб.
2016 год: 1370177 – 1945932 = -575555 тыс. руб.
2017 год: 1253421 – 1863159 = -609738 тыс. руб.
Расчеты показывают, что на протяжении всего анализируемого периода
предприятие испытывало недостаток собственных средств для финансирования
оборотных активов. При этом дефицит собственных оборотных средств
ежегодно увеличивался. Так, в сравнении с 2016 г. прирост показателя составил
43
34183 тыс. руб. Формирование дефицита собственных оборотных средств
свидетельствует о нерациональной политике финансирования имущества
предприятия. В соответствии с «золотым правилом» финансирования, для
сохранения финансовой устойчивости предприятия необходимо для
финансирования внеоборотных активов использовать собственные средства и
долгосрочные обязательства, которые в совокупности образуют перманентный
капитал. Финансирование оборотных активов должно осуществляться за счет
собственных средств и краткосрочных заемных средств. Данное условие на
предприятии нарушено, т.к. для финансирования внеоборотных активов
предприятием использовались краткосрочные заемные средства, что и
обусловило дефицит собственных оборотных средств.
Нерациональная политика финансирования оборотных активов
предприятия обусловила недостаточный уровень финансовой устойчивости,
что подтверждается результатами расчетов абсолютных показателей
финансовой устойчивости (таблица 8).
Таблица 8
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«Мясокомбинат «Звениговский»
Показатель
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Собственные источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
-469615
-575482
-609665
-105867
-34183
Собственные и
долгосрочные заемные
источники, тыс. руб.
-469688
-575555
-609738
-105867
-34183
Общая сумма
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
1171944
1370377
1253421
198433
-116956
Запасы, тыс. руб.
471267
534433
606427
63166
71994
Излишек (недостаток)
собственных средств,
тыс. руб.
-940882
-1109915
-1216092
-169033
-106777
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных заемных
источников
финансирования
-469761
-1109988
-1216165
-640227
-106777
Излишек (недостаток)
700677
835944
646994
135267
-188950
44
общей сумы
источников
финансирования
Из таблицы видно, что на три анализируемых отчетных даты на предприятии
формировался дефицит собственных оборотных средств для финансирования
запасов. Средств перманентного капитала также было недостаточно. Поэтому
возникла необходимость о достижении договоренности с поставщиками об
отсрочке платежа, что привело к формированию значительного объема
кредиторской задолженности. Финансирование запасов преимущественно за
счет средств кредиторской задолженности позволяет оценить финансовое
состояние ООО «Мясокомбинат «Звениговский» как неустойчивое. Однако
существует возможность его улучшения прежде всего за счет увеличения
объема собственных средств для финансирования запасов предприятия.
В таблице 9 выполнен расчет относительных показателей финансовой
устойчивости.
Таблица 9
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО
«Мясокомбинат «Звениговский»
Показатель
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
автономии
0,27
0,28
0,35
0,01
0,07
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,73
0,73
0,65
0
-0,08
Коэффициент
соотношения заемного
и собственного
капитала
2,71
2,56
1,89
-0,15
-0,67
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
-0,78
-0,76
-0,61
0,02
0,15
Коэффициент
финансовой
устойчивости
-0,29
-0,21
-0,21
0,08
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
-0,4
-0,4
-0,49
0
-0,09
45
Данные таблицы 9 позволяют отметить преимущественно положительную
динамику показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия. Вместе с тем значения показателей оставались достаточно
низкими, а финансовые нормативы не выполнялись. Так, для обеспечения
нормальной финансовой устойчивости, значение коэффициента собственных
оборотных средств должно быть не менее 0,5. В 2017 г. по сравнению с 2016 г.
данный коэффициент увеличился на 0,07 пункта и составил 0,35, что намного
меньше финансового норматива. Низкое значение коэффициента автономии
указывает на высокий уровень финансовой зависимости предприятия от земных
источников финансирования. Данный вывод также подтверждают значения
показателей финансовой зависимости и соотношения заемного и собственного
капитала.
На очень низком уровне в 2015 – 2017 гг. находилось значение
коэффициента маневренности собственного капитала. Данный коэффициент
показывает удельный вес собственных средств, находящихся в форме,
обеспечивающей свободное маневрирование собственных средств. В норме
значение данного показателя должно быть не менее 0,3 – 0,6. В 2015 – 2017 гг.
на предприятии формировалось отрицательное значение показателя, что
свидетельствует о полном отсутствии маневренных собственных средств
предприятия и также подтверждает вывод о его неустойчивом финансовом
состоянии предприятия. Данный вывод также подтверждают отрицательные
значения коэффициента финансовой устойчивости.
В 2015 – 2017 гг. ООО «Мясокомбинат «Звениговский» вообще не был
обеспечен собственными средствами, что подтверждают отрицательные
значения соответствующего показателя. Оптимальное значение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть не менее
0,1. Как видно, ни в одном и анализируемых периодов норматив по данному
коэффициенту не выполнялся, что также указывает на неустойчивое
финансовое состояние.