32
Добавим, что отсутствие интереса к инвестициям в России со стороны
иностранного и отечественного капитала ухудшают среднесрочные и
долгосрочные перспективы экономического роста страны. Огромные
средства из нашей страны все чаще инвестируются в другие страны, их
экономику, культуру. Причина в том, что в нашей стране множество проблем
и рисков, влияющих на инвестирование, рассмотрим некоторые из них.
Снижение объемов производства и замораживание инвестиционной
активности. Объективно оценивать ВВП и экономический потенциал России
необходимо для разработки уникальной инвестиционной модели и
инвестиционной стратегии, приспособленной для развития нашей страны, а
не для программы международных сопоставлений ООН.
Ситуация на рынке инвестиционных кредитов. На сегодняшний день
банки все чаще занимаются инвестиционным кредитованием, рассматривая
это как возможность финансового обогащения. Однако, краткосрочные
кредиты сопровождаются высокими процентными ставками, необходимыми
для увеличения уровня рентабельности промышленного предприятия. Из-за
нестабильной ситуации в экономике нашей страны, банки не могут уверенно
просчитать стоимость более длительных кредитов, поэтому их предложение
очень ограниченно. Также, зачастую реальная кредитоспособность
коммерческих банков не позволяет им кредитовать значительные проекты
промышленных предприятий.
Коррупция. То, с чем, к сожалению, практически невозможно бороться
в нашей стране. Коррупция в России не уменьшается, даже, не смотря на
ужесточение ответственности должностных лиц за взятки и хищения. В связи
с этим российские и иностранные инвесторы, зная это, не рискуют
вкладывать большие средства в российский бизнес и инвестировать в него.
Бюрократия в бизнесе. Для того, что бы начать свой бизнес в России
необходимо оформить множество документов. По данным Всемирного Банка
Doing Business Россия находится на 120 месте из 183. Это говорит о том, что
начинать свой бизнес, создавать компанию в нашей стране очень долго и
33
сложно. Тогда как в Сингапуре зарегистрировать свой бизнес можно за 15
минут. Но, не смотря на это, количество индивидуальных предпринимателей
в стране увеличивается.
Недоработки в законах. В России есть множество законов и
нормативных документов, в которых при обращении граждан возникает
путаница. Некоторые из законов имеют пробелы, что позволяет некоторым
специалистам использовать это как выгоду себе.
Отсталость отдельных регионов страны. В основном самый крупный
бизнес сосредоточен в крупных российских городах, а больше всего в
столице – в Москве. Поэтому денежный оборот там, в 40 раз выше чем,
например, в Ингушетии или на Кавказе. Именно поэтому важно на
государственном уровне оказывать поддержку, осуществлять мероприятия
по развитию слабых регионов.
Нестабильность национальной валюты. В России в последнее время
происходят постоянные скачки курсов валют. Курс рубля зависит от цены на
нефть, и это несмотря на то, что Россия является страной с огромными
запасами «черного золота». Поэтому укрепление курса рубля – это одно из
важнейших направлений развития экономики нашей страны.
Все перечисленные проблемы являются основными при привлечении
инвестиций в наши промышленные предприятия, бизнес, экономику,
технологию.
Поэтому инвестирование в России должно сопровождаться не только
принятием законопроектов, регламентирующих работу инвесторов, но и
законно осуществляться на всех его этапах, происходить по единым
правилам поведения в экономической сфере, не допуская осуществления
таких рисков, как коррупция, воровство, неэтичная конкуренция, нарушения
прав акционеров и т.п.
Таким образом, управление инвестиционным процессом
промышленного предприятия – сложный процесс, осваивать который тем не
менее, жизненно необходимо. Грамотный финансовый менеджмент – это
34
контроль рисков, точный расчёт и стабильные доходы.
Выводы по главе.
Рассмотрев в первой главе исследования теоретические основы
использования лизинга в инвестиционной деятельности промышленного
предприятия, общие понятия лизинга, сделаем выводы. Согласно
законодательства РФ лизинг - совокупность экономических и правовых
отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том
числе приобретением предмета лизинга. Объекты лизинга могут быть: любое
оборудование; промышленные и производственные сооружения;
производственное или гражданское здание; организация целиком или ее
часть; любой вид транспорта; другие виды имущества, которые интересны
лизингополучателю.
Также в первой главе работы рассмотрено состояние рынка лизинга в
России в 2017 году по данным Росстата. Здесь кратко можно сказать, что
объем лизингового бизнеса в 2017 г. составил около 710 млрд. рублей, что
превышает на 58% показатели 2016 года. Увеличение объемов лизингового
бизнеса в 2017 году показали две трети компаний-лизингодателей, 20 из
которых в совокупности по объему лизингового бизнеса составляют более
90% рынка.
Также изучив теоретические основы инвестиционной деятельности
промышленного предприятия, скажем, что главная цель инвестиционной
деятельности промышленных предприятий – получить от вложений
максимальную прибыль, осуществляется это разными способами в
зависимости от типа инвестиционного проекта, объёма активов,
темперамента инвестора Таким образом, управление инвестиционным
процессом промышленного предприятия – сложный процесс, осваивать
который тем не менее, жизненно необходимо.
35
2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ЗАВОД ЖБИ».
2.1. Характеристика предприятия
Для рассмотрения использование лизинга как средства повышения
эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия,
рассмотрим ООО «Завод ЖБИ», расположенный в г. Югорск ХМАО-Югры.
Первоначально проведем финансовый анализ деятельности ООО «Завод
ЖБИ», после чего рассмотрим использование лизинга как источника
инвестиций в ООО «Завод ЖБИ».
Основным видом деятельности ООО «Завод ЖБИ» является
производство и оптовая торговля строительными материалами. Адрес: 628
260, ХМАО-Югра, г. Югорск, ул. Промышленная 21.
Компания производит и поставляет изделия сборного железобетона для
энергетического, дорожного, промышленного, жилищного строительства,
инженерных сетей по ХМАО-Югре, Свердловской, Челябинской, Пермской
и др. областям. Продажа ЖБИ осуществляется оптовыми, мелкооптовыми
партиями, а также единичными изделиями. Предлагаемые железобетонные
изделия имеют соответствующие сертификаты и отвечают высоким
стандартам качества.
Поставляемые сборные железобетонные изделия (ЖБИ)
изготавливаются в заводских условиях и транспортируются на объект для
непосредственного монтажа. ООО «Завод ЖБИ» организует доставку
железобетонных изделийи стройматериалов по ХМАО-Югре, осуществляет
погрузочно-разгрузочные работы, оказывает услуги по комплектации
объектов строительства всеми видами стройматериалов. Компания
выполняет срочные заказы на поставку ЖБИ. Возможна организация
поставок железобетонных изделий и других стройматериалов (нерудные
сыпучие материалы, стройтовары, аренда спецтехники) по календарным
графикам заказчиков, отслеживая сроки и степень загрузки объектов.
36
При заключении договоров на поставку ЖБИ предоставляются скидки.
Всего в ООО «Завод ЖБИ» имеется более 300 наименований изделий из
сборного железобетона высокого качества по лучшим ценам в ХМАО-Югре.
У сборных изделий из железобетона есть преимущества и особенности,
благодаря которым они так популярны и используются повсеместно в
строительстве промышленных и гражданских объектов – это химическая
стойкость, долговечность, простота монтажа, невысокая цена по сравнению
со стальными конструкциями. Прочные и надежные ЖБИ изделия
незаменимы при ремонтных и строительных работах. Сборные ЖБИ
монтируют на месте из заранее изготовленных и завезенных на
стройплощадку элементов конструкции, которые совмещают друг с другом
при помощи сварки арматурных стержней.
Численность персонала ООО «Завод ЖБИ» составляет 37 человек.
ООО «Завод ЖБИ» имеет такую организационно-экономическую
форму как общество с ограниченной ответственностью.
ООО «Завод ЖБИ» имеет линейную организационную структуру
управления. Организационная структура ООО «Завод ЖБИ» представлена на
рисунке 8.
Рисунок 8 – Структура управления ООО «Завод ЖБИ»
37
В настоящее время в России общество с ограниченной
ответственностью являются наиболее распространенной организационно-
правовой формой предпринимательской деятельности.
2.2. Анализ лизинга в инвестиционной деятельности предприятия
Первоначально для оценки использования лизинга для повышения
эффективности инвестиционной деятельности промышленного предприятия
на примере ООО «Завод ЖБИ» оценим финансовое состояние предприятия.
Предприятие занимается крупными оптовыми поставками
строительных материалов по ХМАО-Югре, прочим регионам России,
поэтому объемы продаж довольно большие. Анализ финансовых результатов
ООО «Завод ЖБИ» за 2013-2015 гг. представлен в таблице 6.
Таблица 6 – Анализ финансовых результатов ООО «Завод ЖБИ», тыс. руб.
Показатель
2015
г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
Темп роста, в %
2016-
2015
2017-
2016
2016/2
015
2017/2
016
Выручка
709265
852725
807147
143460
-45578
120,23
94,66
Себестоимость
617162
739680
685336
122518
-54344
119,85
92,65
Валовая прибыль
92103
113095
121811
20992
8716
122,79
107,71
Коммерческие расходы
82520
103877
103592
21357
-285
125,88
99,73
Управленческие расходы
0
0
0
0
0
-
-
Прибыль от продаж
9583
9218
18219
-365
9001
96,19
197,65
Проценты к получению
0
1
29
1
28
100
2900,0
Проценты к уплате
1327
1179
1071
-148
-108
88,85
90,84
Прочие доходы
624
7142
1359
6518
-5783
1144,55
19,03
Прочие расходы
7182
4678
2857
-2504
-1821
65,14
61,07
Прибыль до налогообложения
1698
10504
15680
8806
5176
618,61
149,28
Текущий налог и прочие
налоговые обязательства
1207
1503
3148
296
1645
124,52
209,45
Чистая прибыль
491
9001
12532
8510
3531
1833,20
139,23
По результатам таблицы можно сказать, что выручка за 2016 год
выросла на 20,23%, за 2017 год упала на 5,34% по причине усиления
конкуренции на рынке; прибыль от продаж за 2016 год упала на 3,81%, а за
38
2017 год выросла на 97,65% по причине снижения себестоимости. В итоге
чистая прибыль за 2016 год выросла на 1733,2%, а за 2017 год – на 39,23% по
причине увеличения прибыли от продаж.
Показатели рентабельности включают в себя:
1. Рентабельность продукции (Рпрод)
Рпрод = ПпС*100% (1)
где Пр – прибыль от продаж, тыс. руб.
С – себестоимость продукции, тыс. руб.
Рпрод 2015 = 9583 /617162*100%= 1,6%
Рпрод 2016 =9218 /739680*100%=0,8%
Рпрод 2017=18219 /685336*100%= 2,7%
2. Рентабельность активов (Ра)
Ра=ПчА*100% (2)
где А – средняя стоимость активов, тыс. руб.
Ра 2015=491/110371*100%=0,4%
Ра 2016=9001/100445*100%=9%
Ра 2017=12532/92529*100%=13,5%
3. Рентабельность внеобротных активов (Рва)
Ра=ПчВА*100% (3)
где ВА – средняя стоимость внеобротных активов, тыс. руб.
Ра 2015=491/1093,7 *100%= 44,9%
Ра 2016=9001/ 1417,5*100%= 635%
Ра 2017=12532/ 2272,5*100%= 551%
4. Рентабельность текущих активов (Рта)
Ра=ПчТА*100 (4)
где ТА – средняя стоимость текущих активов, тыс. руб.
Ра 2015=491/ 109277,3 *100%=0,4%
Ра 2016=9001/ 99027,5 *100%= 9%
Ра 2017=12532/ 90256,5 *100%=13,9 %
5. Рентабельность собственного капитала (Рск)
39
Ра=ПчСК*100 (5)
где СК – средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб.
Ра 2015=491/ 11205,3 *100%=4,4%
Ра 2016=9001/ 15858,5 *100%=56,8 %
Ра 2017=12532/ 27057*100%= 46,3%
6. Рентабельность продаж (Рп)
Ра=ПпВ*100 (6)
где В – выручка, тыс. руб.
Ра 2015= 9583/709265*100%= 1,4%
Ра 2016=9218/ 852775*100%= 1,1%
Ра 2017= 18219/807147*100%=2,3%
Анализ показателей рентабельности ООО «Завод ЖБИ» за 2015-2017
гг. представлен в таблице 7.
Таблица 7 – Анализ показателей рентабельности ООО «Завод ЖБИ», %
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Абсолютное отклонение
2016-2015
2017-2016
Рентабельность продукции
1,6
0,8
2,7
-0,8
1,9
Рентабельность активов
0,4
9
13,5
8,6
4,5
Рентабельность внеоборотных активов
44,9
635
551
590,1
-84
Рентабельность текущих активов
0,4
9
13,9
8,6
4,9
Рентабельность собственного капитала
4,4
56,8
46,3
52,4
-10,5
Рентабельность продаж
1,4
1,1
2,3
-0,3
1,2
Из таблицы видно, что все виды рентабельности увеличились, за
исключением рентабельности внеоборотных активов (уменьшилась в 2017
году на 84% по причине увеличения внеоборотных активов) и
рентабельности собственного капитала (уменьшилась в 2017 году на 10,5%
по причине увеличения собственного капитала).
Показатели ликвидности включают в себя:
1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Ктл=ОбАКО (7)
где ОбА – оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской
задолженности, тыс. руб.
40
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Ктл на конец 2015 года=106612/96747=1,1
Ктл на конец 2016 года=91443/72426=1,26
Ктл на конец 2017 года=89070/58509=1,52
Нормативное значение составляет выше 2.
2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)
Ктл=ОбА-ЗКО (8)
где З – запасы, тыс. руб.
Ктл на конец 2015 года=106612-76107/96747=3,2
Ктл на конец 2016 года=91443-58053/72426=4,6
Ктл на конец 2017 года=89070-61748/58509=4,7
Нормативное значение составляет выше 1.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Кал=ФВ+ДСТО (9)
где ФВ – финансовые вложения, тыс. руб.
ДС – денежные средства, тыс. руб.
ТО – текущие обязательства, тыс. руб.
Кал на конец 2015 года= 4352/96654=0,05
Кал на конец 2016 года= 2159/72296=0,03
Кал на конец 2017 года= 1889/58385=0,03
Нормативное значение составляет выше 0,2.
Анализ показателей ликвидности ООО «Завод ЖБИ» за 2015-2017 гг.
представлен в таблице 8.
Таблица 8 – Анализ показателей ликвидности ООО «Завод ЖБИ»
Показатель
2015 год
2016
год
2017
год
Абсолютное отклонение
2016-2015
2017-2016
Коэффициент текущей
ликвидности
1,1
1,26
1,52
0,16
0,26
Коэффициент срочной
ликвидности
3,2
4,6
4,7
1,4
0,1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,05
0,03
0,03
-0,02
0
Чистый оборотный капитал,
тыс. руб.
9865
19017
30561
9152
11541
41
Из таблицы видно, что показатели ликвидности за 2015-2017 гг. в
целом увеличились по причине снижения краткосрочных обязательств. При
этом коэффициент текущей ликвидности и абсолютно ликвидности меньше
нормативного значения.
Коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения по
причине снижения оборотных активов. Это означает, что предприятие не
может обеспечить себя оборотными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности меньше нормативного
значения по причине снижения денежных средств. Это означает, что
предприятие не может покрыть текущие обязательства имеющимися
денежными средствами.
Чистый оборотный капитал за 2016 год увеличился на 9155 тыс. руб., а
за 2017 год - на 11541 тыс. руб. по причине снижения краткосрочных
обязательств. Таким образом, в целом предприятие может своевременно
погашать свои обязательства.
Показатели платежеспособности включают в себя:
1. Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп):
Квп = [К1ф + 6/T(К1ф - К1н)] / К1норм (11)
где К1ф - фактическое значение (в конце отчетного периода)
коэффициента текущей ликвидности;
К1н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного
периода;
К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
К1норм = 2;
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
T - отчетный период в месяцах.
Квп на конец 2015 года = [1,1 + 6/12(1,1 – 1,1)] / 2=2,2
Квп на конец2016 года = [1,26 + 6/12(1,26 – 1,1)] / 2=0,67